公司上市概况 - 公司于4月24日在上海证券交易所主板挂牌上市 股票代码603202 SH [1] - 首次公开发行4000万股A股股票 发行价93 50元 股 发行市盈率13 50倍 市净率2 34倍 [1] - 募集资金总额约37 4亿元 [1] 业务发展与市场地位 - 公司2003年成立于黑龙江省绥化市 专注汽车仪表领域 现为市场占有率居行业前列的中国本地汽车仪表生产厂商 [2] - 主营产品包括电子式组合仪表 全液晶组合仪表 双联屏仪表 并逐步向智能座舱领域拓展 [2] - 2022年至2024年国内市场占有率分别为9 78% 11 38%和12 16% 全球市场占有率从2022年4 21%提升至2023年5 31% [2] - 产品结构持续优化 全液晶组合仪表和双联屏仪表销量及占比快速增长 传统电子式组合仪表销量逐步减少 [2] 财务表现 - 2022年至2024年营业收入分别为19 72亿元 34 37亿元 44 64亿元 [7] - 同期净利润分别为3 97亿元 8 42亿元 11 36亿元 [7] - 主营业务毛利率分别为31 07% 36 15%和35 34% [7] 行业背景 - 2024年中国汽车产销分别完成3128 2万辆和3143 6万辆 同比增长3 7%和4 5% [4] - 新能源汽车产销分别完成1288 8万辆和1286 6万辆 同比增长34 4%和35 5% 年产销首次突破1000万辆 [4] 募集资金用途与战略规划 - 募集资金将用于汽车电子智能工厂建设 智能座舱生产基地建设 汽车电子研发中心建设 信息化系统建设及补充流动资金 [3] - 公司计划借助资本市场提升研发实力 完善产品矩阵 增强市场知名度和规模 加快全球化布局 [3] - 目标成为国际知名汽车仪表和智能座舱供应商 [3]

公司上市与业务概况 - 公司于4月24日在上交所主板上市，股票代码603202 [1] - 主营业务为汽车仪表的研发设计、生产、销售和服务 [1] - 产品结构持续优化，加速向智能座舱领域拓展 [1] - 已成为国产汽车电子细分领域的代表性企业之一 [1] 行业地位与市场份额 - 汽车电子成本占整车成本比例从1970年代的3%增长至2015年的40%，预计2025年达60% [2] - 2020年国内液晶仪表市场外资企业占据67%份额，本土企业占33% [2] - 公司2022-2024年国内市场占有率分别为9.78%、11.38%和12.16%，稳居国内企业前列 [2] - 客户覆盖现代汽车集团、比亚迪、长安汽车等多家头部整车厂商 [2] 技术研发与产品创新 - 截至2024年底拥有境内专利134项（发明专利52项），国际专利1项，软件著作权18项 [3] - 自主研发复合屏液晶技术，结合段码屏和TFT液晶屏优势 [3] - 开发双联屏仪表产品，整合驾驶信息显示和车载娱乐功能 [3] - 全液晶组合仪表和双联屏仪表收入占比从2021年69.02%提升至2024年85.33% [3][4] 财务表现与盈利能力 - 2022-2024年营业收入分别为197,232.65万元、343,707.85万元和446,465.34万元 [6] - 同期扣非归母净利润分别为37,656.99万元、89,407.15万元和110,834.00万元 [6] - 营业收入年复合增长率50.45%，净利润年复合增长率69.24% [6] - 主营业务毛利率从2021年22.23%提升至2024年35.34% [4] - 主要产品平均价格从2021年370.04元/块增长至2024年655.46元/块 [4][6] 产品价格趋势 - 电子式组合仪表价格从2022年146.88元/块增至2024年172.58元/块 [6] - 全液晶组合仪表价格从2022年537.91元/块增至2024年534.24元/块 [6] - 双联屏仪表价格从2022年1,804.16元/块增至2024年2,078.91元/块 [6] 行业发展趋势与智能座舱布局 - 2024年汽车产销量达3128.2万辆和3143.6万辆，同比增长3.7%和4.5% [7] - 新能源汽车产销量达1288.8万辆和1286.6万辆，同比增长34.4%和35.5% [7] - 中国智能座舱市场规模2030年有望超1600亿元 [7] - 公司开发多屏通信交互、OTA、语音控制等智能座舱技术 [9] - 募资用于智能座舱生产基地建设 [9] 国际化战略与出口表现 - 2022-2024年境外收入占比分别为47.06%、47.47%和53.60% [9] - 全球市场占有率从2021年3.71%提升至2023年5.31% [9] - 已布局韩国、美国、印度等海外市场 [9] - 2024年中国汽车零部件出口金额达1056.1亿美元 [9]

