报告公司投资评级 - 报告维持"买入"投资评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为2.2/2.6/3.2亿元 [1] - 受益于集装箱行业景气持续回暖,公司集装箱涂料产品收入及销量环比持续大幅提升,为收入及利润增量主要来源 [1] - 公司成本管理能力强,2024Q3期间费用率同环比下降 [1] - 公司下游客户认证不断突破,船舶涂料等新品研发持续推进,积极打造"中国最具竞争力的工业涂料平台" [1] 报告分类总结 业绩表现 - 2024Q3公司实现营业收入6.36亿元,同比增长177.4%、环比增长39.4% [1] - 2024Q3公司实现归属于母公司股东的净利润0.66亿元,同比增长57.1%、环比增长44.5% [1] - 2024前三季度公司实现营业收入13.94亿元,同比增长80.5% [1] - 2024前三季度公司实现归属于母公司股东的净利润1.40亿元,同比减少9.8% [1] 业务表现 - 2024前三季度公司集装箱涂料/风电涂料/其他工业涂料收入分别为11.11/2.68/0.15亿元,集装箱涂料业务贡献公司主要收入增量 [1] - 2024前三季度公司集装箱涂料/风电涂料/其他工业涂料销量分别为7.19/0.86/0.09万吨,集装箱行业景气自2023Q4持续回暖带动大量集装箱涂料需求 [1] - 2024Q3公司集装箱涂料/风电涂料/其他工业涂料销售均价分别为1.57/2.96/1.74万元/吨,环比上涨2.1%/1.1%/17.0% [1] 成本管理 - 2024Q3公司期间费用0.44亿元,同比增加0.15亿元,环比增加0.05亿元;期间费用率7.0%,同比下降5.6个百分点,环比下降1.6个百分点 [1] - 2024前三季度公司计提减值(资产减值损失+信用减值损失)合计0.37亿元,其中2024Q3单季度计提0.26亿元 [1] 新业务拓展 - 公司成功进入日本第一大、全球第六大班轮公司ONE、全球第一大集装箱租赁公司TIL、全球排名前十的德国风电整机制造商NORDEX供应商名录 [1] - 公司船舶涂料已进入中国、挪威、美国三家船级社的产品测试验证阶段,防污漆产品已挂船在实体海域进行测试 [1] - 公司已开始海上塔筒涂料在海上风电平台的工艺挂机实验,光伏涂料已在复合材料光伏边框制造厂进行测试 [1] - 公司今年8月收购科思创太阳能玻璃涂层相关技术,进一步扩大其业务版图 [1]

报告评级 - 报告维持买入评级 [5] 公司业绩 - 2024年前三季度公司实现收入约13.9亿元,同比增长80.5%;归属净利润约1.40亿元,同比下降10% [5] - 2024年第三季度公司收入约6.4亿元,同比增长177%,环比增长39%;归属净利润约0.66亿元,同比增长57%,环比增长45% [5] 集装箱涂料业务 - 集装箱涂料前三季度收入约11.1亿元,同比增长226%;销量约7.19万吨,同比增长271% [6] - 集装箱涂料前三季度均价约1.54万元/吨,同比下降12%,但2-3季度均价已企稳并持续回升 [6] 风电涂料业务 - 风电涂料前三季度销量约0.86万吨,环比持续提升,预计Q4有望继续改善 [7] - 风电涂料前三季度均价约3.11万元/吨,Q2价格有所下滑但Q3已维持稳定 [7] 新业务拓展 - 公司正在从集装箱和风电涂料向船舶涂料、光伏涂料、海工涂料等新领域进军 [7] - 光伏涂料和海工涂料相关产品测试正在进行中 [7] 股东回报 - 公司上市未满一年已分红3次,累计达到每股3.06元,对应最新股息率7.6% [8] - 公司已完成7000万元的股票回购,用于员工持股计划或股权激励 [8] 盈利预测 - 预计公司2024-2025年归属净利润约2.2、3.3亿元,对应PE估值20、13倍 [8] 风险提示 - 集装箱行业复苏缓慢 [9] - 风电装机低于预期 [9]

根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意麦加芯彩新材料科技（上海） 股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2023]1706 号）核准， 并经上海证券交易所同意，麦加芯彩首次向社会公开发行人民币普通股（A 股） 股票 27,000,000 股，并于 2023 年 11 月 7 日在上海证券交易所主板上市。本次发 行后，首次公开发行 A 股后总股本为 108,000,000 股，其中有限售条件流通股 81,542,274 股，占公司总股本的 75.50%，无限售条件流通股 26,457,726 股，占公 司总股本的 24.50%。其中首次公开发行网下发行采用比例限售方式形成的限售 股（包含包销限售部分）为 542,274 股，占公司总股份比例为 0.50%，限售期为 自公司首次公开发行股票并上市之日 6 个月，该部分限售股已于 2024 年 5 月 7 日上市流通。 截至本核查意见出具日，公司总股本为 108,000,000 股，其中无限售条件的 流通股为 27,000,000 股，占发行后总股本的比例为 25.00%；有限售条件的流通 股为 81,000,000 股，占发行后总股本的比例为 7 ...

