核心事件：前高管指控财务造假及公司回应 - 原360高级副总裁玉红公开指控公司创始人周鸿祎“做假账几十亿”，并点名游戏业务通过“自充值”虚构流水[1][4] - 360集团及周鸿祎本人发布声明，称玉红言论完全背离事实，公司不存在财务造假情形，并将依法追究其法律责任[1][4][5] - 玉红曾于2014年入职360集团下属公司，2015年离职，公司声明其从未担任集团核心管理层职务[5] - 公司披露，自2018年重组上市以来，涉事的GameWave系公司年均业务收入约0.2亿元，占公司年均收入比例约0.2%，并称游戏业务收入确认符合会计准则[5] - 截至目前，指控方玉红尚未公布其所宣称的“核心证据”[6] 市场反应与股价表现 - 受风波影响，三六零股价于12月16日下跌5.07%至10.86元/股，12月17日再跌3.22%至10.51元/股[7] - 两个交易日内，公司市值合计蒸发65.10亿元[2][7] - 自2017年回归A股时股价一度达66.50元/股以来，公司股价累计跌幅已超过80%[2] 公司财务与经营状况 - **盈利状况**：公司自2022年以来持续亏损，2022年至2024年归母净利润分别为-22.04亿元、-4.92亿元、-10.94亿元，三年合计亏损37.9亿元[9]。加上2025年前三季度亏损1.22亿元，近四年累计亏损超过39亿元[2][10] - **近期好转**：2025年前三季度，公司营业收入为60.68亿元，同比增长8.18%，止降回升[9]。归母净利润为-1.22亿元，同比减亏78.88%[9]。2025年第三季度单季实现扭亏为盈，归母净利润为1.60亿元[11] - **历史业绩**：回归A股初期业绩强劲，2017年至2019年归母净利润分别为33.72亿元、35.35亿元、59.80亿元[8]。2020年开始业绩转向，当年归母净利润同比下降51.30%至29.13亿元[8]。2021年归母净利润继续大幅下滑69.02%至9.02亿元[9] - **营业收入**：2022年至2024年，公司营业收入连续三年下降，分别为95.21亿元、90.55亿元、79.48亿元[9] 分红与研发投入 - **现金分红**：尽管持续亏损，公司自2023年以来连续派发现金红利，2023年、2024年及2025年上半年均派发7亿元，合计分红21亿元[3][10] - **研发投入**：公司保持高强度研发，2021年至2024年年度研发费用均超过30亿元，在31亿元至33亿元左右[2][10]。2025年前三季度研发投入为23.57亿元，占营业收入的38.84%[10] 业务构成与战略 - 公司主营业务分为互联网广告及服务、智能硬件、互联网增值服务、安全及其他四大板块[10] - 被指控财务造假的游戏业务列入互联网增值服务板块，2025年上半年该板块收入为9.05亿元，同比增长53.85%[10] - 公司表示持续践行“AI+安全”双主线战略[10]

事件概述 - 前高管玉红实名指控三六零游戏业务财务造假，规模至少几十亿，手法为通过“自充值”虚构流水[3][8] - 三六零公司紧急公告澄清，称指控完全背离事实，将依法追责，并指出玉红已于2015年离职，未担任上市公司核心管理层职务[4][10] - 事件引发市场波动，12月16日三六零股价下跌5.07%，单日市值蒸发约40亿元，至12月17日收盘，股价报10.51元，总市值约735.7亿元[10] 指控方背景 - 玉红为趣游集团创始人，2014年趣游被360收购后加入，担任高级副总裁，负责游戏业务，2015年离职[11] - 离职后玉红转向区块链领域，曾发起“三点钟无眠区块链”社群，并推出区块链项目XMX[12] - 玉红与周鸿祎的“恩怨”可追溯至2018年，玉红曾称EOS是“最大的传销币”，而360同期宣布发现EOS高危安全漏洞[13] 公司历史与相关质疑 - 