资金管理 - 公司拟用不超6.8亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[1] - 2025年12月与交行上海嘉定支行签结构性存款协议[1] 资金收益 - 近日赎回结构性存款，收回本金1亿，获收益11.10万元[1] - 结构性存款年化收益率1.5%[2] - 结构性存款起息日2025/12/4，到期日2025/12/31[2]

公司资金管理决策 - 公司及子公司计划使用不超过6.8亿元人民币的闲置募集资金进行现金管理 期限为12个月 [1] - 该议案已于2025年10月22日经公司审议通过 [1] 具体理财产品操作与收益 - 公司于2025年12月与交通银行上海嘉定支行签署了结构性存款协议 [1] - 该产品已于近期赎回 公司收回本金1亿元人民币 并获得收益11.10万元人民币 [1] - 该理财产品起息日为2025年12月4日 到期日为2025年12月31日 年化收益率为1.5% [1]

股东结构 - 公司于2025年12月19日的股东总户数超过9500户 [2]

公司业务进展 - 公司在船舶涂料领域持续拓展 正在筹建全球销售团队[1] - 公司已获得中国 美国 挪威的船级社认证[1] - 船舶涂料是公司重点布局业务之一 希望其成为未来成长的主要动力之一[1] 业务发展时间线 - 2024年启动三大船级社认证[1] - 2025年通过三大船级社认证[1] - 2026年作为完整销售年度的第一年 公司正在推进销售进展[1]

资金使用 - 公司拟用不超6.8亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[1] 产品赎回 - 2025年12月与兴业银行南通分行结构性存款赎回[2] - 收回本金1000万元，获收益1.18万元[2] - 结构性存款年化收益率1.6%[3]

担保情况 - 为南通麦加提供1.92亿元连带责任保证，期限2025 - 2026年[4] - 本次担保后南通麦加可用额度5.98亿元，截至披露日担保余额8.12亿元[5] - 公司及子公司对外担保余额8.47亿元，占2024年末净资产41.11%[12] 业绩情况 - 2023 - 2024年南通麦加资产、负债、营收、净利润均增长[8] 其他 - 2025年公司为子公司担保额度不超18亿，为南通麦加不超13.5亿[5] - 南通麦加注册资本3.06亿元，公司持股100%[7] - 无逾期和涉诉对外担保[12]

担保事项概述 - 公司于2025年12月29日与中国工商银行股份有限公司南通经济技术开发区支行签署《最高额保证合同》为全资子公司麦加涂料（南通）有限公司提供连带责任保证 [1] - 担保最高本金限额为1.92亿元 担保期限自2025年12月29日起至2026年12月29日止 [1] 担保审批与合规情况 - 本次担保事项已经公司第二届董事会第十三次会议 第二届监事会第十次会议及2024年年度股东大会审议通过 [1] - 本次担保属于前期预计担保额度范围内 [1] 公司整体担保状况 - 截至公告日 公司对子公司提供的担保余额为8.42亿元 [1] - 该担保余额占公司2024年末经审计净资产的40.87% [1] 被担保方与担保评估 - 被担保人为公司全资子公司麦加涂料（南通）有限公司 [1] - 被担保人资信状况良好 公司对其经营风险可控 [1] - 公司认为此次担保具有必要性和合理性 [1]