证券代码：603062 证券简称：麦加芯彩 公告编号：2024-073 麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司 首次公开发行部分限售股上市流通公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为首发股份；股票认购方式为网下，上市股数为 6,220,800 股。 本次股票上市流通总数为 6,220,800 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 11 月 7 日。 一、本次限售股上市类型 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意麦加芯彩新材料科技（上海） 股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1706 号）核准， 并经上海证券交易所同意，麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司(以下简称 "公司")首次向社会公开发行人民币普通股(A 股)股票 27,000,000 股，并于 2023 年 11 月 7 日在上海证券交易所主板上市。本次发行后，首次公开发行 A 股后总股 本为108,000,000 股，其中有限售条件流通股81,542,274 股，占公司总股本的7 ...

财务数据与业务增长 - 公司三季度总体财务数据显著增长，主要分为集装箱涂料、风电涂料、桥梁和钢结构涂料 [1] - 集装箱涂料业务在2024年实现大幅环比和同比增长，1-9月销量和收入达到去年的300%以上，毛利率持续回暖 [1] - 风电涂料业务逐季销量和收入持续增长，虽然总体收入不及去年同期，但风电装机招标量提升为未来经营创造良好环境 [1] 股东与股份锁定 - 公司小股东仇大波、张士学自愿承诺限售解禁后不以低于发行价格减持股票，承诺有效期为2024年11月7日至2025年5月6日 [2] 平台战略与新业务拓展 - 公司今年主要从船舶、海工、光伏玻璃涂料三个方向发力，船舶、海工测试进展顺利，光伏玻璃涂料正处于技术交接、专利转移、客户衔接、产品测试等环节 [2] - 工业涂料应用领域广泛，公司未来会考虑更多领域，构建科学的业务组合 [2]

证券代码：603062 证券简称：麦加芯彩 公告编号：2024-070 麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司 第二届董事会第九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 经与会董事投票表决，审议通过了如下议案： 一、董事会会议召开情况 麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司第二届董事会第九次会议于 2024 年 10 月 30 日上午 10:00 在上海市嘉定区马陆镇思诚路 1515 号 1 号楼 2 层大会议室召 开。本次会议召开的时间、地点和审议事项已于 2024 年 10 月 24 日以书面方式通知 了全体董事。本次会议应出席的董事 9 名，实际出席会议的董事 9 名（其中：通讯 方式出席董事 8 人）。本次会议由董事长 WONG YIN YEE（黄雁夷）女士召集并主持， 监事列席。本次会议采用现场结合通讯表决方式。会议的召集、召开和表决程序符 合有关法律法规和《公司章程》的规定。经各位董事认真审议，会议形成了如下决 议： 二、董事会会议审议情况 1、第二届董事会第九次会议决议。 麦加芯彩新材料 ...

瑞银证券有限责任公司 关于麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司 使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的核查意见 瑞银证券有限责任公司（以下简称"瑞银证券"或"保荐机构"）作为麦加 芯彩新材料科技（上海）股份有限公司（以下简称"麦加芯彩"或"公司"）首次 公开发行股票并在上海证券交易所主板上市的保荐机构和持续督导机构，根据 《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第 2 号—上市公司募集 资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所 上市公司自律监管指引第 11 号—持续督导》《上海证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号—规范运作》等法律法规和规范性文件的要求，对麦加芯彩使用部分 闲置募集资金临时补充流动资金的事项进行了审慎核查，并出具核查意见如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）核发的《关于同 意麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证 监许可[2023]1706 号），公司获准首次向社会公众公开发行人民币普通股 2,700 万 股，每股面值为人民币 1.00 元，发行价格为人民币 58.08 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ·使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的金额和期限： 麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司（以下简称"公 司"）拟使用不超过人民币 1 亿元（含）闲置募集资金临时补 充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过 12 个月。 证券代码：603062 证券简称：麦加芯彩 公告编号：2024-072 麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的公告 ·履行的审议程序：公司于 2024 年 10 月 30 日召开了第二 届董事会第九次会议和第二届监事会第八次会议，审议通过了 《关于使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的议案》，同 意使用闲置募集资金不超过 1 亿元（含）临时补充流动资金。 一、募集资金的基本情况 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"） 核发的《关于同意麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司 首次公开发行股票注册的批复》（证监许可［2023］1706 号）， 公司获准首次向社会公众公开发行人 ...

