行业指数表现 - 2025年7月中信基础化工行业指数上涨4.51% 在30个中信一级行业中排名第13位 [1][2] - 行业指数跑赢上证综指0.77个百分点 跑赢沪深300指数0.96个百分点 [2] - 最近一年行业指数累计上涨41.50% 跑赢上证综指13.06个百分点 跑赢沪深300指数16.24个百分点 在30个行业中排名第14位 [2] 子行业表现 - 33个中信三级子行业中26个上涨 7个下跌 [3] - 改性塑料、聚氨酯和民爆用品涨幅居前 分别上涨16.69%、14.01%和12.09% [1][3] - 锦纶、氟化工、锂电化学品表现落后 分别下跌3.99%、1.26%和1.25% [3] 个股表现 - 基础化工板块523只个股中310只上涨 211只下跌 [3] - 涨幅前五分别为上纬新材(1083.42%)、东材科技(84.92%)、宏和科技(58.84%)、高争民爆(53.51%)和保利联合(50.446%) [3] - 跌幅前五分别为技源集团(-26.23%)、科恒股份(-25.78%)、中毅达(-23.69%)、兴业股份(-23.14%)和锦鸡股份(-20.43%) [3] 产品价格走势 - WTI原油上涨6.37%至69.26美元/桶 布伦特原油上涨7.28%至72.53美元/桶 [4] - 卓创跟踪的319个产品中103个上涨 177个下跌 [4] - 涨幅前五为TDI(43.29%)、三氯甲烷(32.79%)、炼焦煤(32.56%)、棕榈仁油(25.78%)和脂肪醇(22.37%) [4] - 跌幅前五为丙烯酸甲酯(-24.08%)、丙烯酸丁酯(-10.61%)、苯胺(-9.30%)、丙烯酸乙酯(-9.22%)和MIBK(-9.02%) [4] 投资策略 - 建议关注受益反内卷政策的农药、有机硅和涤纶长丝行业 [1][5] - 反内卷整治有望缓解产能重复建设和无序竞争局面 [5] - 维持行业"同步大市"投资评级 [5]

关于"东材转债"赎回暨摘牌公告的核心内容 - 公司决定提前赎回"东材转债"，赎回价格为100.8055元/张（含当期应计利息0.8055元/张）[3][8][9] - 赎回条件已触发：2025年7月18日至8月7日期间，公司股票有15个交易日收盘价不低于转股价的130%（14.99元/股）[4][6] - 最后交易日为2025年9月2日，最后转股日为2025年9月5日，赎回登记日为2025年9月5日[1][2][4] 赎回条款及程序 - 赎回条款包含两种情形：股价达标或未转股余额不足3000万元[5] - 当期应计利息计算公式：IA=B×i×t/365，其中票面利率1.00%，计息天数294天（2024年11月18日至2025年9月8日）[9] - 赎回程序包括：9月8日冻结未转股债券、发放赎回款，并通过中登上海分公司完成资金清算[10] 交易与税务安排 - 债券将于2025年9月8日起摘牌，停止交易和转股[3][11] - 个人投资者税后赎回金额为100.6444元/张（20%税率），居民企业及QFII免税赎回金额为100.8055元/张[12] - 当前二级市场价格（151.068元/张）显著高于赎回价，凸显及时转股或卖出的必要性[14] 时间节点提醒 - 截至2025年8月14日，距离最后交易日剩13个交易日，距离最后转股日剩16个交易日[1][2] - 赎回款发放日为2025年9月8日，与摘牌日同步[4][10][11]