现场检查基本情况 - 保荐机构瑞银证券于2025年12月19日对麦加芯彩进行了现场检查[1][4] - 现场检查人员通过查阅制度文件、会议资料、募集资金台账与凭证、访谈高管及查看经营场所等方式进行检查[1][2] - 检查内容涵盖公司治理、内部控制、信息披露、独立性、关联方资金往来、募集资金使用、关联交易、对外担保、重大对外投资及经营状况[1] 公司治理与内部控制 - 公司章程及治理制度完备合规，三会议事规则得到有效执行[3] - 历次三会召集、召开及表决程序合法合规，会议记录保存完整，决议经出席董事或监事签名确认[3] - 公司董事、监事和高级管理人员依法履职，内部控制制度有效执行[3] 信息披露情况 - 公司真实、准确、完整地履行了信息披露义务[5] - 信息披露不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏[5] 独立性与关联方资金往来 - 公司资产完整，人员、机构、业务、财务保持独立[5] - 不存在关联方违规占用上市公司资金的情形[5] - 公司控股股东为壹信实业有限公司，实际控制人为黄雁夷、罗永键[5] 募集资金使用情况 - 公司按照募集资金管理制度对募集资金进行管理，资金均存放于专户[6] - 已与保荐机构及银行签署募集资金三方及四方监管协议[6] - 不存在关联方占用募集资金或擅自变更募集资金用途的情形[6] - 公司募集资金使用符合相关监管规定[6] 关联交易、对外担保与重大投资 - 公司不存在违规关联交易、对外担保及重大对外投资情况[7][8] 经营状况 - 公司上市以来整体经营状况良好，业务运转正常[9] - 主营业务所属行业及市场变化情况已通过访谈高管进行了解[9] - 主要业务的经营模式未发生变化[9] 保荐机构建议 - 建议公司继续严格执行上市公司治理和内部控制要求，确保信息披露的及时、真实、准确和完整[11] - 建议公司结合投资计划和经营情况，合理安排募集资金运用，严格执行相关审批和披露流程，有序推进募投项目建设[11] - 提示公司严格按授权开展募集资金现金管理并及时披露，对搁置时间较长的募投项目做好审慎论证与信息披露，提高资金使用效率[11][12] 检查结论与配合情况 - 保荐机构认为公司在检查所涉重要方面的运作符合上海证券交易所的相关规则要求[14] - 公司领导和相关部门业务人员对现场检查给予了积极配合[12] - 本次现场检查为保荐机构独立进行，未安排其他中介机构配合工作[13] - 未发现存在需向中国证监会和上海证券交易所报告的事项[12]

