文章核心观点 - 国产汽车仪表龙头企业天有为4月24日在上海证券交易所主板正式挂牌上市，本次IPO募资将投入五个项目，募投项目围绕主营业务展开，有望增强公司市场竞争力 [1][3] 公司上市信息 - 4月24日天有为在上海证券交易所主板正式挂牌上市 [1] - 本次IPO首次公开发行4000万股A股股票，发行价93.50元/股，募集资金总额约37.4亿元 [1] 募资投向项目 - 募资扣除发行费用后重点投入五个项目，围绕制造能力扩展、技术研发升级与运营效率提升等方面展开 [1] - 五大项目合计投资总额30.65亿元，计划投入募集资金30.04亿元 [1] - 制造方面两个项目计划投入超16亿元，用于突破现有产能瓶颈、扩大产品覆盖能力 [1] - “汽车电子研发中心建设项目”拟投入3.56亿元，有助于提升公司研发和技术水平 [1] - “信息化系统建设项目”用于公司信息化建设，提升管理效率 [1] - “补充流动资金项目”增厚公司运营资金，优化资产负债结构，提升资金实力 [1] 公司业务与经营情况 - 公司主要从事汽车仪表的研发设计、生产、销售和服务，并逐步向智能座舱领域拓展 [2] - 主要产品包括电子式组合仪表、全液晶组合仪表、双联屏仪表及其他汽车电子产品与服务 [2] - 2024年度公司实现营业收入44.65亿元 [2] - 2024年全液晶组合仪表和双联屏仪表分别贡献主营业务收入的46.01%和36.93% [2] - 公司客户体系覆盖比亚迪、长安、一汽等整车厂，与客户建立长期稳定配套关系 [2] 研发能力与体系建设 - 截至2024年12月31日，公司拥有境内专利134项，其中国际专利1项，软件著作权18项 [2] - 公司分别在绥化、哈尔滨、大连设立3所研发机构，并建设有1座EMC专业实验室 [2] 募投项目影响 - 募投项目围绕现有主营业务展开，符合公司发展战略和技术升级方向 [3] - 募投项目实施后公司研发实力、生产规模和管理效率将明显提高，提升主营业务市场竞争力 [3] - 募投项目建成后将提高研发效率与制造能力，增强客户服务响应速度与产品迭代能力 [3]

新股表现 - 天有为发行价93.50元创今年新股发行新高[1] - 首日开盘价140元较发行价高开49.73%[1] - 中签者开盘卖出可获打新收益23250元[1] - 收盘价116元较发行价上涨24.06%涨幅为近期新股较低水平[2] 市场影响 - 天有为未破发成功通过市场考验提振打新投资者信心[4] - 新股收益被视为低迷行情中确定性收入来源[4] - 成功案例增强投资者对后续新股申购的参与意愿[6] 投资者情绪 - 高价新股表现缓解中签者前期等待焦虑[1] - 部分投资者对24.06%涨幅感到失望[2] - 市场将新股中签视为弥补账户亏损的重要机会[4]

文章核心观点 4月24日东北汽车仪表产品供应商天有为上市，股价高开低走，公司营收和净利润在现代汽车助力下逐年增长，但存在客户依赖、应收账款高、家族企业架构和社保公积金缴纳不足等问题 [2][4][6] 公司概况 - 公司为东北汽车仪表产品供应商，创始人是吕冬芳和王文博夫妻，1998年在哈尔滨创建公司“前身”，2003年将总部迁至绥化市，掌握多项核心技术并与多家车企建立合作 [4] 股价表现 - 4月24日上市当天股价高开低走，高开40%开盘，收盘涨幅为24.06%，显示资本市场兴趣不大 [4] 客户合作 - 现代汽车对公司上市助力大，2020年成为第三大客户，当年贡献销售额0.96亿元，占总营收10.31%，2022 - 2024年贡献营收占比分别为53.03%、52.79%、55.56%，现代汽车集团汽车仪表类产品中公司产品占比从2022年的14.1%增至30.69% [5] 财务状况 - 2022 - 2024年公司营业收入分别为19.72亿元、34.27亿元、44.65亿元，净利润分别为3.97亿元、8.43亿元、11.36亿元 [6] - 2024 - 2022年资产总额分别为510,939.77万元、361,135.88万元等，资产负债率（母公司）分别为44.67%、52.43%等 [7] - 2022年末、2023年末、2024年末应收账款分别为6.2亿元、9.62亿元、13.31亿元，高于公司净利润 [7] 募集资金 - 此次募集资金30亿元，用于汽车电子智能工厂建设等四个实体项目，9亿元补充流动资金 [8] 股权结构 - 上市前吕冬芳夫妇合计持股88.99%，上市后降至64.61%，公司股东中有大量家族成员，实控人家族合计控制股份更多，引发对治理结构独立性和管理运营的担忧 [8] 社保公积金 - 2022 - 2024年公司养老保险、医疗及生育保险等缴纳比例逐年提升，但仍存在未全部缴纳情况，三年末应缴未缴社会保险费和住房公积金影响金额分别为1527.92万元、1120.56万元和335.49万元，占当期归属于母公司所有者净利润比例分别为3.85%、1.33%和0.30% [9]

