太赫兹概念板块表现 - 截至7月28日收盘，太赫兹概念上涨2.62%，位居概念板块涨幅第5 [1] - 板块内18股上涨，硕贝德20%涨停，陕西华达、雷科防务、泰豪科技涨幅居前，分别上涨4.92%、3.85%、3.61% [1] - 跌幅居前的有天和防务、凤凰光学，分别下跌0.50%、0.18% [1] 概念板块涨跌幅排名 - PCB概念、兵装重组概念、PET铜箔涨幅居前，分别上涨4.33%、4.08%、4.03% [2] - 海南自贸区、金属锌、煤炭概念跌幅居前，分别下跌1.76%、1.74%、1.71% [2] - 太赫兹概念在涨幅榜中排名第5，上涨2.62% [2] 资金流向 - 太赫兹概念板块获主力资金净流入10.23亿元 [2] - 11股获主力资金净流入，5股净流入超5000万元 [2] - 硕贝德主力资金净流入8.33亿元居首，中兴通讯、海格通信、天海防务分别净流入1.35亿元、1.14亿元、7679.43万元 [2] 主力资金净流入比率 - 硕贝德、雷科防务、海格通信主力资金净流入比率居前，分别为26.89%、10.30%、9.03% [3] - 泰豪科技、航天电子、赛微电子主力资金净流入分别为3872.67万元、3433.46万元、864.72万元 [4] - 陕西华达、海特高新、盛路通信主力资金净流出，分别为-339.79万元、-591.34万元、-942.86万元 [4] 个股表现 - 硕贝德换手率39.04%，主力资金净流入8.33亿元 [3] - 雷科防务换手率9.26%，主力资金净流入6925.83万元 [3] - 天银机电换手率6.73%，主力资金净流入4165.91万元 [3] - 凤凰光学主力资金净流出1907.92万元，净流入比率为-21.37% [4] - 大恒科技主力资金净流出30432.20万元，净流入比率为-19.56% [4]

无条件批准经营者集中案件 - 鸿海精密工业股份有限公司与日本软银集团海外公司新设合营企业案于2025年7月14日审结 [3] - 常州百瑞兴阳企业管理有限公司收购天洋新材（上海）科技股份有限公司股权案于2025年7月14日审结 [3] - Stonepeak Partners LP关联实体收购Global Sea Containers Limited股权案于2025年7月15日审结 [3] - 中国石油集团济柴动力有限公司与宁德时代新能源科技股份有限公司新设合营企业案于2025年7月15日审结 [3] - 阿布扎比国家石油公司收购诺瓦化学公司股权案于2025年7月16日审结 [3] - 阿布扎比国家石油公司与OMV Aktiengesellschaft收购诺瓦化学公司股权案于2025年7月16日审结 [3] - 国家中央制冷公司与DIF管理私人有限公司收购PAL制冷控股有限责任公司股权案于2025年7月审结 [3] - 交银资本管理有限公司与湖南高新纵横资产经营有限公司新设合营企业案于2025年7月17日审结 [3] - 临沂临工机械集团有限公司与深圳市力鼎基金管理有限责任公司收购山东临工工程机械有限公司股权案于2025年7月17日审结 [3] - 江苏通光电子线缆股份有限公司与长飞光纤光缆股份有限公司新设合营企业案于2025年7月18日审结 [3] - 国家电投集团浙江电力有限公司与安赛乐米塔尔津西新材料（唐山）有限公司新设合营企业案于2025年7月18日审结 [3]

核心观点 - 信息披露义务人Draka Comteq B V通过大宗交易减持长飞光纤H股股份 持股比例从15 77%降至15 00% 变动比例0 77% [1][4][7] - 本次减持系基于财务管理和业务发展需求 且未来12个月内可能继续减持 [4] - 权益变动不涉及A股股份 且股份无质押或冻结等权利限制 [4][5] 权益变动主体 - 信息披露义务人为Draka Comteq B V 注册于荷兰 注册资本100万欧元 主要股东为Draka Holding B V [2][3] - 公司经营范围包括通讯设备制造、电子通讯设备批发及金融控股 [3] - 董事包括Dennis Marks、Lars Frederick Persson和Erwin Charles Julian Nooijens 均无其他国家居留权 [3] 权益变动方式 - 减持通过香港联交所大宗交易进行 时间为2025年7月7日至7月21日 [4][5][7] - 减持数量5,826,756股H股 占剔除回购账户后总股本的0 77% [4][5][7] - 变动后持股数量为112,785,767股H股 持股比例15 00% [4][7] 未来计划与历史交易 - 未来12个月内暂无增持计划 不排除继续减持可能 [4] - 此前6个月内除本次减持外无其他股票交易记录 [5]

权益变动 - 2025年7月7 - 21日出售5,826,756股H股，占剔除回购后总股本0.77%[8] - 持股比例由15.77%降至15.00%[15] 过往出售 - 2025年4月17日出售28,246,771股H股[20] - 2025年6月5日出售32,968,500股H股[20] 未来展望 - 未来12个月内不拟继续增持[33]