行业整体态势 - 当前涂料行业呈现“一半是海水，一半是火焰”的分化局面，一边是部分企业逆势扩张，另一边是部分企业收缩业务以求生存 [2][21] - 行业虽已步入深度调整期，但部分企业为谋求长远发展，仍在通过投资建设生产基地、扩建产能、升级生产线等方式持续推进扩张 [2][21] - 大批业外企业及资本新入局涂料行业，在寒冬中勾勒出行业剧烈分化的图景 [2][21] - 根据涂界不完全统计，2025年涂料行业投资总额超过470亿元，新增涂料产能超过1100万吨 [4][23] 企业扩张与投资动态 - 三棵树总投资7.8亿元建设高新材料综合产业园项目，涵盖年产3万吨水性工业漆、0.5万吨溶剂型汽车涂料、1万吨水性汽车涂料、5万吨电泳汽车涂料等，预计达产后年产值约35亿元 [6][25] - 麦加芯彩总投资4亿元的珠海生产基地规划年产7万吨高性能涂料，并在南通工厂扩建年产4万吨油性涂料及0.6万吨光伏涂料项目 [6][25] - 信和总投资7.8亿元建造惠安生产基地，建设年产500吨石墨烯粉体、10万吨涂料、1.2万吨石墨烯改性产品等，预计达产后年产值约30亿元 [8][27] - 立邦在广州工厂投资扩建年产40万吨水性涂料，在安徽工厂新增年产20万吨新型环保内外墙水性涂料产能 [8][27] - 阿克苏诺贝尔在上海、廊坊工厂新增建筑装饰涂料产能超过23万吨 [8][27] - 佐敦计划总投资3.3亿美元在张家港建设年产20万吨高性能涂料项目及研发中心 [8][27] - 美涂士投资20亿元建设全球生态智能总部项目，规划建筑涂料、水性工业涂料年产能约80万吨 [10][29] - 大宝漆在上海工厂新增年产2万吨水性涂料产能 [10][29] - 展辰计划在濮阳工厂投资建设年产6万吨高性能工业涂料项目 [10][29] 细分领域产能扩张重点 - 工业涂料领域投资项目居多，特别是汽车、船舶、风电、光伏、海洋工程装备涂料等高端产能快速扩容 [10][29] - 在汽车涂料领域，立邦总投资9.6亿元的天津生产基地已投产，建设水性汽车漆1.5万吨/年、电泳漆5.8万吨/年、油性工业涂料2万吨/年，投产后可实现年营业收入约16亿元 [10][29] - 松井股份计划总投资20亿元兴建汽车涂料项目，首期投资8.95亿元建设年产15万吨汽车涂料及特种树脂 [12][31] - 华辉涂料计划总投资6亿元在重庆建设年产9万吨汽车原厂漆涂料、4万吨树脂项目 [12][31] - 东来涂料计划总投资6.5亿元在中山建设高性能汽车涂料研发生产基地及华南总部 [12][31] - 在船舶涂料领域，近三年来国内外企业总投资额超过40亿元，新增产能超过70万吨 [12][31] - 齐鲁漆业计划总投资22亿元新建年产50万吨功能型防腐涂层新材料项目，其中涵盖年产10万吨水性船舶涂料 [13][32] - 睿智环保旗下公司计划投资建设年产4万吨海洋防污防腐涂料、4万吨水性陶瓷涂料生产线 [13][32] - 浙江材宝计划总投资10.8亿元新建年产3万吨船舶环保型特种涂料及5万吨特种树脂项目，预计达产后年销售额10亿元 [13][32] - 企业在风电涂料、光伏涂料、民用航空涂料、3C涂料、轨道交通装备涂料、新能源涂料、低空飞行器用涂料等众多细分高端市场加快布局 [13][32] - 浙江神牛计划总投资9.5亿元新建年产60000吨太阳能光伏板用水性涂料项目 [13][32] 行业格局演变与竞争态势 - 市场寒冬是对企业定位和服务提出更高要求的时期，对能够顺势而为的企业意味着更大机遇 [2][21] - 市场洗牌的核心是优胜劣汰，将推高行业进入门槛，加速产业“两级分化”，最终提升产业综合竞争实力 [15][34] - 涂界观察员李明月认为，市场寒冬将对行业格局进行“大调整”，形成由领先品牌主导的产业格局 [17][36] - 未来市场竞争者将以三大类为主：传统大型涂料企业、市场转型速度快的领导型企业、新技术结合资本优势后发进入的领先企业 [17][36] - 一些“小而美”、“专精特新”类涂料企业也能在市场中存活良好 [17][36] - 对于持续打造核心竞争力的企业，市场寒冬是晋级的最好机会 [19][38]

瑞银证券有限责任公司 关于麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司 2025 年度持续督导工作现场检查报告 瑞银证券有限责任公司（以下简称"瑞银证券"或"保荐机构"）作为麦加 芯彩新材料科技（上海）股份有限公司（以下简称"麦加芯彩"或"公司"）首 次公开发行股票并在上海证券交易所主板上市的保荐机构和持续督导机构，根据 《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券 交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等法律法规和规范性文件 的相关规定，对公司 2024 年 12 月 24 日至本次现场检查期间（以下简称"本持 续督导期内"）的规范运作情况进行了现场检查，现就现场检查的有关情况报告 如下： 一、本次现场检查的基本情况 （一）保荐机构 瑞银证券有限责任公司 （二）保荐代表人 宫乾、顾承宗 （三）现场检查时间 2025 年 12 月 19 日 （四）现场检查人员 宫乾、顾承宗 （五）现场检查内容 公司治理和内部控制情况、信息披露情况、独立性以及与控股股东、实际控 制人及其他关联方资金往来情况、募集资金使用情况、关联交易、对外担保、重 大对外投资情况、经营情况等。 1 （六）现 ...