市场表现 - 沪指收盘3297.29点，涨幅0.03%，深成指收盘9878.32点，跌幅0.58%，创业板指收盘1935.86点，跌幅0.68% [1] - 96只A股单日换手率超过20%，其中5只个股换手率达50%以上 [1] 高换手率个股 - C江顺科换手率72.39%，收盘价66.70元，单日涨幅78.53% [1] - C天有换手率70.35%，收盘价116.00元，单日涨幅24.06% [1] - 科拜尔换手率59.97%，收盘价48.65元，单日跌幅14.47% [1] - 青岛金王换手率57.39%，收盘价9.14元，单日涨幅2.24% [1] - 健尔康换手率53.69%，收盘价43.75元，单日涨幅10.01% [1] 涨幅显著个股 - 天元宠物单日涨幅19.98%，换手率23.89% [2] - 金凯生科单日涨幅20.02%，换手率23.43% [3] - 新瀚新材单日涨幅19.99%，换手率22.97% [3] - 久祺股份单日涨幅20.03%，换手率21.65% [3] 跌幅显著个股 - 拉卡拉单日跌幅11.06%，换手率26.04% [2] - 东方通单日跌幅11.16%，换手率22.39% [3] - 凯美特气单日跌幅9.07%，换手率20.82% [3] - 宏工科技单日跌幅9.03%，换手率35.93% [1] 特殊价格个股 - 万达轴承收盘价259.26元，为列表最高价个股，换手率32.47% [1] - 贝因美收盘价7.27元，为列表最低价个股之一，换手率42.95% [1]

文章核心观点 4月24日天有为股价上涨，同时机构席位大量卖出该股票 [1][2] 股价表现 - 4月24日天有为收报116.00元，涨幅24.06% [1] 龙虎榜交易情况 机构交易 - 卖出天有为金额最大的前5名中4家为机构专用席位，机构席位当日卖出净额为19610.38万元 [2] 买入金额最大前5名营业部 - 东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业部买入3380.48万元，占总成交比例1.19% [3] - 东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业部买入3266.42万元，占总成交比例1.15% [3] - 东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业部买入3238.85万元，占总成交比例1.14% [3] - 东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南环路证券营业部买入3220.66万元，占总成交比例1.14% [3] - 东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业部买入3143.17万元，占总成交比例1.11% [3] 卖出金额最大前5名营业部 - 机构专用席位1卖出6422.10万元，占总成交比例2.27% [3] - 机构专用席位2卖出5549.48万元，占总成交比例1.96% [3] - 中信建投证券股份有限公司总部卖出4891.72万元，占总成交比例1.73% [3] - 机构专用席位3卖出4418.22万元，占总成交比例1.56% [3] - 机构专用席位4卖出3220.59万元，占总成交比例1.14% [3] 整体买卖情况 - 买入金额合计16249.59万元，占总成交比例5.74%；卖出金额合计24502.09万元，占总成交比例8.65%；净额为 -8252.51万元 [3]

