业绩数据 - 2024年营业收入2,139,391,312.52元，2023年为1,140,651,271.89元，2022年为1,138,679,849,494.49元[5] - 2024年归属于上市公司股东的净利润210,859,233.32元，2023年为166,956,401.97元，2022年为260,000,993.78元[5] - 2024年经营活动产生的现金流量净额55,075,105.57元，2023年为 - 41,421,274.30元，2022年为283,005,311.88元[5] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产2,060,341,743.62元，2023年末为2,119,898,658.79元，2022年末为642,308,271.72元[5] - 2024年基本每股收益1.97元/股，2023年为1.96元/股，2022年为3.21元/股[5] - 2024年加权平均净资产收益率10.04%，2023年为19.66%，2022年为45.95%[5] 限制性股票激励 - 公司拟授予100.00万股限制性股票，占公告日股本总额10,800.00万股的0.93%，首次授予81.33万股，预留18.67万股[2][10] - 首次授予激励对象42人，占2024年12月31日员工总数393人的10.69%[13] - 副总经理方仙丽、崔园园各获授3.65万股，核心骨干人员（40人）获授74.03万股[15] - 首次授予限制性股票的授予价格为每股30元[18] - 激励计划草案公告前1个交易日公司股票交易均价53.52元的50%为每股26.76元[19] - 激励计划草案公告前20个交易日公司股票交易均价52.57元的50%为每股26.29元[20] - 本激励计划有效期最长不超过60个月[22] - 首次授予限制性股票第一个解除限售期比例为40%，第二个为30%，第三个为30%[27] - 预留部分限制性股票第一个解除限售期比例为50%，第二个为50%[27] - 首次授予限制性股票考核年度为2025 - 2027年，每年考核一次[37] - 首次授予解锁需达成两个条件之一，各解锁期营收增长率要大于国内风电与集装箱行业加权增长率且销售净利率大于8%[38] - 预留授予限制性股票考核年度为2026 - 2027年[40] - 预留授予解锁条件与首次授予类似，各解锁期营收和扣非净利润增长率要大于国内风电与集装箱行业加权增长率且销售净利率大于8%[40] - 集装箱行业权重为71.38%，风电行业权重为28.62%[39][41] - 激励对象个人绩效分A、B+、B、C、D五个等级，对应解除限售比例分别为100%、90%、80%、0%[43] - 激励计划授予的限制性股票成本摊销费用预计2025年为202.65万元，2026年为1091.18万元，2027年为420.88万元，2028年为155.88万元，合计1870.59万元[93] 其他信息 - 公司本届董事会由9名董事构成，现任高级管理人员共6人[4] - 激励对象名单公示期不少于10天，公司应在股东会审议前5日披露审核及公示情况说明[17] - 公司需在股东会审议通过后60日内对激励对象进行授予并完成相关工作[23] - 激励对象为公司董事和高级管理人员，任职期间每年转让股份不得超过所持总数的25%，离职后半年内不得转让[29] - 同时满足相关条件公司才向激励对象授予限制性股票，未达成任一条件则不能授予[30] - 激励对象获授限制性股票解除限售前须满足12个月以上任职期限[36] - 若公司未达业绩考核目标，激励对象对应年度限制性股票不得解除限售，由公司按授予价格回购注销[41] - 激励对象因个人绩效考核不达标未解除限售的限制性股票，由公司按授予价格回购注销[43] - 公司层面业绩考核达标时，激励对象个人当年实际解除限售额度＝个人当年计划解除限售额度×个人层面可解除限售比例[43] - 限制性股票考核指标分公司层面业绩考核与个人层面绩效考核，公司层面为营业收入增长率或净利润增长率[44] - 资本公积转增股本等情况时，限制性股票数量和授予价格有相应调整公式[46][47][48][51][52][53][54] - 公司股东会授权董事会依规定调整限制性股票回购数量及价格，调整后应及时公告[69] - 公司实施回购时，应向证券交易所申请解除限售该等限制性股票，由登记结算公司办理登记结算事宜[71] - 激励计划需经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过[74] - 股权激励计划经股东会审议通过后，公司需在60日内授予限制性股票并完成公告、登记，否则激励计划终止实施，且3个月内不得再次审议[76] - 预留权益的授予对象应在激励计划经股东会审议通过后12个月内明确，否则预留权益失效[77] - 公司具有对激励计划的解释和执行权，可对激励对象进行绩效考核[79] - 若激励对象未达解除限售条件，公司将回购并注销相应尚未解除限售的限制性股票[79] - 公司为激励对象代扣代缴个人所得税及其他税费[80] - 公司承诺不为激励对象获取权益提供贷款或财务资助[80] - 激励对象应按规定限售获授的限制性股票，锁定期内不得转让、用于担保或偿还债务[82][84] - 公司在股东会审议通过激励计划前变更需董事会审议通过，审议通过后变更需提交股东会审议且不得提前解除限售和降低授予价格[86] - 公司发生《管理办法》规定情形或激励对象出现相关情形，激励计划终止，已获授未行使权益终止行使[87] - 公司在股东会审议前终止激励计划需董事会审议通过并披露，审议通过后终止需提交董事会、股东会审议并披露[87] - 激励计划终止时公司应回购尚未解除限售的限制性股票并按《公司法》处理[87] - 公司回购限制性股票需向证券交易所申请，经确认后由证券登记结算机构办理回购注销手续[87] - 公司在限售期每个资产负债表日修正预计可解除限售的限制性股票数量，按授予日公允价值将当期服务计入成本或费用和资本公积[88] - 若最近一个会计年度财务报告或内控被出具否定或无法表示意见审计报告等情形，激励计划终止，已获授未解除限售股票由公司回购注销[95] - 激励对象因不同情况离职或职务变更，对已获授股票有不同处理方式[100][102][103][104][105][106] - 上网公告附件包含2025年限制性股票激励计划草案等文件[108] - 公告发布时间为2025年9月27日[110]

