新股发行及权益提示 - 志高机械新股发行价格为17.41元[1] - 中国重工现金选择权申报期为2025年8月13日[1] - 中国船舶收购请求权申报期为2025年8月13日至15日[1] - 申科股份要约申报期为2025年7月29日至8月27日[1] - ST凯利要约申报期为2025年7月17日至8月15日[1] 异常波动及风险提示 - 西藏天路证券代码600326出现严重异常波动[1] - *ST苏吴证券代码600200发布异常波动公告[1] - *ST高鸿证券代码000851可能面临暂停上市风险[6] - *ST天茂证券代码000627可能终止上市[4] 基金及债券动态 - 标普消费ETF（159529）因溢价停牌[6] - 纳指科技ETF（159509）因溢价停牌[6] - 港股创新药ETF（159567）将于2025年8月8日进行份额拆分[6] - 微导纳米可转债申购时间为2025年8月6日[6] - 飞鹿转债赎回登记日为2025年8月11日[6]

板块整体表现 - 玻璃玻纤板块当日下跌1.45%，表现弱于大盘，上证指数上涨0.96%，深证成指上涨0.59% [1] - 板块内10只个股上涨，5只个股下跌，涨跌比为2:1 [1][2] - 板块主力资金净流出1.63亿元，游资资金净流出4569.34万元，散户资金净流入2.09亿元 [2] 个股涨跌表现 - 宏和科技领跌，跌幅达10.01%，收盘价24.26元，成交量47.23万手，成交额11.85亿元 [2] - 九鼎新材涨幅最大，上涨1.87%，收盘价7.64元，成交量12.68万手，成交额9617.30万元 [1] - 中国巨石成交额最高，达5.28亿元，上涨0.73%，成交量42.80万手 [1][2] 资金流向 - 中国巨石主力资金净流入7301.89万元，主力净占比13.83%，但游资和散户资金均净流出 [3] - 耀皮玻璃主力资金净流入629.86万元，游资资金净流入769.06万元 [3] - 旗滨集团主力资金净流出890.80万元，但游资资金净流入1033.54万元 [3] - 南玻A主力资金净流入543.68万元，主力净占比11.45% [3]

行业投资评级 - 行业评级为强于大市(维持评级) [4] 核心观点 - 中共中央政治局会议强调稳增长基调，提出"着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期"及"有效释放内需潜力"，同时明确"反内卷"治理方向，将通过"市场+行政+法律"组合拳推动行业协同与产能出清 [2] - 短期具备协同基础且需求有支撑的行业（如水泥）复价效果更明显，中长期产能治理将加速违规或低效产能出清（如光伏玻璃） [2] - 传统建材板块回调后，基本面改善（如旺季涨价）及政策落地有望形成二次催化，建议关注回调机会，同时继续推荐高端电子布品种 [2][16] 行情回顾 - 本周沪深300指数下跌1.75%，建材(中信)指数下跌3.32%，个股中宏和科技涨幅居前（+22.1%） [1][10] - 重点推荐组合表现分化：宏和科技（+22.1%）、中材科技（-2.5%）、西部水泥（-1.44%）、华新水泥（-6.9%）等 [1][10] 建材子行业跟踪 水泥 - 全国水泥价格环比下跌0.3%，吉林长春上调10元/吨，安徽、江西、山东等地下跌10元/吨 [15] - 受高温、强降雨及台风影响，需求疲软，企业平均出货率不足45%，价格预计短期震荡趋稳 [15] 玻璃 - 光伏玻璃库存持续下降，2.0mm/3.2mm镀膜面板价格环比持平，分别为10-11元/㎡和18-19元/㎡ [15] - 浮法玻璃均价1295.28元/吨，环比上涨4.58%，管道气燃料玻璃毛利扭亏为盈（+48.8元/吨） [15] - 全国浮法玻璃生产线产能利用率81.56%，库存环比下降2.92%至5178万重量箱 [15] 玻纤 - 无碱粗纱均价3595.25元/吨，环比下跌0.64%，电子纱需求稳健，高端产品货源趋紧 [15] - 池窑厂在产产能841.1万吨/年，同比增17.67%，库存压力持续增加 [15] 重点推荐标的 - 传统建材：中材科技（买入，2025E PE 28.91x）、华新水泥（买入，2025E PE 10.11x）、西部水泥 [8][16] - 消费建材：三棵树（买入，2025E PE 25.51x）、东方雨虹、伟星新材 [16] - 新材料：宏和科技（增持，2025E PE 158.59x）、金晶科技、中复神鹰等 [8][16] - 玻璃及光伏：旗滨集团、信义玻璃、福莱特 [16] - 玻纤：中国巨石、长海股份、中材科技 [16] 数据与图表 - 30大中城市商品房销售面积同比-18.13%（0726-0801） [11][13] - 中信建材子行业涨幅：其他结构材料（8.66%）、水泥（8.35%）、玻璃（7.67%）等 [14]

