A股市场CPO概念股表现 - 2023年12月22日，A股市场CPO概念股整体表现强势，多只个股录得显著涨幅 [1] - 长芯博创涨幅超过13%，亨通光电与长飞光纤涨停（涨幅10%），中天科技涨超7%，新易盛与烽火通信涨超6%，永鼎股份、华工科技、景旺电子、中际旭创涨超5% [1] - 其中，长飞光纤与新易盛股价创下历史新高 [1] 相关个股具体数据 - 长芯博创（300548）当日涨幅13.70%，总市值462亿元，年初至今涨幅241.58% [2] - 亨通光电（600487）当日涨幅10.02%，总市值645亿元，年初至今涨幅54.12% [2] - 长飞光纤（601869）当日涨幅10.00%，总市值1052亿元，年初至今涨幅326.84% [2] - 中天科技（600522）当日涨幅7.13%，总市值672亿元，年初至今涨幅40.37% [2] - 新易盛（300502）当日涨幅6.23%，总市值4586亿元，年初至今涨幅461.11% [2] - 烽火通信（600498）当日涨幅6.16%，总市值398亿元，年初至今涨幅51.81% [2] - 永鼎股份（600105）当日涨幅5.59%，总市值312亿元，年初至今涨幅333.63% [2] - 华工科技（000988）当日涨幅5.64%，总市值797亿元，年初至今涨幅83.82% [2] - 景旺电子（603228）当日涨幅5.39%，总市值695亿元，年初至今涨幅159.66% [2] - 中际旭创（300308）当日涨幅5.32%，总市值6690亿元，年初至今涨幅389.95% [2] - 智立方（301312）当日涨幅4.91%，总市值59.34亿元，年初至今涨幅42.35% [2] - 瑞斯康达（603803）当日涨幅4.16%，总市值51.11亿元，年初至今涨幅26.10% [2]

市场表现 - 光通信概念股在港股和A股市场普遍走强，截至发稿，汇聚科技股价上涨13.44%至18.29港元，长飞光纤光缆股价上涨11.01%至57.45港元，剑桥科技股价上涨4.99%至85.2港元，华虹半导体股价上涨3.54%至70.15港元 [1] 行业驱动因素 - 上海交通大学科研团队在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片LightGen [1] - 采用极严格算力评价标准的实测表明，即便使用性能较滞后的输入设备，LightGen芯片相比顶尖数字芯片仍可取得2个数量级的算力和能效提升 [1] - 中原证券指出，中国光通信产业链和价值链正逐渐由低端向高端过渡，行业具备长期景气度 [1] - 光芯片研发和扩产周期长、壁垒高，国内外光芯片厂商正在加速产能扩充与工艺升级 [1] - 国投证券研报表示，AI算力需求持续扩张，光模块产业景气度延续上行，并为产业链各环节带来机遇 [1]

公司股价表现 - 12月22日，长飞光纤A股涨停，报127.05元，股价创历史新高 [1] - 同日，长飞光纤H股大涨13%，报58.5港元，股价创9月底以来新高 [1] 行业需求与价格趋势 - 2023年第三季度以来，中国市场光纤价格持续上涨，反映需求向好、整体供应偏紧 [1] - 海外需求旺盛，光纤光缆出口表现强劲，反映了全球市场的旺盛需求 [1] - 预计到2026年，全球光学模组需求量仍将大幅增长，对应光纤需求也将随之增长 [1]

公司股价表现 - 长飞光纤A股今日涨停，报127.05元，股价创历史新高 [1] - 长飞光纤H股再度大涨13%，报58.5港元，股价创9月底以来新高 [1] 行业需求与价格趋势 - 今年三季度以来，中国市场光纤价格持续上涨，反应需求向好、整体供应偏紧 [1] - 海外需求旺盛，出口表现强劲，反映了全球光纤光缆市场的旺盛需求 [1] 未来需求展望 - 全球光学模组需求量在2026年仍将大幅增长，对应光纤需求也将随之增长 [1]

行业技术发展 - 《信息光子技术发展与应用研究报告（2025年）》正式发布，指出空芯光纤具有低时延、宽频谱、低损耗和低非线性效应等优势，是解决传统光纤物理瓶颈的颠覆性方案 [3] - 当前时点，空芯光纤处于快速迭代演进的关键窗口期 [3] - 华西证券认为，空芯光纤在AI大模型连接应用需求有望逐渐起量，其多重潜力价值凸显，包括内部互联、城域数据中心互联以及广域互联均具备明显优势 [3] 公司业务与动态 - 长飞光纤光缆在传统光棒光纤业务基础上，发展多模、空芯光纤等高附加值产品，同时积极多元化 [3] - 公司近日公告，发行7000万股新H股，所得款项净额约为22.29亿港元 [3] - 根据公告，配售资金的约80%将用于发展公司的海外业务，约20%将用作一般营运资金 [3]

