公司基本信息 - 公司于2014年10月10日在上海证券交易所上市，首次发行人民币普通股5196万股[7] - 公司注册资本为人民币889,446,028元，股份总数为889,446,028股，每股票面价值1元[7][11] 股份相关规定 - 发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起1年内不得转让[19] - 公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票上市交易之日起1年内不得转让[19] - 公司董事等任职期间每年转让股份不得超所持总数25%，上市交易之日起1年内及离职后半年内不得转让[19] - 公司因特定情形收购股份，减少注册资本的10日内注销，其他情形按规定时间转让或注销[17] 股东权益与会议 - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东可在特定情形下请求诉讼[27] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份应书面报告[28] - 年度股东大会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[32] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东可请求召开临时股东大会[33] 重大事项审议 - 股东大会审议一年内购买、出售重大资产超公司最近一期经审计总资产30%的事项[31] - 公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%或总资产30%等情形须经股东大会审议[32] 公司治理结构 - 董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，设董事长1名[71] - 监事会由3名监事组成，设主席1人，职工代表比例不低于1/3[91] 财务与利润分配 - 公司在会计年度结束之日起4个月内披露年度报告，上半年结束之日起2个月内披露中期报告[96] - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[96] - 公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的20%[101] 其他规定 - 会计师事务所聘期1年，可续聘，聘用由股东大会决定[107] - 公司合并、分立、减资等应按规定通知债权人并公告[114][115]

新产品和新技术研发 - 公司全资子公司药物科技收到富马酸伏诺拉生《化学原料药上市申请批准通知书》[2] - 公司于2023年11月提交该原料药上市申请[4] - 公司在富马酸伏诺拉生累计研发投入约736万元[4] 业绩相关 - 富马酸伏诺拉生片2023年在中国公立医疗机构终端销售额超6亿元[4] - 短期内该事项不会对公司业绩产生重大影响[5] 其他 - 富马酸伏诺拉生包装规格有0.5kg/桶、1.0kg/桶等多种[2] - 本次获批将丰富公司产品结构，提升市场竞争力[5]

资本变动 - 公司拟注销5789800股库存股并减少注册资本[2] - 无限售条件股份变动后为889446028股[2] - 公司股份总数变动后为889446028股[2][3] - 公司注册资本修订后为889446028元[2][3] 后续安排 - 修订《公司章程》需递交2024年年度股东大会审议[3]

核心事件 - 全资子公司浙江九洲药物科技有限公司获得国家药监局颁发的富马酸伏诺拉生化学原料药上市申请批准通知书 [1] 产品信息 - 富马酸伏诺拉生主要用于治疗胃酸相关性疾病 [1] - 2023年该药品片剂在中国公立医疗机构终端销售额超过6亿元 [1] 研发投入 - 公司累计研发投入约736万元人民币 [1] 战略影响 - 批准将丰富公司产品结构并提升市场竞争力 [1] - 短期内不会对业绩产生重大影响 [1]

新产品 - 控股子公司九洲生物获拉考沙胺片《药品注册证书》[1] - 拉考沙胺片规格为100mg、50mg，有效期至2030年4月14日[1] - 拉考沙胺片适用于4岁及以上癫痫患者部分性发作联合治疗[3] 数据相关 - 2022年拉考沙胺片国内市场销售金额约1.74亿元[3] - 公司在拉考沙胺片累计研发投入约1139万元[3] 未来展望 - 取得证书丰富公司产品管线，提升市场竞争力[4] - 短期内该事项不会对公司业绩产生重大影响[4] - 药品生产、销售受多种因素影响有不确定性[4]

公司动态 - 九洲药业控股子公司九洲生物获得国家药监局核准签发的拉考沙胺片《药品注册证书》 [1] - 该药品适用于4岁及以上癫痫患者部分性发作的联合治疗 [1] - 九洲生物在拉考沙胺片累计研发投入约为人民币1139万元 [1] 药品市场 - 拉考沙胺片最早由UCB Pharma研发并于2008年8月在欧盟上市 [1] - 目前国内获得该药品注册证书的生产厂家主要为江西青峰药业和陕西步长制药 [1] - 2022年拉考沙胺片国内市场销售金额约人民币1.74亿元 [1]

文章核心观点 随着2025年上市公司一季报披露，社保基金一季度持仓轨迹浮出水面，其持仓有增有减，多家持仓公司业绩报喜，投资策略为市场提供稳定效应，投资者可借鉴其投资经验 [1][2][3][4][5][6] 社保基金持仓情况 - 一季度持有15只个股，合计持股量2.60亿股，期末持股市值52.15亿元 [1] - 持股不变2只、减持3只、新进5只、增持5只 [1] - 现身15家上市公司前十大流通股东名单，较去年末新进5只个股 [2] - 增持5只个股，对万华化学持仓市值达14.26亿元暂时领先 [2] - 3只个股有2家社保基金同时重仓，对小商品城合计持股量跃居首位，较上期增长一倍多 [2] - 保持2只个股持仓不变，小幅减持3只个股 [3] 持仓公司业绩表现 - 持仓个股中主板12只，科创板2只，创业板1只，行业呈“科技 + 消费”双核驱动格局 [4] - 7家上市公司一季度净利润同比增长，中原传媒以234.61%增幅领跑 [4] - 截至4月17日收盘，社保基金重仓股月内平均下跌3.28%，绝味食品等部分个股股价上涨 [4] 投资策略及建议 - 社保基金“有增有减”调仓体现对高景气赛道看好和市场波动灵活应对 [3] - 社保基金持仓阶段性波动是优质资产“黄金买入点”，未来可能延续分散投资、注重基本面策略 [4] - 社保基金为A股市场提供“压舱石”效应，优化资源配置效率，增强市场内在稳定性 [5] - 投资者可借鉴社保基金基本面分析和长期投资理念，避免过度集中持仓，结合自身情况投资 [6]

