比赛概况 - 第二届金麒麟最佳投资顾问评选正式开赛 包含股票模拟交易、场内ETF模拟交易、公募基金模拟配置及社交服务评比等多维度竞赛项目 [1] - 赛事由新浪财经与银华基金共同主办 旨在寻找优秀投资顾问并赋能投顾IP建设及展业平台共建 [1] - 周榜统计周期为9月22日至9月28日 涵盖万名投顾参与评比 [1] 股票模拟组合周榜业绩 - 中航证券福建分公司投顾金鑫以周收益率19.50%位列榜首 [1][2] - 华金证券昆明前兴路证券营业部投顾张洪以周收益率13.52%排名第二 [1][2] - 国盛证券沈阳市府大路证券营业部投顾王坦以周收益率13.41%居第三 [1][2] - 第四至第十名收益率区间为9.50%至13.16% 包括招商证券、国金证券、江海证券等机构投顾 [2] 场内ETF模拟交易组周榜业绩 - 国泰海通证券江西鹰潭环城西路营业部投顾张叶峰以周收益率9.16%居首 [2][3] - 国金证券东城根投资顾问部投顾李婷以周收益率6.66%位列第二 [2][3] - 南京证券宁夏分公司投顾范春青以周收益率6.58%排名第三 [2][3] - 第四至第十名收益率区间为5.50%至6.24% 涉及中金财富、招商证券、西部证券等机构 [3][4] 公募基金模拟配置组周榜业绩 - 长城证券成都天晖中街证券营业部投顾马克诚以周收益率8.39%夺冠 [4][5] - 华泰证券广州云城东路证券营业部投顾江文杰以周收益率8.23%获亚军 [4][5] - 国泰海通证券江西鹰潭环城西路营业部投顾张叶峰以周收益率6.81%居季军 [4][5] - 第四至第十名收益率区间为2.69%至3.73% 包含中金财富、东莞证券、广发证券等机构投顾 [5]

碳陶制动盘发展趋势 - 碳陶制动盘向轻量化、耐高温化、高性能化方向发展，满足新能源车对制动系统升级的需求 [3] - 新能源车加速电动化、智能化与高端化演进，高性能车型需求从动力输出转向全维度驾控体验升级 [7] - 制动盘作为制动系统核心部件，通过摩擦力将动能转为热能实现制动，碳陶材料解决传统材料热衰退痛点 [13][19] - 碳陶制动盘以碳纤维为增强体、碳化硅陶瓷为基体，比重不到钢的1/4，抗拉强度为钢的7-9倍，可耐受1650℃高温，使用寿命达50-100万公里 [19] - 簧下减重优势显著，一对380mm碳陶制动盘重量12kg，较灰铸铁制动盘32kg等效减重100kg，提升新能源车续航25km [20] - 碳陶制动盘分为短纤盘和长纤盘，短纤盘成本低制备快但韧性有限，长纤盘强度高但成本高制备周期长 [22][23] 产业链分析 - 产业链分为上游原材料供应与设备、中游制造加工、下游应用三个环节，覆盖航空航天、汽车、轨道交通等领域 [29] - 上游原材料成本占比超40%，碳纤维为最大单项成本，高纯度碳化硅占原材料成本约40% [32] - 中游制造工艺中高温处理环节成本占比50%以上，高能耗设备推升电费与维护费用 [32] - 碳纤维行业处于成长期向成熟期过渡阶段，2024年中国碳纤维运行产能150,130吨，全球占比48.6%，T300级价格从2015年200万元/吨降至2023年80-100万元/吨 [36] - 碳纤维需求从2017年不足3万吨提升至2024年8万吨，7年总增长率超160%，2024年国产化率升至80.46% [38] - 中游国际厂商如Brembo、Surface Transforms主导，中国四类公司加速切入：专业碳基材料制造商、航空技术转化企业、传统制动系统供应商、多元化材料集团 [44] 市场空间预测 - 预计2026年中国新能源车碳陶制动盘市场空间73-115亿元，其中30-40万车型渗透率20-30%，40万以上车型渗透率30-40% [54] - 预计2030年全球飞机碳陶制动盘市场空间约20.3亿美元，2024年价值14.5亿美元，年复合增长率5.7% [55][57] - 波音公司预测未来20年中国需要6,810架新飞机，总价值1.025万亿美元，2035年民航碳陶制动盘新增总需求约24.0万盘 [60][61] - 飞行汽车（eVTOL）标配碳陶制动盘，中国低空经济规模2030年有望达2万亿元，飞行汽车规模约5000-6000亿元 [68] 国产替代进程 - 中国厂商复用碳碳复合材料技术链实现弯道超车，长纤维工艺材料性能优于海外主流方案 [72] - 深度降本策略通过原材料国产化、高效致密化工艺、自动化生产与供应链垂直整合实现 [78] - 技术标准化与法规加速碳陶制动盘放量，欧盟"绿色协议"和美国IRA法案对汽车减排提出更高要求，中国"双碳"战略推动轻量化发展 [86][87] - 欧7标准首次将制动颗粒物纳入监管，碳陶制动盘凭借粉尘排放减少90%的优势成为合规方案 [87] 投资标的分析 - Brembo为全球碳陶制动系统龙头，市占率超60%，技术壁垒源自航空航天碳陶制动技术，2024年亚洲市场增长强劲，中国销售额增长7.7% [89][90][101] - 金博股份是中国领先碳陶制动盘供应商，光伏热场市占率超50%，建成全球首个年产40万盘自动化生产线，产品应用于小米SU7 Ultra [103][104] - 天宜新材是中国高铁制动材料龙头，独创针刺-熔渗复合工艺，产品孔隙率控制在5%以下，获得头部新能源车企3个重点车型定点 [110][111] - 金麒麟专注摩擦材料及制动产品，2022年与布雷博成立合资公司，2024年海外营收占比87.12%，覆盖欧美70余国 [117]