长飞光纤股价创出历史新高，截至9:32，该股上涨4.59%，股价报120.80元，成交量260.78万股，成交金 额3.12亿元，换手率0.64%，该股最新A股总市值达490.86亿元，该股A股流通市值490.86亿元。 两融数据显示，该股最新（12月19日）两融余额为11.42亿元，其中，融资余额为11.34亿元，近10日增 加2.15亿元，环比增长23.42%。 公司发布的三季报数据显示，前三季度公司共实现营业收入102.75亿元，同比增长18.18%，实现净利润 4.70亿元，同比下降18.02%，基本每股收益为0.6200元，加权平均净资产收益率3.98%。（数据宝） （文章来源：证券时报网） 证券时报·数据宝统计显示，长飞光纤所属的通信行业，目前整体涨幅为2.31%，行业内，目前股价上涨 的有94只，涨幅居前的有长芯博创、特发信息、亨通光电等，涨幅分别为11.09%、9.01%、6.48%。股 价下跌的有25只，跌幅居前的有鼎信通讯、三维通信、中富通等，跌幅分别为4.84%、2.92%、2.45%。 ...

公司股价表现与融资动态 - 长飞光纤光缆（06869）盘中股价上涨11.69%，报57.80港元，成交额10.98亿港元 [1] - 本月内公司股价累计涨幅已超50% [1] - 公司发行7000万股新H股，所得款项净额约为22.29亿港元 [1] - 配售资金的约80%将用于发展公司的海外业务，约20%将用作一般营运资金 [1] 行业技术发展与公司产品布局 - 《信息光子技术发展与应用研究报告（2025年）》指出，空芯光纤具有低时延、宽频谱、低损耗和低非线性效应等优势，是解决传统光纤物理瓶颈的颠覆性方案 [1] - 当前空芯光纤处于快速迭代演进的关键窗口期 [1] - 华西证券认为，空心光纤仍处于商业化前期，但其低时延、宽频谱、低损耗等特性在AI大模型连接应用需求有望逐渐起量 [1] - 空心光纤在内部互联、城域数据中心互联以及广域互联均具备明显优势 [1] - 长飞光纤光缆在传统光棒光纤业务基础上，发展多模、空芯光纤等高附加值产品，同时积极多元化 [1]

