文章核心观点 - 文章系统阐述了构建现代化基础设施体系对于建设现代化产业体系、巩固壮大实体经济根基、培育发展新质生产力的重大战略意义，并明确了“十五五”时期的发展方向与主要任务 [1][2][3] 构建现代化基础设施体系的重要意义 - 基础设施具有战略性、基础性、先导性作用，是现代化产业体系的重要组成部分和实体经济发展的重要支撑 [2] - 现代化基础设施网络为科技创新要素流通提供基础框架，交通基础设施加速生产要素流动，能源水利等设施提供配套保障，通信数据算力等设施延伸创新要素使用边界并优化资源配置 [3] 当前基础设施体系存在的问题 - 我国基础设施同国家发展和安全保障需要相比还不适应，存在短板弱项，综合交通运输协同效应未充分发挥，农业水利设施抗灾能力不强，各类基础设施协同不够 [4] 现代化基础设施体系的时代特征与发展方向 - 现代化基础设施体系应具备先进适用、系统完备、集约高效、安全绿色的特征 [5] - 发展需从单领域向跨领域系统谋划转变，统筹规划单领域与跨领域基础设施，优化布局、结构、功能和系统集成 [6][7] - 发展方向为智能化、绿色化、融合化，需拓展人工智能等技术应用，推动全面绿色转型，促进基础设施与城市、产业深度融合 [8] “十五五”时期构建现代化基础设施体系的主要任务 - 适度超前建设新型基础设施，包括5G、物联网、工业互联网、卫星互联网等信息通信网络，人工智能、云计算、区块链等新技术设施，以及数据中心、智能计算中心等算力设施，同时建设重大科技基础设施等创新基础设施 [10] - 提质升级传统基础设施，应用互联网、大数据、人工智能等技术对交通、物流、能源、市政等设施进行数智化改造，形成智能交通、智慧能源等融合基础设施 [10] - 完善现代化综合交通运输体系，基本建成现代化交通基础设施网络，加快建设国家综合立体交通网“6轴7廊8通道”主骨架待贯通路段，基本建成“八纵八横”高速铁路主通道和“71118”国家高速公路网 [11] - 加快建设新型能源基础设施，坚持风光水核等多能并举，提高新能源供给比重，着力构建新型电力系统，大力发展新型储能，加快智能电网和微电网建设 [12] - 我国已建成世界规模最大的清洁电力供应体系，2024年风电光伏累计装机超过煤电 [12] - 加快建设现代化水网，基本建成“系统完备、安全可靠、集约高效、绿色智能、循环通畅、调控有序”的现代化水网 [13] - 推进城市平急两用基础设施建设，提升防灾减灾抗灾和应急救灾能力，建立全覆盖全天候的基础设施监测感知体系 [14]

公司近期市场活动与服务举措 - 北京联通于11月启动“暖冬回馈季”客户日活动，旨在通过系列服务与福利回馈用户 [1] - 活动内容包括组织便民服务小队进入社区，为居民上门办理业务并排查网络隐患 [1] - 活动同步推出反诈宣传、专属流量包及宽带优惠等福利，让实惠直达用户 [1] 社区与特定群体服务细节 - 工作人员在社区为老年群体提供贴心服务，例如帮助72岁的王阿姨将手机字体调至最大并手写操作步骤，指导其完成挂号、缴费等操作 [2] - 活动当天为二十余位居民提供了耐心的指导与服务 [2] - 工作人员为3位行动不便的老人上门安装反诈APP并检测宽带信号，确保服务覆盖无死角 [2] - 在海淀区的活动中，公司为30余户家庭提供了免费网络检测，解决了“网速慢、断连”等问题 [3] - 针对军人及退伍军人群体，网点特别开设惠军窗口，提供业务优先办理与专属套餐优惠 [3] 产品促销与客户反馈 - 公司推出“爆款终端版存费得电子券合约”活动，将通信需求与购物福利结合 [3] - 具体案例：客户预存1980元宽带年费，即可享受千兆网速，并获赠大额苹果手机电子券及一台品牌小家电 [4] - 客户反馈显示，该促销活动相比电商平台能为客户节省千元购机款，获得了“一举两得”的好评 [4] 公司服务理念与战略定位 - 公司在服务中坚守“人民至上”的核心理念，将用户需求放在首位 [6] - 公司致力于以高效响应和贴心服务打通便民“最后一公里” [6] - 公司以实际行动践行责任与担当，旨在满足人民群众多元化、高品质的通信服务需求 [6]