行业投资评级 - 强于大市 [2] 核心观点 - 碳陶制动盘凭借轻量化、耐高温、高性能优势 正从超跑市场向30万级高端新能源车下沉 预计2026年中国市场规模达73-115亿元 [2] - 需求受轻量化、智能化、高端化三重驱动 单套等效减重100kg提升续航25km 瞬时制动响应匹配高阶智驾需求 [2] - 供给端中国厂商加速突破 国产化使单价降至进口1/20 长纤盘有望下探至2000元 短纤盘降至1000元以内 [2] - 航空领域为重要增量 预计2030年全球飞机碳陶制动盘市场空间约20亿美元 飞行汽车标配碳陶制动盘打开新增长极 [3][54][65] 行业趋势 - 新能源汽车高性能与续航要求倒逼制动系统升级 2025年中国新能源乘用车销量预计突破1538万辆 渗透率52.9% [6] - 碳陶制动盘较传统灰铸铁盘减重显著 一对380mm碳陶盘重12kg vs 灰铸铁32kg 等效减重100kg [22] - 碳陶制动盘最高使用温度达1650℃ 使用寿命50-100万公里 为零延迟最大刹车力提供基础 [21] 产业链分析 - 上游碳纤维成本占比40-70% 2024年中国碳纤维运行产能150,130吨 全球占比48.6% T300级价格从200万元/吨降至80-100万元/吨 [32][35] - 中游工艺壁垒高 认证周期2-3年 CVI+LPI组合为主流工艺 头部企业通过专利与工艺构筑壁垒 [44] - 下游应用加速 2024年配置碳陶制动盘车型增至54款 均价从2000万元下探至128万元 小米SU7 Ultra降至50万元级 [46][47] 市场空间测算 - 2026年中国新能源乘用车碳陶制动盘市场空间悲观73亿元、乐观115亿元 按价格区间渗透率1-40%测算 [53] - 30-40万价格区间为最大市场 预计贡献45-67亿元 40万以上区间因单价1.5万元贡献25-34亿元 [53] - 航空市场持续增长 预计2035年民航碳陶制动盘新增需求24万盘 军用飞机按机型配置4-12个/架 [62] 竞争格局 - 国际寡头主导 布雷博市占率超60% 与法拉利、保时捷等超豪华品牌深度绑定 [44][85] - 中国四类企业加速切入：专业碳基材料商（金博、天宜新材）、航空技术转化企业（北摩高科、博云新材）、传统制动供应商（金麒麟）、多元化材料集团（楚江新材） [44] - 金博股份规划2027年产能400万盘/年 天宜新材规划年产60万盘 国产化推动成本降低60% [2][101] 技术发展 - 中国厂商复用碳碳复合材料技术链 长纤维工艺性能优于海外主流方案 材料性能已实现超越 [68] - 降本路径明确：优化碳纤维牌号、开发快速CVI工艺、智能化生产提升良率 争取能源专项价格 [72] - 政策推动标准化 中国发布《汽车用碳陶制动盘技术要求及测试方法》 欧盟欧7标准将制动颗粒物纳入监管 [81] 重点公司进展 - 金博股份：获IATF16949认证 建成全球首条年产40万盘自动化生产线 产品用于小米SU7 Ultra实现100-0km/h制动30.8米 [102] - 天宜新材：获3家头部新能源车企量产定点 20余家主机厂合作 60万盘产线建设中 [44] - 布雷博：2024年营收38.4亿欧元 亚洲市场增长强劲 中国销售额增7.7% 日本增37.9% [93][98]

