国浩律师（上海）事务所 致：平顶山天安煤业股份有限公司 根据平顶山天安煤业股份有限公司（以下简称"平煤股份"或"公司"）与 国浩律师（上海）事务所（以下简称"本所"）签订的《专项法律服务委托协议》， 本所接受平煤股份委托，以特聘专项法律顾问的身份，根据《中华人民共和国公 司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证 券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）等 法律、行政法规、部门规章的相关规定以及《平顶山天安煤业股份有限公司2020 年限制性股票激励计划（草案修订稿）》（以下简称"《激励计划》"或"本次 激励计划"）的规定，按照《律师事务所从事证券法律业务管理办法》（以下简 称"《执业办法》"）和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》（以下 简称"《执业规则》"）的要求，以律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉 尽责精神，以事实为依据，以法律为准绳，就平煤股份2020年限制性股票激励计 划第三个解除限售期解除限售条件未成就导致的不予解锁及回购注销部分限制 性股票（以下简称"本次回购注销"）开展核查工作，出具本法律意见书。 关于平顶山天安煤业股份有限 ...

托管信息 - 公司拟托管瑞平煤电等多家公司部分股权[2][6] - 托管期限3年，每年每家托管费60万[2][6] 交易情况 - 交易构成关联交易，不构成重大资产重组[2][6] - 交易尚需股东会审议[3] 公司资本 - 中国平煤神马集团注册资本1943209.00万元[8] - 瑞平煤电等公司有对应注册资本[10][11][13][14][15] 审议进程 - 2025年5月相关会议审议通过议案[27][29] 协议要点 - 协议成立和生效条件[25] - 协议终止情形[25]

原承诺内容 - 汝丰科技120万吨焦化项目投产后36个月内转让首山化工等焦化企业股权或资产[2] - 夏店矿及梁北二井投产后36个月内转让夏店煤业和梁北二井煤业股权或资产[3] - 自承诺出具日起36个月内转让瑞平煤电股权或资产[4] - 平禹煤电符合注入条件后36个月内提出收购议案[5] 企业现状 - 汝丰科技未投产，夏店煤业2023年5月29日投产，梁北二井煤业2024年6月27日投产[5] - 瑞平煤电2024年归母净利润较2021年下降60%以上[6][13] - 平禹煤电及其代管景昇煤业2024年亏损，不满足注入条件[7] 变更承诺 - 相关股权托管至上市公司，资源枯竭后12个月内关停矿井[8] - 2026年5月29日前转让夏店煤业股权或资产[9] - 力争2027年6月27日前完成梁北二井煤业股权或资产转让[11] - 汝丰科技项目验收并获证后36个月内，力争完成首山化工等股权或资产转让[11] 会议情况 - 2025年5月19日董事会、监事会审议通过变更议案[17][19] - 2025年5月16日独立董事专门会议审议通过变更议案[19] 后续安排 - 变更尚需提交股东会审议，关联股东回避表决[20]

证券代码：601666 证券简称：平煤股份 公告编号：2025-045 平顶山天安煤业股份有限公司 关于召开2025年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2025年第二次临时股东大会 召开的日期时间：2025 年 6 月 5 日 9 点 30 分 召开地点：河南省平顶山市民主路 2 号平安大厦 股东大会召开日期：2025年6月5日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 6 月 5 日 至2025 年 6 月 5 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段， ...

