证券代码：601666 股票简称：平煤股份 编号：2024-093 平顶山天安煤业股份有限公司 关于修改公司章程的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 平顶山天安煤业股份有限公司（以下简称"公司"）根据《中华 人民共和国公司法》（2023 年修订）、中国证监会 2023 年 12 月 15 日颁布的《上市公司章程指引》（证监会公告〔2023〕62 号），结 合公司实际情况，对公司章程的部分条款进行了修订，情况如下： | 《公司章程》条款修改前 | 《公司章程》条款修改后 | | --- | --- | | 第十三条 本章程所称其他高级 | 第十三条 本章程所称其他高级 | | 管理人员是指公司的副总经理、董事会 | 管理人员是指公司的副总经理、董事会 | | 秘书、财务负责人、总法律顾问。 | 秘书、财务总监、总工程师、总法律顾 | | | 问。 | | 第四十三条 公司下列对外担保行 | 第四十三条 公司下列对外担保行 | | 为，须经股东会审议通过。（一）本公 | 为，须经股东会审议通过。（一）本公 ...

会议以 15 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过了该议案。 证券代码：601666 证券简称：平煤股份 编号：2024-092 平顶山天安煤业股份有限公司 第九届董事会第三十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 平顶山天安煤业股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事 会第三十一次会议于 2024 年 9 月 15 日以书面、短信或电子邮件的方 式发出通知，于 2024 年 9 月 20 日采用通讯表决的方式召开，会议由 公司董事长焦振营先生主持。本次会议应表决董事 15 人，实际表决 董事 15 人。会议召开及程序符合《公司法》等法律、法规及《公司 章程》的有关规定。经与会董事审议，本次董事会会议通过如下事项： 一、关于设立内部管理机构的议案 因公司业务发展需要，经公司董事会研究决定特设立公司综合办 公室、公司证券法务部、公司安全环保部；公司审计处更名为公司审 计部；撤销公司证券综合处。 二、关于修改公司章程的议案 会议以 15 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过了该议案。（内 ...

证券代码：601666 股票简称：平煤股份 编号：2024-094 平顶山天安煤业股份有限公司 关于调整公司回购股份用途的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 截至 2024 年 9 月 2 日，公司已完成本次回购，实际回购公司股 份 28,440,182 股，占公司当前总股本的 1.15%，回购最高价格 12.01 元/股，回购最低价格 9.40 元/股，使用资金总额 299,891,539.35 元 （不含交易佣金等费用）。 二、本次回购方案调整内容 为了充分调动员工的积极性和创造性，提高员工凝聚力和公司竞 争力，促进公司长期、持续、健康发展，结合公司实际情况，公司拟 对回购股份方案中回购股份的用途进行调整，具体如下： 原方案为： 重要内容提示： ●平顶山天安煤业股份有限公司（以下简称"公司"）拟将 2023 年 9 月 7 日审议通过的回购股份方案的回购股份用途，由"用于实施 股权激励"调整为"用于员工持股计划"。除此之外，本次回购股份 方案的其他内容不变。 公司于 2024 年 9 月 20 日召 ...

证券代码：601666 股票简称：平煤股份 编号：2024-091 平顶山天安煤业股份有限公司关于 控股股东董事长和总经理计划增持公司股份的公告 2024年9月17日，公司接到控股股东董事长李毛先生和总经理李 延河先生拟以自有资金通过集中竞价交易方式增持公司股份的通知。 现将有关情况公告如下： 一、增持主体的基本情况 （一）增持主体：控股股东董事长李毛先生和总经理李延河先生。 二、增持计划的主要内容 （一）本次拟增持股份的目的。 基于对公司未来发展前景的信心及对公司价值的认可，决定对公 司股份实施增持。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 责任。 重要内容提示： ●平顶山天安煤业股份有限公司（以下简称公司）控股股东中国 平煤神马控股集团有限公司董事长李毛先生和总经理李延河先生，计 划自 2024 年 9 月 18 日起 6 个月内，以其自有资金通过上海证券交易 所系统以集中竞价交易方式增持公司股份，增持股份数量为每人不低 于 40,000 股。 ●本次增持计划不设价格区间，将根据公司股票价格波动情况及 资本市场整体 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告核心观点 1) 2024上半年公司受安全事故影响,产销量均下滑较多,叠加成本上升,导致盈利整体同比回落较多 [5] 2) 钢铁行业景气度下滑,焦煤需求成色不佳,但公司作为优质主焦煤资源供应商,长期价值值得重视 [5][6] 3) 预计公司2024~2026年业绩分别为25.7/28.3/29.7亿元,对应PE为9.0x/8.1x/7.7x,股息率为6.7%/7.4%/7.8% [6] 财务数据总结 1) 2024上半年公司实现归母净利润13.93亿元,同比下降37.66%;单二季度实现归母净利润6.52亿元,环比减少11.9%,同比减少40.1% [5] 2) 2024上半年公司原煤产量1421万吨,同比下降8%;商品煤销量1349万吨,同比下降13% [5] 3) 2024上半年公司吨煤售价1088元/吨,同比上涨9%;2024二季度吨煤售价1017元/吨,同比上涨9%,环比下降12% [5] 4) 2024上半年公司吨煤成本772元/吨,同比上涨13%;2024二季度吨煤成本706元/吨,同比上涨16%,环比下降15% [5][6] 5) 2024上半年公司商品煤销售毛利42.7亿元,同比下降13%;2024二季度商品煤销售毛利20.5亿元,同比下降17%,环比下降8% [5][6]