公司并非首次面临财务真实性质疑，2011年美股时期曾遭做空机构香橼质疑其夸大网页游戏与网址导航收入[15] - 2017年前后，公司因与九城、Red 5 Studios围绕《Firefall》的纠纷涉诉金额高达1.5亿美元，被质疑信息披露问题[16] - 2024年，做空机构Grizzly Research指控周鸿祎关联的奇富科技存在财务造假[17] 游戏业务现状 - 游戏业务在美股时期曾是重要收入来源，但重组上市后被并入“互联网增值服务”，战略地位下滑[22][23] - 游戏业务主要分为端游代理、页游/手游平台业务、自研产品三类，代理业务贡献稳定收入[23] - 公司澄清公告指出，玉红涉及的GameWave公司在2018-2024年间年均收入约0.2亿元，占公司年均总收入比例约0.2%[10][24] 公司整体业务与财务表现 - 公司主营业务调整为三大板块：互联网业务、数字安全、智能硬件及其他[26] - 截至2025年上半年，公司营收约38.27亿元，其中互联网及智能硬件业务营收约35.21亿元，安全业务营收约2.54亿元[26] - 2025年第三季度单季营收为22.41亿元，同比增长16.88%；净利润为1.6亿元，实现扭亏为盈，同比增速167.13%[26] - 互联网增值服务（含游戏）前三季度增长较快，但增长更多来自AI办公等新形态，而非传统游戏[26] - 公司近三年（2022-2024年）累计亏损超约38亿元，2025年前三季度归母净利润为-1.22亿元，但同比减亏78.88%[26] 公司战略与新业务 - 公司近年公开表达高度集中在AI与机器人领域，正加大研发投入，推出AI搜索与办公产品[28] - 新业务仍处投入期，对利润形成持续压力[28] - 公司体系内还涉足网贷及金融科技领域，部分业务独立发展，与上市公司为关联但非并表关系[27]

公司股价与市场反应 - 三六零股价在财务造假指控后连续两天下跌 12月17日逆势下跌逾3% [1] - 指控由前高管玉红在社交平台提出 称公司游戏业务通过“自充值”虚构流水 涉及金额至少几十亿元 [1] 公司澄清声明与指控方背景 - 公司发布公告澄清 称玉红曾担任被收购的GameWave游戏公司负责人 于2015年因个人原因离职 [2] - 公司强调玉红在职期间从未担任A股上市公司三六零核心管理层职务 [2] - 公司表示自2018年重组上市以来 GameWave系公司年均业务收入约0.2亿元 占公司年均收入比例约0.2% [2] - 公司声明游戏业务收入确认符合企业会计准则 并将对不实言论依法追究法律责任 周鸿祎亦发布澄清声明 [2] 公司主营业务与近期财务表现 - 公司主营业务分为互联网、数字安全、智能硬件三大板块 游戏业务是互联网增值服务的核心板块 [3] - 2025年前三季度公司实现营收60.68亿元 同比增长8.18% 结束了连续6年的下滑趋势 [3] - 2025年前三季度归母净利润为-1.22亿元 同比减亏78.88% 扣非净利润为-1.38亿元 同比减亏82.71% [3] - 2025年前三季度毛利率为67.32% 同比增加2.57个百分点 创下历史新高 [3] - 业绩改善主要得益于第三季度单季营收22.41亿元 同比大增16.88% 净利润1.6亿元实现扭亏为盈 环比上半年增速提升3.6倍 [3]

行业与公司概览 * 本次电话会议纪要涉及中国人工智能行业，特别是大型语言模型和AI应用市场，会议于2025年12月9日至10日在北京举行[1] * 会议汇集了中国领先的软件和LLM公司的管理层，与投资者讨论了市场前景、技术、业务趋势和商业化模式[1] * 尽管LLM市场竞争激烈，但AI商业化，尤其是在垂直企业市场，显现出积极信号[1] 关键公司财务与业务要点 **科大讯飞** * **财务表现**：消费者业务是核心增长引擎[2] * 2025年上半年，消费者业务（包括学习机、开放平台、智能硬件等）收入已占公司总收入的约三分之一[5] * 