业绩数据 - 2024年公司营业收入126,581.45万元，同比增长1.83%；2025年1 - 3月营业收入25,892.73万元，同比下降12.54%[2] - 2024年公司营业成本106,920.10万元，同比增长1.01%；2025年1 - 3月营业成本22,212.64万元，同比下降10.68%[2] - 2024年公司营业毛利19,661.34万元，同比增长6.51%；2025年1 - 3月营业毛利3,680.09万元，同比下降22.33%[2] - 2024年公司归属于上市公司股东的净利润1,108.70万元，同比下降86.78%；2025年1 - 3月为 - 356.71万元，同比下降211.13%[3] - 2024年照明板块业务营业收入110,007.13万元，较上年下降8.69%；净利润 - 1,068.46万元，较上年下降113.50%[6] - 2024年新能源板块业务营业收入16,574.31万元，净利润2,150.58万元[7] - 2025年一季度照明板块业务营业收入20,632.50万元，较上年下降19.77%；净利润 - 991.31万元，较上年下降670.87%[8] - 2025年一季度新能源板块营业收入5,260.23万元，较上年同期增长35.29%[11] - 2025年一季度新能源板块归属于母公司所有者的净利润634.60万元，较上年同期增长330.76%[11] 业务风险 - 照明业务面临市场竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动风险[12][14] - 新能源业务面临业务区域集中度较高、可再生能源补贴发放滞后、弃风弃光限电风险[14][15][16] 市场规模 - 2022 - 2024年全球LED照明市场规模由614亿美元降至561亿美元，2025年预计回升至566亿美元，2024 - 2029年年均复合增长率为2.65%，2029年将达639亿美元[23] 项目进展 - 公司成为5个增量配电网项目业主，参股公司成为1个增量配电网项目业主[26][27] - 公司建成投运的新能源发电装机容量为160.70兆瓦，其中风电装机容量为145兆瓦[28] - 公司拥有在建及拟建风电机组装机容量为242.35兆瓦、光伏机组装机容量为187.46兆瓦[28] - 公司已取得项目建设指标尚未完成项目核准备案的风电机组装机容量为300兆瓦[28] 资金募集 - 公司本次向特定对象发行拟募集资金总额为42,952.82万元，扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金和偿还银行贷款[30] 业务模式 - 公司照明产品以内销为主，主要通过直销方式进行；外销主要通过母公司自营出口和境外子公司实现销售[19] - 公司新能源业务的电力销售主要采用直销模式，将电力产品直接销售给国家电网公司或供电范围内的用电客户[21] 未来规划 - 公司将继续专注照明产品结构组件领域，发展增量配电网运营及风力电站、光伏电站的开发运营业务[22][29] 其他要点 - 2024年及2025年1 - 3月业绩下滑不构成向特定对象发行A股股票实质性障碍[32] - 审计机构对2022 - 2024年度财务报表出具标准无保留意见审计报告[39] - 发行人及持股5%以上股东、实际控制人无重大违法违规行为[40] - 发行人财务状况正常，报表项目无异常变化[40] - 公司未做任何形式盈利预测[41] - 公司主要财产、股权无限制性障碍[41] - 公司不存在违反信息披露要求事项[41] - 公司及其关联方声明无贿赂干扰发行承销工作情形[23] - 公司及相关人员签署向特定对象发行股票申请文件，盖章签名属实[42] - 公司将在批复和决议有效期内完成发行[42] - 公司承诺启动发行时无利润分配等未实施完毕及回购股份期间募资情形[42]

业绩相关 - 2025年1 - 3月公司主营业务收入24848.68万元，占比95.97%[166] - 2025年1 - 3月LED灯泡散热器业务收入8962.41万元，占主营业务收入比例36.07%[167] - 2025年1 - 3月新能源发电业务收入2531.69万元，占主营业务收入比例10.19%[167] - 2025年1 - 3月配售电业务收入2712.87万元，占主营业务收入比例10.92%[167] - 报告期内，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润分别为 -4,652.36万元、2,285.39万元、308.53万元和 -474.40万元[17] - 报告期各期末，公司资产负债率分别为48.93%、64.62%、67.57%和68.22%[18] - 2022年公司净利润持续下降，2023年开始回升，2024年下滑，2025年一季度净利润为负[17] 用户数据 - 公司运营的增量配电网对奈曼旗工业园区内合计17.11平方公里范围内的38家用电企业供电[165] 未来展望 - 未来我国能源利用将逐步实现电力和燃料零碳化，新能源占比继续提高[131] - 国家政策鼓励增量配电网企业开展业务，公司“发配售一体化”及风电、光伏发电业务将受益[131] 新产品和新技术研发 - 截至2025年3月31日，公司已拥有165项专利，其中21项发明专利[95] 市场扩张和并购 - 公司本次向特定对象发行股票数量不超过发行前总股本的30%[9] - 公司2023年度向特定对象发行股票数量为49,484,821股[25] - 公司原控股股东求精投资转让33,800,381股给丁闵，占协议签署时公司总股本的20.00%[40] - 公司原控股股东求精投资分别转让11,387,987股和14,130,632股给重湖私募和方东晖，分别占协议签署时公司总股本的6.74%和8.36%[41] 其他新策略 - 公司以产定购采购原材料，采购部制定采购需求计划分批量采购[189] - 公司对供应商实行严格准入审核，合格后纳入管理体系[190] - 公司以“定制生产＋合理的安全库存”为生产导向[191] - 公司将灯头类产品表面处理等非关键工序委托第三方协作单位实施[192] - 报告期内公司产品以内销为主，主要通过直销方式进行[193] - 公司外销主要通过母公司自营出口和境外子公司实现销售[193] 风险相关 - 公司照明业务面临市场竞争加剧、原材料价格波动风险[10] - 公司新能源业务面临业务区域集中度较高、可再生能源补贴发放滞后、弃风弃光限电风险[13] - 公司面临控制权稳定性、业绩波动、资产负债率上升、存货跌价、即期回报摊薄等风险[16] 资产及股权相关 - 2025年3月末，公司应收可再生能源补贴为4,621.37万元[14] - 公司注册资本为16900.7951万元[29] - 截至2025年3月末，魏一骥持股比例为8.36%[31] - 截至2025年3月末，香港骥飞持股比例为20.00%[31] - 截至2025年3月末，丁闵持股比例为23.40%[31] - 截至2025年3月末，方东晖持股比例为7.40%[31] - 截至2025年3月末，宏沃投资持股比例为5.50%[31] - 截至2025年3月末，重湖私募持股比例为3.74%[31] - 截至2025年3月末，其他股东持股比例为31.60%[31] - 公司对晨丰航贸、晨丰晨商等子公司的持股比例有100.00%、99.90%、67.00%、85.00%、80.00%等[32] - 截至2025年3月末，流通A股股份数量为135,207,570股，限售A股股份数量为338,003,811股，总股本为1,690,079,512股[34] - 截至2025年3月末，前十大股东合计持股124,189,269股，占比73.48%[36][37] - 截至2025年3月末，香港骥飞持股39,546,000股，占比23.40%，质押39,523,810股；丁闵持股33,800,381股，占比20.00%[36][37][38] - 截至2025年3月末，累计转股的可转债金额为103,000元，因转股形成的股份数量为7,951股[34] - 2023年5月7日起，香港骥飞、魏一骥合计持有的27.14%股份表决权数量为0[37] 项目运营相关 - 公司开发运营的“融丰新能源15MW分散式风电项目”“奈曼旗工业园区增量配电网37MW分散式风电项目”和“汇集新能源开发区城园50MW分散式风电项目”存在弃风限电情况[15] - 公司建成投运新能源发电装机容量160.70兆瓦（风电145兆瓦），在建及拟建风电242.35兆瓦、光伏187.46兆瓦，已取得指标未备案风电300兆瓦[158] - 增量配电网运营项目取得核准后开展建设，运营前需申请供电许可证[194] - 分散式风电或分布式光伏项目开发需获核准或备案[195] - 集中式风电或集中式光伏项目开发还需获发电类电力业务许可证[195] - 电站项目建设完工具备发电条件后需进行并网验收，通过后获发电许可并网发电[195] - 增量配电网、风力和光伏电站开发建设采购采取EPC总承包或平行承发包模式[196] - 风力和光伏电站运营管理阶段主要采购电站运维服务，增量配电网运营管理无需对外采购[196] - 增量配电网电力销售阶段需参与市场交易购买电力资源补充发电侧不足，发电项目无需对外采购[197] - 增量配电网运营业务通过建设设施和线路将电力销售给园区用电客户[199] - 增量配电网配套发电侧业务通过风力和光伏电站发电接入配电网为园区客户供电[199] - 风力和光伏电站开发运营利用风能、太阳能发电并入电网[199] - 报告期内电力销售采用直销模式[200] - 增量配电网项目与用电客户签合同销售电力并按月结算[200] - 风力和光伏电站所产电力由国家电网全额收购并按月结算[200]