1.审议通过《关于使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的议案》 证券代码：603062 证券简称：麦加芯彩 公告编号：2024-071 麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司 第二届监事会第八次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司第二届监事会第八次会议于 2024 年 10 月 30 日上午 10:30 在上海市嘉定区马陆镇思诚路 1515 号 1 号楼 2 层大会议 室召开。本次会议召开的时间、地点和审议事项已于 2024 年 10 月 24 日以书面方 式通知了全体监事。本次会议由监事会主席刘宝营召集并主持，本次会议采用现 场表决方式召开监事会会议。本次会议应出席的监事 3 名，实际出席会议的监事 3 名。会议的召集、召开和表决程序符合有关法律法规和《公司章程》的规定。 经各位监事认真审议，会议形成了如下决议： 二、监事会会议审议情况 经与会监事投票表决，审议通过了如下议案： 2024 年 10 月 31 日 表决结果：3 票同意， ...

报告公司投资评级 - 投资评级为“买入 -A”，维持评级，12 个月目标价 55.4 元 [5] 报告的核心观点 - 集运行业需求恢复，麦加芯彩营业和业绩增速逐季提升，Q3 单季度业绩增速亮眼，虽盈利能力同比下滑但环比改善，集装箱涂料价格逐季提升，期间费用率大幅下降，经营性现金流流出增加，看好公司技术/品牌竞争力以及阶梯式业务布局带来的长期发展，上调 2024 年盈利预测 [2][3][4][7][8] 根据相关目录分别进行总结 股价表现 - 无相关内容 公司快报 - 2024 年前三季度公司实现营业收入 13.94 亿元，yoy+80.50%，归母净利润 1.4 亿元，yoy - 9.84%，扣非归母净利润 1.15 亿元，yoy - 19.24%；2024Q3 单季度实现营业收入 6.36 亿元，yoy+177.39%，归母净利润 0.66 亿元，yoy+57.08%，扣非归母净利润 0.54 亿元，yoy+28.26% [2] 营收业绩情况 - 营收端：前三季度营业收入同比高速增长 80.50%，2024Q1、Q2、Q3 各季度营收分别同比+31.02%、+45.90%、+177.39%，主要因集装箱运输行业需求恢复带动集装箱涂料需求回暖 [3] - 业绩端：前三季度归母净利润 1.4 亿元，同比 - 9.84%，下滑因集装箱涂料价格同比下降及风电涂料营收和毛利率下滑；2024Q1、Q2、Q3 各季度归母净利润分别同比 - 49.84%、 - 19.68%、+57.08%，Q3 亮眼受益于主业增长和政府补助增加；前三季度扣非归母净利润 1.15 亿元，yoy - 19.24%，降幅大于归母净利润或因政府补贴增加带来非经常性损益同比增长 [3] 盈利能力情况 - 2024 年前三季度综合毛利率 20.52%，同比 - 13.82pct，原因一是主营产品单价同比下滑，前三季度集装箱涂料单价 1.54 万元/吨，yoy - 11.92%，风电涂料单价 3.11 万元/吨，yoy - 28.88%；二是高毛利风电涂料营收下降，营收占比大幅收缩，前三季度约为 19.20%（2023 年为 44.73%） [4] - 分季度看，2024Q1、Q2、Q3 单季度毛利率分别为 20.37%、19.12%、21.58%，Q3 环比提升因集装箱和风电涂料季度单价分别环比+2.10%、1.09%，集装箱涂料单价逐季提升，2024Q1、Q2、Q3 季度均价分别为 1.48、1.54、1.57 万元/吨 [4] - 前三季度净利率 10.04%，同比 - 10.06pct，Q1、Q2、Q3 各季度净利率为 9.36%、10.02%、10.38%，净利率水平逐季修复 [4] 费用及现金流情况 - 前三季度期间费用率 7.95%，同比大幅 - 4.48 个 pct，四项费用率均同比下降，销售和研发费用率分别同比 - 1.71pct 和 - 1.50pct，管理费用率同比 - 0.97pct [7] - 期内信用减值 3600 万元，同比增加 3200 万元，或受业务规模提升应收账款激增影响 [7] - 期内经营性现金流净额为 - 1.49 亿元，较去年同期 0.22 亿元净流出大幅增加，因集装箱涂料收入增加但客户回款周期长于向供应商付款周期 [7] 盈利预测和投资建议 - 预计 2024 - 2026 年公司营收分别为 20.92 亿元、24.59 亿元和 27.59 亿元，分别同比增长 83.4%、17.8%和 12.2%，归母净利润分别为 2.19 亿元、2.99 亿元和 3.57 亿元，分别同比增长 27.2%、36.6%和 19.1%，动态 PE 分别为 19.8 倍、14.5 倍和 12.2 倍 [8] - 给予“买入 -A”评级，12 个月目标价 55.4 元，对应 2025 年 PE 为 20 倍 [8]