股价表现与资金流向 - 9月15日盘中股价下跌2.02%至23.23元/股 成交额1.90亿元 换手率1.87% 总市值100.88亿元 [1] - 主力资金净流出2541.91万元 特大单买入697.09万元(占比3.67%)卖出2398.15万元(占比12.62%) 大单买入3358.17万元(占比17.68%)卖出4199.02万元(占比22.10%) [1] - 年内股价上涨1.62% 近5日/20日/60日分别上涨3.80%/2.07%/14.55% [1] 主营业务与行业属性 - 公司为通信网络技术服务高新技术企业 主营业务以通信网络建设为主 兼顾系统集成/优化维护/规划设计 [1] - 收入构成：5G新基建46.76% 智慧城市及其他33.58% 智算业务18.76% 其他补充0.90% [1] - 所属申万行业为通信-通信服务-通信工程及服务 概念板块涵盖6G/智慧城市/智能交通/DeepSeek/湖北自贸区 [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入15.84亿元 同比增长4.77% [2] - 同期归母净利润5064.29万元 同比大幅减少51.94% [2] 股东结构变化 - 股东户数7.60万户 较上期减少3.95% 人均流通股5715股 较上期增加4.12% [2] - 南方中证1000ETF持股319.38万股(第八大股东) 较上期增加91.84万股 [3] - 香港中央结算持股204.97万股(第十大股东) 较上期减少97.30万股 财通价值动量混合A退出十大股东 [3] 分红历史记录 - A股上市后累计派现3.24亿元 近三年累计派现1.45亿元 [3]

市场指数表现 - 上证综指报3819.32点，涨幅0.32%，成交额16411.40亿元 [1] 突破年线个股统计 - 29只A股价格突破年线，乖离率最大个股为罗普斯金（8.13%）、ST华西（4.11%）、吴通控股（3.67%） [1] - 乖离率较小个股包括捷成股份（0.04%）、赣粤高速（0.05%）、广厦环能（0.06%） [1][2] 个股乖离率排名详情 - 罗普斯金（002333）涨9.94%报5.86元，年线5.42元，换手率3.79% [1] - ST华西（002630）涨4.88%报3.44元，年线3.30元，换手率6.77% [1] - 吴通控股（300292）涨5.35%报5.12元，年线4.94元，换手率8.22% [1] - 电连技术（300679）涨6.60%报50.58元，年线49.50元，换手率5.24% [1] - 中国汽研（601965）涨2.44%报18.45元，年线18.07元，换手率1.48% [1]

公司股价表现 - 9月10日股价上涨5.44%至23.06元/股 成交额达1.59亿元 换手率1.63% 总市值100.14亿元 [1] 主营业务构成 - 通信网络技术服务为主营业务 5G新基建占比46.76% 智慧城市及其他占比33.58% 智算业务占比18.76% 其他补充业务占比0.90% [1] 机构持仓动态 - 南方中证1000ETF二季度增持91.84万股 总持股达319.38万股 占流通股比例0.74% [2] - 该基金当日浮盈约380.06万元 最新规模649.53亿元 今年以来收益率22.55% 近一年收益率63.03% [2] 基金经理信息 - 基金经理崔蕾任职6年309天 管理资产总规模949.76亿元 任职期间最佳基金回报138.62% 最差回报-17.29% [3]

行业活动与趋势 - 2025中国算力大会在山西大同举办 主题为"算网筑基 智引未来" 由工业和信息化部主办 系中国规格最高算力大会 [1] - 大会汇聚国内三大运营商 华为 联想等行业巨头 各方专家学者企业高层齐聚 共同推进算力基础设施建设与产业科技创新能力 [1] 公司技术展示与合作 - 清微智能作为可重构计算芯片领军企业受邀参展 发表以可重构技术为主旨的演讲 [1] - 公司与中贝通信联合展台展示可重构芯片 推理服务器实物及C2C算力网格技术 产品解决方案具备"不依赖先进制程却能实现高性能"特点 [1] - 公司选择非GPU赛道 旨在让国产算力实现从落后到追赶再到超越的可能性 [1] - 可重构芯片已应用于国内多个省市智算中心项目 支撑政务云 工业互联网等多领域高算力需求 [2] - 中贝通信正将可重构计算技术融入算力网络建设 推动"芯片—服务器—算力集群"全链条国产化进程 [2] 项目进展与产业转化 - 清微智能与合作伙伴协同推进 在山西省同步规划两个"可重构智算中心" 加速前沿技术转化为实际产业动能 [2]

