绿色信贷业务增长 - 截至2023年6月末绿色信贷余额达352亿元 较年初增长32.4亿元 增幅10% [1] - 累计为16笔抽水蓄能及清洁能源等碳减排项目提供超3亿元信贷资金 带动碳减排量3.6万吨 [1] 绿色金融产品创新 - 实现首笔林耕地分离林权质押贷款投放 破解林业融资难题 [2] - 创新推出ESG表现挂钩贷款 将企业ESG表现与贷款利率关联 达标后可下调利率 [2] - 上线碳服务平台提供组织碳、产品碳及欧洲碳关税管理服务 [2] - 推出企业员工碳普惠平台 提供低碳排行榜、科普、商城及任务功能 [2] 绿色能源领域服务 - 针对分布式光伏项目组建专项服务团队 深入西华县、温县等区域开展实地评估 [3] - 基于屋顶可用性、电网接纳能力等关键因素定制差异化项目管理方案 [3] - 2024年已向5个地市项目提供10笔绿色贷款 运用碳减排支持工具降低企业融资成本 [3] 乡村振兴产业赋能 - 针对信阳毛尖茶企春茶季资金需求急、抵押物不足问题提供专项服务 [4] - 为省级农业产业化龙头企业文新茶叶提供流动资金贷款及全产业链金融服务方案 [4] - 金融服务覆盖茶叶原料收购、生产及销售环节 惠及产业链上下游茶农 [4]

核心观点 - 中信银行深圳分行上线自由贸易账户(FT账户)体系 为粤港澳大湾区跨境金融注入新动能 并为全国跨境金融改革提供可复制推广的特区经验 [1] - FT账户体系是推动资本项目可兑换和跨境资金流动便利化的重要金融基础设施 [2] - 依托FT账户可构建境内FT账户—港澳离岸账户—国际市场的资金通道 实现本外币一体化管理并显著降低融资与结算成本 [3] 深圳区位优势 - 深圳作为粤港澳大湾区核心引擎和国家金融开放战略中的先行示范城市 具有毗邻香港的区位优势 成为连接内地与港澳辐射全球的天然桥梁 [2] - 深圳兼具贸易新业态集聚高地和金融开放试验窗口的双重属性 是探索跨境金融创新的理想试验场 [2] - FT账户在深圳落地可实现境内—境外资金高效流通 帮助企业更好利用两个市场两种资源 [2] 服务对象与方案 - 重点服务三类对象：走出去的央国企可通过FT账户开展海外项目融资 制造业出海企业尤其是专精特新企业可实现技术出海的资金闭环 跨境电商群体可整合分散的收付汇流程缓解融资难汇率险问题 [3] - 借助中信集团在港资源如中信银行香港分行和中信银行(国际) 企业可享受深圳FT账户+离岸服务的一站式跨境金融方案 实现一点做全国联通海内外 [3] 企业应用实践 - 制造企业通过FT账户获得境外贷款可解决当地项目建设和运营资金需求 大幅降低融资成本并保证市场拓展速度 实现境内信用支持-境外资金落地的合规闭环 [4] - 拟赴港上市科技企业可利用FT账户灵活安排离在岸汇率风险管理工具 将结算与融资结合控制汇率风险并提升财务稳定性 [4] - 中小企业特别是跨境电商可通过FT账户实现多币种收付款集中管理 大幅降低账户维护成本 并通过跨境闪贷产品补充融资提升抗风险能力 [4][5] 未来战略规划 - 中信银行深圳分行将依托深港合作+政策红利 持续优化跨境结算融资及交易服务 突出差异化场景化生态化的服务特色 [6] - 重点推进三方面工作：拓展跨境结算场景适配大湾区多元贸易业态 设计面向科创外贸企业的专属融资产品 联合集团内外金融资源构建涵盖跨境投资资金交易财富管理的一站式金融服务生态 [6] - 以FT账户为支点服务本地企业并辐射全国范围跨境主体 目标从区域节点升级为全国跨境金融枢纽 [6]