赎回条款触发条件 - 公司股票自2025年7月18日至2025年8月7日连续15个交易日收盘价不低于当期转股价格11.53元的130%（即14.99元/股），触发有条件赎回条款 [2][3][4] 赎回关键时间节点 - 最后交易日为2025年9月2日，截至2025年8月14日仅剩13个交易日 [1][5] - 最后转股日为2025年9月5日，截至2025年8月14日仅剩16个交易日 [1][6] - 赎回登记日为2025年9月5日，当日收市后未转股可转债将全部冻结 [4][7] - 赎回款发放日为2025年9月8日，当日完成资金清算及债券摘牌 [1][4][5] 赎回价格计算 - 赎回价格按债券面值加当期应计利息定为100.8055元/张 [1][4] - 当期应计利息计算公式：IA=B×i×t/365=100元×1.00%×294天/365=0.8055元/张 [3][4] - 计息周期从上一付息日2024年11月18日起至赎回日2025年9月8日止共294天 [4] 投资者操作影响 - 二级市场最新收盘价151.068元/张（2025年8月14日）较赎回价格100.8055元/张存在显著溢价 [8] - 投资者可选择以转股价11.53元转换为股票，或在二级市场卖出，否则将按赎回价被强制赎回 [2][8] - 个人投资者实际税后赎回金额为100.6444元/张（扣除20%利息所得税），机构投资者为100.8055元/张 [6] 赎回后续安排 - 2025年9月8日起"东材转债"正式摘牌，停止交易和转股 [2][5][6] - 公司委托中国证券登记结算上海分公司完成资金清算及债券注销 [4][5]

行业投资评级 - 维持行业"同步大市"的投资评级，当前中信基础化工板块TTM市盈率为27.54倍，略低于历史平均水平29.32倍 [63] - 行业估值在30个中信一级行业中排名第20位 [63] 核心观点 - 化工品价格延续下行态势，2025年7月卓创资讯跟踪的319个产品中177个品种下跌，跌幅居前的包括丙烯酸甲酯(-24.08%)、丙烯酸丁酯(-10.61%) [7] - 反内卷政策持续发力，农药、有机硅和涤纶长丝行业受益于产能重复建设缓解和竞争秩序优化 [5][7] - 2025年7月中信基础化工行业指数上涨4.51%，跑赢沪深300指数0.96个百分点，子行业中改性塑料(+16.69%)、聚氨酯(+14.01%)表现突出 [7] 市场表现 - 2025年7月基础化工板块523只个股中310支上涨，上纬新材(+1083.42%)、东材科技(+84.92%)涨幅居前 [7] - 近一年中信基础化工指数上涨41.50%，跑赢沪深300指数16.24个百分点 [7] - 国际油价上涨，WTI原油上涨6.37%至69.26美元/桶，布伦特原油上涨7.28%至72.53美元/桶 [7] 重点子行业 - **农药行业**：启动"正风治卷"三年行动，针对隐性添加、非法生产等乱象，2024年行业平均利润率仅5.7% [28][29] - **有机硅**：中间体价格上涨17.79%至12250元/吨，反内卷政策推动行业格局优化 [7][55] - **涤纶长丝**：行业协会发布高质量发展倡议书，避免低水平重复建设 [66] 产品价格动态 - 涨幅前五：TDI(+43.29%)、三氯甲烷(+32.79%)、炼焦煤(+32.56%)、棕榈仁油(+25.78%)、脂肪醇(+22.37%) [55] - 跌幅前五：丙烯酸甲酯(-24.08%)、丙烯酸丁酯(-10.61%)、苯胺(-9.30%)、丙烯酸乙酯(-9.22%)、MIBK(-9.02%) [55] 行业政策动向 - 中央财经委员会会议强调依法治理低价无序竞争，推动落后产能退出 [69] - 多个行业出台反内卷措施，包括光伏最低资本金30%、风电抵制低价恶性竞争、钢铁倡导产业链协同 [68] - 省内天然气管道运输价格机制改革，实行分区定价或全省统一定价 [26] 公司动态 - **新疆天业**：投产国内最大乙醇制乙烯装置(22.5万吨/年)，乙烯纯度达99.96% [32] - **山东海化**：投资23.2亿元获取内蒙古最大天然碱矿29%股权，矿区矿物量14.47亿吨 [33][34] - **神马股份**：拟9.52亿元收购尼龙化工10.27%股权，强化尼龙66产业链整合 [53]

