证券日报网讯 12月26日，中国交建在互动平台回答投资者提问时表示，股价低迷影响公司品牌与流动 性，这并非管理层愿见的结果。公司已制定市值管理办法，推出提质增效重回报专项计划，正通过优化 分红政策、研究股份回购等多措并举维护市值。建筑行业市场环境修复需投资者与企业共同参与，公司 也将聚焦主业提质增效，通过压降应收、提升资产效率夯实经营质量，打通境内外资本市场价值传导， 以实际行动回馈投资者期待。 （文章来源：证券日报） ...

12月24日，市委书记周红波、代市长李忠军会见中国交通建设集团有限公司董事长宋海良、总经 理张炳南一行。 近年来，中交集团大力支持南京高质量发展，在宁业务既包括过江桥隧、地铁、公路等重点交通工 程，也覆盖新型城镇化、文旅、房地产等领域。会见中，双方表示要充分发挥各自在技术、人才、市场 等方面比较优势，紧密结合南京城市建设需求和产业发展方向，加强"十五五"发展战略对接，围绕综合 交通、城市更新、数字转型、绿色低碳、低空经济等领域，建立对接机制，强化沟通交流，努力取得更 多务实合作成果。 副市长张蕴，中交集团副总经理刘成云参加。 ...

艾哈迈德还表示，这个关键港口项目是科威特经济发展的战略支柱之一，将提升科威特在地区和国际贸 易以及全球供应链中的份额。艾哈迈德说，该项目对于实现科威特"2035国家愿景"、推动经济基础多元 化、增加国民收入、创造高质量就业机会，以及提升相关服务、物流和商业领域的国家潜力而言至关重 要。 中交副总经理陈重告诉《环球时报》特约记者，本项目是中交在中东地区首个部分采用中国规范的港口 项目，从项目初期就融入中交的先进技术和经验，中交将投入优势资源，确保将项目建设成为"中科合 作的典范项目"。 大穆巴拉克港项目是科威特旨在打造海湾北部地区重要交通走廊和贸易门户的关键工程。项目建成后， 将显著提升科威特港口吞吐能力和物流效率，推动港口经济、航运服务、仓储加工等多个相关产业同步 发展。 来源：环球时报 "科中战略伙伴关系正不断转化为具体成果。"科威特首相艾哈迈德22日出席并主持大穆巴拉克港一期 EPC（工程总承包）项目签约仪式时如是说。该项目由中国交通建设股份有限公司（以下简称中交）承 建。据了解，大穆巴拉克港项目是共建"一带一路"倡议在中东地区的标志性合作项目。 "阿拉伯湾商业观察"网站25日报道称，大穆巴拉克港投运后， ...

"阿拉伯湾商业观察"网站25日报道称，大穆巴拉克港投运后，预计将提升科威特贸易联通水平，拓展其 海运贸易能力，为该国长期经济增长提供支撑。 《环球时报》驻科威特特约记者了解到，上述合同工期为60个月。此外，中交与科威特公共工程部于今 年2月签署了大穆巴拉克港项目的设计勘测合同。 【环球时报驻科威特特约记者 李欣芸 环球时报记者 陈子帅】"科中战略伙伴关系正不断转化为具体成 果。"科威特首相艾哈迈德22日出席并主持大穆巴拉克港一期EPC（工程总承包）项目签约仪式时如是 说。该项目由中国交通建设股份有限公司（以下简称中交）承建。据了解，大穆巴拉克港项目是共 建"一带一路"倡议在中东地区的标志性合作项目。 中交副总经理陈重告诉《环球时报》特约记者，本项目是中交在中东地区首个部分采用中国规范的港口 项目，从项目初期就融入中交的先进技术和经验，中交将投入优势资源，确保将项目建设成为"中科合 作的典范项目"。 大穆巴拉克港项目是科威特旨在打造海湾北部地区重要交通走廊和贸易门户的关键工程。项目建成后， 将显著提升科威特港口吞吐能力和物流效率，推动港口经济、航运服务、仓储加工等多个相关产业同步 发展。 在签约仪式上，艾哈迈德 ...