公司行动 - 中信银行南昌广场南路支行积极响应金融机构向实体经济减费让利决策部署 通过降低企业和个人客户金融服务成本助力实体经济发展 [1] - 支行通过营业网点主动向客户介绍账户管理费 转账手续费 票据业务费等多项费用减免措施 并解答客户疑问 [1] - 支行组织员工走进周边企业和社区 向小微企业主和居民发放宣传资料 在恒茂小区设立咨询台结合实际案例讲解优惠政策 [1] 政策实施 - 减费让利政策持续走进企业小区 以实际行动降低金融服务成本 提升金融服务质效 [1] - 支行通过多种渠道向客户宣传减费让利政策 详细介绍具体举措 [1] 未来计划 - 支行将继续贯彻落实减费让利政策 进一步优化服务流程提升客户体验 [1] - 支行将为支持实体经济发展和满足人民群众金融需求贡献更多力量 [1]

核心观点 - 公司摒弃规模情结 专注效益与质量并重增长 实现有质量财务业绩 [1] - 公司推进反内卷行动 通过分类施策推动行业高质量发展 [2] 财务表现 - 资产总额达98584.66亿元 较上年末增长3.42% [1] - 实现归属于股东净利润364.78亿元 同比增长2.78% [1] - 表外综合融资规模增长快于表内资产 一般贷款增长快于总贷款 存款增长快于总负债 财富管理规模增长快于总存款 [1] 经营策略 - 坚持量价平衡经营理念 [1] - 加强行业研究与应用 结合国家政策导向分类施策 [2] - 对新兴产业实施三个精准策略：精准把握政策变化与技术迭代 精准把握产业趋势与周期 精准识别客户竞争优势 [2] - 退出腰尾部客户及经营压力企业 聚焦行业龙头与具整合能力企业 [2] 行业布局 - 对短期供给过剩但长期需求大行业 采取有进有退策略 [2] - 对存在结构错配行业 加大高端制造支持力度 退出低端制造企业 [2] - 对总需求收缩传统行业 围绕高端化智能化绿色化主线 支持龙头企业并购重组与产能升级 [2] - 持续退出低效产能企业 [3]

合作概况 - 2025年8月20日中信银行北京分行与海博思创及中信金租签署三方合作协议 共同撬动万亿级储能资产市场[1] - 合作以产业与金融深度融合为抓手 在储能+金融领域展开全方位合作[1] - 合作旨在为新型电力系统建设与双碳目标实现注入金融动能[1] 行业背景 - 中国双碳目标深入推进 国家发改委136号文件落地实施[1] - 储能产业正加速从政策驱动转向市场化主导[1] - 储能电站建设成本持续降低 电力现货市场逐步开放及配套政策不断完善[1] - 储能电站资产经济性显著提升 为金融资本深度参与储能产业搭建广阔平台[1] 合作方优势 - 海博思创是中国储能行业领军企业 市值超百亿的全球储能解决方案头部企业[2] - 海博思创业务覆盖电网侧 电源侧及用户侧全场景储能领域[2] - 中信银行是最早参与国内外金融市场融资的商业银行之一[2] - 中信银行北京分行2019年起以陪伴式服务支持海博思创发展 提供结算和授信支持[2] - 中信金租聚焦船舶 飞机 户用光伏 乘用车 绿色环保等融资租赁业务[3] - 中信金租在绿色业务领域积累丰富经验 投资项目涵盖风 光 水 储 氢等多个方向[3] 合作内容与目标 - 三方将打造储能资产+专业化运营+综合金融方案的融资模式[3] - 合作将发挥各自在产业端 技术端 金融创新工具 融资租赁 资金募集等方面的优势[3] - 合作为储能行业金融创新探索新的路径[3] - 合作是中信银行北京分行践行绿色金融理念 服务国家能源战略的重要实践[3] - 未来将持续创新金融产品与服务模式 激活储能产业发展活力[3]