业绩总结 - 2024年营业收入126,581.45万元，同比增长1.83%；2025年1 - 3月营业收入25,892.73万元，同比下降12.54%[2] - 2024年营业毛利19,661.34万元，同比增长6.51%；2025年1 - 3月营业毛利3,680.09万元，同比下降22.33%[2] - 2024年照明板块业务营业收入110,007.13万元，较上年下降8.69%；净利润 - 1,068.46万元，较上年下降113.50%[4] - 2025年一季度照明板块业务营业收入20,632.50万元，较上年下降19.77%；净利润 - 991.31万元，较上年下降670.87%[6] - 2025年一季度新能源板块营业收入5260.23万元，同比增长35.29%；归属于母公司所有者的净利润634.60万元，同比增长330.76%[10] - 报告期各期末，公司资产负债率分别为51.22%、48.93%、64.62%和65.72%，整体呈上升趋势[15] 市场风险 - 照明业务面临市场竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动风险[11][12][13] - 新能源业务面临业务区域集中度较高、可再生能源补贴发放滞后、弃风弃光限电风险[13][14][15] 市场展望 - 2022 - 2024年全球LED照明市场规模由614亿美元下跌至561亿美元，预计2025年回升至566亿美元，2024 - 2029年年均复合增长率为2.65%，2029年将达639亿美元[22] - 我国电力行业将朝着高效、节能和环保方向发展，新能源发电将高速发展[25] 业务发展 - 公司已成为5个增量配电网项目的业主，奈曼旗项目2022年9月投入运营，赤峰高新区东山项目2024年1月取证正在建设，其余项目尚未开工[26] - 公司建成投运的新能源发电装机容量为160.70兆瓦，在建及拟建风电机组装机容量为242.35兆瓦、光伏机组装机容量为187.46兆瓦；已取得项目建设指标尚未完成项目核准备案的风电机组装机容量为300兆瓦[27] 未来策略 - 公司未来将专注照明产品结构组件领域，落实“抓创新、控成本”方针，改进管理模式，增强业务协同效应[21] - 公司将在照明业务稳健经营前提下发展增量配电网及新能源电站开发运营业务，形成新利润增长点[28] 资金募集 - 本次向特定对象发行拟募集资金总额为42,952.82万元，扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金和偿还银行贷款[29] 分红情况 - 2023年度以总股本16900.59万股为基数，每股派发现金红利0.15元，共计派发现金红利2535.09万元[33] - 2024年半年度以总股本16900.79万股为基数，每股派发现金红利0.014元，共计派发现金红利236.61万元[34] - 2024年度以总股本16900.79万股为基数，每股派发现金红利0.008元，共计派发现金红利135.21万元[35]

业绩数据 - 2024年营业收入126,581.45万元，同比增长1.83%；2025年1 - 3月营业收入25,892.73万元，同比下降12.54%[3] - 2024年营业毛利19,661.34万元，同比增长6.51%；2025年1 - 3月营业毛利3,680.09万元，同比下降22.33%[4] - 2024年营业毛利率15.53%，同比增长0.68%；2025年1 - 3月营业毛利率14.21%，同比下降1.79%[4] - 2024年归属于上市公司股东的净利润1,108.70万元，同比下降86.78%；2025年1 - 3月为 - 356.71万元，同比下降211.13%[4] - 2024年照明板块业务营业收入110,007.13万元，较上年下降8.69%；净利润 - 1,068.46万元，较上年下降113.50%[7] - 2024年新能源业务板块营业收入16,574.31万元，净利润2,150.58万元[8] - 