学习机势头强劲，今年可能贡献总销售额的20%[5] * 展望未来，管理层认为主要增长引擎将是消费者业务以及教育领域，这两者都由其“星火”LLM平台驱动[5] * **AI业务**：“星火”LLM基于国产AI芯片训练，是其竞争优势[3] * 管理层指出，科大讯飞可能是中国唯一在国产AI芯片平台上训练的大型LLM，这使其能够承接政府和国企市场的订单[5] * “星火”LLM平台的主要客户是政府和国企，预计2025财年可贡献约10亿元人民币的收入[5] * 除了基础LLM，公司还积极投资开发教育、医疗等垂直领域的LLM[5] * 管理层预计在未来2-3年内控制来自政府和大型国企的应收账款，从而改善现金流[5] **金山云** * **财务表现**：AI算力需求增长加速[4] * 管理层预计2025财年收入同比增长将超过20%，但由于租赁算力增加，毛利率将承压，调整后毛利率预计约为15%[5] * 公共云和企业云收入分别约占70%和30%，其中AI云是增长最快的板块[5] * 算力资产预计将增加约90亿元人民币，包括自购和租赁资产[5] * **AI业务**：小米的LLM训练和推理需求是主要增长驱动力[4] * 作为主要客户，小米的LLM“MiMo”训练将继续支撑金山云的算力需求，金山云是其主要的云服务提供商（约50%的份额）[10] * 除了LLM训练，小米在智能手机、电动汽车和其他物联网边缘设备上的推理需求，可能为金山云带来长期可持续增长[10] * 2025年第三季度，小米和金山软件占其云行业收入的28%，与小米的关联交易可能达到2025财年上限（23亿元人民币）的约95%，且需求可能超过2026财年的交易限额（30亿元人民币）[5] * 除了小米和金山软件，金山云的外部客户还包括AI初创公司，如月之暗面、Minimax和智谱AI[10] * 管理层认为英伟达H200在中国市场应有需求，但美国政府额外25%的收费可能导致成本上升，给终端需求带来了不确定性[4][10] **第四范式** * **财务表现**：目标是到2029年实现200亿元人民币收入[6] * 管理层预计2025财年收入增长将超过30%，并实现盈利转正[10] * 展望未来，管理层预计未来几年收入将保持约30%的复合年增长率，长期目标是在2029年实现200亿元人民币收入[10] * **AI业务**：管理层期望更高价值[7] * 2025年前9个月，Sage AI平台收入同比增长70.1%至36.9亿元人民币，占总收入的84%[10] * Phancy（消费者解决方案）于2025年第二季度开始产生收入，其2025财年年度收入运行率可能达到约1亿元人民币[10] * 尽管最初专注于金融行业客户，但过去几年已将其客户组合多元化至约20个行业，其中最大的是能源、电力和电信[10] * 公司专注于构建企业级AI服务平台，其核心竞争优势在于使用“智能体+垂直AI模型”解决特定场景问题[10] * 尽管企业市场宏观环境疲软且IT预算紧张，但管理层指出其AI解决方案渗透率仍然很低，有充足的成长空间[10] **商汤科技** * **财务表现**：生成式AI是主要的收入增长驱动力[8] * 商汤科技目前70%-80%的收入来自生成式AI，而视觉AI（AI 1.0时代的主要增长驱动力）规模小得多，并保持稳定增长[10] * **AI业务**：致力于构建全栈AI能力[9] * 管理层指出，公司今年的重点是开发多模态LLM，其原生多模态LLM SenseNova V6.0和V6.5已于2025年4月和7月发布[10] * 管理层认为，具身智能、空间智能和世界模型是未来的关键趋势[10] * 商汤科技已开源SenseNova-SI空间智能模型，其“吾能”具身智能平台已开发用于支持人形机器人开发[10] * 根据管理层，2025年上半年资本支出超过10亿元人民币，2025财年可能达到约20亿元人民币；公司拥有多元化的GPU供应[10] * 