会议信息 - 公司第九届监事会第二十三次会议于2025年5月19日召开，9位监事实际表决[1] 议案表决 - 2020年限制性股票激励计划部分限制性股票回购注销议案9票同意通过[1] - 控股股东变更同业竞争承诺议案4票同意通过，关联监事回避[1] - 签订《委托管理协议》暨关联交易议案4票同意通过，关联监事回避[3] 生效条件 - 控股股东相关议案需经股东会审议后生效[4]

会议情况 - 公司第九届董事会第四十三次会议于2025年5月19日召开，15位董事实际表决[1] 议案表决 - 2020年限制性股票激励计划部分限制性股票回购注销议案9票同意通过[1] - 控股股东拟变更同业竞争承诺议案9票同意通过[2] - 签订《委托管理协议》暨关联交易议案9票同意通过[4] - 召开2025年第二次临时股东会议案15票同意通过[5] 生效条件 - 第二、三项议案需经公司股东会审议后生效[5]

控股股东承诺变更 - 中国平煤神马集团拟变更2022年6月7日出具的同业竞争解决承诺 [1] - 原承诺函1涉及首山化工、京宝化工、中鸿煤化、夏店煤业、梁北二井煤业、瑞平煤电等资产转让 [1] - 现拟变更为将相关股权托管至上市公司并在资源枯竭后12个月内关停矿井 [1] - 原承诺函2涉及平禹煤电及其代管的景昇煤业资产收购 [1] - 现拟变更为将相关股权托管至上市公司并在资源枯竭后12个月内关停矿井 [1] 同业竞争解决方案调整 - 原方案要求在一定期限内将相关资产转让给上市公司或其子公司 [1] - 新方案调整为股权托管加资源枯竭关停模式 [1] - 涉及企业包括首山化工、京宝化工、中鸿煤化等6家企业 [1] - 平禹煤电及景昇煤业从收购议案调整为托管关停模式 [1]