行业与公司 * 涉及的行业为光纤光缆及光通信行业，特别是与AI、数据中心相关的领域[1] * 涉及的公司包括上游预制棒制造商长飞、亨通、中天[6]，参与北美基建的旭创、新易盛、源杰、天孚[7]，以及MPO连接头制造商博创、太辰光、特斯拉信息、世嘉等[21] 核心观点与论据 * **行业景气度高且需求持续紧俏**：光纤光缆行业景气度高，预计2026年及未来几年需求持续紧俏[1]，头部公司业绩置信度高，或超预期[1] * **AI驱动成为重要增长动力**：AI驱动下增量明显[1]，预计2026年高速光模块出货量比2025年翻倍，对应光纤需求也会翻倍[3][18]，美国AI投入增长迅速，数据中心和DCI建设推动北美市场快速增长[1][11] * **光纤涨价具有持续性**：光纤涨价具有持续性[5]，今年（2025年）6月以来，由于海外抗弯性产品需求增加，散仙市场价格触底回升[13] * **需求结构发生逆转**：当前最大需求来自电信网络（如家庭宽带和基站），但数据中心等新兴领域将成为重要增长点[1][5] * **北美市场是未来关键增长极**：北美市场占比快速提升，预计到2030年北美与中国大陆的量级将相当[9]，北美占海外总需求的一半[3][12]，美国400亿美元宽带法案（B A D 法案）将增加光纤需求[3][18] * **无人机带来显著外生需求**：无人机对光纤需求显著，以乌克兰和俄罗斯为例，每月生产20万架无人机，每年需要约1亿芯公里的光纤，占全球需求15%[3][17]，这部分新增需求使国内供需达到紧平衡状态[17] * **产业链利润集中在上中游**：上游预制棒难度最高且利润最大[1][6]，中游光纤生产规模更大[1][6]，下游光缆产能最大易扩产但利润薄[1][6] * **光缆利润率取决于上游能力**：若无核心上游能力，光缆毛利率约十几个百分点，净利率低于10%[9] * **全球价格差异显著**：国内普通光缆价格40-50元，海外超100元[1][10]，中国区光纤每公里20-25元，美国价格是国内两倍左右[1][10] * **国内供给大于需求，依赖出口**：中国占据全球大约一半的产能，需求量约为2.5亿芯公里[9]，国内供给大于国内需求，部分产品需要出口[19] * **企业扩产意愿谨慎**：目前国内光纤企业没有明确的扩产意愿，对扩产持谨慎态度[15] * **国内光缆市场增长不显著**：2025年下半年国内光缆产量略有提升，每月约2000万芯公里，但整体增长并不显著[16] 其他重要内容 * **散仙市场是供需风向标**：散仙市场（非运营商，包括房地产和出口）占国内总量10%-20%[12][13]，其价格是供需变化的重要风向标，一旦运营商或海外需求增加，散仙供给减少导致价格上涨[13] * **近期出货与产能利用情况**：2025年下半年国内出货金额显著提升，从2024年的每月4亿人民币增至10月份七八亿人民币[14]，2025年第一季度产能利用率已达89%[14] * **北美供应商产能紧张**：美国主要供应商康宁、普利斯曼等产能利用率极高，并且已售罄至2026年[11] * **新技术发展值得关注**：需要关注硅光、3 2T、CPO等新技术的发展[4]，在硅光、电信网络设备等新兴技术领域有所布局的企业也值得重点关注[8] * **中国企业面临挑战与机遇**：由于中美贸易战及品牌认可度问题，中国企业在北美市场面临挑战[18]，但北美本土扩产速度较慢，未来可能会开放更多窗口给其他地区（包括中国企业）以满足紧迫需求[20]，中国企业可通过在海外建厂以应对反倾销问题[16][19] * **投资关注方向**：头部的光纤和光缆企业（如亨通、中天、长飞、烽火）具有较大弹性[21]，MPO企业可以直接受益于北美增量红利[21]，随着价格上涨，国内相关企业也将迎来盈利弹性增长[21]

公司股价表现 - 长飞光纤光缆H股股价再涨超9%，月内累计涨幅已超50% [1] - 截至发稿，股价涨7.44%，报55.5港元，成交额7亿港元 [1] 行业技术发展 - 《信息光子技术发展与应用研究报告(2025年)》正式发布，指出空芯光纤具有低时延、宽频谱、低损耗和低非线性效应等优势 [1] - 空芯光纤是解决传统光纤物理瓶颈的颠覆性方案，当前处于快速迭代演进的关键窗口期 [1] - 华西证券认为，空心光纤仍处于商业化前期，但其低时延、宽频谱、低损耗等特性在AI大模型连接应用需求有望逐渐起量 [1] - 空心光纤在内部互联、城域数据中心互联以及广域互联均具备明显优势，多重潜力价值凸显 [1] 公司业务与战略 - 长飞光纤光缆在传统光棒光纤业务基础上，发展多模、空芯光纤等高附加值产品，同时积极多元化 [1] - 公司近日发行7000万股新H股，所得款项净额约为22.29亿港元 [1] - 配售资金的约80%将用于发展公司的海外业务，约20%将用作一般营运资金 [1]

智通财经APP获悉，长飞光纤光缆(06869)再涨超9%，月内累计涨幅已超50%。截至发稿，涨7.44%，报 55.5港元，成交额7亿港元。 消息面上，《信息光子技术发展与应用研究报告（2025年）》正式发布。报告指出，空芯光纤具有低时 延、宽频谱、低损耗和低非线性效应等优势，是解决传统光纤物理瓶颈的颠覆性方案。当前时点，空芯 光纤处于快速迭代演进的关键窗口期。华西证券认为，空心光纤仍处于商业化前期，但是其时延低、宽 频谱、低损耗等特性在AI大模型连接应用需求有望逐渐起量，其多重潜力价值凸显，包括内部互联、 城域数据中心互联以及广域互联均具备明显优势。 公开资料显示，长飞光纤光缆在传统光棒光纤业务基础上，发展多模、空芯光纤等高附加值产品，同时 积极多元化。公司近日公告，公司发行7000万股新H股，所得款项净额约为22.29亿港元。根据公告，配 售资金的约80%将用于发展公司的海外业务，约20%将用作一般营运资金。 ...