董事会决议与公司治理结构变更 - 董事会于2025年9月26日召开第五届董事会2025年第四次会议，全体9名董事出席并通过三项关键议案，表决结果均为9票同意、0票反对、0票弃权 [2][3] - 核心议案包括取消监事会并修订《公司章程》、完善部分管理制度、召开2025年第二次临时股东会，其中取消监事会的议案尚需股东会审议 [3][4][5] - 董事会结构调整为5名非独立董事、3名独立董事和1名职工代表董事，职工代表董事由职工代表大会选举产生 [12] 监事会取消与职能转移 - 公司决定取消监事会，原监事会职权由董事会审计委员会承接，《监事会议事规则》及相关制度废止 [40][42] - 第五届监事会2025年第四次会议全票通过取消监事会议案，认为此举符合《公司法》规定且不影响公司正常经营 [40][41] - 监事会取消需经股东会批准，批准前现任监事会继续履职，批准后监事职务自然免除 [42][43] 职工代表董事选举与人事变动 - 原董事张金金女士离任，其离任不影响董事会法定最低人数及正常运作 [11] - 职工代表大会于2025年9月26日选举张金金女士为职工代表董事，其具备金融学与工商管理专业背景及证券从业资格 [12][14] - 新任职工代表董事任期自2025年第二次临时股东会批准章程修改之日起至第五届董事会任期届满 [12] 股东会安排与表决机制 - 2025年第二次临时股东会定于2025年10月29日召开，采用现场与网络投票结合方式，网络投票通过上交所系统进行 [16][20] - 会议审议事项包括取消监事会及修订《公司章程》等特别决议议案，需三分之二以上表决权通过 [18][19] - 对中小投资者单独计票的议案涉及公司治理结构变更，无关联股东需回避表决 [21][22] 制度修订与合规依据 - 公司治理制度修订依据《公司法（2023年修订）》《上市公司章程指引（2025年修订）》等最新法律法规 [37][42] - 修订内容包括废止《监事会议事规则》及修订《股东会议事规则》《董事会议事规则》《独立董事工作制度》 [5][37] - 制度修订旨在提升公司规范运作水平与决策效率，部分修订需提交股东会审议 [37]

公司治理 - 公司于2025年9月26日召开第五届2025年第四次董事会会议 审议《关于完善部分管理制度的议案》等文件 [1] 财务表现 - 2024年1至12月营业收入结构中 汽车零部件及配件制造行业占比98.32% 其他业务占比1.68% [1] - 公司当前市值为39亿元 [1] 业务构成 - 主营业务高度集中于汽车零部件及配件制造行业 收入贡献度超过98% [1]

董事辞任 - 辞任自收到报告生效，两交易日内披露[6] - 特定情形原董事履职，60日内完成补选[6] - 任期届满未连任自动离任[6] - 股东会决议解任，无理由解任可索赔[7] 股份转让 - 任职每年转让不超25%，离职半年内不得转让[12] 义务与追责 - 离职后忠实义务合理期内不解除，保密不少于12个月[12] - 对追责有异议15日内向审计委员会申请复核[16]