行业指数表现 - 化工指数整体回落 仅化工机械指数上涨1.066%和化学制药指数上涨5.11% [1] - 化工原料指数下跌1.60% 农药化肥指数下跌2.05% [1] - 石油板块全面下跌 石油加工指数下跌3.82% 石油开采指数下跌2.09% 石油贸易指数下跌2.83% [1] 原油期货价格 - WTI原油期货主力合约结算价67.33美元/桶 较7月25日上涨3.33% [1] - 布伦特原油期货主力合约结算价69.67美元/桶 较7月25日上涨1.80% [1] 石化产品现货市场 - 液氯上涨12.72% 软泡聚醚上涨10.42% 环氧氯丙烷上涨8.84% 焦炭上涨8.06% 环氧丙烷上涨7.47%位列涨幅前五 [1] - 丙烯酸甲酯下跌5.88% 天然橡胶下跌5.77% 电池级碳酸锂下跌5.48% 顺丁橡胶下跌4.78% 丁二烯下跌4.71%位列跌幅前五 [1] 上市化企股价表现 - 上纬新材上涨39.37% 宏和科技上涨22.07% 松井股份上涨19.97% 科拓生物上涨18.88% 亚太实业上涨17.43%位列涨幅前五 [2] - 保利联合下跌16.35% 唯科科技下跌13.75% 高争民爆下跌13.75% 新潮能源下跌12.99% 雅化集团下跌11.80%位列跌幅前五 [2]

板块整体表现 - 玻璃玻纤板块当日上涨0.69%，领涨个股为宏和科技（涨幅4.13%）[1] - 板块表现优于大盘，上证指数上涨0.66%，深证成指上涨0.46%[1] - 板块内个股涨跌互现，10只个股上涨，9只个股下跌[1][2] 个股价格表现 - 宏和科技收盘价26.96元，涨幅4.13%，成交量56.13万手，成交额14.69亿元[1] - 中材科技收盘价27.75元，涨幅2.25%，成交量44.52万手，成交额12.25亿元[1] - 再升科技跌幅最大达7.65%，收盘价4.71元，成交量118.83万手，成交额5.60亿元[2] - 中国巨石收盘价12.30元，跌幅0.40%，成交量34.72万手，成交额4.28亿元[1][2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出2.73亿元，游资资金净流入3352.15万元，散户资金净流入2.4亿元[2] - 金晶科技主力净流出1400.17万元，占成交额比例16.50%[3] - 北玻股份主力净流入987.17万元，占成交额比例10.88%[3] - 九鼎新材主力净流出1390.39万元，占成交额比例18.96%[3] - 中国巨石头主力净流入909.75万元，占成交额比例2.13%[3] 成交活跃度 - 国际复材成交量55.84万手，成交额2.67亿元[1][2] - 旗滨集团成交量48.80万手，成交额2.97亿元[2] - 再升科技成交量118.83万手，为板块最高[2] - 凯盛新能成交量3.48万手，成交额3785.29万元[2]