报告评级 - 公司投资评级为"买入"[5] 公司业绩情况 - 2024年上半年公司实现营业收入162.54亿元,同比增长1.78%;归母净利润13.93亿元,同比减少37.66%[2] - 第二季度公司实现营业收入80.10亿元,同比增长9.14%;归母净利润减少40.04%[2] - 受一季度十二矿停产等因素影响,公司2024年上半年原煤产量有所下滑,但精煤产量同比提升[2] - 公司预计将完成全年原煤3033万吨、精煤1305万吨的产量经营计划[2] 公司经营情况 - 公司持续推进精煤战略,拥有4座炼焦煤选煤厂,入选能力2700万吨/年,精煤占比持续提升[3] - 公司于2023年10月开启股份回购计划,已顶格完成回购,控股股东及高管也增持公司股份[3][4] - 公司分红比例和股息率较高,根据分红规划2023-2025年现金分红比例不低于60%,2023年每股分红0.99元[3] - 控股股东计划在2025年将梁北二井并入上市公司,将进一步提升公司产能[4] 行业及市场分析 - 2024年上半年,全国煤炭产量和价格整体下行,但从全球供需基本面来看,焦煤仍处于紧平衡状态[2] - 公司地处平顶山矿区,煤炭资源丰富且品质高,是中南地区最大的炼焦煤生产基地[2] 盈利预测和估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为30.55亿元、33.17亿元和36.58亿元,对应PE为7.49X、6.90X和6.26X[5] - 上调公司投资评级至"买入"[5] 风险提示 - 煤价下跌风险;下游需求不及预期;成本管控不及预期;安全生产风险;系统风险[6]

报告投资评级和核心观点 投资评级 - 公司投资评级为"买入"[12] 核心观点 公司业绩有望从三季度探底回升 - 受一季度十二矿停产等因素影响,公司2024年上半年原煤产量有所下滑,但随着精煤战略持续推进,公司精煤产量同比提升[6] - 上半年市场煤价整体下行,但公司商品煤单位售价逆势上涨,同比增长9.31%,但单位成本亦同比提升13.36%[6] - 若三季度煤价止跌企稳,在矿难影响消退后,公司业绩或将探底回升[6] 受供需端影响,上半年煤炭量价均下跌 - 2024年上半年,全国累计原煤产量22.66亿吨,同比减少1.7%;炼焦煤产量6.11亿吨,同比减少8.53%[7] - 上半年,我国煤炭价格整体下行,9月3日,平顶山产焦煤车板价1920元/吨,较年初价格下调400元/吨[7] - 但从全球供需基本面来看,焦煤仍处于紧平衡状态,预计9月需求修复后,焦煤价格或将企稳反弹[7] 公司地处平顶山矿区,煤炭资源丰富且品质高 - 公司位于国家大型煤炭基地平顶山矿区,资源量近30亿吨,是中南地区最大的炼焦煤生产基地[8] - 公司煤种主要是主焦煤、1/3焦煤、肥煤为主,属于全球稀缺的战略资源,主焦煤品质、产能位居全国第一[8] 公司回购计划持续进行并加大分红力度 - 公司于2023年10月开启的股份回购,已顶格完成,累计回购股份占总股本比例为1.15%[10] - 公司分红比例、股息率高,根据《公司2023年至2025年股东分红回报规划》,公司2023—2025年现金分红比例不低于60%,5月份已完成2023年度权益分派,每股分得现金0.99元[10] 控股股东增持公司股份并存在资产注入预期 - 控股股东中国平煤神马集团于2023年8月至2024年2月期间,累计增持1003.71万股[11] - 根据公司2024年半年度业绩说明会的公开信息,控股股东下属的梁北二井计划在2025年并入上市公司,将进一步提升公司产能[11]

