股价及交易表现 - 2025年8月25日收盘价9.75元 单日下跌0.41% 换手率3.27% 成交量23.09万手 成交金额2.26亿元 [1] - 主力资金净流出2287.08万元 占成交额10.11% 其中超大单净流出635.76万元（占比2.81%） 大单净流出1651.32万元（占比7.3%） [1] - 中小单资金流向分化 中单净流出243.85万元（占比1.08%） 小单净流入2043.23万元（占比9.03%） [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入1.05亿元 同比大幅减少37.18% [1] - 归属净利润289.92万元 同比下降42.82% 扣非净利润90.25万元 同比显著增长91.06% [1] - 流动比率5.018 速动比率4.608 资产负债率15.60% 显示较强短期偿债能力 [1] 公司基本信息 - 多伦科技股份有限公司成立于1995年 总部位于南京市 属于研究和试验发展行业 [1] - 注册资本70593.0131万元人民币 实缴资本全额到位 法定代表人章安强 [1] 企业经营活动 - 对外投资20家企业 参与招投标项目达2143次 [2] - 拥有商标信息101条 专利信息429条 行政许可24个 体现较强知识产权布局 [2]

行业规模与增长 - 人形机器人核心部件国产化率突破70% [1] - 预计今年产业规模将突破379亿元 [1] - 触觉传感器供应商订单量同比增长约8倍 [1] 技术进步与供应链成熟 - 关节电机功率密度从2018年10N·m/kg提升至当前超200N·m/kg [2] - 单个关节成本从2018年5-6万元降至当前500-600元 [3] - 供应链迭代推动技术发展和成本降低 [2] 产业链协同与跨界参与 - 汽车制造业成熟助力人形机器人发展（电池/电控/视觉/算法等） [3] - 特斯拉/小鹏/蔚来/广汽等车企涌入人形机器人赛道 [3] - 机器人与新能源汽车存在技术同源性 [3] 核心零部件发展现状 - 当前核心零部件多复用其他产业非专用设计 [4] - 需开发专为人形机器人设计的新型零部件 [4] - 零部件公司因产业规模未起而投入有限 [4] 成本与规模化挑战 - 低成本需通过具身智能+核心零部件的新制造/新传感/新材料实现 [6] - 规模化无法直接解决低成本问题 [6] - 机器人本体二次开发成本对应用企业仍较高 [6] 产品稳定性与落地应用 - 稳定性和一致性成为应用端核心关注点 [7] - 物理端稳定性问题可能导致不可挽回后果 [6] - 人形机器人在交通场景落地需进一步提升安全稳定性 [6] 产业发展理念 - 主张"软件牵引硬件 场景牵引软件"的发展路径 [4] - 需先定义技术产品再协同供应链打磨专用零部件 [4] - 产品应用优先级高于参数指标 [7]

股价表现 - 最新股价报9.79元 较前一交易日上涨0.51% [1] - 当日成交量19.61万手 成交金额达1.92亿元 [1] - 开盘价9.68元 最高价9.82元 最低价9.67元 全天振幅1.54% [1] 资金流向 - 8月22日主力资金净流出1022.33万元 [1] - 近五个交易日累计净流出9967.46万元 [1] 公司基本情况 - 属于软件开发行业 专注于驾驶人考训智能化及智慧城市建设领域 [1] - 当前总市值69.11亿元 流通市值与总市值相同 [1] 战略布局 - 携手星航资本投资众擎机器人 [1] - 设立机器人协同创新研究中心 [1] - 重点推动人形机器人在交通场景的二次开发应用 [1]