公司不依赖单一客户；其最大客户占总收入的比例不到5%[10] * 关键客户垂直领域包括视频生成、人形机器人、研究实验室和零售[10] **北森** * **财务表现**：“AI + HRM”市场增长稳固[11] * 管理层预计2026财年（截至2026年3月）总收入同比增长15~20%，新AI合同将达到6000万元人民币，占总收入的3%-5%[15] * 2025年前9个月，综合毛利率为83.5%，而AI产品的毛利率也超过80%[15] * **AI业务**：AI产品驱动收入增长[11] * 管理层认为，北森的关键增长引擎包括从SAP等海外HRM服务提供商以及中国小型垂直HRM玩家手中夺取市场份额[15] * AI Family 2.0包括十个主要AI智能体，其中AI面试官和AI领导力教练是关键增长驱动力[15] * 在2026财年上半年（截至2025年9月），AI面试官/AI领导力教练/AI对练的新合同价值分别约为1000万/605万/290万元人民币[15] * 公司AI智能体中使用的基础LLM包括GPT、Qwen、DeepSeek、豆包和智谱AI[15] * 管理层认为，API价格的下降将有利于未来北森AI产品毛利率的改善[15] **用友网络** * **财务表现**：国产替代和大型企业的AI迁移是关键增长驱动力[12] * 管理层认为，未来几年的关键增长驱动力是大型企业的AI迁移，以及持续的国产替代[15] * 展望未来，管理层预计公司将保持稳定的收入增长，现金流将在2025年显著恢复，盈利将在2026年逐步改善[15] * 用友网络的总人数将在2025年和2026年保持稳定（1.8万~2万人），因为密集投资阶段已经过去[15] * **AI业务**：AI智能体深度集成到ERP中[12] * 用友网络的AI应用路线图包括垂直AI模型，以及Copilot和智能体等AI应用[15] * 公司已推出100多个智能体，最受欢迎的智能体包括财务智能体和招聘助手[15] * 超过一半的AI智能体采购订单来自中型客户，但大型客户的AI智能体订单价值要高得多[15] * 与现有的软件解决方案相比，AI智能体和应用的交付成本更低，这有助于提高毛利率[15] **奇虎360** * **财务表现**：2025年前9个月收入达61亿元人民币，同比增长8%，净亏损收窄4.57亿元人民币至1.22亿元人民币[13] * 2025年第三季度盈利转正，为1.6亿元人民币，主要得到1.3亿元人民币投资收益的支持[13] * **业务细分**： * **广告**：核心收入驱动力，占总收入的54%，2025年前9个月同比增长6%，主要由AI技术赋能和短剧新广告收入流驱动[14] * **增值服务**：包括游戏相关收入（占总收入的11%），同比持平；会员相关收入（占总收入的13%），同比增长1.6倍[14] * **智能设备销售**：收入（占总收入的10%）同比下降30%，据公司称主要由于优化销售渠道，尽管海外销售同比增长70%[14] * **传统安全业务**：（占总收入的7%）在2025年前9个月基本持平[14] * **AI业务**：核心业务战略聚焦于“AI + 安全”[15] * **消费者端**：AI推动了消费者和企业端收入增长[15] * 在增值会员收入中，35%现在来自消费者端AI产品（如360 AI办公、360文库和编辑工具），高于一年前的25%[15] * 目前，奇虎360的消费者付费用户数超过800万，ARPU为20元人民币/月，续费率60%[15] * 管理层指出，增值会员业务正朝着年收入10亿元人民币的目标迈进，其中AI产品贡献3.5亿元人民币[15] * 2025年上半年，奇虎360将其Nano AI平台从AI搜索升级为AI智能体聚合，以高性价比的方式利用第三方先进LLM[16] * P-video提供生成2-10分钟文本到视频内容的竞争性功能，并计划在国内测试后向海外推出[16] * **企业端**：超过50%的安全收入来自政府客户[17] * 