公司基本信息 - 公司注册资本为10800万元[9] - 2023年4月14日，上交所同意公司股票在上交所主板上市[9] - 2023年8月2日，中国证监会同意公司首次公开发行股票注册申请[9] 审计报告情况 - 安永华明会计师事务所于2025年3月21日出具公司内部控制审计报告[10] - 安永华明会计师事务所于2025年4月21日出具公司2024年度审计报告[10] 激励计划情况 - 激励计划采用第一类限制性股票，标的股票来源为二级市场回购的A股普通股[14] - 拟授予100万股限制性股票，占公司股本总额10800万股的0.93%[15] - 首次授予81.33万股，占总股本0.75%，占拟授予总额81.33%[15] - 预留授予18.67万股，占总股本0.17%，占拟授予总额18.67%[15] - 2025年9月26日，第二届董事会第十七次会议审议通过激励计划相关议案[26] - 首次授予激励对象42人，占2024年12月31日员工总数393人的10.69%[32] 激励计划流程 - 需对内幕信息知情人买卖公司股票及其衍生品种情况自查[28] - 公示激励对象姓名和职务，公示期不少于10天[29] - 股东会审议前5日披露董事会薪酬与考核委员会审核及公示情况说明[29] - 激励计划需经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过[29] - 激励计划经股东会审议通过后60日内授出权益并公告[30] 激励计划合规 - 首次授予的激励对象不存在《管理办法》第八条第二款规定的6种情形[34][35] - 激励计划已履行现阶段必要的信息披露义务，后续继续履行[36] - 承诺不为激励对象获取限制性股票提供财务资助[37] - 激励计划内容符合《管理办法》规定，无违法违规情形[39] - 《激励计划（草案）》履行了现阶段必要的内部决策程序[40] - 董事会薪酬与考核委员会认为激励计划利于公司发展，不损害股东利益[41] - 激励对象不包含公司董事，董事会审议不涉及关联董事回避表决[42][43] - 截至法律意见书出具日，公司符合实行激励计划的条件[44] - 法律意见书正本一式三份，经盖章及经办律师签字后生效[45]