学捐赠英文书籍300余册，涵盖中国历史文化、现代发展成就、城市风貌、医学等多个重点领域。同 时，多样化捐赠两尊高1.9米的兵马俑雕像、施工机械模型及多本立体书，以"书籍+实物+可视化展 示"的形式，生动呈现中华文明底蕴和中国基础设施建设实力，有效提升文化传播的感染力和影响力。 来源：环球网 近日，中国交建坦桑尼亚分公司在达累斯萨拉姆大学图书馆举办以"书香中交里 中坦续华章"为主题的 第三期中国书架活动。达累斯萨拉姆大学校长代表马修·森加、达累斯萨拉姆大学图书馆代理馆长科林· 基马约、孔子学院中方院长张笑贞院长以及新任中方院长张燕军、坦方院长穆萨·汉斯、达累斯萨拉姆 大学国际学院代表、陕西商会代表、在坦留学生以及分公司相关负责人参加本次活动。 马修·森加在致辞中表示，这一跨越山海的文化盛事，不仅生动展现了中坦两国深厚的友谊，更标志着 文明交流互鉴的重要里程碑。他指出，"中国书架"为达累斯萨拉姆大学的学生打开了一扇了解中国的新 窗口，使学生们能够通过阅读书籍探寻中国发展的奥秘、积累知识储备，并为未来参与中坦各领域合作 打下坚实基础。长期来看，这一项目将不断培养出更多致力于促进中坦友谊的青年使者，为两国友好合 作注 ...

核心观点 - 对2026年财政政策发力持相对乐观态度，预计基建投资增速为4.5%，在地产持续筑底背景下，基建投资仍将作为稳增长的重要手段 [2] - 建议围绕“高股息央国企、高弹性西部基建、高景气专业工程、高需求海外市场”四条投资主线进行布局 [2] 宏观政策与财政展望 - 2025年底中央经济工作会议明确2026年“推动投资止跌回稳”，2026年作为“十五五”开局之年，财政举措有望更加积极 [2][4] - 预计“中央加杠杆、地方去杠杆”趋势将持续，截至2025年9月，地方政府和中央政府的杠杆率分别为38.7%和28.8%，中央财政仍有较大举债空间 [5] - 2025年专项债发行节奏前置，截至11月末已累计发行4.4万亿元，占全年限额比例达95.6% [7] - 2025年10月底新增2000亿元专项债额度，11月单月新增专项债发行4605亿元，同比+340%，有望支撑2026年一季度实物工作量形成 [7] 固定资产投资现状与展望 - 2025年11月单月固定资产投资同比-12.0%，其中基建、地产、制造业投资同比分别-11.9%、-30.3%、-4.5% [10] - 房地产开发投资持续筑底，2025年1-11月同比-15.9%，中金地产团队中性预期2026年房地产投资下跌14.9% [12] - 2025年1-11月制造业投资累计同比+1.9%，预计2026年制造业投资增速为5.3% [12] - 2025年1-11月基建投资同比+0.1%，呈现前高后低态势，11月单月同比-11.9% [13] - 预计2026年基建投资增速为4.5%，投资将呈现区域化、结构化特征，重点关注中西部高景气区域及水利、电力等细分赛道 [15] 建筑央企：化债背景下的估值修复与集中度提升 - 建筑央企市净率（PB）伴随应收类资产占比提升而持续走低，当前均不足1倍 [2] - 截至2025年第三季度末，八大建筑央企的应收类资产占总资产比重均在40%以上 [16] - 化债工作推进及地方资金链条捋顺后，有望驱动建筑央企估值修复及报表质量改善 [2][16] - 八大建筑央企平均资金成本约为4%，其发行的信用债平均利率为2.32%，低于行业平均的2.73%，资金成本优势明显 [22] - 2025年前三季度，八大建筑央企以营收和订单口径测算的市占率分别为22.9%和48.9%，较2015年分别增加5.2和20.7个百分点，订单市占率显著高于收入市占率，预示后续集中度加速提升 [22] 地方国企与西部基建机遇 - 2024年中央对地方转移支付规模合计10万亿元，占地方政府综合财力的比重为36% [27] - 2024年西部12省市接收转移支付规模为4万亿元，占中央转移支付收入比重达42.2% [3][27] - 中西部省份在铁路、公路基础设施方面的建设潜力更大，2025-2035年，西部12省市在公路、高速公路、铁路、高速铁路方面的年均建设里程需求显著高于其余省市 [28] - 四川省基建投资具备高弹性：政策定位为全国唯一战略腹地省份；2025年前三季度交通投资同比+1.1%，同期全国增速为-5.4%；2024年综合财力1.7万亿元，排名全国第五，接收中央转移支付6715亿元为全国之最 [31][32][34] 专业工程：高端制造业资本开支景气周期 - 钢结构行业2024年加工量为10900万吨，同比-2.7%，行业集中度提升，2024年CR5为6.89% [39] - 2024年我国在建钢结构建筑面积占比为12.65%，根据行业规划，2035年目标占比达到40% [39] - 半导体行业资本开支呈3-4年周期性变化，预计未来2-3年可能迎来景气度回升，2025年全球资本支出预计为1600亿美元，同比增长3%，洁净室工程有望充分受益 [3][41] 国际工程：海外市场成为第二增长曲线 - 2025年以来我国对外承包工程新签合同及营业收入增长显著向好 [3] - 预期2026年建筑企业海外订单有望继续稳健增长，未来1-2年有望迎来海外订单的集中转化和业绩加速兑现 [3] - 部分企业海外业务占比已显著提升，例如2025年前三季度，中材国际境外新签合同额占比达69% [44]