东材转债时间安排 - 最后交易日为2025年9月2日，截至8月14日剩13个交易日[4][14][18] - 最后转股日为2025年9月5日，截至8月14日剩16个交易日[4][14][18] - 赎回登记日为2025年9月5日[4][9][18] - 赎回款发放日为2025年9月8日[4][11][13] 赎回相关数据 - 赎回价格为100.8055元/张，当期应计利息0.8055元/张，票面利率1.00%，计息294天[10][11] - 2025年8月14日收盘价151.068元/张，与赎回价差异大[18] 税收情况 - 个人投资者缴纳20%利息税，税后赎回金额100.6444元/张[16] - 居民企业自行缴税，实际派发100.8055元/张（含税）[17] - 非居民企业暂免征税，实际派发100.8055元/张[17] 其他信息 - 触发有条件赎回条款[6][8] - 提醒持有人限期转股或卖出，质押或冻结需提前解除[18][19] - 赎回完成后东材转债将在上海证券交易所摘牌[4][15][18] - 董事会办公室联系电话028 - 65498663[20] - 公告发布于2025年8月15日[21]

塑料板块整体表现 - 8月13日塑料板块较上一交易日上涨2.49% 领涨个股为唯科科技（301196）涨幅14.12% [1] - 当日上证指数上涨0.48%至3683.46点 深证成指上涨1.76%至11551.36点 [1] - 板块内10只个股涨幅超3% 其中东材科技（601208）与沧州明珠（002108）分别涨10.02%和9.94% [1] 个股涨跌详情 - 涨幅前三位：唯科科技（301196）收102.50元/股成交11.79亿元 东材科技（601208）收17.90元/股成交17.87亿元 沧州明珠（002108）收3.98元/股成交5.62亿元 [1] - 跌幅前三位：安利股份（300218）跌2.39%至22.85元/股 横河精密（300539）跌1.65%至26.75元/股 华峰超纤（300180）跌1.60%至8.59元/股 [2] - 成交额前三：东材科技（601208）17.87亿元 唯科科技（301196）11.79亿元 上纬新材（688585）14.35亿元 [1] 资金流向分析 - 塑料板块主力资金净流出1.32亿元 游资资金净流入7134.2万元 散户资金净流入6084.31万元 [2] - 东材科技（601208）获主力净流入2.82亿元（占比15.77%） 但遭游资净流出8152.79万元 [3] - 沧州明珠（002108）主力净流入1.26亿元（占比22.49%） 游资净流出3849.89万元 [3] - 平安电工（001359）主力净流入7658.21万元（占比17.51%） 中研股份（688716）主力净流入5781.08万元（占比7.46%） [3]

PET铜箔概念板块市场表现 - 截至8月13日收盘 PET铜箔概念板块整体上涨2.72% 位居概念板块涨幅第五位 [1] - 板块内32只个股上涨 铜冠铜箔涨停20% 东材科技和洪田股份涨停 德福科技上涨17.30% 中一科技上涨16.13% 隆扬电子上涨10.82% [1] - 跌幅居前个股包括沃格光电下跌1.99% 欧莱新材下跌1.30% 洁美科技下跌1.28% [1] 板块资金流向 - 板块获得主力资金净流入5.66亿元 21只个股获主力资金净流入 [2] - 5只个股主力资金净流入超5000万元 铜冠铜箔净流入3.38亿元 东材科技净流入2.53亿元 诺德股份净流入2.01亿元 隆扬电子净流入1.57亿元 [2] - 主力资金净流入率最高为东材科技14.16% 诺德股份14.04% 铜冠铜箔13.26% [3] 个股资金数据明细 - 中一科技主力资金净流入5129.71万元 换手率21.62% [3] - 方邦股份主力资金净流入4492.92万元 净流入率12.39% [3] - 洁美科技主力资金净流出7168.51万元 净流出率-20.12% [5] - 先导智能主力资金净流出7868.33万元 净流出率-8.36% [5] - 德福科技主力资金净流出7893.57万元 净流出率-2.49% [5]

