CPO概念板块市场表现 - A股市场CPO概念板块表现强势，多只个股大幅上涨 [1] - 汇绿生态和剑桥科技股价涨停，涨幅分别为10.02%和10.00% [2] - 天孚通信上涨超过9%，中际旭创和景旺电子涨幅超过8% [1][2] - 仕佳光子涨超7%，瑞斯康达、新易盛、斯瑞新材、中富电路涨超5% [1][2] 相关公司涨幅及市值数据 - 中际旭创代码300308，涨幅8.95%，总市值4523亿元，年初至今涨幅231.23% [2] - 新易盛代码300502，涨幅5.61%，总市值3320亿元，年初至今涨幅306.25% [2] - 天孚通信代码300394，涨幅9.83%，总市值1252亿元，年初至今涨幅148.78% [2] - 景旺电子代码603228，涨幅8.28%，总市值579亿元，年初至今涨幅116.52% [2] - 汇绿生态代码001267，总市值128亿元，年初至今涨幅113.97% [2] - 剑桥科技代码603083，总市值290亿元，年初至今涨幅167.99% [2] 1.6T光模块行业需求动态 - 行业调研显示1.6T光模块需求持续上调，海外大客户上修2026年采购计划 [2] - 部分客户提前锁定明年产能，行业总需求预计从1000万只上修至1500万只，近期进一步上修至2000万只 [2] - 需求上调主要由于GB300与后续Rubin平台加速部署，AI训练与推理网络带宽需求快速增长 [2] - 1.6T光模块产品进入量产放量阶段 [2]

市场表现 - A股CPO概念板块表现强势，多只个股大幅上涨，其中汇绿生态和剑桥科技涨停，天孚通信上涨超过9%，中际旭创和景旺电子上涨超过8% [1] - 仕佳光子上涨超过7%，瑞斯康达、新易盛、斯瑞新材、中富电路等公司股价上涨超过5% [1] - 相关公司年初至今涨幅显著，例如新易盛涨幅达306.25%，仕佳光子涨幅达258.06%，中际旭创涨幅达231.23% [2] 行业需求动态 - 兴证通信产业链调研显示，1.6T光模块需求持续上调，海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划 [1] - 行业总需求预计从1000万只上修至1500万只，进而上调至近期的2000万只 [1] - 部分客户提前锁定明年产能，需求增长主要系GB300与后续Rubin平台加速部署，以及AI训练与推理网络带宽需求快速增长 [1] - 1.6T光模块产品进入量产放量阶段 [1]

市场表现 - CPO等算力硬件股在10月20日集体高开 [2] - 中际旭创股价高开超过9% [2] - 新易盛和天孚通信股价上涨超过5% [2] - 剑桥科技和罗博特科股价也纷纷高开 [2]

公司招股信息 - 公司为综合光学与无线连接设备供应商剑桥科技，股份代码为6166 HK [1] - 招股期为10月20日至10月23日，计划发售670105万股H股 [1] - 香港公开发售占比10%，国际配售占比90%，每股招股价最高为6888港元 [1] - 此次发行最多集资4616亿港元，每手50股，入场费为347873港元 [1] - 预计挂牌上市日期为10月28日，独家保荐人为国泰君安 [1] 募集资金用途 - 计划将募集资金净额的50%用于提升产能 [1] - 20%的资金将用于进一步提升研发人才及技术 [1] - 5%的资金将用作业务推广及营销 [1] - 15%的资金将用于海外战略投资 [1] - 10%的资金将用作一般公司用途，包括营运资金需求 [1]