新股发行及交易提示 - 申科股份(002633)要约申报期为2025年7月29日至8月27日[1] - ST凯利(300326)要约申报期为2025年7月17日至8月15日[1] - *ST紫天(300280)公告日期为2025年7月21日[1] - 西藏旅游(600749)出现严重异常波动[1] 异常波动及风险警示 - *ST苏吴(600200)公告日期为2025年8月1日[4] - *ST华微(600360)公告日期为2025年7月23日[4] - *ST天茂(000627)公告日期为2025年7月29日[4] - *ST聆达(300125)可能终止上市[4] 可转债及债券信息 - 微导纳米(688147)可转债申购时间为2025年8月6日[6] - 平煤转债(113066)转股价格调整生效日期为2025年8月4日[6] - 鹿山转债(113668)转股价格调整生效日期为2025年8月8日[6] - 英科转债(123029)最后转股日为2025年8月15日[6] 基金交易提示 - 标普消费ETF(159529)因溢价停牌[6] - 纳指科技ETF(159509)因溢价停牌[6] - 标普500ETF(159612)出现溢价风险[6]

行业投资评级与核心观点 - 报告建议重视四川路桥的西南基建龙头定位，兼具西南基建景气与股息率优势 [3][15] - 持续看好非洲建材及建材出海第一股科达制造，半年度预告高增验证非洲建材高景气 [4][16] - 铜箔领域RTF提价验证HVLP高景气，看好铜箔+电子布两个领域的高端PCB上游材料 [5][17] - 消费建材国补方向建议关注补贴品类相关公司 [19] 重点公司分析 基建领域 - 四川路桥2025年1-6月四川省公路水路交通建设完成投资1349亿元（全国第二），同比增长3.5% [3][15] - 公司参与投标G5京昆高速成都至雅安段扩容工程（总投资285.48亿元） [3][15] - 2025-27年度股东回报规划承诺现金分红比例不低于60% [3][15] 建材出海 - 科达制造作为非洲建材及建材出海第一股，产销本土化模式更受当地认可 [4][16] - 同步关注华新水泥在南美洲的布局 [4][16] 新材料领域 - 高端PCB用电解铜箔包括RTF和HVLP两种，HVLP具有更高技术要求 [5][17] - 高阶铜箔国产化率偏低，国内龙头先发优势突出 [5][17] - 关注铜冠铜箔、中材科技、菲利华等标的 [17] 周期行业数据跟踪 水泥 - 全国高标均价340元/吨，同比-43元，环比-1.0元 [6][18] - 全国平均出货率44.7%，环比+1.7pct [6][18] - 库容比66.2%，环比-0.2pct [6][18] 玻璃 - 浮法玻璃均价1295.28元/吨，环比上涨56.67元（+4.58%） [6][18] - 重点监测省份库存天数25.59天，较上周减少1.17天 [6][18] - 光伏玻璃2.0mm镀膜面板主流价格10-11元/平方米 [6][18] 其他建材 - 玻纤2400tex无碱缠绕直接纱均价3595.25元/吨，环比-0.64% [6][18] - 电子布主流报价4.1-4.2元/米 [6][18] - 碳纤维市场均价83.75元/千克 [73] 政策与资金动向 - 第三批690亿元支持消费品以旧换新的超长期特别国债资金已下达 [7][19] - 10月将下达第四批690亿元资金，全年计划下达3000亿元 [7][19] 公司重要变动 - 德福科技拟收购Circuit Foil Luxembourg S.a.r.l. 100%股权，对价1.74亿欧元 [8][20] - 悍高集团正式登陆A股 [8][20] - 东华科技25H1营收47.8亿元（+9.3%），归母净利2.4亿元（+14.6%） [20] - 环球新材国际完成收购德国默克全球表面解决方案业务 [20]