股东结构变化 - 截至2025年6月30日股东户数为7.6万户，较3月31日减少3128户，减幅3.95% [1] - 户均持股数量由5489股增加至5715股，户均持股市值为12.27万元 [1] - 2025年3月31日至6月30日期间股东户数减少3128户，减幅3.95% [1][2] 行业对比情况 - 通信服务行业平均股东户数为6.88万户，公司股东户数高于行业平均水平 [1] - 通信服务行业户均持股市值为22.37万元，公司户均持股市值12.27万元低于行业平均水平 [1] 股价表现与资金流向 - 2025年3月31日至6月30日区间股价跌幅15.35% [1][2] - 同期主力资金净流出8.05亿元，游资资金净流出1.5亿元，散户资金净流入9.55亿元 [2] 历史股东数据趋势 - 2025年3月31日股东户数79111户，较2024年12月31日减少2913户，减幅3.55% [2] - 2024年12月31日股东户数82024户，较2024年9月30日增加11394户，增幅16.13% [2] - 2024年9月30日股东户数70630户，户均持股市值13.77万元 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入15.84亿元，同比增长4.77%，其中第二季度营收10.35亿元，同比增长32.2% [1] - 归母净利润5064.29万元，同比下降51.94%，第二季度归母净利润3182.61万元，同比下降45.98% [1] - 毛利率18.05%，同比下降6.61个百分点，净利率3.06%，同比下降57.48个百分点 [1] 成本与费用结构 - 三费（销售费用、管理费用、财务费用）总额1.59亿元，占营收比例10.0%，同比上升39.76% [1] - 财务费用同比大幅增长113.5%，主要因智算业务及新能源投入导致融资成本增加 [3] - 货币资金减少32.45%至3.85亿元，原因系支付劳务费增加 [1][2] 资产与负债状况 - 有息负债38.75亿元，同比增长20.84%，有息资产负债率达41.66% [1][5] - 应收账款21亿元，同比下降4.01%，但应收账款/利润比率高达1450.34% [1][5] - 固定资产增长22.27%因算力集群转固，在建工程减少29.12%因工程转固 [2] 现金流动态 - 每股经营性现金流-0.08元，同比改善90.76%，主要因智算业务回款增加 [1][3] - 投资活动现金流净额同比改善82.42%，因算力设备投资较去年同期减少 [3] - 筹资活动现金流净额同比下降105.57%，因上年融资用于设备投资后本年度陆续归还 [3] 业务模式与资本效率 - 公司业绩主要依赖研发及资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [4] - 2024年ROIC为5.55%，低于上市以来中位数10.26%，净利率4.94%反映产品附加值不高 [4] - 流动比率0.92，货币资金/流动负债仅17.47%，经营性现金流/流动负债近三年均值5.66% [5] 战略动向与机构关注 - 公司通过定增融资优化资本结构，并加强应收账款催收以改善现金流 [5] - 智算业务收入大幅增长带动经营现金流改善，新能源业务同步发展 [3][5] - 机构关注高负债率与应收账款管理问题，公司回应将强化内部管理确保稳健经营 [5]

公司董事会会议 - 公司第四届第十次董事会会议于2025年8月26日召开 审议《公司2025年半年度报告》议案 [1] 公司营收结构 - 2025年1至6月营业收入构成：5G新基建占比46.76% 智慧城市与5G行业应用占比33.58% 智算业务占比18.76% 其他业务占比0.9% [1] 行业市场动态 - 宠物产业市场规模达3000亿元 行业上市公司普遍上涨 [1]

财务表现 - 报告期公司实现营收15.84亿元，同比增长4.77% [1] - 归母净利润5064万元，同比下降51.94% [1] - 扣非净利润4877万元，同比下降53.53% [1] - 基本每股收益0.1167元 [1]

公司治理动态 - 中贝通信第四届董事会第十次会议于8月26日晚间召开 [2] - 会议审议通过《关于的议案》等未具名具体内容的提案 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入15.84亿元，同比增长4.77% [1] - 归母净利润5064.29万元，同比下降51.94% [1] - 扣非归母净利润4877.02万元，同比下降53.53% [1] - 基本每股收益0.12元，加权平均净资产收益率2.45% [1][2] 盈利能力指标 - 上半年毛利率18.05%，同比下降1.28个百分点 [2] - 上半年净利率3.06%，同比下降4.14个百分点 [2] - 第二季度毛利率17.14%，同比下降4.16个百分点，环比下降2.60个百分点 [2] - 第二季度净利率3.04%，同比下降4.75个百分点，环比下降0.04个百分点 [2] 费用结构分析 - 期间费用总额2.06亿元，同比增加5575.64万元 [2] - 期间费用率12.98%，同比上升3.07个百分点 [2] - 销售费用同比下降1.94%，管理费用同比增长19.58% [2] - 研发费用同比增长13.17%，财务费用同比增长113.50% [2] 估值与市场表现 - 市盈率（TTM）87.30倍，市净率（LF）4.95倍，市销率（TTM）3.65倍 [2] - 股东总户数7.60万户，较一季度末下降3128户，降幅3.95% [2] - 户均持股市值12.27万元，较一季度末14.00万元下降12.34% [2] 业务构成与行业属性 - 主营业务为通信网络技术服务，5G新基建占比65.94%，智慧城市及其他占比24.14%，智算业务占比9.02% [3] - 所属申万行业为通信-通信服务-通信工程及服务 [3] - 概念板块涵盖算力概念、DeepSeek概念、6G概念、充电桩及储能等 [3]