市场指数表现 - 上证指数上涨0.03%，深证成指下跌0.58%，创业板指下跌0.68% [2] 龙虎榜资金流向 - 56只个股登上龙虎榜，其中30只净买入，26只净卖出 [2] - 海联金汇资金净流入最多，达2.01亿元，占总成交金额5.17%，收盘上涨9.95%，换手率37.27% [2][4] - 华西能源资金净流出最多，达1.35亿元，占总成交金额18.14%，收盘下跌10%，换手率16.34% [4][6] 机构资金动向 - 33只个股出现机构身影，机构合计净卖出7710.43万元 [6] - 机构净买入19股，净卖出14股 [6] - 机构净买入金额最多的是青岛金王，净买入5611万元，占总成交金额1.74%，收盘上涨2.24%，换手率57.39% [7][8] - 机构净卖出金额最多的是天有为，净卖出19610万元，占总成交金额6.93%，收盘上涨24.06%，换手率70.35% [9] 北向资金动向 - 北向资金参与9只个股，合计净买入1.17亿元 [9] - 沪股通净买入1股，净卖出4股，合计净卖出2604.43万元 [9] - 深股通净买入4股，合计净买入1.43亿元 [9] - 北向资金净买入金额最多的是双成药业，净买入9193万元，占总成交金额9.82% [10] - 北向资金净卖出金额最多的是沐邦高科，净卖出1362.17万元，占总成交金额4.32%，收盘下跌9.96%，换手率7.91% [10] 机构与北向资金协同 - 机构和北向资金共同净买入新铝时代和尔康制药 [12] - 共同净卖出轻纺城 [12] - 在双成药业出现分歧，机构净卖出1141.06万元，北向资金净买入9193万元 [12] - 在沐邦高科出现分歧，机构净买入552.1万元，北向资金净卖出1362.17万元 [12]

公司上市概况 - 公司于4月24日在上海证券交易所主板挂牌上市 股票代码603202 SH [1] - 首次公开发行4000万股A股股票 发行价93 50元 股 发行市盈率13 50倍 市净率2 34倍 [1] - 募集资金总额约37 4亿元 [1] 业务发展与市场地位 - 公司2003年成立于黑龙江省绥化市 专注汽车仪表领域 现为市场占有率居行业前列的中国本地汽车仪表生产厂商 [2] - 主营产品包括电子式组合仪表 全液晶组合仪表 双联屏仪表 并逐步向智能座舱领域拓展 [2] - 2022年至2024年国内市场占有率分别为9 78% 11 38%和12 16% 全球市场占有率从2022年4 21%提升至2023年5 31% [2] - 产品结构持续优化 全液晶组合仪表和双联屏仪表销量及占比快速增长 传统电子式组合仪表销量逐步减少 [2] 财务表现 - 2022年至2024年营业收入分别为19 72亿元 34 37亿元 44 64亿元 [7] - 同期净利润分别为3 97亿元 8 42亿元 11 36亿元 [7] - 主营业务毛利率分别为31 07% 36 15%和35 34% [7] 行业背景 - 2024年中国汽车产销分别完成3128 2万辆和3143 6万辆 同比增长3 7%和4 5% [4] - 新能源汽车产销分别完成1288 8万辆和1286 6万辆 同比增长34 4%和35 5% 年产销首次突破1000万辆 [4] 募集资金用途与战略规划 - 募集资金将用于汽车电子智能工厂建设 智能座舱生产基地建设 汽车电子研发中心建设 信息化系统建设及补充流动资金 [3] - 公司计划借助资本市场提升研发实力 完善产品矩阵 增强市场知名度和规模 加快全球化布局 [3] - 目标成为国际知名汽车仪表和智能座舱供应商 [3]