行业投资评级 - 报告评级：强于大市丨维持 [1] 核心观点 - AI发展引领PCB上游材料升级，石英布重塑行业格局，具备纤维产能的龙头企业有望崛起 [1] - 高性能覆铜板需求增长带动电子布材料迭代，供需紧张推动量价齐升 [2] - 石英纤维凭借高纯度特性在高端应用领域占据优势，技术壁垒高 [56] 覆铜板行业 - 覆铜板是PCB制造的基础材料，由增强材料浸渍树脂并覆铜箔制成，应用广泛 [8] - 高速覆铜板需具备低介电常数和损耗，确保信号传输速度和清晰度 [11] - 覆铜板按损耗等级分为五类，超低损耗等级的Df≤0.002 [10] - 2024年我国覆铜板销售量9.4亿平方米，销售收入824亿元，同比增长24.9% [27] - 行业集中度高，全球前13家企业占特殊覆铜板销售额的93% [30] 电子布行业 - 电子布是覆铜板关键材料，Low-Dk电子纱为核心原材料，占电子布成本50%-60% [34] - Q布性能最优，Dk值3.7，Df值0.0011以下，CTE仅0.5 [37] - 电子布向轻薄化发展，厚度从45µm向10µm演进 [37] - AI服务器带动PCB量价齐升，预计2026年全球服务器PCB市场规模达160亿美元 [19] - 英伟达GB200的PCB价值量较H100提升171.9%-374.4% [19] 石英纤维行业 - 石英纤维二氧化硅含量达99.95%以上，具有低介电、耐高温等优异性能 [58] - 生产工艺差异大，Q布采用棒拉法，熔融温度达2000℃ [59] - 高纯石英纤维早期应用于航空航天等领域，技术壁垒高 [58] - 菲利华是国内石英纤维龙头，具备全产业链布局和军品级认证 [72] - 全球主要供应商包括法国圣戈班、日本信越等，竞争格局良好 [78] 相关标的分析 - 菲利华卡位石英纤维制造环节，具备设备研发能力，子公司规划2030年2000万米产能 [91] - 中材科技旗下泰山玻纤是国内首家第二代低介电产品批量供应商，扩建3500万米产能 [96] - 宏和科技掌握低介电电子布技术，产品进入华为供应链，募资扩产高性能玻纤纱 [102] - 光远新材专注电子纱布产业，2025年新点火三条低介电线，规划月产能突破1000万米 [107]

公司工商变更 - 公司取消监事会并变更经营范围，已完成工商变更登记手续 [1] - 换发后的营业执照显示注册资本为人民币87972.75万元，成立日期为1998年8月13日 [2] - 经营范围调整包括将"货物进出口"和"技术进出口"从许可项目移至一般项目 [2] 股票交易异常波动 - 公司股票在2025年7月30日至8月1日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [6][7] - 公司自查确认生产经营正常，无重大变化或未披露信息 [8] - 控股股东和实际控制人确认无应披露而未披露的重大事项 [9] 股东减持计划 - 公司股东SHARP TONE INTERNATIONAL LIMITED和UNICORN ACE LIMITED计划减持不超过17,594,550股，占总股本的2% [11] - 股票异常波动期间上述股东未买卖公司股票 [11] 公司声明 - 公司董事、高级管理人员及控股股东在异常波动期间未买卖公司股票 [12] - 公司前期披露信息无需要更正或补充之处 [12]

公司业绩表现 - 2024年实现营收8.35亿元，同比增长26.24% [1] - 电子布产能释放驱动营收增长，市场占有率提升 [1] - 高毛利产品结构优化助力利润提升 [1] 产能与项目进展 - 募投项目"年产5,040万米5G用高端电子级玻璃纤维布开发与生产项目"于2023年全面投产 [1] - 2024年电子布产能进一步释放 [1] 行业需求前景 - 终端市场恢复带动电子布需求量增加 [1] - 5G设备、移动通信、云计算、大数据、AI、物联网、新能源汽车、智能制造、无人驾驶等高端市场需求持续发展 [1] - 电子布产品未来具有更大发展空间 [1]