业绩相关 - 2025年9月19日后集团成员公司认购两项工行理财产品共4000万元，未赎回产品合计投资4.1亿元[4][6] - 多项工行理财产品本金及年化收益率情况[6][7] 未来展望 - 集团预期金融产品赚取利息，投资不影响营运资金或运营[10] 市场扩张 - 公司为领先合同研究组织，正扩展提供综合服务[12] 其他 - 公告日期董事会有9位董事[17]

业绩相关 - 2025年9月19日后认购两项工行理财产品共4000万元，未赎回产品合计投资4.1亿元[4][6] - 第一至六项产品适用比率低于5%，第七及八项合并超5%低于25%[5][11] 产品信息 - 多款工行理财产品本金及年化收益率不同[6][7] 未来展望 - 预期金融产品赚取利息，不影响营运[10] 业务拓展 - 专注药物非临床评价，扩展提供全阶段综合服务[12]

交易概况 - FIDELITY FUNDS于9月15日减持昭衍新药171.13万股[1] - 每股作价20.4757港元[1] - 总交易金额约为3504.01万港元[1] 持股变动 - 减持后最新持股数量为1114.34万股[1] - 持股比例从减持前的未披露数值降至9.36%[1]

公司股权变动 - FIDELITY FUNDS减持昭衍新药171.13万股[1] - 每股作价20.4757港元[1] - 总减持金额约为3504.01万港元[1] 持股情况更新 - 减持后最新持股数目为1114.34万股[1] - 持股比例降至9.36%[1]

股票异常波动与退市风险 - *ST天茂现金选择权申报期为2025年9月15日至9月19日[1] - 紫天退处于退市整理期，距最后交易日剩余11个交易日[1] - 吉视传媒公告严重异常波动[1] - 多家*ST公司（如*ST东通、*ST宇顺、*ST高鸿等）发布可能强制退市或终止上市风险提示[4] 可转债动态 - 应流股份可转债申购时间为2025年9月19日[6] - 多只可转债（如瑞达转债、长集转债、万孚转债等）发布转股价格调整公告，生效日期集中在9月18日至24日[6] - 宏辉转债赎回登记日为2025年9月18日[6] - 多只可转债（如铜陵定02、景23转债、三羊转债等）发布赎回登记公告，日期分布在9月29日至10月27日[6] 债券回售与摘牌 - 禾丰转债回售申报期为2025年9月12日至18日[6] - 多只债券（如22粤科02、22海旅01、20苏高投等）发布回售登记期公告，日期集中在9月22日至29日[6] - 22藏城发提前摘牌日为2025年9月18日[8] - 多只债券（如22厦城01、22招金02、20大宁02等）发布提前摘牌公告，日期分布在9月25日至29日[8] 港股通权益提示 - 信义能源、信义玻璃、信义光能以股代息申报期为2025年9月12日至23日[8] - 港华智慧能源以股代息申报期为2025年9月15日至26日[8]

股票交易与退市风险 - *ST天茂现金选择权申报期为2025年9月15日至9月19日[1] - 紫天退进入退市整理期，剩余12个交易日[1] - *ST高鸿面临强制退市风险[4] - 天普股份可能暂停上市[6] - 多只*ST及ST股票（如*ST宇顺、*ST东通、*ST正平等）发布终止上市或退市风险提示[4] 可转债动态 - 应流股份可转债申购时间为2025年9月19日[6] - 多只可转债（如瑞达转债、科顺转债、道通转债等）转股价格调整生效日期集中在2025年9月中下旬[6] - 宏辉转债赎回登记日为2025年9月18日[6] - 禾丰转债回售申报期为2025年9月12日至18日[6] - 富瀚转债回售申报期为2025年9月19日至25日[6] 债券回售与摘牌 - 22长垣04回售申报期为2025年9月19日至23日[6] - 20兖煤05回售申报期为2025年9月18日至24日[8] - 137747藏城发债券提前摘牌日为2025年9月18日[8] - 137826穗建09债券提前摘牌日为2025年9月23日[8] - 137790海兴G3债券提前摘牌日为2025年9月25日[8] 港股通权益提示 - 信义能源、信义玻璃、信义光能以股代息申报期为2025年9月12日至23日[8] - 港华智慧能源以股代息申报期为2025年9月15日至26日[8]

股价表现 - 9月17日昭衍新药股价下跌5.02%至40.08元/股 成交额15.80亿元 换手率6.16% 总市值300.39亿元 [1] 公司基本情况 - 北京昭衍新药研究中心股份有限公司成立于1998年2月25日 2017年8月25日上市 主营业务为药物非临床安全性评价服务及实验动物销售 [1] 机构持仓情况 - 华宝中证医疗ETF（512170）二季度增持226.69万股 持有1465.31万股 占流通股比例1.96% [2] - 该基金最新规模261.47亿元 今年以来收益21.64% 近一年收益46.7% 成立以来收益19.2% [2] - 基金经理胡洁任职12年340天 管理规模843.4亿元 最佳任职回报174.13% [2] 持仓损益测算 - 华宝中证医疗ETF当日浮亏约3106.46万元 [2]