多伦科技电话会议纪要分析 公司及行业概况 - 多伦科技通过参股众擎机器人切入人形机器人领域，结合自身在大交通领域30年技术积累进行二次开发[2] - 公司提出"一体两翼"战略，以主营业务为基础，拓展新能源及智能领域新产业[3][21] - 2025年上半年业务表现不理想，营收和利润同比下降，主要受政企客户财政支出影响[19] 机器人业务合作与技术 - 参股众擎机器人契机：新航资本介绍，众擎团队在腿部机器人研发专业，人形机器人运动表现出色[3] - 参股比例：第一轮估值15亿元时持股2%，A1轮融资后间接持股1.57%[3] - 众擎机器人团队：创始人赵重阳曾是小鹏机器人成员，科研人员来自清华、北理工等高校[5] - 技术合作内容：共同推进导办机器人和路面指挥交通机器人应用落地，重点在运动控制和姿态控制[8] - 联合研发实验室：已基本完成搭建，配备40人创新团队专注新算法、SLAM及感知技术研究[2][5][7] 产品应用与进展 - 三大主要应用场景：车辆检验、车管所导服导办、道路指挥[2][6] - 检验机器人样机已完成，预计2025年底投入市场[2][6] - 导办机器人和路面指挥交通机器人计划2025年8月底完成二次开发，年底前完成样机[6] - 合作机型：双足机器人SA01(已到位)、人形机器人PM01(月底到位)、最新款T800(1.8-1.85米)[16] - 警用及城管场景应用：车管所导办和检验，路上巡检及应急突发事件处理[17] 商业模式与市场 - 商业模式：购买众擎机器人本体，二次开发后销售给终端客户或政企客户[12] - 分成模式：从购买机器人本体到销售给客户之间获取算法和硬件销售收入[13] - 封闭商业场景扩展计划：二手车交易检测机构、强制车辆检测站[11] - 整机组装业务：已与北京咖啡机器人公司合作，未来可能拓展其他人形机器人组装[20] - 行业空间：大交通场景可落地性强，"十五五"规划提到智能化技术应用[15] 研发与技术积累 - 研发团队：210人(200人主营+40人创新实验室)[7] - 技术积累：算法研发经验、传感器与智能硬件集成能力[18] - 大模型融合：聚焦交通指挥、导办服务、现场巡查维保三大场景[18] - 行业标准：正在探索制定检车、交通等场景的避障、安全标准[10] 未来计划与战略 - 2025年底前完成检验机器人样机并投入市场[2] - 下半年预计回款及项目验收情况将有所缓解[19] - 充电卫士及光储充业务预计下半年逐步放量[19] - 国际市场拓展：通过整机组装业务向海外销售[20] - 长期战略：以主营业务为主体，拓展新能源及智能领域新产业[21]

股价表现与交易数据 - 2025年8月13日收盘价9.83元 单日上涨9.96% [1] - 换手率7.34% 成交量51.84万手 成交金额4.97亿元 [1] - 主力资金净流入2.03亿元 占成交额40.83% 其中超大单净流入2.02亿元(占比40.61%) 大单净流入108.93万元(占比0.22%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出8607.16万元 占成交额17.32% [1] - 小单资金净流出11685.24万元 占成交额23.51% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入1.05亿元 同比下降37.18% [1] - 归属净利润289.92万元 同比下降42.82% [1] - 扣非净利润90.25万元 同比增长91.06% [1] 财务健康状况 - 流动比率5.018 速动比率4.608 [1] - 资产负债率15.60% [1] 公司基本信息 - 多伦科技股份有限公司成立于1995年 位于南京市 [1] - 注册资本70593.0131万人民币 实缴资本70593.0131万人民币 [1] - 法定代表人章安强 属于研究和试验发展行业 [1] 企业运营数据 - 对外投资20家企业 参与招投标项目2138次 [2] - 拥有商标信息101条 专利信息431条 [2] - 行政许可24个 [2]

市场整体表现 - 上证综指报3682.19点 上涨0.44% 收于五日均线之上 [1] - A股总成交额达17187.68亿元 [1] - 620只A股价格突破五日均线 [1] 个股技术指标表现 - 首药控股乖离率15.20% 涨幅19.99% 换手率9.80% 最新价55.94元 [2] - 中一科技乖离率11.60% 涨幅15.43% 换手率18.35% 最新价31.49元 [2] - 欧林生物乖离率10.16% 涨幅12.73% 换手率2.99% 最新价23.11元 [2] - 广钢气体乖离率9.92% 涨幅13.33% 换手率12.69% 最新价11.48元 [2] - 天龙集团乖离率9.55% 涨幅12.79% 换手率25.08% 最新价9.61元 [2] - 菲利华乖离率9.54% 涨幅12.03% 换手率6.47% 最新价85.11元 [2] - 硅烷科技乖离率8.64% 涨幅11.84% 换手率6.13% 最新价12.09元 [2] - 东杰智能乖离率8.63% 涨幅11.88% 换手率14.21% 最新价18.18元 [2] - 金橙子乖离率8.60% 涨幅12.01% 换手率24.94% 最新价37.40元 [2] - 沧州明珠乖离率7.86% 涨幅9.94% 换手率8.65% 最新价3.98元 [2] - 长城电工乖离率7.74% 涨幅9.99% 换手率8.59% 最新价11.89元 [2] - 多伦科技乖离率7.71% 涨幅9.96% 换手率7.21% 最新价9.83元 [2] - 森特股份乖离率7.47% 涨幅10.04% 换手率2.72% 最新价11.51元 [2] - 江顺科技乖离率7.23% 涨幅9.99% 换手率29.97% 最新价64.94元 [2] - 美迪西乖离率7.16% 涨幅9.32% 换手率8.65% 最新价63.90元 [2] - 天元智能乖离率7.15% 涨幅9.99% 换手率32.69% 最新价21.80元 [2] - 中坚科技乖离率6.56% 涨幅10.00% 换手率7.04% 最新价105.39元 [2] - 东材科技乖离率6.52% 涨幅8.42% 换手率9.58% 最新价17.64元 [2] - 宏和科技乖离率6.48% 涨幅10.01% 换手率3.98% 最新价27.15元 [3] - 湖南天雁乖离率6.36% 涨幅10.01% 换手率15.54% 最新价14.18元 [3]