公司战略与转型 - 公司当前正处于一项大规模转型进程中 该转型始于首席执行官约3年前加入公司时 [2] - 转型的核心内容包括重塑企业文化 整合运营以形成“一个Optimum”的整体 并引入了超过200名新领导者 [2] - 转型旨在建立运营与财务纪律 最终目标是重建客户信任 而实现这一目标需要聚焦于提升质量与价值 [2] 行业与竞争环境 - 自公司启动转型至今 行业竞争格局已显著加剧 [2] 2026年业务优先事项 - 公司进入2026年的首要任务是稳定宽带业务 [2] - 稳定宽带业务包含两个关键组成部分 [2]

公司服务活动概述 - 公司深入开展“民有所呼我必有应”主题服务活动，致力于以细致服务汇聚成照亮客户的成果，通过实际行动编织高效服务网络并铸就沟通桥梁 [1] 营业厅服务提质“微改造” - 在石家庄市区选取28家营业厅作为试点，在关键区域增设爱心座椅和标准化便民服务箱以提升服务质量 [2] - 便民服务箱除配备针线、老花镜、创可贴等基础物品外，还与社区卫生服务中心合作配备速效救心丸、碘附等应急医疗用品 [2] - 通过“微服务”举措回应客户期待，将“民有所呼，我必有应”落到实处 [2] 智慧助老“微科普”行动 - 以“微科普”形式下乡开展智慧助老活动，采用“本土化+情景化”模式为银发群体架起跨越“数字鸿沟”的桥梁 [3] - 针对老人易遭遇诈骗的情况，模拟12类高频场景并定制“方言版防骗口诀”，同时协助安装反诈APP并开启来电拦截功能 [3] - 构建“人文关怀+技术防护”的双重保障体系，为老年人的财产安全提供保护 [3] 乡村基础设施“微治理” - 针对某村因地理位置和年久失修导致护坡破损严重的问题，公司驻村工作队协调资源并制定科学维护方案，组织施工队伍对道路护坡开展全面整修 [4] - 施工期间工作队全程跟踪监督，严格把控工程质量和施工安全以保障工程高效推进 [4] - 维修后的护坡结实耐用，提升了村容村貌并对村民“出行安全”的呼声作出回应 [4] 公司服务理念与未来展望 - 公司在实践中以“微”处见真章的服务理念，将民生需求转化为具体行动 [4] - 公司通过“微改造”传递关怀，利用“微科普”守护温暖，借助“微治理”保障安全 [4] - 公司未来将继续秉持初心，通过贴心服务和务实举措在服务升级中持续书写服务民生的篇章 [4]

公司股价表现 - 上市首日股价一度冲高至109港元，此后连续下挫，盘中最低见76.45港元，较招股价68.88港元仅上涨超10% [1] - 截至发稿时股价报77.6港元，当日下跌7.07%，成交额为8965.26万港元 [1] 行业近期状况 - 三季报拖累光通信板块，新易盛和天孚通信第三季度营业收入环比均略微下降，打破了连续增长态势 [1] - 中际旭创第三季度营收同比和环比均保持增长，维持了稳健业绩 [1] - 行业整体第三季度表现相对平淡，处于800G至1.6T的技术代际过渡期，短期业绩出现波动 [1] - 随着第四季度行业景气度向好，行业预计将步入新一轮增长周期 [1] 公司业务与业绩 - 公司主要通过销售宽带、无线及光模块技术产品产生收入，是少数向全球客户同时提供这三种技术产品的公司之一 [1] - 2025年第三季度业绩实现高质量增长，核心驱动力来自高速光模块与电信宽带接入两大主营业务 [1] - 高速光模块业务表现突出，全球数据中心建设需求带动订单激增，公司通过提升产能与高效供应链实现高质量发货 [1]

剑桥科技股价表现 - 上市首日股价一度冲高至109港元，此后连续下挫，盘中低见76.45港元，较招股价68.88港元仅涨超10% [1] - 截至发稿，股价跌7.07%，报77.6港元，成交额为8965.26万港元 [1] 光通信行业季度表现 - 三季报拖累光通信板块，新易盛和天孚通信第三季度营业收入环比均略微下降，打破了连续增长态势 [1] - 中际旭创第三季度营收同比环比均保持增长，维持了稳健的业绩 [1] - 国盛证券指出，三季度行业整体表现相对平淡，行业处于800G至1.6T的过渡期，技术代际切换导致短期业绩波动 [1] - 随着四季度行业景气度向好，行业将步入新一轮增长周期 [1] 剑桥科技业务概况 - 公司主要通过销售宽带、无线及光模块技术产品产生收入，是少数向全球客户提供上述三种技术产品的公司之一 [1] - 2025年第三季度业绩实现高质量增长，核心驱动力来自高速光模块与电信宽带接入两大主营业务 [1] - 高速光模块业务表现突出，全球数据中心建设需求带动订单激增，公司通过持续提升产能与高效供应链实现高质量发货 [1]