管理层指出，公司正依靠AI来推动安全业务增长，其自研LLM支持的AI安全智能体（如威胁检测）与安全解决方案捆绑以实现溢价[17] * 此外，奇虎360正从亏损的项目制安全转向SaaS安全（目前占安全收入的30%，在同行中处于领先地位），以提高安全业务的盈利能力[17] **有道** * **业务定位**：有道将自己战略定位为专注于学习和广告垂直领域的AI驱动解决方案提供商[18] * **收入构成**：在线营销服务已成为其最大的收入贡献者，占45%，其次是学习服务占39%，智能设备销售占15%[18] * **在线营销服务**： * 在过去3-4年里实现了5倍增长，由基于其自研广告垂直LLM的程序化广告的推出所推动[19] * 目前，三分之二的广告收入来自国内程序化广告，三分之一来自海外KOL营销以及与TikTok和谷歌等主要媒体平台的合作[19] * AI赋能有道优化广告制作成本并提高匹配效率[19] * 值得注意的是，据管理层称，有道在2025年推出了广告素材平台Imagic box，与手动创建相比，广告制作成本降低了70%，并能够为效果广告实时调整素材[19] * 主要广告客户包括游戏、新能源汽车、电子产品、短剧等[20] * 网易是其主要的广告客户之一，但在2024财年仅占其广告收入的8%[20] * 除网易外，有道服务于中国前30大游戏公司中的70%[20] * 对于有道的广告业务，40%的广告流量是自有流量（通过网易生态系统：网易新闻、网易音乐），60%来自高性价比的长尾外部流量[20] * 尽管在三个业务板块中毛利率最低，但广告业务的营业利润率最高（接近15%）[20] * 由于广告收入贡献更高，管理层认为有道的整体盈利能力有望改善[20] * **学习业务**：有道致力于利用AI发展其学习业务[21] * 在学习服务收入（占总收入的39%）中，70%来自面向高中生的AI互动课程（通过有道领世展示）[21] * 管理层指出，有道在2025年第二季度推出了AI作文评分功能，将学生续费率提升至75%以上——在高中教育领域处于领先水平[21] 其他重要信息 * **分析师观点与评级**： * 科大讯飞：评级“中性”，目标价50.00元人民币，基于98倍2026财年预期每股收益[27][28][29] * 金山云：评级“买入”，目标价9.20港元，基于DCF估值法[30] * 用友网络：评级“中性”，目标价16.00元人民币，基于DCF模型[32][33][34] * 网易：评级“买入”，目标价249.00港元（港股）/160.00美元（美股）[37][38][39][40][41] * **风险提示**： * 各公司均列出了可能阻碍实现目标价的下行风险，主要包括市场竞争加剧、技术商业化不及预期、需求增长放缓、成本控制不力等[29][31][35][39][42] * **会议性质**：本次会议为野村国际（香港）有限公司组织的企业日活动纪要，旨在与投资者交流[1][22] * **披露信息**：报告包含分析师认证、发行人特定监管披露、重要免责声明等合规内容[23][24][25][26][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78]

大宗交易与市场表现 - 12月17日，三六零发生一笔大宗交易，成交量为400.00万股，成交金额为4204.00万元，成交价格为10.51元/股，该价格与当日收盘价持平，无折溢价 [2] - 该笔大宗交易的买方营业部为中信证券股份有限公司上海分公司，卖方营业部为申万宏源证券有限公司证券投资总部 [2] 近期股价与资金流向 - 12月17日，三六零收盘价为10.51元，当日下跌3.22%，日换手率为4.27%，成交额为30.77亿元 [2] - 当日主力资金净流出2.64亿元，近5个交易日该股累计下跌12.85%，近5日资金合计净流出10.96亿元 [2] 融资余额变动 - 根据两融数据，三六零最新融资余额为25.01亿元，近5日减少1.93亿元，降幅为7.16% [3] 公司基本信息 - 三六零安全科技股份有限公司成立于1992年06月20日，注册资本为699955.7879万人民币 [3]