持续督导情况 - 华泰联合证券对九洲药业2024年进行持续督导，已制定并执行工作制度和计划[2] 合规情况 - 持续督导期间公司无违法违规、违背承诺等事项[3][4] - 公司及相关主体未受处罚、处分或被出具监管关注函[4] 信息披露 - 保荐机构督导公司建立健全相关制度，审阅文件无应报告情况[3] - 公司严格按规定进行信息披露，无虚假记载等问题[5] - 发行人不存在需向监管报告的事项[6]

公司基本信息 - 浙江九洲药业股份有限公司注册资本为895,235,828元人民币[5] 股票发行与上市 - 2023年1月10日进行非公开发行股票，1月19日在上海证券交易所上市[5] 报告披露 - 2023年度报告于2024年4月9日披露，2024年度报告于2025年4月11日披露[5] 募集资金情况 - 本次非公开发行募集资金净额为248,843.70万元[7] - 截至2024年12月31日，募集资金累计投入140,237.31万元（含已结算利息）[7] - 截至2024年12月31日，募集资金专用账户余额为109,622.68万元[7] 募集资金使用事项 - 2023年1月20日使用募集资金置换预先投入自筹资金获保荐机构无异议[8] - 2023年4月28日和2024年4月8日使用部分募集资金向募投项目实施主体增资获保荐机构无异议[8][9] - 2023年6月12日和2024年6月11日差异化权益分配事项获保荐机构无异议[8][9] - 2023年7月14日限售股份上市流通事项获保荐机构无异议[8] - 2024年1月4日使用部分闲置募集资金临时补充流动资金获保荐机构无异议[9] - 截至2024年4月8日，2023年度公司募集资金存放与使用情况获保荐机构无异议[9] 募集资金相关审议事项 - 调整募集资金项目部分实施内容与内部投资结构暨延期事项将提交股东大会审议[10] - 使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理事项符合规定[10] - 部分募投项目延期至2025年4月10日[10] 合规情况 - 截至2024年12月31日，不存在募集资金使用违反相关法律法规的情形[10] 保荐相关情况 - 保荐代表人于2024年2月6 - 7日、2025年2月26日对发行人进行现场检查[6] - 尽职推荐阶段公司配合工作，中介机构出具专业意见[13][14] - 持续督导阶段公司规范运作，中介机构及时出具意见[13][14] - 保荐机构认为公司已披露公告与实际情况相符[15] - 截至2024年12月31日，2022年非公开发行A股股票募集资金未使用完，保荐机构继续督导[18]

事件 - 2025年一季度公司实现收入14.90亿元，同比增长0.98% [1] - 归母净利润2.50亿元，同比增长5.68% [1] - 扣非归母净利润2.51亿元，同比增长7.17% [1] - 业绩增长主要受益于CDMO业务订单稳步增长，客户管线及产品管线日益丰富，研发能力及产品交付能力快速提升 [1] 盈利能力改善 - 2025年一季度毛利率为37.42%，同比增加3.38pp，环比增加6.84pp [2] - 净利率为16.77%，同比增加0.77pp，环比增加18.93pp [2] - 期间费用率为13.52%，同比增加1.70pp，环比减少2.49pp [2] - 销售费用率1.54%，同比增加0.17pp，环比减少0.77pp [2] - 管理费用率7.74%，同比增加0.40pp，环比减少2.07pp [2] - 财务费用率-0.30%，同比增加0.98pp，环比增加2.06pp [2] - 研发费用率4.54%，同比增加0.15pp，环比减少1.71pp [2] CDMO业务持续发展 - 公司为全球制药公司、生物科技公司、科研机构提供一站式CDMO服务，包含小分子化学药物、多肽药物、偶联药物和小核酸药物 [3] - 公司深耕行业多年，具备深厚行业洞察力、成熟研发生产能力以及良好客户声誉 [3] - 公司恪守国际质量监管标准，以高效交付效率和贴心客户服务为宗旨 [3] - 公司凭借CDMO营销系统实施项目荣获"2025年度全国医药大健康数智化优秀案例"奖 [3] 投资建议 - 预计2025-2027年营业收入分别为58.03/61.51/63.15亿元，对应增速分别为12.45%/6.01%/2.65% [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为8.30/9.29/9.91亿元，对应增速分别为36.89%/11.99%/6.60% [4] - 预计2025-2027年EPS分别为0.93/1.04/1.11元/股，3年CAGR为17.79% [4] - 公司CDMO新业务布局全面，技术实力领先 [4]