公司股权变动 - 2023年10月31日 剑桥科技股东将股票由万盛金融控股转入香港上海汇丰银行 [1] - 此次转仓市值为13.40亿港元 [1] - 转仓股份占比公司总股本的22.52% [1] 公司业务概况 - 公司主要从事设计、开发及销售连接及数据传输设备 [1] - 主要收入来源为销售宽带、无线及光模块技术产品 [1] - 公司是少数向全球客户提供上述三种技术产品的公司之一 [1] 公司市场与运营 - 公司收入高度依赖海外市场 往绩记录期间海外收入占比分别为82.9%、89.3%、92.6%及94.0% [1] - 公司在美国设立联合总部 [1] - 公司在美国及日本设有海外研发中心 在美国及意大利设有海外销售办事处 [1] - 公司在美国、德国及马来西亚设有海外制造基地 [1]

股东持股变动 - 2023年10月31日，剑桥科技股东将市值13.40亿港元的股票从万盛金融控股转至香港上海汇丰银行 [1] - 此次转仓股份数量占公司总股本的22.52% [1] 公司业务概况 - 公司主营业务为设计、开发及销售连接与数据传输设备 [1] - 主要收入来源于宽带、无线及光模块技术产品的销售 [1] - 公司是全球少数能同时向客户提供上述三种技术产品的供应商之一 [1] 市场与运营布局 - 公司海外市场收入占比持续攀升，往绩记录期间分别占总收入的82.9%、89.3%、92.6%及94.0% [1] - 公司在美国设立联合总部，并在美国及日本设有海外研发中心 [1] - 海外销售办事处设于美国及意大利，海外制造基地分布于美国、德国及马来西亚 [1]

公司股价表现 - 剑桥科技午前股价下跌近10%，低见80.2港元，较招股价68.88港元仍高出16% [1] - 截至发稿时，股价下跌9.68%，报80.2港元，成交额为1.47亿港元 [1] 行业市场动态 - 受三季报影响，A股光通信板块出现连续回调 [1] - 新易盛自2023年第一季度起，天孚通信自2024年第一季度起，两家公司均实现营业收入连续环比增长，但根据最新财报数据，这一连续增长趋势目前已告终结 [1] 公司最新业绩 - 剑桥科技第三季度实现营收13.25亿元，同比增长32.29% [1] - 第三季度归母净利润为1.38亿元，同比增长92.92% [1] 公司业务与市场地位 - 公司主要通过销售宽带、无线及光模块技术产品产生收入 [1] - 根据弗若斯特沙利文的资料，公司是少数向全球客户提供上述三种技术产品的公司之一 [1] - 2025年三季度业绩报告显示，期内业绩实现高质量增长，核心驱动力来自高速光模块与电信宽带接入两大主营业务 [1] - 高速光模块业务表现突出，全球数据中心建设需求带动订单激增，公司通过持续提升产能与高效供应链实现高质量发货 [1]

上市概况 - 剑桥科技于10月28日在香港联交所主板成功挂牌，实现A+H双地上市 [1] - 全球发售H股67,010,500股，发行价为每股68.88港元，募集资金总额约46.16亿港元 [1] - 募集资金将重点投向光模块、宽带及无线产品的产能扩充、研发能力提升与海外战略布局 [1] 业务与技术 - 公司业务聚焦宽带、无线及光模块技术产品，是少数向全球客户提供上述三种技术产品的公司之一 [2] - 公司以支持人工智能发展为愿景，是人工智能发展关键基础设施部件的行业领先公司 [2] - 经过20年运营，公司拥有辐射全球的设计、开发、生产、销售网络 [2] 全球化布局 - 公司在美国设立联合总部，并在美国、日本布局研发中心 [2] - 海外销售网络覆盖意大利等地，合作生产基地部署于美国、德国、波兰及马来西亚 [2] - 全球化运营体系为国际业务拓展构筑了坚实基础 [2]