招股基本信息 - 公司于2025年10月20日至23日招股，拟全球发售6701.05万股H股，香港公开发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权 [1] - 发售价不超过每股68.88港元，每手50股，预期H股于2025年10月28日在香港联交所开始买卖 [1] 业务概况与市场地位 - 公司主要从事设计、开发及销售连接及数据传输设备，核心产品包括宽带、无线及光模块技术产品 [1] - 公司是全球少数能同时提供上述三种技术产品的公司之一，2024年以销售收入计，在全球综合光学与无线连接设备行业排名第五，市场份额为4.1% [1] - 公司客户群涵盖人工智能数据中心、电信运营商、ICT设备提供商等，大部分营运及收入来自国际市场 [2] - 公司海外市场收入占比持续增长，2022年、2023年、2024年及2025年上半年分别占总收入的82.9%、89.3%、92.6%及94.0% [2] 基石投资者与募集资金 - 公司已与包括霸菱、MSIP、泰康人寿、工银理财等在内的多家基石投资者订立协议，基石投资者同意认购总金额2.9亿美元的发售股份 [3] - 按最高发售价68.88港元计算，基石投资者将认购3276.28万股发售股份 [3] - 基于最高发售价且超额配股权未行使，公司估计全球发售所得款项净额约为44.8亿港元 [4] - 募集资金用途规划：约50%用于提升产能（宽带产品12%、无线产品13%、光模块产品25%），约20%用于研发（招聘人才5.5%、机器软件9.5%、材料5%），约5%用于业务推广及营销，约15%用于海外战略投资，约10%用于一般公司用途 [4] 财务表现 - 公司收入于2022年、2023年、2024年及2025年上半年分别为人民币37.84亿元、30.85亿元、36.5亿元及20.34亿元 [5] - 同期毛利分别为人民币6.89亿元、6.64亿元、7.62亿元及4.45亿元，毛利率分别为18.2%、21.5%、20.9%及21.9% [5] - 同期净利润分别为人民币1.71亿元、9500万元、1.67亿元及1.18亿元，净利润率分别为4.5%、3.1%、4.6%及5.8% [5]

公司上市与招股概要 - 公司计划于2025年10月20日至23日招股，全球发售670105万股H股，其中香港公开发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权 [1] - H股发售价不超过每股6888港元，每手50股，预期于2025年10月28日在香港联交所开始买卖 [1] 业务与市场地位 - 公司主要从事设计、开发及销售连接及数据传输设备，产品包括宽带、无线及光模块技术产品 [1] - 公司是全球少数能同时提供上述三种技术产品的公司之一，2024年以销售收入计，在全球综合光学与无线连接设备行业排名第五，市场份额为41% [1] - 公司客户群包括人工智能数据中心、电信运营商、ICT设备提供商等，大部分营运及收入来自国际市场 [2] - 于2022年、2023年、2024年及截至2025年6月30日止六个月，公司来自海外市场的收入分别占总收入的829%、893%、926%及940% [2] 基石投资者与认购情况 - 公司已与霸菱、MSIP、泰康人寿、工银理财等多家基石投资者订立基石投资协议 [3] - 基石投资者同意按发售价认购总金额29亿美元可购买的发售股份 [3] - 基于最高发售价每股6888港元计算，基石投资者将认购的总发售股份数为327628万股 [3] 募集资金用途 - 基于最高发售价且超额配股权未行使，公司估计全球发售所得款项净额约为448亿港元 [4] - 所得款项净额约500%将用于提升自身及合作伙伴设施的产能，其中120%用于宽带产品，130%用于无线产品，250%用于光模块产品 [4] - 所得款项净额约200%用于提升研发人才及技术，其中55%用于招聘研发人员，95%用于采购机器及软件，50%用于采购研发材料 [4] - 所得款项净额约50%用于业务推广及营销，其中47%用于提升销售及营销团队能力，03%用于提升品牌及市场曝光 [4] - 所得款项净额约150%用于海外战略投资，100%用作一般公司用途 [4] 财务表现 - 公司于往绩记录期间收入分别为人民币3784亿元、人民币3085亿元、人民币365亿元及人民币2034亿元 [5] - 同期毛利分别为人民币689亿元、人民币664亿元、人民币762亿元及人民币445亿元，毛利率分别为182%、215%、209%及219% [5] - 同期净利润分别为人民币171亿元、人民币9500万元、人民币167亿元及人民币118亿元，净利润率分别为45%、31%、46%及58% [5]

公司H股全球发售详情 - 公司拟全球发售6701.05万股H股，其中香港发售670.11万股，国际发售6030.95万股 [1] - 招股期为2025年10月20日至10月23日，预期定价日为10月24日，股份预计于2025年10月28日开始在联交所买卖 [1] - 最高发售价为每股68.88港元，每手买卖单位为50股，独家保荐人为国泰君安国际 [1] 公司业务与行业地位 - 公司主要从事设计、开发及销售连接及数据传输设备，核心产品包括宽带、无线及光模块技术产品 [2] - 公司是少数向全球客户提供上述三种技术产品的公司之一，2024年以销售收入计在全球综合光学与无线连接设备行业排名第五，市场份额为4.1% [2] - 公司收入高度依赖海外市场，往绩记录期间海外收入占比从82.9%上升至94.0% [2] 公司全球运营布局 - 公司在美国设立联合总部，在美国及日本设有海外研发中心，在美国及意大利设有海外销售办事处 [2] - 公司在美国、德国、波兰及马来西亚设有海外co-location生产设施 [2] - 未来策略包括招募海外人才、优化海外产能布局及扩展海外销售网络 [2] 基石投资者认购情况 - 基石投资者已同意按发售价认购总金额2.90亿美元（约22.57亿港元）的发售股份 [3] - 按最高发售价68.88港元计算，基石投资者将认购3276.28万股发售股份 [3] - 基石投资者包括霸菱资产管理、摩根士丹利、泰康人寿、工银理财等多家知名机构 [3] 全球发售所得款项用途 - 基于最高发售价且超额配股权未行使，公司估计所得款项净额约为44.80亿港元 [4] - 约50.0%的款项将用于提升自身及co-location合作伙伴设施的产能 [4] - 约20.0%拟用于提升研发人才及技术，约5.0%用于业务推广及营销，约15.0%用于海外战略投资，约10.0%用作一般公司用途及营运资金 [4]