行业发展趋势 - 2025世界机器人大会在北京举办 50家人形机器人整机企业参展并展示1500多件展品及解决方案 [1] - 2035年全球人形机器人数量预计超过200万台 商业化将首先在工业和服务场景开启 [1] - 2025年上半年中国工业机器人产量同比增长35.6% 服务机器人产量增长25.5% [1] - 机器人领域核心技术取得重大突破 包括感知与环境认知 运动控制与执行 人工智能与决策等方面 [1] - 2025年上半年国内机器人领域融资事件达283笔 较2024年同期增长136% 总融资金额270亿元 [1] - 人形机器人赛道融资事件77起 融资金额109亿元 [1] 多伦科技战略布局 - 通过珠海星芯专项基金间接持有众擎机器人1.57%股份 该基金由星航资本与多伦科技共同设立 [2] - 成立机器人协同创新研究中心 重点攻坚人形机器人的交通场景二次开发 [2] - 投资旨在提高在驾驶 道路安全 交管等领域的人形机器人二次开发及整机代工能力 [2] - 推动人形机器人在大交通领域的技术研究与产业应用 实现交管智能服务和机动车智能查验场景落地 [2] - 与参股公司北云科技的IMU业务形成互补 多源融合精度定位技术可提升机器人感知 控制 导航和稳定性 [3] - 基于众擎机器人硬件开源+生态分润商业模式 打造交通场景下的应用层终端解决方案 [3] 市场前景与合作价值 - 人工智能与具身智能技术深度融合 合作基于对大交通领域智能变革的前瞻判断 [2] - 十五五规划聚焦全域感知-智能决策-精准执行数字警务新范式 构建机器警力嵌入的新型警务体系 [3] - 公司自1995年创立以来已构建智慧车管 智慧交通 智慧驾培 智慧车检 新能源五大业务体系 [2] - 合作强化产业链上下游协同 是推动战略升级的核心举措 [2] - 北云科技技术可确保机器人在动态环境中的平衡性 定位精度和动作执行可靠性 [3] - 举措为公司带来广阔市场空间 完善在人形机器人领域布局闭环 [3]

行业动态与市场前景 - 2025世界机器人大会在北京举办 人形机器人成为焦点 50家整机企业参展 展示1500多件展品及解决方案 [1] - 瑞银预测2035年全球人形机器人数量将超200万台 商业化将首先在工业和服务场景开启 [1] - 2025年上半年中国工业机器人产量同比增长35.6% 服务机器人产量增长25.5% [1] - 感知与环境认知 运动控制与执行 人工智能与决策等核心技术领域取得重大突破 [1] - 2025年上半年国内机器人领域融资事件达283笔 较2024年同期增长136% 总融资金额270亿元 [1] - 人形机器人赛道融资事件77起 融资金额109亿元 [1] 多伦科技战略布局 - 通过星航资本共同设立的珠海星芯专项基金参与众擎机器人Pre-A++轮融资 间接持有众擎机器人1.57%股份 [2] - 成立机器人协同创新研究中心 重点攻坚人形机器人的交通场景二次开发 [2] - 投资基于对人工智能与具身智能技术深度融合的判断 强化产业链上下游协同的战略举措 [2] - 公司自1995年创立 已构建智慧车管 智慧交通 智慧驾培 智慧车检 新能源五大业务体系 [2] - 通过投资提高在驾驶 道路安全 交管等领域的人形机器人二次开发及整机代工能力 [2] - 推动人形机器人在大交通领域的技术研究与产业应用 实现交管智能服务和机动车智能查验场景落地 [2] 技术协同与业务互补 - 与参股公司北云科技的IMU业务形成互补 多源融合精度定位与导航技术提供实时运动和姿态数据 [3] - 北云科技技术支持机器人在感知 控制 导航和稳定性方面的性能 确保动态环境中的平衡性和定位精度 [3] - 提升机器人在复杂场景下的适应能力和动作执行可靠性 [3] 未来发展规划 - 十五五规划聚焦全域感知-智能决策-精准执行数字警务新范式 构建机器警力深度嵌入的新型警务体系 [3] - 基于众擎机器人硬件开源+生态分润商业模式 打造交通场景下的应用层终端解决方案 [3] - 完善公司在人形机器人领域布局闭环 [3]

