调研公司业务亮点 - 混动燃油系统因结构和工艺复杂 单件价值高于传统燃油系统[1] - 海外业务在4大洲11个国家建立25个生产基地和7个工程技术中心 具备早期布局和全面覆盖优势[1] - 近期收购赢双科技 其专注于旋转变压器及特种电机产品 客户涵盖主流车企、轨道交通及航空军工厂商[1] 行业发展驱动因素 - 混动车市场占比提升将直接促进公司相关业务收入增长[1] - 混动系统技术复杂度提升带来单车价值量上升机会[1] - 新能源汽车产业链延伸至特种电机领域 拓展工业机械和航空军工等高附加值市场[1]

股价表现与交易数据 - 2025年7月29日收盘价21.23元 单日下跌3.89% [1] - 换手率1.91% 成交量9.77万手 成交金额2.08亿元 [1] - 主力资金净流出1486.58万元 占成交额7.15% 其中超大单净流出878.19万元（4.22%） 大单净流出608.39万元（2.93%） [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出3962.12万元 占成交额19.06% [1] - 小单资金净流入5448.70万元 占成交额26.21% [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入19.75亿元 同比增长6.23% [1] - 归属净利润1.29亿元 同比增长0.90% 扣非净利润1.28亿元 同比增长2.15% [1] - 流动比率2.492 速动比率1.880 资产负债率33.63% [1] 企业基本信息 - 成立于1993年 位于扬州市 从事汽车制造业 [1] - 注册资本51259.9264万元人民币 实缴资本51000万元人民币 [1] - 法定代表人姜林 [1] 投资与知识产权布局 - 对外投资8家企业 参与招投标项目625次 [2] - 拥有商标信息35条 专利信息557条 行政许可30个 [2]

车载储氢瓶行业概述 - 车载储氢瓶是氢燃料电池汽车重要组成部分，主要用于储存氢气 [1] - 储氢瓶分为四类：I型（全金属）、II型（金属内胆纤维环向缠绕）、III型（金属内胆纤维全缠绕）、IV型（非金属内胆纤维全缠绕） [1] - III型和IV型因质量轻、储氢密度高成为车载主流，占比98%和2% [1][19] - 碳纤维是制造关键材料，占总成本60%，具有高强度、耐腐蚀等特性 [5] 行业发展背景 - 全球主要经济体将氢能上升至国家能源安全战略，配套政策密集出台 [7] - 中国2022年发布《氢能产业发展中长期规划》，明确氢能战略地位，累计出台支持政策80余项 [8] - 地方政策加速落地，如吉林2024年对氢燃料电池汽车购置给予资金补助 [11] 氢燃料电池汽车市场现状 - 2021-2023年产销量持续增长，但2024年因政策空窗期同比下滑12% [1][12] - 2025年1-5月产销仅1176辆/1122辆，同比降幅达25%/26.14% [13] - 商用车占比94.8%，其中货车为主力应用场景 [15] 储氢瓶市场现状 - 2024年出货量4.3万支，同比下降12% [17] - 国内以35MPa III型瓶为主导（98%），70MPa IV型瓶仅占2%，与国外技术路线差异显著 [19] - 行业集中度高，前三家企业市占率69%（2024年提升2个百分点） [21] 竞争格局 - 第一梯队：中材科技、奥扬绿能、国富氢能，市占率均超20% [23] - 第二梯队：中集安瑞科、科泰克等，市占率1%-10% [23] - 新进入者增加，市场格局将向分散化演变 [21] 未来趋势 - 压力等级向70MPa升级，2030年或形成35MPa与70MPa并存格局 [25] - IV型瓶因轻量化、高储氢密度优势将加速替代，国内企业已完成研发并进入认证阶段 [25] - 标准体系将持续完善以推动商业化进程 [25]

调研机构及时间 - 甬兴证券、中欧基金、中金公司等9家机构于2025年7月14日调研公司 [1] 混动燃油系统竞争格局 - 混动燃油系统领域除公司外主要供应商包括OPmobility、Kautex、TI及部分金属油箱企业 [2] - 混动燃油系统因需承受高压及蒸汽控制功能，结构工艺更复杂，单件价值高于传统燃油系统 [4][5] 海外业务发展 - 公司2005年启动技术出海，2008年建立首个海外生产基地（印度），为国内最早国际化汽车零部件企业之一 [3] - 当前全球布局覆盖4大洲11个国家，拥有25个生产基地和7个工程技术中心 [3] - 海外业务占比持续提升，未来计划将新技术复制至海外子公司以拓展增长空间 [3] 混动车型市场机遇 - 混动车销量增长带动复杂燃油系统需求，单件价值提升有望促进公司相关业务收入增长 [5] 赢双科技收购情况 - 赢双科技主营旋转变压器及特种电机，产品为新能源汽车电驱动系统的核心传感器 [6] - 客户涵盖东风汽车、奇瑞汽车、中国中车等车企，以及汇川技术、航天科工等工业及军工企业 [7] 财务表现 - 2025年Q1营收19.75亿元（同比+6.23%），归母净利润1.29亿元（同比+0.9%），毛利率15.63% [7] - 负债率33.63%，财务费用为-1235.31万元（汇兑收益） [7] 机构预测 - 中邮证券预测2026年净利润6.72亿元，国投证券目标价17.64元 [10] - 近90天内1家机构给予买入评级 [8]