文章核心观点 天有为（603202）今日股价上涨，成交额较大且换手率高，盘后龙虎榜显示有机构专用席位净卖出[1]。 公司股价及交易情况 - 天有为今日涨24.06%，成交额28.32亿元，换手率70.35% [1] 龙虎榜情况 买入情况 - 东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二亚游买入3380.48万，占总成交比例1.19% [2] - 东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业部买入3266.42万，占总成交比例1.15% [2] - 东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一买入3238.85万，占总成交比例1.14% [2] - 东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南环路证券营业部买入3220.66万，占总成交比例1.14% [2] - 东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业部买入3143.17万，占总成交比例1.11% [2] - 买入总计16249.58万元 [2] 卖出情况 - 机构专用席位分别卖出6422.10万、5549.48万、4418.22万、3220.59万，占总成交比例分别为2.27%、1.96%、1.56%、1.14% [2] - 中信建投证券股份有限公司总部卖出4891.72万，占总成交比例1.73% [2] - 卖出总计24502.11万元 [2] 净差情况 - 买卖净差为 -8252.53万元 [2]

公司上市表现 - 2025年4月24日登陆上交所主板 发行价93.5元/股 为A股年内最高发行价新股及近14个月最高发行价新股 [1] - 首日开盘价140元/股 涨幅达49.73% 市值突破220亿元 [1] - 发行股票数量4000万股（占发行后总股本25%） 网上最终发行量2610.5万股（占比65.26%） [1] 财务业绩 - 营业收入从2022年19.72亿元增长至2024年44.65亿元 [1] - 净利润从2022年3.97亿元增长至2024年11.36亿元 [1] - 主营业务毛利率从2022年22.23%提升至2024年37.11% [5] 客户结构与市场地位 - 客户涵盖现代汽车集团、比亚迪、长安汽车、一汽奔腾、奇瑞集团等头部车企 [2] - 国内市场占有率从报告期初9.78%提升至12.16% [2] - 境外销售收入占比从2022年47.06%提升至2024年53.60% [2] - 全球市场占有率从2021年3.71%提升至2023年5.31% [2] 研发实力 - 研发团队1220人（占员工总数24.76%） 设3所研发机构及1座EMC实验室 [4] - 研发费用从2022年8458.02万元增长至2024年16357.42万元 [5] - 拥有境内专利134项（发明专利52项） 国际专利1项 软件著作权18项 形成17项核心技术 [5] 成本优势与质量管理 - 生产基地位于黑龙江绥化市 土地与人工成本较低 [6] - 自制零部件比例较高 通过规模化生产降低成本 [6] - 通过IATF16949汽车行业质量管理体系认证及ISO14001环境管理体系认证 [5] 行业前景 - 中国汽车电子市场规模从2017年795亿美元增长至2021年1104亿美元（年均复合增长率8.56%） 预计2026年达1486亿美元 [7] - 国内汽车仪表市场规模预计2025年达320亿元 2028年突破450亿元 [9] - 中国智能座舱市场规模预计2030年超1600亿元 其中车载信息娱乐系统与驾驶信息显示系统合计超千亿元 [9] 战略规划 - 加快构建海外客户服务网络 强化国际标准适配与本地化能力 [3] - IPO募集资金超35亿元 其中6.93亿元投向智能座舱生产基地建设项目（募资投入6.32亿元） [10] - 智能座舱项目将提升双联屏仪表产能 扩大经营规模及市场占有率 [11]

