经中国证券监督管理委员会《关于核准浙江比依电器股份有限公司首次公开 发行股票的批复》（证监许可[2022]129 号）核准，并经上海证券交易所同意， 公司于 2022 年 2 月 15 日首次向社会公开发行人民币普通股（A 股）4,666.5 万 股，每股发行价格为 12.50 元，募集资金总额为 583,312,500.00 元，扣除各类发 行费用之后实际募集资金净额 518,566,900.00 元。中汇会计师事务所（特殊普通 合伙）于 2022 年 2 月 15 日对浙江比依电器股份有限公司首次公开发行股票的资 金到位情况进行了审验，并出具了"中汇会验[2022]0358 号"验资报告。2022 年 2 月 18 日，公司在上海证券交易所上市。 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监 管指引第 11 号——持续督导》等相关法规和规范性文件的要求，中信证券履行 持续督导职责，自前次提交 2023 年度持续督导报告书之日至本持续督导报告书 出具日，中信证券对比依股份的持续督导工作情况总结如下： 一、持续督导工作概述 1、保荐人制定了持续督导工作制度，制定了相应的工作计划，明确了现 ...

关于浙江比依电器股份有限公司 2024 年度持续督导工作现场检查报告 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有 关法律、法规的规定，中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐 人"）作为正在对浙江比依电器股份有限公司（以下简称"比依股份""公司" "上市公司"）进行持续督导工作的保荐人，对 2024 年度（以下简称"本持续 督导期间"）的规范运作情况进行了现场检查，现就现场检查的有关情况报告如 下： （一）保荐人 中信证券股份有限公司 中信证券股份有限公司 一、本次现场检查的基本情况 （二）保荐代表人 唐青、马齐玮 （三）现场检查人员 唐青 （四）现场检查时间 唐青（2025 年 3 月 26 日、2025 年 4 月 10 日至 2025 年 4 月 11 日） （五）现场检查内容 现场检查人员对本持续督导期内发行人公司治理和内部控制情况、信息披露 情况、公司的独立性以及与控股股东、实际控制人及其他关联方资金往来情况、 募集资金使用情况、关联交易、对外担保、重大对外投资情况、经营状况等方面 进行了现场检查，具体检查内容详见本报告"二、本次现场检查主要事项及意见"。 1 ...

浙江比依电器股份有限公司 2024年年度股东会会议资料 浙江比依电器股份有限公司 2024年年度股东会会议资料 股票简称：比依股份 股票代码：603215 2025年5月 浙江比依电器股份有限公司 2024年年度股东会会议资料 2024年年度股东会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东会的正常秩序和议事效率，保证会 议的顺利进行，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上 市公司股东会规则》以及《浙江比依电器股份有限公司章程》等相关规定，浙江 比依电器股份有限公司（以下简称"公司"）特制定2024年年度股东会会议须知： 一、为确认出席会议的股东或其代理人或其他出席者的出席资格，会议工 作人员将对出席会议者的身份进行必要的核对工作，请被核对者给予配合。 二、为保证本次会议的严肃性和正常秩序，切实维护股东的合法权益，请 出席会议的股东或其代理人或其他出席者在会议召开前30分钟到达会场办理签到 手续，经验证后方可参会。会议开始后，在会议主持人宣布现场出席会议的股东和 代理人人数及所持有的表决权数量之前，会议登记应当终止。 三、会议按照会议通知所列的顺序审议、表决议案。 四、股东及股东代理人 ...