选聘规则 - 选聘会计师事务所采用竞争性谈判等方式，聘期一年可续聘[9][10] - 选聘评价要素中质量管理水平分值权重不低于40%，审计费用报价分值权重不高于15%[10] - 评价审计费用报价以所有满足要求的报价平均值为基准价计算得分[11] 人员限制 - 审计项目合伙人、签字注册会计师累计实际承担公司审计业务满5年，之后连续5年不得参与[13] - 承担首次公开发行股票等上市审计业务，上市后连续执行审计业务期限不得超过两年[14] 费用与披露 - 审计费用较上一年度下降20%以上（含20%）应在信息披露文件中说明情况[11] 选聘流程与职责 - 董事会审计委员会负责选聘工作，选聘与改聘需经审核、审议、决定[4] - 审计委员会应按董事会授权制定选聘政策、流程及内控制度[20] 续聘与改聘 - 续聘同一审计机构可不再开展选聘工作，由审计委员会提议审议[13] - 会计师事务所将审计项目分包或转包时公司应改聘[16] 解聘与辞聘 - 公司解聘或不再续聘应在董事会决议后及时通知，股东会表决时允许其陈述意见[17] - 会计师事务所辞聘需向股东会说明公司有无不当情形[17] 时间要求 - 更换会计师事务所应在被审计年度第四季度结束前完成选聘[18] 监督与评估 - 审计委员会至少每年向董事会提交对受聘会计师事务所履职评估及自身监督报告[21] - 审计委员会应监督检查选聘情况，结果涵盖在年度审计评价中[21] 制度生效 - 本制度经公司董事会审议通过后生效实施，修改亦同[25]

制度审议 - 2025年9月26日召开第五届董事会2025年第四次会议，审议完善部分管理制度议案[1] 制度修订与制定 - 《董事会议事规则》等4项制度需修订或废止并提交股东会审议[2][3] - 《董事会审计委员会工作细则》等8项制度需修订无需提交股东会审议[2] - 《董事离职管理制度》等3项制度需制定无需提交股东会审议[2][3] 信息披露 - 部分制度内容2025年9月27日在上海证券交易所网站披露[3][4]

制度审议 - 公司内幕信息管理相关制度于第五届董事会2025年第四次会议审议通过[1] 管理机构 - 公司董事会是内幕信息管理机构，董事长为主要负责人[4] - 董事会办公室为内幕信息登记备案常设机构，董事会秘书负责相关事宜[4] - 审计委员会负责监督内幕信息知情人登记管理制度实施情况[4] 内幕信息 - 持有公司5%以上股份的股东或实际控制人相关情况变化等属内幕信息范围[7] - 内幕信息涵盖公司经营方针等多方面重大变化[7] 知情人管理 - 内幕信息知情人范围涵盖公司董高、大股东及相关人员等[9] - 内幕信息依法披露公开前，公司应填写内幕信息知情人档案[12] 报送要求 - 报送涉及内幕信息统计报表需外部人员填登记表并提交至董事会办公室[16] - 重大事项要制作进程备忘录，相关主体应配合[16] - 内幕信息首次公开披露后五个交易日内提交知情人档案和进程备忘录[16] 资料保存 - 内幕信息相关资料至少保存10年供查询[18] 违规处理 - 知情人违反保密义务公司按情节处罚，严重时要求赔偿或移交司法[20] - 发现内幕交易等情况2个工作日内报送派出机构和交易所[22] 交易限制 - 知情人不得在年报、半年报公告前15日内买卖股票[22] - 知情人不得在季报、业绩预告与快报公告前5日内买卖股票[23] 制度说明 - 本制度由董事会负责解释和修订，自审议通过生效，未尽事宜按法规执行[25]

舆情管理制度 - 舆情管理制度由第五届董事会2025年第四次会议审议通过[1] - 本制度由公司董事会负责解释和修订，自审议通过之日起生效[15] 应急组织架构 - 应急领导小组由公司董事长任组长，董事会秘书任副组长[4] 信息采集与处理 - 信息采集组设在公司董事会办公室，负责监控舆情动态等[5] - 知悉舆情信息后相关人员应立即报告董事会秘书[8] 舆情处理原则与措施 - 舆情信息处理原则包括快速反应、协调宣传等[6] - 舆情被财经媒体报道影响股价时，公司应自查并沟通发布澄清公告[8] 保密规定 - 公司内部人员对舆情负有保密义务，违规将受处分[13]