股东大会基本信息 - 股东大会将于2025年7月31日14点15分在公司会议室（扬州市扬子江南路508号）召开 [1] - 股东大会采用现场投票和网络投票相结合的表决方式 [3] - 网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行 投票时间为2025年7月31日9:15-15:00 [1] 投票安排 - 股东可通过交易系统投票平台或互联网投票平台（vote.sseinfo.com）进行网络投票 [2] - 公司委托上证信息通过智能短信向股东推送股东大会参会邀请和议案信息 [2] - 采用累积投票制选举董事、独立董事和监事 股东可集中或分散行使其选举票数 [9][10] 参会资格与登记 - 股权登记日为2025年7月23日 登记在册的A股股东有权出席股东大会 [5] - 现场登记时间为2025年7月31日9:00-12:00 登记地点为公司会议室 [6] - 股东可通过信函或传真方式办理异地登记 [5] 议案审议 - 本次股东大会审议议案采用累积投票制 [2][7] - 议案详情参见2025年7月16日披露于指定媒体的相关公告 [2] - 不涉及公开征集股东投票权及关联股东回避表决情形 [2]

董事和高级管理人员离职管理制度总则 - 制度目的为加强董事及高管离职管理，保障公司治理稳定性及维护股东权益，依据《公司法》《上市公司章程指引》等法律法规及公司章程制定 [1] - 适用范围涵盖全体董事（含独立董事）及高级管理人员的正常与非正常离职事项 [1] - 管理原则包括合法合规、公开透明、平稳过渡及保护股东权益四项核心要求 [1] 离职情形分类 - 正常离职情形包括任期届满、退休、个人原因辞职、工作调动及法律法规规定的其他情形 [1][2] - 非正常离职情形涵盖被免职、司法强制措施、丧失民事行为能力、死亡、违反法规或章程造成重大损失等六类 [2] 离职程序规范 - 董事及高管辞任需提交书面报告，独立董事需额外说明关注事项，公司须在2个交易日内披露 [2] - 董事辞任导致董事会低于法定人数或审计委员会/独立董事比例不合规时，原董事需继续履职直至补选完成（补选期限60日） [2][3] - 出现不得担任董事或高管的法定情形时，相关人员应立即停职，公司需在30日内解除其职务 [3] 特殊情形处理 - 不符合独立性要求的独立董事应立即停职，董事会需主动解除其职务 [4] - 法定代表人辞任视为同步辞去代表职务，公司需在30日内确定新人选 [4] - 股东会可决议解任董事，无正当理由解任时董事可索赔 [4] 离职后责任与义务 - 离职人员需完成工作移交，忠实义务及商业秘密保密义务在法定期限内持续有效 [4][5] - 未履行完毕的承诺需制定书面方案，违约者需赔偿全部损失 [5] - 离职后6个月内禁止减持公司股份，重大事项需配合离任审计 [5] 制度执行与修订 - 制度与法律法规冲突时以后者为准，未尽事宜按国家规定执行 [6] - 制度自董事会审议生效，修订权及解释权归属董事会 [6]

公司董事会变动 - 公司于2025年7月15日召开第五届董事会第二十三次会议，审议通过《关于选举公司非独立董事的议案》，提名丁后稳先生为非独立董事候选人，任期自股东大会审议通过至第五届董事会届满 [1] - 该议案尚需提交公司股东大会审议 [1] - 董事会提名、薪酬与考核委员会审核认为丁后稳符合《公司法》《公司章程》规定的任职条件，具备担任董事的资格和能力 [1] 董事候选人背景 - 丁后稳先生1967年12月出生，中共党员，大学本科学历，正高级工程师 [2] - 曾任国家开发投资公司安全生产管理部主任助理、副主任，国投煤炭有限公司副总经理、总经理，国投矿业投资有限公司总经理、党委副书记等职 [2] - 现任国家开发投资集团有限公司职工董事，中国国投高新产业投资有限公司党委书记、董事长 [2] - 未持有公司股份，与公司其他董事、监事、高管及大股东无关联关系 [2] - 无违法违规记录，不属于"失信被执行人" [2]

董事会决议 - 2025年7月15日第五届董事会第二十三次会议审议通过选举非独立董事议案[2] - 提名丁后稳为第五届董事会非独立董事候选人[2] 候选人情况 - 丁后稳1967年12月出生，本科，正高级工程师[7] - 曾任多职，现任国投集团职工董事等职[7] - 未持股，无关联，无禁任情形[7]

人员变动披露 - 公司在收到董事、高管辞职报告两交易日内披露情况[9] 人员补选与确定 - 董事辞任公司60日内完成补选[10] - 法定代表人辞任公司30日内确定新人选[12] 职务解除 - 董事、高管出现特定情形公司30日内解除其职务[11] 股份减持限制 - 董事、高管离职后6个月内不得减持公司股份[14]

会议信息 - 亚普汽车2025年第一次临时股东大会现场会议7月31日14时15分召开，网络投票同日进行[6] - 现场会议地点在江苏省扬州市扬子江南路508号公司2号门[6] 人事变动 - 董事长姜林因工作变动拟辞职，辞职报告待选举新任董事后生效[8] - 拟提名丁后稳为非独立董事候选人，其符合任职资格[8][9]