信长星、刘小涛对宋海良、张炳南来江苏考察交流、深化合作表示欢迎。信长星说，当前，我们正在深 入学习贯彻党的二十届四中全会和中央经济工作会议精神，认真落实习近平总书记对江苏工作重要讲话 精神，扎扎实实推进中国式现代化江苏新实践。江苏与中交集团合作基础良好，希望双方围绕基础设施 投资建设运营、高端装备产业发展、城市更新等领域拓展合作，共同服务国家重大发展战略。 宋海良、张炳南感谢江苏省对中交集团发展的关心支持。他们表示，江苏发展势头好、潜力大，是中交 集团业务布局的重点区域。中交集团将发挥自身优势，紧密对接江苏发展需求，深化全产业链一体化服 务，更好助力江苏高质量发展和现代化建设。 12月24日，省委书记信长星、省长刘小涛在南京会见中国交通建设集团董事长宋海良、总经理张炳南。 省领导储永宏、马士光，中交集团副总经理刘成云参加会见。 ...

公司股份回购进展 - 截至2025年11月30日，公司通过集中竞价交易方式已回购A股股份29,345,900股，约占公司总股本的0.1803% [2] - 本次回购成交最高价为8.98元/股，最低价为8.47元/股 [2] - 公司表示后续回购进展以上海证券交易所发布的公告为准 [2]

海南封关运作的战略意义与市场机遇 - 海南封关运作是国家重大战略部署 将推动海南自由贸易港在贸易、投资、航运等领域的开放升级 [2][5] - 该战略为基础设施建设、海洋工程、物流枢纽打造等领域带来新的发展机遇 [2][5] 中国交建在海南的业务参与与战略定位 - 公司作为基建领域龙头企业 深度参与海南区域的港口、航道、公路等重点项目建设 [2][5] - 公司后续将紧抓海南封关带来的市场机遇 [2][5] 公司的竞争优势与未来业务规划 - 公司将依托自身在交通基建、海工工程等领域的技术和资源优势 持续拓展相关业务 [2][5] - 公司业务拓展旨在助力海南自贸港建设 [2][5]

公司业务布局 - 公司在海南设有多家下属子公司及项目公司 业务覆盖基建施工 文旅开发 海洋工程等领域 [2] - 本地化子公司为公司在海南开展港口 公路 文旅及海洋经济等项目提供运营与服务支撑 [2] - 公司后续将持续依托本地子公司 深化海南市场布局 [2]