财务表现 - 2024年公司实现总营收20.59亿元（+32.01%），归母净利润1.40亿元（-30.84%），扣非归母净利润1.35亿元（-29.82%）[1] - 2025Q1营业收入为5.30亿元（+65.68%），归母净利润0.15亿元（+47.96%），扣非归母净利润0.12亿元（+26.00%）[1] - 公司拟每股派发现金红利0.30元（含税），合计0.56亿元（含税），占2024年归母净利润的40.01%[1] 产品与收入结构 - 2024年空气烤箱收入18.13亿元（+31.72%），空气炸锅/油炸锅/咖啡机及其他收入1.25亿元（-3.91%），环境电器收入0.27亿元，咖啡机收入0.77亿元（+103.40%）[2] - 2024年国内收入1.43亿元（+28.36%），国外收入18.99亿元（+32.52%），北美/欧洲/亚洲/南美市场占比分别为14%/56%/18%/6%[2] - 主业优质客户Versuni全线产品投产，晨北成为公司第二大客户[2] 盈利能力与费用 - 2024Q4毛利率13.95%（-5.09pct），2025Q1毛利率12.70%（-0.25pct），短期承压因低毛利率产品占比提升及新品类初期投入较高[3] - 2024Q4净利率5.96%（-2.68pct），2025Q1净利率2.57%（-0.55pct），跌幅收窄[3] - 2025Q1销售费用率2.31%（+1.39pct），管理费用率3.60%（-1.80pct），研发费用率2.71%（-1.87pct），财务费用率-0.21%（+1.78pct）[3] 行业与公司展望 - 空炸行业面临周期调整，咖啡机市场前景广阔，清洁电器与环境电器市场有望持续扩容[4] - 公司空炸主业客户稳定，咖啡机逐步放量，新品类布局丰富产品矩阵[4] - 中意产业园一期进入验收阶段，泰国工厂一期投产，提升国际贸易风险应对能力[4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.79/2.20/2.62亿元，对应EPS 0.95/1.17/1.39元，当前PE 15.99/12.96/10.91倍[4]

关联交易 - 过去12个月公司与同一关联人关联交易金额9523.81元[16] - 2024年11月子公司与不同关联人交易金额400万元[17] 合伙企业投资 - 公司拟与控股股东等成立合伙企业，总认缴50000万元，公司认缴8000万元占16%[15] - 新设余姚云晖比依创业投资基金合伙企业出资50000万元[27] - 云畅投资、浙江粤科、湛江粤科等分别认缴1000万、8000万、5000万，占比2%、16%、10%[27][28] 风险与展望 - 投资资金为自有资金，拓宽产业投资渠道，保障可持续发展[40] - 合伙企业筹划设立，有无法登记备案风险，运行有投资效益不达预期风险[41]