核心观点 - 三六零公司因前高管公开指控财务造假陷入舆论风波 公司已发布公告澄清并否认相关指控[1] - 该事件引发市场对公司ESG（环境、社会与治理）表现 特别是公司治理与社会责任维度的深层担忧[1][3] - 尽管公司2025年第三季度业绩扭亏为盈 但负面舆情已对公司股价及市场声誉造成短期冲击[5][6] 事件与公司回应 - 12月16日 网传原三六零高级副总裁玉红爆料“帮周鸿祎做假账就至少几十亿”[1] - 当日深夜 三六零发布澄清公告 称不存在财务造假情形 并指出相关人员在职期间未担任A股上市公司核心管理层职务[1] - 公司董事长兼CEO周鸿祎称 “财务造假”等言论完全背离事实[1] 财务与市场表现 - 三六零2025年第三季度实现营业收入22.41亿元 同比增长16.88% 增速高于2025年上半年3.67%的同比增幅[5] - 12月17日开盘一小时内 公司股价跌幅达4.79% 截至收盘报10.51元/股 下跌3.22% 总市值约735.65亿元[6] ESG评级与表现 - 三六零的MSCI ESG评级为BB级 在申银万国二级行业分类的13家软件开发业公司中排名第8[2][3] - 其ESG社会维度得分仅为3.7分（满分10分） 治理维度得分为4.3分[2][3] - 社会维度在行业中排名10/13 治理维度排名6/13[3] - 评级结果被业内人士解读为长期治理体系不完善、利益相关方管理不到位的产物[3] 公司治理与社会责任具体问题 - 治理维度问题涵盖财务透明度、内控机制、高管职责制衡、离职人员处理等多重指标[3] - 社会维度短板体现在员工关系维护、利益相关方沟通等方面 前高管公开质疑事件从侧面反映了该维度的薄弱[3] - 根据公司《2024年ESG报告》 其识别出的高重要性议题包括“产品和服务安全与质量”、“创新驱动”、“信息安全与隐私保护”、“保障员工权益” 而“公司治理”与“合规经营”在影响重要性高的议题中位列前两位[6] - 然而 公司被指在ESG报告中未直面用户关于软件捆绑下载、卸载困难及广告弹窗侵扰的广泛投诉[6][7] 行业背景与专家观点 - 随着2026年A股ESG强制披露元年临近 证监会已指导交易所发布《上市公司自律监管指引——可持续发展报告》[1] - 专家指出 财报真实性是公司治理的核心底线 也是ESG治理维度的核心[7] - 建议企业通过四大会计师事务所等第三方机构进行独立核查并公开结果 以财务透明重建信任[7] - 同时强调消费者权益保护是声誉修复的重要补充 企业需推出对消费者友善的举措以重塑市场信任[7]

市场行情概览 - 主要指数午后大幅反弹，沪指、深成指、创业板指分别收涨1.19%、2.4%、3.39%，市场超3600股上涨[3] - 金融板块午后突然爆发，保险、券商、金融科技分别收涨2.66%、1.32%、0.82%，对指数反弹起到决定性作用[15] - 题材方面，智慧医疗、锂电池、液冷服务器、CPO、有色、化工等板块均有局部大涨表现，海南、福建、航天、高位强势股等跌幅居前[3] 新股表现 - 沐曦股份作为GPU公司登陆A股，竞价高开568.8%，开盘价700元/股，盘中一度涨超755%，最终收涨近693%，成为A股历史新股第一大肉签[7] - 另一GPU公司壁仞科技披露港股IPO通过聆讯[7] AI硬件板块 - AI硬件板块集体走强，CPO、液冷服务器、高速铜缆分别大涨6.26%、4.79%、3.69%[11] - 液冷服务器方面，飞龙股份、英维克、奕东电子（20CM）、大元泵业涨停，同飞股份、中石科技、科创新源、思泉新材等集体大涨[3][10] - CPO方面，联特科技（20CM）、光迅科技、长飞光纤涨停，炬光科技、源杰科技、新易盛、天孚通信、亨通光电等大涨[3][10] - 市场传闻联特科技通过谷歌验证并拿到光模块订单，推动其股价20CM涨停[12] 个股事件 - 三六零股价早盘一度跌超7.7%，最终收跌3.22%，源于前高级副总裁“玉红”在社交平台指控公司创始人周鸿祎财务造假[19] - 公司发布公告回应称相关言论完全背离事实，并将依法追究法律责任[19]