证券代码：601666 股票简称：平煤股份 编号：2024-090 平顶山天安煤业股份有限公司 关于回购股份实施结果暨股份变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 责任。 一、回购审批情况和回购方案内容 平顶山天安煤业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 9 月 7 日召开的第九届董事会第十三次会议，审议通过了《关于以集 中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意通过集中竞价交易 方式进行股份回购，回购股份将用于股权激励。本次回购价格不超过 人民币 12.78 元/股，回购资金总额不低于人民币 20,000 万元（含） 且不超过人民币 30,000 万元（含），回购期限自董事会审议通过之 日起不超过 12 个月。具体内容详见于 2023 年 9 月 13 日披露的《平 煤股份关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书》（公告编号： 2023-078）。 二、回购实施情况 （一）2023 年 10 月 11 日，公司首次实施回购股份，并于 2023 年 10 月 12 日披露了首次回购股份情况，具 ...

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"增持"[1][2] 报告的核心观点 产销下滑、成本增长拖累半年度业绩，精煤战略持续精进 - 2024上半年公司实现原煤产量1420.82万吨，同比下降7.56%[9] - 公司商品煤销量1348.75万吨，同比下降13.2%[9] - 吨煤售价1088元，同比上涨9.3%；吨煤成本772元，同比上涨13.4%；吨煤毛利率29.1%，同比下降2.5个百分点[9] - 精煤产量659万吨，同比增长6.6%，精煤产率为46.4%，同比提升6.2个百分点[9] 二季度业绩受到售价环比下滑的拖累，吨煤毛利率季环比改善 - 2024Q2原煤产量757.98万吨，同比增长0.16%，环比增长14.35%[9] - 商品煤销量657.5万吨，同比下降13.56%，环比下降4.87%[9] - 吨煤售价1017元，同比增长9.03%，环比下降11.98%；吨煤成本706元，同比增长15.98%，环比下降15.34%[9] - 吨煤毛利率30.6%，同比下降4.2个百分点，环比增长2.8个百分点[9] 下半年管理费用有望恢复常态 - 2024上半年公司发生管理费用6.96亿元，同比增长68.6%，主要由于公司下属十二矿因事故停产，停工期间工资等费用计入管理费用[9] - 十二矿已于5月底恢复生产，预计下半年公司管理费用有望恢复常态[9] 控股股东增持彰显未来发展信心，资产注入有望强化主业竞争优势 - 控股股东中国平煤神马集团计划在未来6个月内增持公司股票3-6亿元，累计增持比例不超过总股本的2%[9] - 控股股东承诺在夏店矿及梁北二井投产后36个月内将二者全部股权注入上市公司或其子公司，夏店矿和梁北二井煤炭年产能分别为150万吨和120万吨[9] - 资产注入后，公司煤炭主业竞争优势有望得以强化[9] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计162.54亿元，同比增长1.78%[9] - 2024年归母净利润预计13.93亿元，同比下降37.66%[9] - 2024年加权平均净资产收益率为4.98%，同比下降4.53个百分点[9] - 2024年毛利率预计为27.5%，同比下降4个百分点[10] - 2024年ROE预计为11.1%，同比下降3.9个百分点[10]

报告投资评级 - 报告维持对平煤股份的"优于大市"评级 [2] 报告核心观点 - 24H1 实现归母净利 13.9 亿元,同比-37.7%;24Q2 归母净利 6.5 亿元,同/环比-40%/-11.9% [9] - 24Q2 产量明显恢复,经营有望稳中向好。产销量恢复,毛利率环比提升 [10] - 控股股东计划增持3~6亿元,公司持续回购股份用于股权激励,彰显未来发展信心 [11] - 新增产能有望推进,优质资产注入可期 [12] - 预计公司24-26年归母净利为34.2/38/39.3亿元,给予2024年8~9倍PE,合理价值区间12.69~14.28元 [13] 财务数据分析 - 24H1实现营收/归母净利162.5/13.9亿元,同比+1.8%/-37.7%,扣非净利14.1亿元,同比-33.6% [9] - 24Q2商品煤平均售价/成本1017/706元/吨,同比+9%/+16%,环比-12%/-15.3%,毛利率30.6%,环比+2.8pct [10] - 预计公司24-26年营收/归母净利为31131/3425、30604/3798、31094/3930百万元 [14] 估值分析 - 参考可比公司给予公司2024年8~9倍PE,对应合理价值区间12.69~14.28元 [13] - 公司2024年预测EPS为1.38元,对应PE为6.62倍 [20]