行业投资评级 - 银行业投资评级为"推荐（维持）" [4] 核心观点 - 1H25商业银行不良贷款率较年初下降1bp至1.49% 拨备覆盖率略升0.78pct至211.97% [7] - 对公贷款领域资产质量表现较好 零售信贷仍在风险暴露阶段 对公/零售贷款不良率分别较年初-8bp/+12bp至1.18%/1.27% [7] - 中长期资金入市和公募基金改革的核心逻辑未变 重视银行板块配置机会 [8] 资产质量表现 - 国有行/股份行/城商行/农商行/民营银行/外资银行不良贷款率分别较年初-2bp/持平/持平/-3bp/+9bp/+13bp至1.21%/1.22%/1.76%/2.77%/1.75%/1.07% [7] - 国有行/股份行/城商行/农商行/民营银行/外资银行拨备覆盖率分别较年初+1.16pct/-3.9pct/-2.55pct/+5.47%/-4.06%/-20.06%至249.16%/212.4%/185.53%/161.87%/224.27%/232.24% [7] - 上市银行口径不良率较年初下降1bp至1.23% 拨备覆盖率较年初略降1.33pct至238.6% [7] 对公贷款资产质量 - 对公资产质量整体改善 主要投向国家政策重点支持领域包括金融"五篇大文章"以及高新技术制造业 专精特新"小巨人"企业等 [3] - 对公房地产领域1H25不良贷款率较年初上升10bp至3.59% 风险暴露高峰阶段已经过去 [3] - 2025年政策重点将是"消化存量房产"和"优化增量" 头部房企信贷质量预计保持稳定 [3] 零售贷款资产质量 - 按揭/信用卡/消费贷/个人经营贷不良率分别较年初+10bp/+9bp/+6bp/+17bp至0.75%/2.26%/1.55%/1.69% [8] - 按揭贷款LTV相对较低有较强安全垫 风险较为可控 [8] - 信用卡和消费贷是零售贷款风险相对集中部分 存在"共债"风险 [8] 市场表现 - 2025/9/1-2025/9/7申万银行指数周跌0.49% 跑赢沪深300指数0.32pct [7] - 沪深300下跌0.81% 上证综指下跌1.18% 创业板指数上涨2.35% [7] - 沪深两市主板A股日均成交额15,800.19亿元 较上周下降12.6% [7] - 截至9/4两融余额22,795.44亿元 较上周上涨0.8% [7] 投资建议 - 建议一揽子配置：红利策略中途未半 重视股息率高 资产质量有较高安全边际银行的配置性价比 [8] - 推荐国有大行（A+H）+稳健股份行如招商银行（A+H） 中信银行（A+H） 兴业银行+区域优质且有较高拨备覆盖率的中小行如江苏银行 沪农商行 渝农商行 [8] - 关注低估值股份行ROE提升空间和机会 建议关注浦发银行 [8] - 关注客群扎实 风控优秀的银行 建议关注招商银行 宁波银行 中信银行 重庆银行 常熟银行 瑞丰银行 平安银行 [9] 重点公司估值 - 宁波银行：股价28.73元 2025E PE 6.74倍 PB 0.88倍 [10] - 江苏银行：股价10.66元 2025E PE 5.90倍 PB 0.78倍 [10] - 招商银行：股价42.76元 2025E PE 7.30倍 PB 0.97倍 [10] - 常熟银行：股价7.57元 2025E PE 5.82倍 PB 0.79倍 [10] - 瑞丰银行：股价5.50元 2025E PE 5.18倍 PB 0.54倍 [10]