公司上市与业务概况 - 公司于4月24日在上交所主板上市，股票代码603202 [1] - 主营业务为汽车仪表的研发设计、生产、销售和服务 [1] - 产品结构持续优化，加速向智能座舱领域拓展 [1] - 已成为国产汽车电子细分领域的代表性企业之一 [1] 行业地位与市场份额 - 汽车电子成本占整车成本比例从1970年代的3%增长至2015年的40%，预计2025年达60% [2] - 2020年国内液晶仪表市场外资企业占据67%份额，本土企业占33% [2] - 公司2022-2024年国内市场占有率分别为9.78%、11.38%和12.16%，稳居国内企业前列 [2] - 客户覆盖现代汽车集团、比亚迪、长安汽车等多家头部整车厂商 [2] 技术研发与产品创新 - 截至2024年底拥有境内专利134项（发明专利52项），国际专利1项，软件著作权18项 [3] - 自主研发复合屏液晶技术，结合段码屏和TFT液晶屏优势 [3] - 开发双联屏仪表产品，整合驾驶信息显示和车载娱乐功能 [3] - 全液晶组合仪表和双联屏仪表收入占比从2021年69.02%提升至2024年85.33% [3][4] 财务表现与盈利能力 - 2022-2024年营业收入分别为197,232.65万元、343,707.85万元和446,465.34万元 [6] - 同期扣非归母净利润分别为37,656.99万元、89,407.15万元和110,834.00万元 [6] - 营业收入年复合增长率50.45%，净利润年复合增长率69.24% [6] - 主营业务毛利率从2021年22.23%提升至2024年35.34% [4] - 主要产品平均价格从2021年370.04元/块增长至2024年655.46元/块 [4][6] 产品价格趋势 - 电子式组合仪表价格从2022年146.88元/块增至2024年172.58元/块 [6] - 全液晶组合仪表价格从2022年537.91元/块增至2024年534.24元/块 [6] - 双联屏仪表价格从2022年1,804.16元/块增至2024年2,078.91元/块 [6] 行业发展趋势与智能座舱布局 - 2024年汽车产销量达3128.2万辆和3143.6万辆，同比增长3.7%和4.5% [7] - 新能源汽车产销量达1288.8万辆和1286.6万辆，同比增长34.4%和35.5% [7] - 中国智能座舱市场规模2030年有望超1600亿元 [7] - 公司开发多屏通信交互、OTA、语音控制等智能座舱技术 [9] - 募资用于智能座舱生产基地建设 [9] 国际化战略与出口表现 - 2022-2024年境外收入占比分别为47.06%、47.47%和53.60% [9] - 全球市场占有率从2021年3.71%提升至2023年5.31% [9] - 已布局韩国、美国、印度等海外市场 [9] - 2024年中国汽车零部件出口金额达1056.1亿美元 [9]

市场表现 - 沪指收盘3297.29点，涨幅0.03%，深成指收盘9878.32点，跌幅0.58%，创业板指收盘1935.86点，跌幅0.68% [1] - 96只A股单日换手率超过20%，其中5只个股换手率达50%以上 [1] 高换手率个股 - C江顺科换手率72.39%，收盘价66.70元，单日涨幅78.53% [1] - C天有换手率70.35%，收盘价116.00元，单日涨幅24.06% [1] - 科拜尔换手率59.97%，收盘价48.65元，单日跌幅14.47% [1] - 青岛金王换手率57.39%，收盘价9.14元，单日涨幅2.24% [1] - 健尔康换手率53.69%，收盘价43.75元，单日涨幅10.01% [1] 涨幅显著个股 - 天元宠物单日涨幅19.98%，换手率23.89% [2] - 金凯生科单日涨幅20.02%，换手率23.43% [3] - 新瀚新材单日涨幅19.99%，换手率22.97% [3] - 久祺股份单日涨幅20.03%，换手率21.65% [3] 跌幅显著个股 - 拉卡拉单日跌幅11.06%，换手率26.04% [2] - 东方通单日跌幅11.16%，换手率22.39% [3] - 凯美特气单日跌幅9.07%，换手率20.82% [3] - 宏工科技单日跌幅9.03%，换手率35.93% [1] 特殊价格个股 - 万达轴承收盘价259.26元，为列表最高价个股，换手率32.47% [1] - 贝因美收盘价7.27元，为列表最低价个股之一，换手率42.95% [1]