新股发行 - 锦华新材发行价格为18.15元[1] - 建发致新发行价格为7.05元[1] 权益提示与退市风险 - *ST天茂现金选择权申报期为2025年9月15日至9月19日[1] - 紫天退剩余13个交易日进入退市整理期[1] - 吉视传媒公告严重异常波动[1] - 多家*ST及ST公司面临强制退市或终止上市风险（如*ST高鸿、*ST海华、*ST惠程等）[4][6] 可转债动态 - 瑞达转债转股价格调整生效日期为2025年9月19日[6] - 奥维转债转股价格调整生效日期为2025年9月23日[6] - 永贵转债转股期限为2025年9月19日至2030年3月12日[6] - 多只可转债赎回登记日集中在2025年9月至10月（如华宏转债9月16日、西子转债9月19日、金能转债9月30日）[6] 债券回售与摘牌 - 22长垣04回售申报期为2025年9月19日至9月23日[8] - 20兖煤05回售申报期为2025年9月18日至9月24日[8] - 多只债券提前摘牌（如22藏城发9月18日、22穗建099月23日、22海兴G39月25日）[8] 基金与ETF - 黄金ETF（159934）份额合并日为2025年9月19日[6] - 标普消费ETF（159529）和纳指科技ETF（159509）发布基金溢价风险提示[6]

投资评级 - 医药行业评级为"推荐"（维持）[1] 核心观点 - 创新药出海是产业趋势 但需注意结构分化和优中选优[2] - 中国创新药为MNC提供高效快速低成本研发管线 是效率促成双方紧密合作[2] - 全球新药研发向中国转移是产业趋势不可逆转[2] - 2025年上半年全球医药交易数量达456笔 同比增长32% 首付款总额达118亿美元 同比激增136% 交易总金额高达1304亿美元 同比增长58%[2] - 创新药指数2025年初至8月31日累计涨幅56.38% 已基本反映创新趋势[2] 细分领域表现 创新药出海 - 2025年上半年License-out交易共计72笔 超过2024年全年交易数量的一半[5] - 交易总金额较2024年全年高出16% 其中单笔金额超过10亿美元的交易达16笔[5] - License-out交易的首付款总额首次超过一级市场融资总额[5] ADC药物进展 - 复宏汉霖HLX43在≥4L鳞状NSCLC患者中ORR达28.6% 多西他赛经治患者ORR为30%[3] - 在≥3L EGFR野生型非鳞状NSCLC患者中 ORR达46.7% 2.5mg/kg剂量组ORR达60%[3] - 百利天恒Eiza-bren联合奥希替尼治疗EGFR突变NSCLC患者ORR 100% cORR 95%[3] - 12个月PFS率92.1% 12个月OS率94.8%[3] 小核酸药物 - 舶望制药与诺华达成战略合作协议 获得1.6亿美元预付款[4] - 潜在里程碑价值高达52亿美元[4] - GalNAc技术肝内递送成熟应用 但治疗靶点受限[4] CXO行业复苏 - 普蕊斯2025年中报新签订单额同比增长40.12%[5] - 2025年第一季度共有186款1类新药首次斩获临床批件[5] - 3月获批数量飙升至103款[5] - 国家药监局探索实现30个工作日内完成创新药临床试验申请审评审批[5] 医保谈判进展 - 2025年商保创新药目录申报121个药品通用名通过形式审查[6] - 孤儿药和进口PD-1/L-1是通过审核的主要品种[6] 市场表现 - 医药生物行业指数最近一月涨幅3.32% 跑输沪深300指数5.81个百分点[26] - 最近一周跌幅0.36% 跑输沪深300指数1.75个百分点[22] - 当期PE 40.60倍 高于5年历史平均估值31.60倍[46] - 医疗服务子板块1年期涨幅87.10% PE 38.29倍[38] - 中药子板块1年期涨幅21.63% PE 28.52倍[38] - 最近一周医疗器械涨幅最大为2.23% 化学制药跌幅最大为2.57%[31] - 最近一月医疗服务涨幅最大为8.75% 医疗商业跌幅最大为-1.03%[31] 重点推荐公司 - IO+ADC领域推荐上海谊众 汇宇制药 关注基石药业 复宏汉霖 石药集团[7] - CXO领域推荐百诚医药 凯莱英 普蕊斯 关注维亚生物 昭衍新药 益诺思[7] - 小核酸领域推荐西藏药业 悦康医药 关注阳光诺和[7] - 免疫方向推荐益方生物 关注荃信生物-B 诺诚健华 丽珠集团[7] - TCE技术平台关注维立志博 德琪医药 和铂医药 先声药业[7] - CAR-T方向推荐安科生物 关注科济药业[7] - 商保目录关注北海康成[8] - 痛风领域推荐长春高新 一品红[8] - 减重方向推荐众生药业 关注联邦制药[8] - 医疗器械推荐美好医疗[8]

股票交易异常波动 - 公司A股股票于2025年9月11日、9月12日和9月15日连续3个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% 属于股票交易异常波动情形 [1] 生产经营情况 - 公司目前生产经营活动正常 内外部经营环境未发生重大变化 [1] - 不存在影响公司股票交易价格异常波动的应披露而未披露的重大信息 [1] 重大事项核查 - 经自查并书面征询控股股东及实际控制人 不存在影响股价异常波动的重大事项 [2] - 不存在应披露而未披露的重大信息 包括重大资产重组、发行股份、上市公司收购、债务重组、资产剥离和资产注入等 [2] 市场传闻与媒体报道 - 公司未发现需要澄清或回应的媒体报道或市场传闻 [3] - 未发现其他可能对公司股价产生较大影响的重大事件 [3] 内部人员交易情况 - 控股股东及实际控制人、董事、监事、高级管理人员在股价异常波动期间未买卖公司股票 [4]