报告公司投资评级 - 行业为家用电器/小家电，6个月评级为增持（维持评级） [7] 报告的核心观点 - 公司在手订单充足营收显著改善，积极拓展海外产能、扩展新品类丰富收入结构，未来新品订单释放有望打开第二成长曲线，但利润端受成本增加和汇率影响有所波动，预计25 - 27年归母净利润为1.7/2/2.3亿元（前值25 - 26年为1.7/2.2亿元），对应动态PE为16.8x/14.1x/12.2x，维持“增持”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年全年营收20.59亿元，同比+32.01%，归母净利润1.4亿元，同比 - 30.84%；2024Q4营收5.79亿元，同比+93.11%，归母净利润0.38亿元，同比+44.53%；2025年Q1营收5.3亿元，同比+65.68%，归母净利润0.15亿元，同比+47.96%，每股派发现金红利0.30元（含税），分红比例40.01% [1] 销售订单与品类情况 - 分品类看，24A核心空炸收入同比+31.72%，咖啡机及其他收入同比+103.4%，新增环境电器收入2701.87万元，收入占比1.32%；24H2空气炸锅、空气烤箱收入同比+69.6%，其他品类收入同比+217.2%；分地区看，24A内外销收入同比+28.36%/+32.52%，24H2收入同比+89.3%/+68.4%；25Q1订单延续快速增长趋势，公司深挖存量客户新增量，多个头部及全球品牌客户项目落地交付，泰国工厂一期已投产，二期视国际贸易局势灵活推行 [1] 毛利率与费用率情况 - 2024年毛利率15.55%，同比 - 5.67pct，净利率6.45%，同比 - 6.47pct；2024Q4毛利率13.95%，同比 - 5.09pct，净利率5.96%，同比 - 2.68pct；2025年Q1毛利率12.7%，同比 - 0.25pct，净利率2.57%，同比 - 0.55pct；分品类看，24A空炸毛利率同比 - 5.91pct，咖啡机及其他毛利率同比+2.17pct；分地区看，24A内外销毛利率同比 - 3.65/-5.55pct；空炸、空气烤箱销量同比+31.32%，核心品类产品结构变化使毛利率同比下降 [2] - 2024年销售、管理、研发、财务费用率分别为1.46%、3.12%、3.37%、 - 0.93%，同比+0.35、 - 0.04、 - 0.79、+0.93pct；24Q4分别为2.73%、3.27%、4.2%、 - 2.75%，同比+1.06、 - 0.78、 - 1.79、 - 1.83pct；2025年Q1分别为2.31%、3.6%、2.71%、 - 0.21%，同比+1.39、 - 1.8、 - 1.86、+1.78pct；24A销售费用率提升因子公司品牌营销费用增加，25Q1延续该趋势；24A财务费用率波动因贷款增加致利息增加，外销收入占比高，汇兑损益在财务费用中占比大，25Q1波动预计因汇率波动 [3] 财务数据和估值 | 项目 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 1,559.52 | 2,058.69 | 2,606.29 | 3,256.06 | 4,000.44 | | 增长率(%) | 4.02 | 32.01 | 26.60 | 24.93 | 22.86 | | EBITDA(百万元) | 299.85 | 280.04 | 238.42 | 286.92 | 336.72 | | 归属母公司净利润(百万元) | 201.78 | 139.56 | 170.49 | 202.21 | 233.28 | | 增长率(%) | 13.34 | (30.84) | 22.17 | 18.60 | 15.37 | | EPS(元/股) | 1.07 | 0.74 | 0.90 | 1.07 | 1.24 | | 市盈率(P/E) | 14.15 | 20.46 | 16.75 | 14.12 | 12.24 | | 市净率(P/B) | 2.56 | 2.43 | 2.11 | 1.84 | 1.60 | | 市销率(P/S) | 1.83 | 1.39 | 1.10 | 0.88 | 0.71 | | EV/EBITDA | 9.01 | 10.98 | 11.70 | 8.11 | 6.65 | [5] 基本数据 - A股总股本188.51百万股，流通A股股本187.23百万股，A股总市值2,855.90百万元，流通A股市值2,836.51百万元，每股净资产6.32元，资产负债率60.30%，一年内最高/最低23.60/11.45元 [8]