文章核心观点 4月24日天有为股价上涨，同时机构席位大量卖出该股票 [1][2] 股价表现 - 4月24日天有为收报116.00元，涨幅24.06% [1] 龙虎榜交易情况 机构交易 - 卖出天有为金额最大的前5名中4家为机构专用席位，机构席位当日卖出净额为19610.38万元 [2] 买入金额最大前5名营业部 - 东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业部买入3380.48万元，占总成交比例1.19% [3] - 东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业部买入3266.42万元，占总成交比例1.15% [3] - 东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业部买入3238.85万元，占总成交比例1.14% [3] - 东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南环路证券营业部买入3220.66万元，占总成交比例1.14% [3] - 东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业部买入3143.17万元，占总成交比例1.11% [3] 卖出金额最大前5名营业部 - 机构专用席位1卖出6422.10万元，占总成交比例2.27% [3] - 机构专用席位2卖出5549.48万元，占总成交比例1.96% [3] - 中信建投证券股份有限公司总部卖出4891.72万元，占总成交比例1.73% [3] - 机构专用席位3卖出4418.22万元，占总成交比例1.56% [3] - 机构专用席位4卖出3220.59万元，占总成交比例1.14% [3] 整体买卖情况 - 买入金额合计16249.59万元，占总成交比例5.74%；卖出金额合计24502.09万元，占总成交比例8.65%；净额为 -8252.51万元 [3]

文章核心观点 天有为（603202）今日股价上涨，成交额较大且换手率高，盘后龙虎榜显示有机构专用席位净卖出[1]。 公司股价及交易情况 - 天有为今日涨24.06%，成交额28.32亿元，换手率70.35% [1] 龙虎榜情况 买入情况 - 东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二亚游买入3380.48万，占总成交比例1.19% [2] - 东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业部买入3266.42万，占总成交比例1.15% [2] - 东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一买入3238.85万，占总成交比例1.14% [2] - 东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南环路证券营业部买入3220.66万，占总成交比例1.14% [2] - 东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业部买入3143.17万，占总成交比例1.11% [2] - 买入总计16249.58万元 [2] 卖出情况 - 机构专用席位分别卖出6422.10万、5549.48万、4418.22万、3220.59万，占总成交比例分别为2.27%、1.96%、1.56%、1.14% [2] - 中信建投证券股份有限公司总部卖出4891.72万，占总成交比例1.73% [2] - 卖出总计24502.11万元 [2] 净差情况 - 买卖净差为 -8252.53万元 [2]

公司上市表现 - 2025年4月24日登陆上交所主板 发行价93.5元/股 为A股年内最高发行价新股及近14个月最高发行价新股 [1] - 首日开盘价140元/股 涨幅达49.73% 市值突破220亿元 [1] - 发行股票数量4000万股（占发行后总股本25%） 网上最终发行量2610.5万股（占比65.26%） [1] 财务业绩 - 营业收入从2022年19.72亿元增长至2024年44.65亿元 [1] - 净利润从2022年3.97亿元增长至2024年11.36亿元 [1] - 主营业务毛利率从2022年22.23%提升至2024年37.11% [5] 客户结构与市场地位 - 客户涵盖现代汽车集团、比亚迪、长安汽车、一汽奔腾、奇瑞集团等头部车企 [2] - 国内市场占有率从报告期初9.78%提升至12.16% [2] - 境外销售收入占比从2022年47.06%提升至2024年53.60% [2] - 全球市场占有率从2021年3.71%提升至2023年5.31% [2] 研发实力 - 研发团队1220人（占员工总数24.76%） 设3所研发机构及1座EMC实验室 [4] - 研发费用从2022年8458.02万元增长至2024年16357.42万元 [5] - 拥有境内专利134项（发明专利52项） 国际专利1项 软件著作权18项 形成17项核心技术 [5] 成本优势与质量管理 - 生产基地位于黑龙江绥化市 土地与人工成本较低 [6] - 自制零部件比例较高 通过规模化生产降低成本 [6] - 通过IATF16949汽车行业质量管理体系认证及ISO14001环境管理体系认证 [5] 行业前景 - 中国汽车电子市场规模从2017年795亿美元增长至2021年1104亿美元（年均复合增长率8.56%） 预计2026年达1486亿美元 [7] - 国内汽车仪表市场规模预计2025年达320亿元 2028年突破450亿元 [9] - 中国智能座舱市场规模预计2030年超1600亿元 其中车载信息娱乐系统与驾驶信息显示系统合计超千亿元 [9] 战略规划 - 加快构建海外客户服务网络 强化国际标准适配与本地化能力 [3] - IPO募集资金超35亿元 其中6.93亿元投向智能座舱生产基地建设项目（募资投入6.32亿元） [10] - 智能座舱项目将提升双联屏仪表产能 扩大经营规模及市场占有率 [11]