2025年一季度照明板块业务营业收入20,632.50万元，较上年下降19.77%；净利润 - 991.31万元，较上年下降670.87%[9] - 2025年一季度照明板块主营业务收入19,604.12万元，较上年同期下降17.14%[10] - 2025年一季度照明板块主营业务毛利1,913.86万元，较上年同期下降1,419.68万元，毛利率为9.76%，较上年同期下降4.33个百分点[10] - 2025年一季度印制电路板产品销量较上年同期下滑43.17%[10] - 2025年1 - 3月照明产品结构组件合计收入19604.12万元，较2024年同期减少4056.18万元，变动比例-17.14%[11] - 2025年1 - 3月照明产品结构组件合计毛利1913.86万元，毛利率9.76%，较2024年同期毛利减少1419.68万元，毛利率降低4.33%[11] - 2025年一季度新能源板块营业收入5260.23万元，较上年同期增长35.29%[12] - 2025年一季度新能源板块归母净利润634.60万元，较上年同期增长330.76%[12] - 2025年一季度新能源板块扣非归母净利润634.54万元，较上年同期增长331.03%[12] - 2024年6月末公司应收可再生能源补贴4650.46万元[16] - 报告期内扣非归母净利润分别为7985.11万元、 - 4652.36万元、2285.39万元和657.54万元[17] - 报告期各期末公司资产负债率分别为51.22%、48.93%、64.62%和65.72%[18] 市场与风险 - 照明业务面临市场竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动风险[13][15] - 新能源业务面临业务区域集中、补贴发放滞后、弃风弃光限电风险[15][16][17] - 2022 - 2024年全球LED照明市场规模由614亿美元降至561亿美元，2025年预计回升至566亿美元，2024 - 2029年年均复合增长率为2.65%，2029年将达639亿美元[23] 项目与装机 - 公司成为5个增量配电网项目的业主，参股公司成为1个增量配电网项目的业主[26][27] - 公司建成投运的新能源发电装机容量为160.70兆瓦，其中风电装机容量为145兆瓦；在建及拟建风电机组装机容量为242.35兆瓦、光伏机组装机容量为187.46兆瓦；已取得项目建设指标尚未完成项目核准备案的风电机组装机容量为300兆瓦[28] 资金募集 - 本次向特定对象发行拟募集资金总额为42,952.82万元，扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金和偿还银行贷款[30] - 2024年12月23日，发行价格由8.85元/股调整为8.69元/股，调减募集资金18,676,958.86元，调整后募集资金总额为430,023,094.49元[37] - 2025年6月9日，发行价格由8.69元/股调整为8.68元/股，调整后募集资金总额为429,528,246.28元[38] 利润分配 - 2023年度以总股本16,900.59万股为基数，每股派发现金红利0.15元，共派发现金红利2,535.09万元[34] - 2024年半年度以总股本16900.79万股为基数，每股派发现金红利0.014元，共派发现金红利236.61万元[35] - 2024年度以总股本169,007,951股为基数，每10股派发现金红利0.08元，共派发现金红利135.21万元[36] 合规与状况 - 审计机构对公司2022 - 2024年度财务报表出具标准无保留意见审计报告[39] - 公司及持股5%以上的股东、实际控制人无重大违法违规行为[40] - 公司2024年及2025年一季度业绩变化不构成发行实质性障碍，财务状况正常[40] - 经办本次发行业务的相关机构及人员未受处罚且未更换[40] - 公司未做任何形式的盈利预测[41] - 公司及其董事长等未发生重大诉讼、仲裁和股权纠纷[41] - 公司无大股东占用资金和侵害小股东利益情形[41] - 公司业务、资产等独立性未发生变化[41] - 公司主要财产、股权无限制性障碍[41] - 公司2024年及2025年一季度经营业绩变化合理，风险已充分提示[43] - 公司2024年及2025年一季度业绩下滑不构成发行A股股票实质性障碍[43] - 保荐人认为公司自2025年3月4日起至承诺函签署日无重大会后事项[43] - 公司仍符合发行条件、上市条件和信息披露要求[43] - 公司承诺启动发行时不存在利润分配等未实施完毕情形[42]