雅下水电工程概况 - 雅鲁藏布江下游水电工程于7月19日正式开工 总投资约1.2万亿元 建设5座梯级电站 电力以外送消纳为主 兼顾西藏本地自用需求 [1][2][3] - 工程采用截弯取直、隧洞引水开发方式 将建设水风光互补清洁能源基地 预计装机规模约6000万千瓦 年发电量近3000亿度 可满足超3亿人年度用电需求 [3][5][12] - 项目于2024年12月获政府核准 是继三峡工程后的又一国家级重大水电工程 装机容量相当于2.7个三峡电站（三峡总装机2250万千瓦） [5][10][12] 央企组建与战略意义 - 国务院批准组建中国雅江集团有限公司 作为第99家央企 由国资委履行出资人职责 成为项目业主单位 [1][4] - 工程对保障国家能源安全具有重要战略意义 将推动能源绿色低碳转型 带动周边太阳能、风能资源开发 [1][5][8] - 西藏水能理论蕴藏量达2.006亿千瓦 占全国30% 居各省区首位 全国水电装机容量占比13.02% 发电量占比14.13% 为第二大发电电源 [7] 资本市场反应 - 7月21日A股、H股相关概念股大涨 沪深两市超70只涨停股多数与水电建设相关 六大概念板块涨幅领跑 [1][9] - 中国电建、中国能建"一字"涨停 西藏天路、东方电气、高争民爆、易普力等细分龙头企业股价封板 [9][10] - 港股水泥建材板块全线暴涨 华新水泥一度涨90% 山水水泥、中国建材、海螺水泥跟涨 东方电气港股盘中涨幅一度超700% 收盘涨65.21% [9] 行业投资机遇 - 华泰证券预计水轮机与发电机业务总量价值535亿至954亿元 或在2030年后接棒抽蓄成为水电设备新增长点 [10] - 国金证券认为工程将显著拉动西藏民爆需求 易普力作为西藏民爆产能龙头之一 新设西藏工程公司进行产能整合 [11] - 国盛证券指出工程建设装备投资占比预计至少15%（约1800亿元） 水电工程尤其依赖中大吨位工程机械 [12] 企业参与格局 - 中国电建承担全国80%以上河流规划及大中型水电站勘测设计任务 65%以上大中型水电站建设施工任务 [12] - 中国能建在水电工程领域施工市场份额超30% 大型水电项目超50% [12] - 东方电气作为国内头部水电设备制造商 常规水电市场占有率45% 水电产品技术总体居国内前列 [11] 经济效益评估 - 工程将直接带动工程建造、物流运输、商贸服务等产业发展 创造新增就业岗位 [5] - 花旗认为项目启动将为需求端提供支撑 带动区域经济联动发展 服务业有望获益 实际经济效益远超投资规模 [13] - 工程利用西藏丰富水能资源 是我国清洁能源结构中的重要环节 有望进一步提升水电规模并助力能源结构清洁化转型 [5][7][8]

合资公司成立 - 通光线缆与长飞光纤共同出资6亿元成立江苏通飞科技有限公司 [1] - 合资公司注册资本为人民币6亿元 [1] - 通光线缆认缴出资额3.39亿元，占注册资本56.5% [1] - 长飞光纤认缴出资额2.61亿元，占注册资本43.5% [1] 反垄断审查结果 - 国家市场监督管理总局对合营企业案不予禁止 [1] - 公司收到《经营者集中反垄断审查不予禁止决定书》 [1] - 公司从即日起可以实施集中 [1]

市场整体表现 - A股三大指数震荡走强，沪指涨0.37%至3516.83点，深成指涨1.43%至10873.62点，创业板指涨1.76%至2269.33点 [1][2] - 全天成交额达1.56万亿元，较前一交易日增加985亿元，超3500只个股上涨 [1] 领涨板块及个股 CPO概念 - 生益电子涨13.86%，仕佳光子涨11.10%，东山精密、剑桥科技、长飞光纤等涨停 [4][5] - 板块内超10只个股涨幅超7%，德科立、鹏鼎控股、新易盛等跟涨 [5] 军工装备 - 中航沈飞涨停创历史新高，建设工业涨停，航发科技、广联航空、光电股份涨超6% [5][6] - 纵横股份涨13.23%，晨曦航空涨10.76%，北方长龙、中航西飞等涨超5% [6] 创新药 - 成都先导、迈威生物、维康药业20CM涨停，美迪西涨19%，神州细胞涨15.40% [7] - 高盛研报指出中国生物技术公司市值仅为美国同行的14%-15%，但全球创新贡献占比达33% [7] 钢铁 - 柳钢股份、大中矿业涨停，凌钢股份涨5.32%，新钢股份涨4.29% [8] - 行业上半年盈利改善，但需严控产量以解决内卷式竞争 [8] 弱势板块及个股 贵金属 - 山东黄金跌2.08%，赤峰黄金跌1.99%，西部黄金跌1.69% [9][10] 房地产 - 中新集团跌6.39%，渝开发跌3.80%，卧龙新能跌3.30% [11] 大金融 - *ST天茂跌5.24%，渝农商行跌1.64%，中信银行跌1.05% [12][13] - 中国太保、中国平安微跌0.08%、0.04% [12] 电力 - C华新跌9.19%，豫能控股跌4.34%，华银电力跌2.17% [14] 后市展望 - 中金研报认为金融数据改善和"反内卷"政策将支撑市场，A股股息率吸引力凸显 [14] - 建议配置红利低波资产，并关注AI算力、创新药、有色金属等产业趋势 [14]