报告公司投资评级 - 维持买入 - A 的投资评级，6 个月目标价为 18.72 元 [3][4] 报告的核心观点 - 比依股份 2024 年实现收入 20.6 亿元，YoY + 32.0%；归母净利润 1.4 亿元，YoY - 30.8%；2024Q4 收入 5.8 亿元，YoY + 93.1%；归母净利润 0.4 亿元，YoY + 44.5%；2025Q1 收入 5.3 亿元，YoY + 65.7%；归母净利润 0.2 亿元，YoY + 48.0%，后续收入有望保持快速增长 [2] - Q1 公司归母净利率同比 - 0.3 pct，主要受毛利率下降影响，Q1 毛利率同比 - 0.3pct，因空气炸锅产品结构处于优化过程中 [3] - Q1 单季度经营性现金流净额同比 + 0.1 亿元，因销售收入增长，销售商品、提供劳务收到的现金同比 + 1.6 亿元 [3] - 比依处于加热类厨房小家电代工行业第一梯队，有较强研发设计、成本控制和生产交付能力，近年开拓知名企业，切入新赛道，预计 2025 - 2027 年 EPS 分别为 0.94/1.20/1.54 元 [3] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 - 总市值 28.2197 亿元，流通市值 28.0281 亿元，总股本 1.8851 亿股，流通股本 1.8723 亿股，12 个月价格区间 11.58 - 22.65 元 [5] 财务指标分析 - 2023 - 2027 年主营收入分别为 15.6 亿、20.6 亿、26.9 亿、34.1 亿、43.3 亿元；净利润分别为 2.0 亿、1.4 亿、1.8 亿、2.3 亿、2.9 亿元；每股收益分别为 1.08 元、0.75 元、0.94 元、1.20 元、1.54 元等 [8] - 各季度营业收入、归母净利、扣非归母净利等指标有不同幅度的同比变化，如 2025Q1 营业收入 YoY + 65.7%，归母净利 YoY + 48.0% [10] 财务报表预测和估值数据汇总 - 2023 - 2027 年营业收入增长率分别为 4.0%、32.0%、30.7%、26.5%、27.2%；营业利润增长率分别为 19.2%、 - 35.5%、26.5%、28.3%、28.2%等 [14] - 涉及资产负债表、现金流量表等多方面数据及相关指标，如 2023 - 2027 年资产负债率分别为 32.8%、56.7%、52.8%、58.5%、58.3% [14]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 25Q1业绩符合预期，2024年营收上升、归母净利润下降，25Q1营收和归母净利润上升 [4][7] - 空气炸锅客户持续开拓，拓展新品类带来增量，加快推进海外产能建设 [7] - 新订单、新品类影响25Q1毛利率水平，放量后有望改善 [7] - 小幅下调盈利预测，维持“增持”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年4月24日收盘价14.97元，一年内最高/最低23.60/11.45元，市净率2.5，股息率2.51%，流通A股市值28.03亿元，上证指数3297.29，深证成指9878.32 [1] 基础数据 - 2025年3月31日每股净资产6.32元，资产负债率60.30%，总股本1.89亿股，流通A股1.87亿股 [1] 财务数据及盈利预测 - 2024年实现营收20.59亿元，同比上升32%；归母净利润1.40亿元，同比下降31%；扣非归母净利润1.35亿元，同比下降30% [4] - 25Q1实现营收5.30亿元，同比上升66%；归母净利润0.15亿元，同比上升48%；扣非归母净利润0.12亿元，同比上升26% [4] - 预计2025 - 2027年营业总收入分别为24.41亿、27.07亿、30.01亿元，同比增长率分别为18.6%、10.9%、10.9% [6] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.95亿、2.25亿、2.55亿元，同比增长率分别为39.4%、15.5%、13.6% [6] 财务摘要 - 展示了2023A - 2027E营业总收入、营业成本、税金及附加等多项财务指标数据 [9]

证券代码：603215 证券简称：比依股份 公告编号：2025-021 浙江比依电器股份有限公司 关于回购注销部分限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 浙江比依电器股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月24日召开了 第二届董事会第二十二次会议和第二届监事会第十五次会议，审议通过了《关于 回购注销部分限制性股票的议案》，拟回购注销560,448股限制性股票。现将相关 事项说明如下： 一、公司2023年限制性股票激励计划审批程序及实施情况 （一）2023年3月20日，公司召开第一届董事会第十九次会议，审议通过了 《关于<公司2023年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于<公 司2023年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于提请股东大会 授权董事会办理公司股权激励相关事宜的议案》。公司独立董事就本激励计划是 否有利于公司的持续发展及是否存在损害公司及全体股东利益的情形发表了独 立意见。同日，公司召开第一届监事会第十三次会议，审议通过了《关于<公司 2023年限制性股票 ...

浙江比依电器股份有限公司 关于回购注销部分限制性股票通知债权人的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、通知债权人的原由 浙江比依电器股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 24 日召开 了第二届董事会第二十二次会议，会议审议通过《关于回购注销部分限制性股票 的议案》，鉴于公司 2023 年限制性股票激励计划（以下简称"激励计划"）首次 授予的 7 名激励对象因个人原因离职，已不再符合激励条件，董事会按照公司 2023 年第一次临时股东大会的授权，决定对其已获授但尚未解除限售的 20,770 股限制性股票进行回购注销；鉴于 2024 年度经审计公司首次授予和预留授予第 二个解除限售期业绩考核不达标，公司须按规定回购注销对应考核当年可解除限 售的限制性股票，合计 169 名激励对象 539,678 股限制性股票。 公司因前述两个原因，须对所涉及的共计 176 名激励对象 560,448 股限制性 股票进行回购注销（以下统称"本次回购"）。具体内容详见公司于同日在上海证 券交易所网站（http: ...