现金红利 - 2025年半年度A股每股现金红利0.075元[3] - 以258,058,823股为基数派发现金红利，共计19,354,411.73元（含税）[5] 日期信息 - 股权登记日为2025/10/21，除权（息）日和现金红利发放日为2025/10/22[3][7] 除权参考 - 本次权益分派除权(息)参考价格=前收盘价格 - 0.074元/股[6] 税负情况 - 持股期限不同，股息红利实际税负不同[10][11] - QFII和香港市场投资者按10%税率扣税，税后每股0.0675元[12][13] - 其他机构和法人股东实际派发现金红利每股0.075元[13]

股价表现与交易情况 - 10月14日盘中股价上涨2.03%，报58.85元/股，总市值153.36亿元，成交额1.72亿元，换手率1.15% [1] - 当日主力资金净流出1114.00万元，其中特大单净买入5.73万元，大单净卖出1119.73万元 [1] - 公司今年以来股价上涨20.28%，近5个交易日、近20日和近60日分别上涨5.33%、3.23%和8.94% [1] - 今年以来公司已4次登上龙虎榜，最近一次为3月7日 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司成立于2001年3月14日，于2017年1月13日上市，主营协同管理软件产品的研发、销售及相关技术服务 [1] - 主营业务收入构成为：技术服务63.11%，软件收入-e.cology 31.55%，第三方产品3.66%，软件收入-e.office 1.54%，其他0.14% [1] - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件，概念板块包括SAAS、财税信息化、华为盘古、AIAgent（智能体）、金融科技等 [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月公司实现营业收入8.08亿元，同比减少8.79% [2] - 2025年1-6月公司归母净利润为6569.46万元，同比增长38.46% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年6月30日，公司股东户数为1.47万户，较上期减少0.71%，人均流通股17704股，较上期增加0.72% [2] - 同期，招商优势企业混合A（217021）为第八大流通股东，持股411.73万股，较上期减少168.27万股 [3] - 万家自主创新混合A（008120）为新进第九大流通股东，持股300.00万股 [3] 分红历史 - 公司A股上市后累计派现2.45亿元 [3] - 近三年公司累计派现1.16亿元 [3]

行业投资评级与核心观点 - 报告维持对计算机行业的积极看法，预计2025年第三季度“剪刀差”现象将持续 [3] - 行业盈利自2025年第一季度起连续修复，25Q1和25Q2净利润同比增速分别达到82%和17% [19] - 行业通过裁员和缩减非刚性成本实现降本增效，低效人员退出后整体人效提升，对应盈利弹性 [3][19] 2025年第三季度业绩前瞻 - 对50家重点计算机公司2025年第三季度净利润预测显示，增速超过50%的公司有11家，占比22% [3][4] - 增速在30%-50%的公司有9家，占比18%；增速在0%-30%的公司有18家，占比36% [3][4][5] - 增速为负的公司中，-30%-0%的有11家，占比22%；低于-30%的有1家（联想集团-99%），占比2% [3][5][6] - 高增长公司包括深信服（1528%）、卡莱特（998%）、新国都（235%）、华大九天（190%）等 [3][4] 2025年第一至第三季度累计业绩前瞻 - 累计净利润增速超过50%的公司有9家，占比18%，包括太极股份（594%）、指南针（230%）、深信服（95%）等 [11] - 增速在30%-50%的公司有8家，占比16%；增速在0%-30%的公司有19家，占比38% [11][12] - 累计净利润增速为负的公司中，-30%-0%的有8家，占比16%；低于-30%的有6家，占比12% [12] 行业“剪刀差”趋势分析 - 行业在24Q4触底后，25Q1和25Q2收入同比增速分别为21%和13%，盈利连续修复 [19] - 24Q2行业薪酬成本首次出现负值，员工总数增速首次为负，反映通过裁员和成本控制实现增效 [19] - AI相关岗位需求旺盛，25Q1和25Q2预收款同比增速分别为20%和31%，佐证需求端景气 [19] - 传统业务承压背景下，计算机公司运营支出呈现审慎结构性增长，支撑“剪刀差”延续 [19] 重点投资标的梳理 - AIGC相关标的包括金山办公、万兴科技、道通科技、虹软科技等 [3] - 数字经济领军企业包括海康威视、金山办公、恒生电子、中控技术等 [3] - 信创&数据领域关注海光信息、软通动力、索辰科技、博思软件等 [3] - AIGC算力环节涉及浪潮信息、海光信息、神州数码、中科曙光等公司 [3]