上海 剑桥科技 拟在香港发售股份，最多融资46.2亿港元，拟在香港发售6,701万股股份。上海剑桥科技 的股票将于10月28日起在 香港交易所 开始交易。 ...

格隆汇10月20日丨剑桥科技(06166.HK)发布公告，公司拟全球发售6701.05万股H股(视乎超额配股权行 使与否而定)，中国香港发售股份670.11万股，国际发售股份6030.95万股；2025年10月20日至10月23日 招股，预期定价日为10月24日；发售价将不会超过每股发售股份68.88港元，每手买卖单位为50股，国 泰君安国际为独家保荐人；预期股份将于2025年10月28日开始在联交所买卖。 ...

公司上市进展与市场地位 - 公司于2025年4月28日向港交所递交上市申请，并于2025年9月30日通过中国证监会境外发行备案，2025年10月12日通过港交所上市聆讯 [1] - 公司是一家为人工智能提供关键基础设施部件的行业领先者，产品包括宽带、无线及光模块技术 [1] - 2024年，以销售收入计算，公司在全球综合光学与无线连接设备行业排名第五，市场份额为4.1% [1] - 截至2025年10月17日，公司在上交所的总市值为263.76亿元 [1] 业务板块与产品技术优势 - 公司收入主要来自三大板块：光连接解决方案、宽带解决方案及无线技术解决方案 [1] - 光连接解决方案方面，公司是全球OWCD行业中率先开发800G及1.6T光模块产品的公司之一，800G光模块为全球最先进的量产产品，1.6T光模块为业内领先的研究产品 [2] - 宽带解决方案方面，截至2024年12月31日，公司的XGS PON产品按货运量计占全球10GPON市场超过30%，并率先实现25GPON的量产及开发50GPON [2] - 无线解决方案方面，公司是全球OWCD行业中率先开发并量产Wi-Fi 7产品的公司之一，并与Google Fiber合作推出业界首款20G上联Wi-Fi 7网关，目前正对Wi-Fi 8进行前期研发 [3] 财务表现与客户结构 - 2022年至2024年，公司营收分别为37.84亿元、30.85亿元、36.5亿元，2024年同比增长18.3% [3] - 同期净利润分别为约1.71亿元、9496.5万元、1.67亿元 [3] - 2022年至2024年，公司来自海外市场的收入占比分别为82.9%、89.3%、92.6%，客户群横跨52个国家及地区 [4] - 公司客户集中度高，2022年至2024年前五大客户收入占比分别为63.5%、68.8%、74.9%，最大客户收入占比分别为33.6%、36.1%、41.8% [4] 行业发展驱动因素与前景 - AI与算力需求大爆发是当前最强劲的驱动力，直接推动了高速率光模块（如800G、1.6T）的需求爆炸式增长 [5] - 全球数据中心升级与云服务扩张，以及5G建设的持续与F5G的推进，也为行业带来持续需求 [5] - 自2020年至2024年，OWCD行业的全球销售收入从324亿美元增加至546亿美元，复合年增长率为13.9% [6] - 预计到2029年，OWCD行业的全球销售收入将达到1,118亿美元，2024年起的复合年增长率为15.4% [6] 公司竞争优势与行业挑战 - 公司通过收购和自身发展，成功进入多家全球顶级互联网云服务商和电信设备商（如谷歌、微软、Arista等）的供应链体系 [7] - 公司较早布局了400G、800G等高速光模块的研发与生产，并在800G产品上实现批量出货 [7] - 行业竞争激烈，聚集了众多国内外巨头，导致价格战频繁，公司2022年至2024年的利润率分别为4.5%、3.1%、4.6% [7] - 行业技术迭代风险高，研发投入大，公司2022年至2024年研发与收入比率分别为7.1%、8.9%、8.8% [8]