股价表现与交易数据 - 9月26日盘中股价上涨2.21%至53.63元/股 成交额2276.15万元 换手率1.13% 总市值57.92亿元 [1] - 主力资金净流出101.69万元 特大单卖出占比4.66% 大单买入占比16.18%卖出占比15.99% [1] - 年内股价累计上涨56.54% 近5日涨6.11% 近20日涨0.04% 近60日涨20.65% [2] 财务业绩与业务构成 - 2025年1-6月营业收入8.88亿元同比增长17.09% 归母净利润1.10亿元同比增长48.83% [2] - 主营业务收入构成：海洋装备行业涂料68.09% 新能源行业涂料31.55% 基础设施行业涂料0.28% 废料销售0.08% [2] - A股上市后累计派现5.16亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至8月20日股东户数9000户较上期减少10% 人均流通股4209股较上期增加11.11% [2] - 交银定期支付双息平衡混合（519732）新进第六大流通股东持股50.60万股 [3] - 中邮未来新蓝筹灵活配置混合（002620）增持8.79万股至40.03万股 中银收益混合A（163804）新进持股21.64万股 [3] 公司基本信息 - 成立于2002年5月23日 2023年11月7日上市 注册地址上海市嘉定区马陆镇思诚路1515号 [2] - 主营业务为研发、生产和销售高性能多品类涂料产品 [2] - 所属申万行业：基础化工-化学制品-涂料油墨 概念板块包括小盘、染料涂料、海工装备、专精特新、融资融券等 [2]

投资评级 - 报告对麦加芯彩维持"买入"投资评级 [3][5] 核心观点 - 公司取得中国船级社(CCS)认可证书，产品包括船体防锈漆、防污漆、压载舱漆等，这是进入船舶涂料领域的必备条件 [1] - 船舶涂料市场空间较大但长期被国际巨头垄断，公司已实现销售突破，CCS认证通过后市场空间有望进一步开拓 [2] - 公司形成"三老+三新+四小"业务格局，其中船舶、海工、光伏涂料三类新业务已取得明显进展，将成为未来业绩增长点 [3] 业务进展 - 2025年3月已取得挪威船级社(DNV)防污漆证书，年中实现船舶涂料销售突破 [2] - 正在持续推进美国船级社(ABS)的相关认证工作 [2] - "三老"业务通过产品创新、客户覆盖扩大、海外市场开拓等方式继续增长 [3] - "四小"新业务包括储能、数据中心、港口设备、电力工程设施用涂料等 [3] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.60亿元、3.15亿元、3.98亿元，同比增长23.40%、21.12%、26.20% [3][4] - 预计2025-2027年营业收入分别为18.27亿元、22.03亿元、25.57亿元，增长率-14.62%、20.60%、16.05% [4] - 预计2025-2027年EPS分别为2.41元、2.92元、3.68元 [4] - 预计2025-2027年毛利率分别为25.56%、25.50%、27.07%，净利率分别为14.24%、14.31%、15.56% [11] - 预计2025-2027年ROE分别为10.89%、11.65%、12.83% [11] 估值指标 - 当前股价53.2元，A股总市值57.46亿元 [5][6] - 基于2025年预测，市盈率22.08倍，市净率2.40倍，EV/EBITDA为12.40倍 [4] - 估值水平呈现逐年下降趋势，2027年预测市盈率降至14.45倍 [4] 公司基本数据 - 总股本108.00百万股，流通A股股本37.89百万股 [6] - 每股净资产19.05元，资产负债率31.93% [6] - 一年内股价波动区间29.40-57.95元 [6]