公司股价表现 - 9月25日股价上涨5.2%至59.66元/股 成交额1.46亿元 换手率0.96% 总市值155.48亿元 [1] 主营业务构成 - 技术服务收入占比63.11% 软件收入-e.cology占比31.55% 第三方产品占比3.66% 软件收入-e.office占比1.54% 其他收入占比0.14% [1] 基金持仓情况 - 申万菱信乐道三年持有期混合基金(012051)二季度持仓9.34万股 占基金净值比例4.16% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈27.55万元 最新规模1.25亿元 [2] - 基金今年以来收益20.02% 近一年收益72.84% 成立以来收益13.71% [2] 基金经理信息 - 基金经理梁国柱累计任职时间2年321天 现任基金资产总规模8.31亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报55.27% 最差基金回报-18.49% [3]

公司股价表现 - 9月25日股价上涨5.2%至59.66元/股 成交额1.46亿元 换手率0.96% 总市值155.48亿元 [1] 主营业务构成 - 技术服务收入占比63.11% 软件收入-e.cology占比31.55% 第三方产品占比3.66% 软件收入-e.office占比1.54% 其他收入占比0.14% [1] 机构股东动态 - 招商优势企业混合A(217021)二季度减持168.27万股 当前持股411.73万股 占流通股比例1.58% [2] - 该基金当日浮盈约1214.6万元 [2] 基金产品表现 - 招商优势企业混合A最新规模44.61亿元 今年以来收益28.93% 近一年收益74.37% 成立以来收益488.53% [2] - 基金经理陆文凯管理规模122.72亿元 任职期间最佳回报147.87% 最差回报-9.18% [3]

股价表现与交易数据 - 9月16日盘中股价上涨2.01%至57.75元/股 总市值150.50亿元 成交额1.15亿元 换手率0.77% [1] - 主力资金净流入219.57万元 特大单买入518.95万元占比4.51% 大单买入1538.17万元占比13.36% [1] - 今年以来股价累计上涨18.04% 近5日涨4.54% 近20日跌13.44% 近60日涨5.69% 年内4次登上龙虎榜 [2] 财务业绩与经营数据 - 2025年上半年营业收入8.08亿元 同比减少8.79% 归母净利润6569.46万元 同比增长38.46% [2] - 技术服务收入占比63.11% ecology软件收入占比31.55% e-office软件收入占比1.54% 第三方产品收入占比3.66% [2] - A股上市后累计派现2.45亿元 近三年累计派现1.16亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数1.47万户 较上期减少0.71% 人均流通股17704股 较上期增加0.72% [2] - 招商优势企业混合A持股411.73万股 较上期减少168.27万股 万家自主创新混合A新进持股300万股 [3] 公司基本信息 - 成立于2001年3月14日 2017年1月13日上市 总部位于上海市闵行区三鲁公路3419号泛微软件园 [2] - 主营业务为协同管理软件产品的研发、销售及相关技术服务 [2] - 所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件 概念板块包括SAAS、华为盘古、财税信息化、AIAgent、金融科技等 [2]

股价表现与交易数据 - 9月11日盘中上涨2.02%至56.70元/股，成交额1.75亿元，换手率1.20%，总市值147.76亿元 [1] - 主力资金净流入170.89万元，特大单买入350.86万元（占比2.01%）且卖出534.25万元（占比3.05%），大单买入2841.62万元（占比16.24%）且卖出2487.33万元（占比14.22%） [1] - 今年以来股价累计上涨15.89%，近5日涨0.34%，近20日跌10.21%，近60日涨4.30% [2] 公司基本面与业务结构 - 公司主营协同管理软件研发销售及技术服务，收入构成：技术服务63.11%、软件收入-e.cology 31.55%、第三方产品3.66%、软件收入-e.office 1.54%、其他0.14% [2] - 2025年上半年营业收入8.08亿元（同比减少8.79%），归母净利润6569.46万元（同比增长38.46%） [2] - A股上市后累计派现2.45亿元，近三年累计派现1.16亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数1.47万户（较上期减少0.71%），人均流通股17704股（较上期增加0.72%） [2] - 十大流通股东中招商优势企业混合A持股411.73万股（较上期减少168.27万股），万家自主创新混合A新进持股300万股 [3] 行业属性与市场活动 - 所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件，概念板块涵盖SAAS、华为盘古、财税信息化、AIAgent、金融科技等 [2] - 今年以来4次登上龙虎榜，最近一次为3月7日 [2]