主力资金持续净流出概况 - 截至12月17日收盘，沪深两市共有749只个股连续5日或5日以上主力资金净流出 [1] 净流出持续时间排名 - ST京蓝连续28日主力资金净流出，持续时间排名第一 [1] - 金固股份连续22日主力资金净流出，持续时间位列第二 [1] - 汤姆猫连续17日主力资金净流出 [1] - 凯盛科技连续19日主力资金净流出 [4] - 云赛智联连续17日主力资金净流出 [3] - 易华录连续17日主力资金净流出 [3] 净流出总规模排名 - 和而泰连续9天累计净流出45.69亿元，净流出总规模最大 [1] - 海光信息连续7天累计净流出24.83亿元，净流出总规模位列第二 [1] - 卧龙电驱连续7天累计净流出15.51亿元 [1] - 三六零连续8天累计净流出14.92亿元 [1] - 博纳影业连续5天累计净流出11.58亿元 [1] - 欧菲光连续12天累计净流出10.17亿元 [1] - 美的集团连续7天累计净流出10.16亿元 [1] - 歌尔股份连续6天累计净流出10.06亿元 [1] 净流出占成交额比例排名 - *ST精伦主力资金净流出占成交金额比例排名居首，该股近11日下跌28.72% [1] - 浙文互联主力资金净流出比例达20.66% [1] - 东华软件主力资金净流出比例达13.76% [1] - 统联精密主力资金净流出比例达13.07% [4] - 金固股份主力资金净流出比例达12.68% [1] - 三安光电主力资金净流出比例达12.63% [1] - 和而泰主力资金净流出比例达12.03% [1] - 中船防务主力资金净流出比例达12.06% [2] - 兴齐眼药主力资金净流出比例达12.43% [2] - 联美控股主力资金净流出比例达12.45% [3] - 英搏尔主力资金净流出比例达14.20% [3] - 浙大网新主力资金净流出比例达13.92% [2] 期间累计涨跌幅情况 - 昀冢科技在连续12日净流出期间累计下跌41.03% [1] - 交建股份在连续10日净流出期间累计下跌41.19% [3] - 一品红在连续5日净流出期间累计下跌30.96% [2] - 和而泰在连续9日净流出期间累计下跌27.61% [1] - 大有能源在连续10日净流出期间累计下跌25.22% [3] - 浪潮软件在连续11日净流出期间累计下跌24.35% [1] - 联美控股在连续9日净流出期间累计下跌21.74% [3] - 联建光电在连续7日净流出期间累计下跌21.34% [3] - 超讯通信在连续5日净流出期间累计下跌20.92% [2] - 江龙船艇在连续11日净流出期间累计下跌20.14% [1] - 厦门港务在连续5日净流出期间累计下跌19.60% [3] - 海南瑞泽在连续5日净流出期间累计下跌19.94% [3] - 元隆雅图在连续12日净流出期间累计下跌19.37% [4] - 金固股份在连续22日净流出期间累计下跌19.16% [1] - 海南发展在连续5日净流出期间累计下跌18.88% [1] - 易华录在连续17日净流出期间累计下跌18.73% [3] - 海南海药在连续5日净流出期间累计下跌18.72% [3] - 合力泰在连续6日净流出期间累计下跌17.72% [1] - 榕基软件在连续5日净流出期间累计下跌17.92% [3] - 