市场表现 - 国证通信指数强势上涨1 85%，成分股长飞光纤、剑桥科技10cm涨停，仕佳光子上涨8 59%，德科立、联特科技等个股跟涨 [1] - 通信ETF(159695)上涨1 92%，近1周累计上涨4 23% [1][4] - 通信ETF近1年净值上涨32 51%，自成立以来最高单月回报为24 48%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为23 48%，上涨月份平均收益率为6 09% [4] 流动性及规模 - 通信ETF盘中换手10 86%，成交1201 58万元，近1周日均成交1850 99万元 [4] - 通信ETF近1周规模增长1368 45万元，新增规模位居可比基金第一 [4] - 通信ETF近1周份额增长700 00万份，新增份额位居可比基金第一 [4] 行业动态 - 2025年Q2光模块市场主要由800G模块拉动增长，部分1 6T光模块首次小批量出货并贡献收入 [4] - 2025年数据中心光器件市场收入将超过160亿美元，同比增长60%以上 [4] - AI迈向"生产力重构"阶段，算力国产化替代势在必行，通信行业从"连接赋能"向"智能驱动"跃迁 [5] - 卫星星座进入常态化发射阶段，6G与NTN网络深度结合 [5] - AI算力模组推动端侧AI落地，无线通信模组已在机器人中实现规模化应用 [5] 指数成分及权重 - 国证通信指数前十大权重股分别为中际旭创、中国电信、新易盛、中国移动、中兴通讯、中国联通、中天科技、传音控股、天孚通信、闻泰科技，合计占比59 17% [5] - 权重股表现：中际旭创上涨2 68%，新易盛上涨6 61%，中兴通讯上涨2 14%，中国电信下跌1 31%，中国移动下跌0 97% [7] 投资机会 - 场外投资者可通过通信ETF联接基金（019072）布局AI变革下的光通信投资机遇 [7]

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年6月30日在湖北省武汉市东湖新技术开发区光谷创业街65号长飞光纤总部大楼2楼多功能会议室召开 [1] - 出席会议的A股股东190人，持有股份311,610,649股，占总股本的41.44% [1] - H股股东2人，持有股份144,765,143股，占总股本的19.26% [1] - 会议采取现场投票与网络投票相结合的方式，由董事长马杰主持 [1] 议案表决情况 - 所有议案均获得通过，均为普通决议案，获得出席会议股东所持有效表决权股份总数的1/2以上通过 [4] - 关于利润分配方案的议案： - A股股东同意票数311,594,949股，占比99.9949% [2] - H股股东同意票数144,765,143股，占比100% [2] - 关于续聘会计师事务所的议案： - A股股东同意票数311,581,449股，占比99.9906% [2] - H股股东同意票数144,730,143股，占比99.9758% [2] - 关于员工持股计划的议案： - A股股东同意票数311,575,549股，占比99.9887% [3] - H股股东同意票数144,465,819股，占比99.7932% [3] 股东结构 - 公司总股本中A股占比60.70%，H股占比19.26% [1] - 5%以下股东的表决情况单独列示 [3] 法律意见 - 律师认为本次股东大会的召集及召开程序、出席会议人员资格和召集人资格、会议表决程序及结果合法有效 [4]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人共192人，其中A股股东190人，H股股东2人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为456,375,792股，占公司有表决权股份总数的60.70%，A股占41.44%，H股占19.26%[4] - 公司在任董事12人、监事3人全部出席会议[6][7] 议案表决情况 - 2024年度董事会报告等多项报告普通股同意票数455,958,392，占比99.9085%[6][8] - 2024年度利润分配方案普通股同意票数456,360,092，占比99.9966%[9] - 续聘2025年度审计机构议案普通股同意票数456,311,592，占比99.9859%[10] - 《2025年员工持股计划管理办法》议案A股同意比例99.9896%，H股99.7738%，普通股99.9212%[11] - 5%以下股东对多项议案同意比例超99.7%[12] - 补选非独立董事议案A股同意比例99.9887%，H股99.7932%，普通股99.9267%[11][12] 其他事项 - 2025年员工持股计划草案及其摘要议案审议通过[10]