根据提供的行业研报内容，以下是详细总结： 报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持）[1] 报告核心观点 - 2025年上半年银行净息差仍有下行压力，上市银行利息净收入普遍承压，叠加债券投资收益高基数压力，银行择机适度增加了AC及OCI金融资产处置收益，对业绩形成支撑[1] - 关税政策或对出口短期带来冲击，但中长期看国内稳地产、促消费、加大民生保障等扩张性政策有望加速落地，托底经济稳增长[7] - 银行板块受益于政策催化，顺周期主线的个股或有α；同时红利策略或仍有持续性[7] 2025上半年金融资产处置收益及浮盈情况 - 上半年42家上市银行投资收益增速为23.6%，其中AC、OCI、TPL及其他三项收益同比增速分别为134.7%、79.0%、-8.4%[1] - AC及OCI确认收益占营收比重达5.2%，较24A提升2.9个百分点，其中AC类处置力度较大，占比较24A提升1.7个百分点至2.6%[2] - 农商行处置收益对营收贡献比例最大达11.0%，较24A提升6.2个百分点；国有大行主要处置AC资产，城商行及农商行主要处置OCI资产[2] - 个股方面江阴银行、苏农银行、紫金银行、上海银行处置收益占营收比例较高，分别为28.9%（+8pc）、26.7%（+18pc）、22.7%（+13pc）、21.0%（+8pc）[2] - OCI浮盈普遍较上年末减少，整体占25E利润比例为12.6%；建行、农行OCI累计浮盈较多，2025Q2末余额均在300亿以上[3] - 城农商行OCI浮盈占利润比重普遍较高，宁波银行（35%）、青岛银行（33%）、齐鲁银行（33%）、沪农商行（46%）、渝农商行（31%）、瑞丰银行（32%）占比较高[3][6] - AC类金融资产占总资产比重17.4%高于OCI的8.9%，预计AC积累浮盈更为丰厚[6] 板块观点 - 顺周期策略建议关注宁波银行；红利策略建议关注江苏银行、成都银行、上海银行、沪农商行、渝农商行[7] - 建议关注具备可转债转股预期的上海银行、兴业银行、重庆银行、浦发银行[7] 重点数据跟踪 - 权益市场：本周股票日均成交额26034.25亿元，环比减少3802.26亿元；两融余额2.27万亿元，较上周增加1.59%[8] - 基金发行：本周非货币基金发行份额275.73亿元，环比减少6.33亿元[8] - 利率市场：同业存单发行利率1.62%，环比减少1bp；票据转贴现利率半年国有大行+股份行平均0.73%，环比提升1bp[9] - 10年期国债收益率平均1.81%，环比增加1bp；地方政府专项债本周新发行178.37亿元，环比减少1701.42亿元[9] - 特殊再融资债年初以来累计发行19306.57亿元[9] 行业走势 - 银行板块相对沪深300表现显示2024年9月至2025年9月期间波动走势[4] 相关图表数据 - 上市银行AC及OCI类金融资产处置收入显示2025H1投资收益占比提升至11.2%[13] - 各类银行处置收益占比显示城商行、农商行处置收益贡献较高[14] - OCI账户浮盈数据显示建行、农行、交行、招行、宁波银行浮盈规模超百亿[15] 主要新闻及公告 - 国务院办公厅发布释放体育消费潜力意见，加大金融支持力度[18] - 财政部、央行开展小微企业增信会计数据标准深化试点[19] - 金融监管总局公布2024年交强险承保亏损152.7亿元[20] - 证监会同意公募基金FISP平台正式运行[21] - 银行业协会发布理财业务发展报告，2024年末理财规模29.95万亿元[22] - 国家统计局公布8月PMI指数有所回升[23] - 多家银行发布中期分红、股份转让、高管变动等公告[24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34]

机构变更信息 - 中信银行深圳南山支行于2025年9月4日迁址至深圳市南山区南头街道南光路286号水木一方大厦1栋101号、1901号、1902号商铺 原址同时终止营业[1] - 机构编码为B0006S244030004 许可证流水号为01153387 批准换发证日期为2025年8月27日[1] - 新机构住所为深圳市南山区南头街道南光路286号水木一方大厦1栋101号、1901号、1902号商铺 咨询电话0755-86213841[1] 业务范围 - 业务范围包括办理人民币存款 贷款 结算业务 票据贴现 代理发行金融债券 代理发行 代理兑付 销售政府债券 代理收付款项及代理保险业务[1] - 外汇业务涵盖外汇存款 外汇贷款 外汇汇款 外币兑换 国际结算 结汇 售汇业务 通过上级行办理代客外汇买卖[1] - 业务范围包括总行在中国人民银行批准业务范围内授权的业务 以及中国人民银行批准的其他业务[1]