文章核心观点 黑龙江天有为电子股份有限公司于4月24日在上交所主板上市，介绍公司业务、股权结构、上市相关情况、财务数据及未来业绩预计等内容[1] 公司上市情况 - 4月24日公司在上交所主板上市，开盘报140.00元，收盘报116.00元，涨幅24.06%，成交额28.32亿元，振幅27.69%，换手率70.35%，总市值185.60亿元[1] - 本次发行数量4,000万股，发行价格93.50元/股，保荐机构是中信建投证券股份有限公司，保荐代表人是杨俊、雷康[3] - 本次发行募集资金总额374,000.00万元，净额352,694.18万元，比原计划多52257.61万元[3] - 本次发行费用总额为21,305.82万元，其中保荐及承销费用17,578.00万元[4] 公司业务与股权结构 - 公司主要从事汽车仪表研发设计、生产、销售和服务，并向智能座舱领域拓展[1] - 王文博、吕冬芳夫妇分别直接持有公司53.60%和32.54%股份，合计控制公司91.49%股份的表决权，为公司实际控制人[1] 上市委问询问题 - 结合与国内可比公司对比情况，说明公司所处行业地位及是否具有行业代表性[1] - 说明职工社会保险费和住房公积金缴纳比例与同行业可比公司相比偏低的原因，缴纳情况是否合规及会计处理等情况[2] 募集资金用途 - 拟将募集资金用于汽车电子智能工厂建设项目、智能座舱生产基地建设项目、汽车电子研发中心建设项目、信息化系统建设项目、补充流动资金[3] 财务数据 营收与利润 - 2022 - 2024年，营业收入分别为197,232.65万元、343,707.85万元、446,465.34万元；净利润分别为39,666.31万元、84,257.04万元、113,614.89万元[5] 资产与负债 - 2022 - 2024年末，资产总额分别为232,459.71万元、361,135.88万元、510,939.77万元；资产负债率（母公司）分别为62.74%、52.43%、44.67%[6] 现金流 - 2022 - 2024年，经营活动产生的现金流量净额分别为10,144.96万元、54,532.05万元、105,667.77万元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为193,878.50万元、308,456.26万元、405,442.33万元[6][7] 其他指标 - 2022 - 2024年，研发投入占营业收入的比重分别为4.29%、3.24%、3.66%[6] 业绩预计 - 预计2025年1 - 3月营业收入100,000.00 - 105,000.00万元，同比增长6.86% - 12.20%；归属于母公司股东净利润23,500.00 - 24,500.00万元，同比增长1.91% - 6.25%[8][9]

文章核心观点 - 黑龙江天有为电子股份有限公司上市，其业务、财务表现良好，技术创新领先，募投项目将助力发展，有望引领行业进步 [1][2][3] 公司上市信息 - 4月24日天有为在上海证券交易所主板挂牌上市，股票代码603202，简称“天有为” [1] - 本次发行股票4000万股，募集资金总额超35亿元 [1] 公司业务情况 - 主要从事汽车仪表研发设计、生产、销售和服务，向智能座舱领域拓展 [1] - 产品涵盖电子式组合仪表、全液晶组合仪表、双联屏仪表等品类 [1] - 与现代汽车集团、比亚迪、长安汽车等建立长期稳定合作关系 [1] 公司财务数据 - 报告期内，营业收入分别为197232.65万元、343707.85万元和446465.34万元 [1] - 净利润分别为39666.31万元、84257.04万元和113614.89万元 [1] 公司技术创新 - 截至2024年12月31日，拥有境内专利134项，含发明专利52项、实用新型专利70项、外观设计专利12项，国际专利1项和软件著作权18项 [2] - 复合屏技术在全液晶组合仪表和双联屏仪表中应用，提升显示效果、降低成本、增强竞争力 [2] - 2015 - 2019年间研发出全液晶组合仪表、双联屏仪表等产品获市场认可并取得订单 [2] 公司募投项目 - 募集资金用于汽车电子智能工厂建设、智能座舱生产基地建设、汽车电子研发中心建设、信息化系统建设等项目及补充流动资金 [3] 公司与行业影响 - 成功上市为汽车电子行业树立榜样，激励企业加大研发投入、提升技术水平 [3] - 未来有望引领行业发展潮流，为行业创新发展做更大贡献 [3]