公司技术与合作 - 众擎机器人展示了人形机器人多种拟人化技能 包括跌倒自主爬起 精准落座 快速奔跑和跳舞 体现运动控制 视觉语言导航 环境感知和灵巧操作等技术突破 [1] - 多伦科技结合众擎机器人技术优势 探索人形机器人在大交通领域的应用 包括车管服务 查验检验等任务的二次开发 [1][2] - 众擎机器人具备关节模块和运动控制算法优势 采用硬件开源加生态分润商业模式 其人形机器人高动态性能为交通场景适应性奠定基础 [5] - 多伦科技拥有车路协同 高精度定位及交通大数据领域技术积累 其参股公司北云科技的多源融合精度定位与导航技术可提升机器人感知 控制 导航和稳定性 [5] 公司背景与融资 - 众擎机器人成立于2023年 专注于通用智能机器人及行业场景方案研发生产 创始人来自小鹏旗下机器人团队鹏行智能 团队包括中国第一批腿足式机器人研究团队及多所高校背景人员 [3] - 公司完成六轮融资 投资方包括京东 宁德时代旗下溥泉资本 银泰和中东资本等机构 [3] - 多伦科技通过专项基金投资众擎机器人 间接持有1.57%股份 旨在提升其在驾驶 道路安全 交管等领域的人形机器人二次开发及整机代工能力 [2] 行业应用与市场 - 人形机器人当前布局场景包括科研 导览 表演 工业 赛事和康养 多伦科技提出大交通领域新应用方向 如车管所车辆底盘扫描和VIN码核验 [4] - 2024年中国智慧交通市场规模达2610亿元 同比增长7.32% 预计2025年达2871亿元 人工智能与具身智能技术融合将推动市场增长 [6] - 人形机器人短期在大交通领域应用受限 因智能化程度不足 成本较高 法律法规不完善 但服务性场景可小范围试点 [6] 成本与定价策略 - 人形机器人面临高精度关节电机和灵巧手等核心部件成本过高问题 需规模化降本 行业标准缺失也制约应用 [7] - 众擎机器人预告一款售价3.85万元起的人形机器人 宇树科技R1定价3.99万元起 行业价格持续下降 [7] - 众擎机器人通过全栈自研和高度国产化降低成本 核心零部件自研占比整机硬件成本60%至70% 大湾区产业链配套支持国产化 [8]

公司战略与参会情况 - 多伦科技董事长带领十余名工程师参加2025世界机器人大会 旨在主动收集材料和学习经验并寻求产业链合作机会 [2][3] - 公司近两年重点投资方向为具身智能机器人场景化落地的二次开发 并通过战略投资众擎机器人和成立机器人协同创新研究中心布局人形机器人在大交通领域的应用 [2][6] 行业融资动态 - 截至2025年8月5日 人形机器人行业已有18家企业完成22次融资 总额达76.08亿元 较2024年7家企业8次融资28亿元实现显著增长 [2] 技术合作与协同 - 众擎机器人在关节模块和运动控制算法（如Sim2Real技术）具备硬件优势 多伦科技则聚焦交通场景二次开发 包括动作库优化和感知导航技术互补 [6] - 公司依托参股公司北云科技的高精度定位与导航技术 提升机器人在动态环境中的平衡性 定位精度和动作执行可靠性 [6] 应用场景落地规划 - 多伦科技计划在车管所智能化系统中部署人形机器人 实现资料递送 流程引导和车辆查验等功能 以提升政务效率 [6] - 交通领域业务流程多样且环境复杂 需提升机器人手部控制能力 场景识别理解能力以及跨场景泛化能力 [7] 行业挑战 - 人形机器人面临高精度关节电机和灵巧手等核心部件成本过高问题 需通过规模化生产降本 [8] - 交通场景下缺乏安全操作规范和责任认定机制等行业标准 需政企协同推进 [8]