业绩说明会安排 - 公司计划于2025年9月18日16:00 - 17:00举行2025年半年度业绩说明会[3] - 会议以网络互动形式在上证路演中心召开[4][5] 提问与参会信息 - 投资者可于2025年9月11日至9月17日16:00前提问[6][8] - 参会人员含董事长等，特殊情况可能调整[7] 联系与查看信息 - 联系人是公司证券部，有联系电话和邮箱[9] - 业绩说明会后投资者可登录查看会议情况[9]

市场指数表现 - 上证综指报3819.32点，涨幅0.32%，成交额16411.40亿元 [1] 突破年线个股统计 - 29只A股价格突破年线，乖离率最大个股为罗普斯金（8.13%）、ST华西（4.11%）、吴通控股（3.67%） [1] - 乖离率较小个股包括捷成股份（0.04%）、赣粤高速（0.05%）、广厦环能（0.06%） [1][2] 个股乖离率排名详情 - 罗普斯金（002333）涨9.94%报5.86元，年线5.42元，换手率3.79% [1] - ST华西（002630）涨4.88%报3.44元，年线3.30元，换手率6.77% [1] - 吴通控股（300292）涨5.35%报5.12元，年线4.94元，换手率8.22% [1] - 电连技术（300679）涨6.60%报50.58元，年线49.50元，换手率5.24% [1] - 中国汽研（601965）涨2.44%报18.45元，年线18.07元，换手率1.48% [1]

投资评级 - 增持评级 首次覆盖 [2][8] 核心观点 - 公司为OA行业龙头 未来有望持续受益于AI+信创市场红利 [8] - 降本增效取得显著成效 经营质量进一步提升 [6] - 拥抱AI+信创趋势 优化国内外营销渠道建设 [7] 财务表现 - 2025年上半年实现营收8.08亿元 同比下降8.79% 归母净利润0.66亿元 同比增长38.46% [5] - 单Q2实现营收4.79亿元 同比下降11.62% 归母净利润0.40亿元 同比增长103.46% [5] - 毛利率同比提升0.3个百分点至93.9% 归母净利率同比提升2.8pct至8.1% [6] - 营业成本同比下降13.1% 销售费用/管理费用/研发费用分别下降11.7%/10.6%/2.5% [6] - 对联营企业和合营企业的投资收益为-1711.66万元 同比收窄1385.17万元 [6] 业务发展 - 持续优化数智大脑Xiaoe.AI 打造智能办公企业入口 [7] - 优化智能体搭建平台 实现多业务场景智能化改造 [7] - 新增语料追溯、子智能体答案查看功能 提升信息获取效率与质量 [7] - 2025年上半年完成多款信创产品适配 扩大信创生态适配能力与产品交付范围 [7] - 海外通过"全球合伙人招募计划"拓展 已在新加坡、印尼、马来设本地团队 [7] 盈利预测 - 预计2025-2027年营收24.37/26.40/28.87亿元 同比增长3.19%/8.34%/9.36% [8][10] - 预计2025-2027年归母净利润2.62/3.63/4.39亿元 同比增长29.22%/38.61%/20.70% [8][10] - 预计2025-2027年EPS为1.01/1.39/1.68元 [10] - 基于2025年9月2日股价 PE分别为59.2/42.7/35.4X [8] 估值指标 - 最新收盘价61.30元 总市值160亿元 [4] - 市盈率78.59 市净率7.19 [4] - 52周内最高/最低价81.50/27.20元 [4]