上市表现 - 公司以93.5元/股的发行价登陆上交所主板，成为A股年内及近14个月发行价最高的新股 [2] - 首日开盘股价飙升至140元，涨幅达49.73%，市值突破220亿元 [2] 技术优势 - 公司在液晶仪表、光学贴合、双联屏领域打破海外垄断，实现国产替代，拥有135项专利（含52项发明专利和1项国际专利）及18项软件著作权 [3] - 复合屏技术结合段码屏与TFT彩色屏优势，以低成本实现高分辨率显示，已应用于现代、比亚迪等车企并申请19项专利 [4] - 研发人员占比31%，技术密度位列国产汽车电子企业前15%，年均申请专利超50项 [3] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为19.72亿元、34.37亿元、44.65亿元，同比增长68.93%、74.27%、29.90% [5] - 同期净利润分别为3.97亿元、8.43亿元、11.36亿元，同比增长241.26%、112.41%、34.84% [5] - 2024年上半年毛利率达37.11%，远超行业平均20%的水平 [4] 客户与市场布局 - 客户包括现代集团、比亚迪、长安汽车等主流车企，对现代集团销售依赖度达60% [4] - 海外收入占比57%，业务覆盖韩国、墨西哥市场，并在当地设立生产基地 [4][7] - 国内汽车液晶仪表市场份额提升至12.07%，外资品牌仍占80%以上份额 [6] 行业趋势与战略 - 中国智能座舱市场规模预计2030年超1600亿元，公司募资30亿元重点布局该领域 [5] - 新能源汽车销量2024年1-10月同比增长33.9%，推动汽车电子需求增长 [6] - 中国汽车电子市场规模预计2026年达1486亿美元，公司计划拓展域控制器、HUD等新产品线 [6][7] 产能与全球化 - 募投项目将新增智能座舱产能，达产后年产值提升50%以上 [7] - 全球化布局采用"国内技术升级+海外产能复制"模式，规避地缘风险并拓展欧美高端市场 [8]

市场整体表现 - A股市场整体窄幅震荡走低，上证指数跌0.1%，深证成指跌0.66%，创业板指跌0.68%，北证50指数跌2.8% [3] - 港股市场盘中走低，恒生指数盘中跌幅超过1% [12][13] 板块表现 - 电力板块走强，华银电力、西昌电力、郴电国际等多股涨停，涨幅分别为10.00%、9.97%、9.95% [4] - CXO概念板块走强，金凯生科盘中“20cm”涨停，河化股份、凯莱英A股、灵康药业涨停 [5] - 维生素概念板块明显走强 [4] - 日用化工、煤炭、造纸、农林牧渔等板块涨幅居前 [3] - 软件服务、互联网、矿物制品、IT设备等板块跌幅居前 [3] - PEEK材料、宠物经济、水产品等概念板块表现较好 [4] 公司动态 - 凯莱英 - 凯莱英2025年第一季度实现营业收入15.41亿元，同比增长10.10% [7] - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润为3.27亿元，同比增长15.83% [7] - 公司小分子业务收入基本持平，毛利率为45.17% [8] - 新兴业务（多肽、寡核苷酸、ADC等）收入同比增长超80%，毛利率为33.05%，较去年同期明显回升 [8] - 凯莱英港股盘中一度大涨超19% [2][5] 新股表现 - 新股江顺科技盘中涨幅一度超过120% [2][9][10] - 江顺科技主要从事铝型材挤压模具及配件、铝型材挤压配套设备、精密机械零部件等产品的研发、设计、生产和销售 [10] - 新股天有为上午盘中涨幅一度接近50% [11] - 天有为主要从事汽车仪表的研发设计、生产、销售和服务，并逐步向智能座舱领域拓展 [11] 公司动态 - 新东方 - 新东方2025财年第三季度净营收同比下降2.0%至11.831亿美元 [14] - 不包括东方甄选业务，净营收同比上升21.2%至10.383亿美元 [14] - 经营利润同比上升9.8%至1.245亿美元 [14] - 新东方股东应占净利润同比上升0.1%至8725.5万美元 [14] - 新东方-S港股盘中涨幅一度超过6% [14]