煤炭行业供需分析 - 2025年4月我国煤炭进口量3782.5万吨，同比下滑16.41%，环比下降2.34%，1-4月累计进口15267.1万吨，同比下降5.3% [3] - 动力煤进口依赖度下降趋势明显，预计2025年全年动力煤进口量或同比下滑4.9%至3.85亿吨左右 [1][3] - 焦煤价格下行压力仍存，当前价格跌至2018年水平，蒙煤进口或因销售不畅下滑，海运焦煤价格出现倒挂 [3][5] 原煤生产与产能展望 - 2025年4月规上工业原煤产量3.9亿吨，同比增长3.8%，增速较3月回落5.8个百分点，日均产量1298万吨 [2] - 1-4月累计原煤产量15.8亿吨，同比增长6.6%，预计2025年全年产量净增量仅5500~6000万吨，同比增长1.2~1.3%，增速较2024年继续放缓 [2] 电力行业表现 - 2025年4月规上工业发电量7111亿千瓦时，同比增长0.9%，增速较3月放缓0.9个百分点，日均发电237亿千瓦时 [4] - 火电发电量同比下降2.3%，降幅与3月持平，水电下降6.5%，风电增长12.7%，太阳能发电增长16.7% [4] 钢铁行业与焦煤需求 - 2025年4月粗钢产量8602万吨，同比持平，247家样本钢厂日均铁水产量244.8万吨，同比增长3.3% [5] - 焦煤供需偏松格局未实质性改变，价格累计下跌50元/吨至1200元/吨左右，部分焦煤企业已陷入账面亏损 [5] - 焦煤未来上涨空间取决于蒙煤进口扰动及国内强刺激政策落地 [5] 投资策略 - 重点推荐煤炭央企中国神华(H+A)、中煤能源(H+A)，困境反转标的中国秦发 [6] - 绩优标的包括新集能源、陕西煤业、电投能源、淮北矿业，弹性标的包括兖矿能源、晋控煤业、昊华能源、平煤股份 [6] - 增量潜力标的华阳股份、甘肃能化，资产置换标的安源煤业亦值得关注 [7]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[6] 报告的核心观点 - 4月原煤产量环比降5000万吨，预计2025年产量净增量5500 - 6000万吨，同比增1.2 - 1.3% [1][12] - 4月原煤进口同比降16.41%，预计2025年动力煤进口稳中有降，焦煤进口压力缓解 [2][16] - 4月火电降幅持平，水电由增转降，核电增速放缓，风电、太阳能发电增速加快 [3][19] - 4月粗钢产量同比持平，焦煤供需偏松，后期若铁水回落，焦煤仍有压力，关注进口扰动和强刺激政策 [4][31] - 重点推荐中国神华、中煤能源等多只煤炭股，安源煤业值得关注 [5][37][38] 根据相关目录分别进行总结 生产 - 4月规上工业原煤产量3.9亿吨，同比增3.8%，增速较3月回落5.8个百分点，日均产量1298万吨；1 - 4月产量15.8亿吨，同比增6.6% [1][12] - 预计2025年在理想情况下产量净增量5500 - 6000万吨，同比增约1.2 - 1.3%，增速较2024年放缓 [1][12] 进口 - 4月我国进口煤炭3782.5万吨，同比降16.41%，环比降2.34%；1 - 4月共进口15267.1万吨，同比降5.3% [2][16] - 预计2025年动力煤进口或稳中有降，全年约3.85亿吨，同比下滑4.9%；焦煤进口压力有望缓解 [2][16] 需求 - 4月规上工业发电量7111亿千瓦时，同比增0.9%，增速比3月放缓0.9个百分点；1 - 4月发电量29840亿千瓦时，同比增0.1% [3][19] - 4月火电同比降2.3%，降幅与3月持平；水电降6.5%，3月为增9.5%；核电增12.4%，增速放缓10.6个百分点；风电增12.7%，增速加快4.5个百分点；太阳能发电增16.7%，增速加快7.8个百分点 [3][19] - 4月粗钢产量8602万吨，同比持平；截至5月16日当周，247家样本钢厂日均铁水产量244.8万吨，同比增3.3% [4][31] - 焦煤供需偏松，价格抵抗式下跌，后期铁水回落焦煤有压力，关注铁水下滑负反馈及煤矿减产情况，焦煤上涨关注进口扰动和强刺激政策 [4][31] 投资建议 - 重点推荐煤炭央企中国神华（H + A）、中煤能源（H + A）；困境反转的中国秦发；绩优的新集能源、陕西煤业等；弹性的兖矿能源、晋控煤业等；未来有增量的华阳股份、甘肃能化 [5][37] - 前期完成控股股变更，正在办理资产置换的安源煤业值得关注 [5][38]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持） [4] 报告的核心观点 - 市场深度调整后筑底信号显现，基本面边际改善和政策加码，左侧布局窗口开启 [3] - 动力煤跌势放缓，5大因素助力止跌；焦煤弱预期主导，关注供应端变化和上涨因素 [5][7] - 推荐煤炭央企、困境反转企业、绩优企业、弹性企业及有增量企业，关注安源煤业 [9][10] 根据相关目录分别进行总结 本周核心观点 动力煤 - 产地供应宽松，需求刚需为主，价格短期或跌但空间有限 [14][35] - 港口库存高位，价格跌幅收窄，去库慢，短期延续跌势 [15][35] - 海运船运市场上升 [27] - 电厂日耗略增，库存震荡攀升，刚需采购 [30] - 坑口煤价维持下跌，长期行业供需平稳，高质量发展可期 [31][35] 焦煤 - 产地供应宽松，需求弱势，价格短期承压 [37][49] - 库存下游刚需为主，产地累库明显 [40] - 价格短期震荡偏弱，关注多因素，长期供需格局向好 [49][51] 焦炭 - 供需供给低位，需求刚需，库存低位，利润提升 [54][69] - 价格市场暂稳，后期运行压力增加，关注上下游及终端需求 [76] 本周行情回顾 - 上证指数、沪深300指数、中信煤炭指数均上涨，中信煤炭指数跑赢沪深300指数 [78] - 煤炭板块24家上涨，5家持平，6家下跌 [79] 本周行业资讯 行业要闻 - 内蒙古核增产能、国际海运贸易量下降等多项行业动态 [83][95] 重点公司公告 - 兖矿能源股份解除质押、并购进展等多家公司公告 [97]