公司认证进展 - 公司取得中国船级社(CCS)认可证书 包括船体防锈漆 船体防污漆 船舶压载舱漆 船体连接漆 车间底漆等产品 [1] - 公司已于今年3月取得挪威船级社(DNV)防污漆证书 并于年中实现船舶涂料销售突破 [2] - 公司正在持续推进美国船级社(ABS)的相关认证工作 [2] 行业壁垒与市场机会 - 船舶涂料市场空间较大 但长期被国际巨头垄断 [2] - 行业存在较高的技术壁垒 认证壁垒和客户认可门槛 [2] - 船级社认证是进入船舶涂料领域的必备条件 [2] 业务战略布局 - 公司初步形成"三老+三新+四小"的业务格局 [2] - "三老"为原有业务 通过产品创新 增加客户覆盖 开拓海外市场和聚焦标志性业务实现增长 [2] - "三新"包括船舶 海工 光伏涂料三类业务 上市以来已取得明显进展 将成为未来业绩增长点 [2] - "四小"为上市后新开展业务 包括储能 数据中心 港口设备 电力工程及设施所用涂料等 [2] 财务预测 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.6亿元 3.2亿元 4.0亿元 [2]

股价与交易数据 - 9月23日公司股价下跌0.35% 成交额6142.32万元[1] - 当日融资买入887.40万元 融资偿还598.18万元 融资净买入289.22万元[1] - 融资融券余额合计7655.94万元 融资余额占流通市值3.98% 超过近一年90%分位水平[1] - 融券余量0股 融券余额0元 超过近一年80%分位水平[1] 股东结构变化 - 截至8月20日股东户数9000户 较上期减少10%[2] - 人均流通股4209股 较上期增加11.11%[2] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入8.88亿元 同比增长17.09%[2] - 归母净利润1.10亿元 同比增长48.83%[2] - A股上市后累计派现5.16亿元[3] 业务构成 - 主营业务为高性能多品类涂料研发、生产和销售[1] - 收入构成：海洋装备行业涂料68.09% 新能源行业涂料31.55% 基础设施行业涂料0.28% 废料销售0.08%[1] 机构持仓变动 - 交银定期支付双息平衡混合(519732)新进第六大流通股东 持股50.60万股[3] - 中邮未来新蓝筹灵活配置混合(002620)增持8.79万股至40.03万股 位列第七大流通股东[3] - 中银收益混合A(163804)新进第九大流通股东 持股21.64万股[3] - 华安安康灵活配置混合A(002363)减持3.71万股至21.05万股 位列第十大流通股东[3] - 南方卓元债券A(003612)等三只基金退出十大流通股东名单[3]

公司对外担保情况 - 公司及子公司对外担保余额为人民币70500万元 [1] - 对外担保余额占公司2024年年末经审计净资产206034万元的34.22% [1] - 公司对子公司提供的担保余额为人民币70500万元 [1] 担保风险状况 - 无逾期对外担保 [1] - 无涉及诉讼的对外担保 [1]

新产品和新技术研发 - 2024年4月23日船底防污漆等产品将进入测试阶段[1] 市场扩张和并购 - 2025年3月28日取得挪威船级社（DNV）防污漆证书[1] - 近日取得中国船级社（CCS）认可证书，涵盖多种产品[2] - 美国船级社（ABS）认证尚在进行中[5] 未来展望 - 船级社认证助于开拓船舶涂料市场、扩大业务规模[3] - 虽获境外船东船漆订单，但船舶涂料业绩提升有不确定性[5]

担保情况 - 本次为珠海麦加担保500万元，截至披露日担保余额500万元[2] - 珠海麦加年度预计担保额度7.5亿元，担保后可用额度7.45亿元[6] - 南通麦加为珠海麦加与罗门哈斯合同提供最高500万元连带保证[3][12] 财务数据 - 公司2024年末经审计净资产206,034.00万元[16] - 2023 - 2024年珠海麦加资产、负债、净资产、净利润有变化[11] - 截至披露日公司及子公司对外担保余额70,500万元，占2024年末净资产34.22%[16] 其他信息 - 珠海麦加注册资本为20000万元人民币[9] - 罗门哈斯有权在截止日后365日内要求保证人支付欠款[4][13]

公司业务拓展 - 麦加芯彩取得中国船级社认可证书 涵盖船体防锈漆 船体防污漆 船舶压载舱漆 船体连接漆 车间底漆等产品 [1] 资质认证 - 公司获得中国船级社（CCS）船舶涂料产品认证 涉及五大类船舶涂料产品 [1]