业绩总结 - 2024年度归属上市股东净利润1108.70万元，同比降86.78%[6] - 2024年度归属上市股东扣非净利润308.53万元，同比降86.50%[6] - 2025年一季度归属上市股东净利润 -356.71万元，同比降211.13%[6] - 2025年一季度归属上市股东扣非净利润 -474.40万元，同比降597.81%[6] - 2024年度照明板块营收110007.13万元，较上年降8.69%[8] - 2024年度照明板块归母净利润 -1068.46万元，较上年降113.50%[8] - 2024年度照明板块归母扣非净利润1867.81万元，较上年降203.13%[8] - 2025年一季度照明板块营收20632.50万元，较上年降19.77%[9] - 2025年一季度照明板块归母净利润 -991.31万元，较上年降670.87%[9] - 2025年一季度照明板块归母扣非净利润 -1108.94万元，较上年降2036.01%[9] - 2025年1 - 3月LED灯泡散热器毛利降至1073.47万元，毛利率降至11.98%[13] - 2025年1 - 3月灯头类毛利降至678.41万元，毛利率降至11.80%[13] - 2025年1 - 3月印制电路板毛利降至 - 26.45万元，毛利率降至 - 0.81%[13] - 2025年1 - 3月灯具金属件及其他毛利降至188.44万元，毛利率降至11.73%[13] - 2025年1 - 3月合计毛利降至1913.86万元，毛利率降至9.76%[13] 未来展望 - 公司已对经营业绩变化合理预计并风险提示[13][14][15] - 业绩变动在审核前已合理预计并充分提示风险[15] 其他新策略 - 本次发行拟募资42952.82万元，扣除费用后用于补流和还贷[16] - 2024年及2025年1 - 3月业绩下滑不影响募投项目实施[16] - 2024年及2025年1 - 3月业绩下滑不构成本次发行实质性障碍[17]

发行情况 - 2025年2月26日发行申请经上交所审核通过，4月7日收到中国证监会批复[2] - 2025年6月9日将发行价格由8.69元/股调整为8.68元/股，募集资金429,528,246.28元[12] 财务审计 - 天健会计师事务所对2021 - 2024年度财务报表审计，均出具标准无保留意见审计报告[3] 公司稳定 - 2024年及2025年一季度业绩变化无重大影响[4] - 无重大违法违规、架构变化、未披露关联交易[4][5][6] - 主营业务未变更，管理层及核心技术人员稳定[6] - 经办中介机构及其人员未受处罚、未更换[6]

公司概况 - 公司于2001年1月8日成立有限公司，2015年12月4日成立股份公司，2017年11月27日上市，A股代码603685.SH[15] - 公司注册资本16,900.7951万元，住所为浙江省嘉兴市海宁市盐官镇天通路8号[15] - 公司经营范围包括电光源等产品的技术研发、制造、销售及进出口业务[15] 发行情况 - 本次向特定对象发行股票数量为49,484,821股，未超发行前总股本30%，发行对象为丁闵，以现金认购[20][18][19] - 发行股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1元，认购价格由8.85元/股调整为8.68元/股[17][22] - 发行决议有效期为自股东大会审议通过之日起12个月，募集资金总额429,528,246.28元[27][77] 股权结构 - 截至2025年3月末，流通A股135,207,570股，限售A股33,800,381股，总股本169,007,951股[29] - 截至2025年3月末，前十大股东合计持股124,189,269股，持股比例73.48%[31] - 实际控制人丁闵直接持有20%股份，拟认购49484821股巩固控制权[88] 业绩数据 - 2025年1 - 3月营业收入25,892.73万元，净利润 - 662.21万元[39] - 2024年度营业收入126,581.45万元，净利润385.88万元[39] - 2023年度营业收入124,306.48万元，净利润7,506.61万元[39] 财务指标 - 2025年3月31日净资产116,596.21万元，资产总计366,833.22万元，负债合计250,237.01万元[35][37] - 2025年3月31日流动比率0.96倍，资产负债率68.22%，应收账款周转率2.93次[42][43] - 2025年3月31日归属于母公司的每股净资产6.79元/股，加权平均净资产收益率 - 0.31%[43] 分红情况 - 2023年度以169,005,534股为基数，每10股派现金红利1.50元[21][71] - 2024年半年度以169,007,404股为基数，每10股派现金红利0.14元[21][71] - 2024年度以169,007,951股为基数，每10股派现金红利0.08元[21][71] 募集资金使用 - 前次募集资金净额40,625.62万元，截至2024年12月末已使用35,779.77万元，使用占比88.07%[78] - 本次发行募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金及偿还银行贷款[103] 风险提示 - 照明业务面临市场竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动风险[80][81][83] - 新能源业务面临业务区域集中度较高风险，项目均在内蒙古东部地区[84] - 公司开发运营的部分风电项目存在弃风限电情况[86] 行业趋势 - 2022年中国照明出口总额627亿美元，LED照明产品出口额461亿美元，占比73.52%[97] - 我国是全球第一大LED照明产品生产和出口国，LED照明产品占比将进一步提高[97] - 我国将加快构建新能源占比逐渐提高的新型电力系统，风电、光伏迎机遇[100]

融资进展 - 公司向特定对象发行股票申请于2025年2月26日经上交所审核通过[2] - 2025年4月7日收到中国证监会同意向特定对象发行股票注册的批复[2] 事项处理 - 公司会同相关中介机构对会后事项出具会后事项承诺函并更新相关资料[3]

交易概述 - 公司拟将其持有的控股子公司宏亿电子67%股权以1元价格转让给关联自然人何文健先生 [1] - 交易完成后宏亿电子将不再纳入公司合并报表范围 [1] - 交易标的67%股权对应评估价值为-2,200,524.18元，较账面价值增值4,491,993.53元，增值率67.12% [3] - 本次交易构成关联交易但不构成重大资产重组 [2] 交易标的财务状况 - 宏亿电子2025年3月31日资产总额20,500.50万元，负债总额21,499.38万元，净资产-998.88万元 [7] - 2025年1-3月营业收入3,843.65万元，净利润-640.98万元 [7] - 2024年度营业收入27,038.62万元，净利润-769.61万元 [7] - 宏亿电子已资不抵债且持续亏损 [16] 交易评估与定价 - 评估机构采用资产基础法评估，宏亿电子全部股权评估价值为-3,284,364.45元 [9] - 67%股权对应评估价值为-2,200,524.18元 [10] - 最终交易价格为1元，系双方协商确定 [12] 交易影响 - 预计产生股权转让处置收益约843.58万元，占公司2024年度净利润50%以上 [14] - 有助于公司聚焦主业，改善现金流和资金使用效率 [16] - 剥离亏损资产可减轻公司经营负担和财务负担 [16] 审议程序 - 已通过董事会和监事会审议，关联董事回避表决 [13] - 尚需提交股东大会审议 [14] - 独立董事专门会议审议通过 [13]

关联交易概述 - 公司拟向特定对象发行50,700,571股A股股票，发行价格为8.85元/股，募集资金总额为448,700,053.35元 [1] - 认购对象为控股股东、实际控制人丁闵先生，构成关联交易 [1] - 发行价格调整为8.68元/股，募集资金总额调整为429,528,246.28元 [1][2] 关联方基本情况 - 丁闵为公司董事长、总经理，直接持股20%，无失信记录 [2] - 发行完成后丁闵持股比例将增至38.12% [9] 交易定价依据 - 定价基准日为2023年5月10日，发行价为基准日前20日均价的80% [1][3] - 因2023年度每10股派1.5元、2024年半年度每10股派0.14元、2024年度每10股派0.08元，发行价从8.85元/股逐步下调至8.68元/股 [3][4] 交易目的与影响 - LED照明行业竞争加剧，公司需资金支持技术研发和市场开拓 [5][6] - 公司布局增量配电网、风电、光伏等新能源业务，需大量资本投入 [6][7] - 截至2024年6月末资产负债率65.72%，发行可优化资本结构 [8] - 募集资金将提升偿债能力、抗风险能力及业务拓展能力 [8][9] 审议程序 - 2025年6月9日董事会、监事会审议通过相关议案，关联董事回避表决 [10] - 根据股东大会授权，无需再提交股东会审议 [11]