四方达在连续6日净流出期间累计下跌17.94% [2] - 中国武夷在连续6日净流出期间累计下跌16.55% [2] - 博纳影业在连续5日净流出期间累计下跌16.13% [1] - 天源迪科在连续8日净流出期间累计下跌16.08% [3] - 三六零在连续8日净流出期间累计下跌15.31% [1] - 英搏尔在连续12日净流出期间累计下跌15.42% [3] - 海峡股份在连续5日净流出期间累计下跌15.00% [2] - 汤姆猫在连续17日净流出期间累计下跌14.94% [1] - 凯撒旅业在连续5日净流出期间累计下跌14.95% [2] - 西王食品在连续7日净流出期间累计下跌14.36% [4] - 南威软件在连续6日净流出期间累计下跌15.92% [4] - 少数个股在资金净流出期间股价上涨，如山金国际连续7日净流出4.66亿元但股价上涨13.21%，斯瑞新材连续5日净流出3.52亿元但股价上涨32.32%，华海清科连续6日净流出3.05亿元但股价上涨9.55%，巨化股份连续7日净流出3.03亿元但股价上涨2.57% [2][3]

瑞财经 吴文婷12月16日，前360高管"炮轰"周鸿祎，自称帮其做假账至少几十亿一事引发热议。 360公司、周鸿祎相继发布声明回应称，经核查，玉红曾担任Gamewave游戏公司负责人，该公司十多年 前被原360美股上市主体Qihoo360收购。玉红2014年入职360集团下属公司，一年后2015年因个人原因离 职。其在职期间从未担任360集团核心管理层职务。 声明中指出，玉红所称"财务造假"等言论完全背离事实。360集团始终坚持合规经营，严格遵守国家法 律法规及证券市场规则，定期接受权威机构审计，财务公开透明、健康合规。 另外，针对玉红对360集团、创始人周鸿祎及相关企业家的恶意诽谤，360集团将依法采取法律措施追究 其法律责任，坚决维护企业声誉与合法权益。 截至当日收盘时，三六零(601360. SH)报10.86元，跌5.07%，总市值约760.15亿元。 ...

事件概述 - 12月16日，市场流传微信截图，用户“玉红”指控三六零及其创始人周鸿祎存在财务造假，涉及金额“至少几十亿” [1] - 受此消息影响，三六零当日股价收盘下跌5.07% [1][8] - 三六零集团及周鸿祎本人于当日发布严正声明，称相关言论为恶意诋毁，言辞极端失实，影响恶劣 [1][9] - 三六零发布澄清公告，表示将依法采取法律措施追究相关不实言论的法律责任 [1][8] 指控方背景与关系澄清 - 指控人“玉红”为趣游科技（即GameWave）创始人 [8][13] - 天眼查信息显示，“玉红”目前关联23家公司，其中8家为存续状态 [8][13] - GameWave游戏公司曾被三六零原美股上市主体Qihoo 360 Technology Co. Ltd.收购 [4][10] - “玉红”于2014年入职Qihoo 360下属公司，2015年因个人原因离职 [4][10] - 三六零澄清，“玉红”在职期间从未担任A股上市公司三六零的核心管理层职务 [4][10] - 趣游科技当前实际控制人为周鸿祎，共持有13.54%股份 [8][13] 公司对财务造假指控的具体回应 - 针对指控涉及的GameWave系公司业务，三六零公告澄清：自2018年重组上市以来至2024年，该系公司年均业务收入约0.2亿元 [7][13] - 上述年均收入占公司同期年均总收入的比例约为0.2% [7][13] - 公司声明，重组上市以来游戏业务收入确认符合企业会计准则规定，不存在财务造假情形 [7][13] 公司游戏业务现状 - 从近年年报和半年报看，游戏业务已非三六零的重点业务 [8][13] - 公司自研游戏项目长期没有突出表现，主要以渠道见长 [8][13] - 游戏业务少有的亮点是代理运营由Wargaming研发的端游《坦克世界》和《战舰世界》的中国区业务 [8][13]