信用卡业务规模收缩 - 14家主要银行信用卡贷款余额合计7.52万亿元 较年初减少1975.72亿元 降幅2.56% 其中11家银行出现余额收缩[1] - 招商银行信用卡交易额2.02万亿元 同比下降8.54% 中信银行交易量1.09万亿元 同比下降12.54% 华夏银行交易总额3586.70亿元 同比下降16.32%[1] - 信用卡业务收入显著承压 招商银行明确信用卡业务收入成为手续费及佣金收入最大压力源 中信银行信用卡收入244.86亿元同比下降14.61% 华夏银行信用卡收入75.74亿元同比下降12.91%[1] 资产质量变化 - 多家银行信用卡不良率上升 工商银行较年初上升0.25% 建设银行上升0.13% 农业银行上升0.05%[1] 持卡行为转变 - 持卡人主动精简信用卡数量 典型案例显示用户从7张信用卡减至1张 另有用户从11张计划削减至5张[4] - 央行数据显示截至2024年末全国信用卡和借贷合一卡数量7.27亿张 同比下降5.14% 而借记卡91.86亿张保持1.84%正增长[4] 行业发展阶段转型 - 信用卡新规推动行业从粗放发展转向精细化管理 发卡量下降被视为行业进入高质量发展阶段的重要标志[4]

零售银行业务表现 - 零售业务营收占比超过50%的银行包括邮储银行65.15%、招商银行56.59%、农业银行51.40% [3] - 平安银行零售业务利润贡献仅4%，民生银行零售业务利润贡献28.5% [3] - 12家样本银行中有10家零售营收下降，7家零售利润总额下降 [3] - 工商银行零售利润同比增长46.05%，中信银行零售利润同比增长109.24%，光大银行零售业务扭亏为盈 [3] 零售AUM梯队分布 - 第一梯队工行、建行、农行零售AUM均超20万亿元，其中工行以24万亿元居行业首位 [7] - 第二梯队邮储银行、中国银行、招商银行零售AUM均超过16万亿元 [7] - 第三梯队交行、兴业、中信、浦发、平安、民生、光大的零售AUM位于3万亿至6万亿元之间 [7] - 头部城商行如江苏银行、北京银行等构成零售AUM约1万亿元的第四梯队 [7] - 13家银行零售AUM较年初均正增长，浦发银行增长9.56%，平安银行增长0.45% [7] 零售AUM结构差异 - 招商银行个人存款占零售AUM比例仅25%，农业银行约85%，工商银行约82.5% [7] - 中信银行个人存款占零售AUM比例35.7%，平安银行占比31.5% [7] - 零售AUM包含个人存款、理财、基金、保险及黄金等资产 [7] 财富管理战略转型 - 多家银行将零售AUM作为核心指标，重点提升非息收入 [8] - 招商银行财富管理手续费及佣金收入同比增长11.89%，为三年来首次转正 [12] - 平安银行代理个人保险收入6.66亿元，同比增长46.1% [12] - 工商银行个人客户超7.7亿户，金融资产20万以上客户超2600万人 [15] - 中国银行设立理财中心8592家、财富管理中心1217家，零售AUM达16.83万亿元 [15] 银行差异化策略 - 招商银行以借记卡、信用卡双卡联动提升支付结算业务 [12] - 中信银行构建"40%对公、40%零售、20%金融市场"的营收格局 [12] - 兴业银行畅通"投资银行-资产管理-财富管理"价值循环链，企金财富AUM达4607.10亿元 [15] - 浦发银行通过"浦惠来了"平台实现月活用户向AUM及贷款转化 [15]