市场整体表现 - 上证综指报3682.19点 上涨0.44% 收于五日均线之上 [1] - A股总成交额达17187.68亿元 [1] - 620只A股价格突破五日均线 [1] 个股技术指标表现 - 首药控股乖离率15.20% 涨幅19.99% 换手率9.80% 最新价55.94元 [2] - 中一科技乖离率11.60% 涨幅15.43% 换手率18.35% 最新价31.49元 [2] - 欧林生物乖离率10.16% 涨幅12.73% 换手率2.99% 最新价23.11元 [2] - 广钢气体乖离率9.92% 涨幅13.33% 换手率12.69% 最新价11.48元 [2] - 天龙集团乖离率9.55% 涨幅12.79% 换手率25.08% 最新价9.61元 [2] - 菲利华乖离率9.54% 涨幅12.03% 换手率6.47% 最新价85.11元 [2] - 硅烷科技乖离率8.64% 涨幅11.84% 换手率6.13% 最新价12.09元 [2] - 东杰智能乖离率8.63% 涨幅11.88% 换手率14.21% 最新价18.18元 [2] - 金橙子乖离率8.60% 涨幅12.01% 换手率24.94% 最新价37.40元 [2] - 沧州明珠乖离率7.86% 涨幅9.94% 换手率8.65% 最新价3.98元 [2] - 长城电工乖离率7.74% 涨幅9.99% 换手率8.59% 最新价11.89元 [2] - 多伦科技乖离率7.71% 涨幅9.96% 换手率7.21% 最新价9.83元 [2] - 森特股份乖离率7.47% 涨幅10.04% 换手率2.72% 最新价11.51元 [2] - 江顺科技乖离率7.23% 涨幅9.99% 换手率29.97% 最新价64.94元 [2] - 美迪西乖离率7.16% 涨幅9.32% 换手率8.65% 最新价63.90元 [2] - 天元智能乖离率7.15% 涨幅9.99% 换手率32.69% 最新价21.80元 [2] - 中坚科技乖离率6.56% 涨幅10.00% 换手率7.04% 最新价105.39元 [2] - 东材科技乖离率6.52% 涨幅8.42% 换手率9.58% 最新价17.64元 [2] - 宏和科技乖离率6.48% 涨幅10.01% 换手率3.98% 最新价27.15元 [3] - 湖南天雁乖离率6.36% 涨幅10.01% 换手率15.54% 最新价14.18元 [3]

光刻机概念股表现 - 光刻机概念股盘中走势活跃 中船特气、凯美特气、东材科技等涨停 华特气体、华懋科技涨超9% [1] 第三代半导体技术突破 - 国家第三代半导体技术创新中心深圳综合平台在氮化镓/碳化硅集成领域取得突破性进展 首次研制商用8英寸4°倾角4H-SiC衬底上的高质量氮化铝镓/氮化镓异质结构外延 [1] - 该技术显著降低氮化镓外延材料缺陷密度 大幅提升散热性能 各项指标达国际领先水平 有望解决可靠性问题 [1] - 突破大尺寸氮化镓与碳化硅材料单片集成的技术瓶颈 可批量应用于大尺寸高质量氮化镓外延材料制备 为硅基氮化镓技术路线提供替代方案 [1] 氮化镓行业前景 - 5G技术、汽车、无线通信、航天航空等领域发展推动对耐高温、耐高压、高频及大功率性能的需求 [2] - 氮化镓作为第三代宽禁带半导体代表 具有宽禁带、高击穿场强、高热导率和高电子漂移速率等优势 [2] - 氮化镓器件导通电阻小、电子迁移率高、热导性好 在散热、能耗、体积方面优势明显 可提升电力电子器件性能并节省能源 [2] - 厂商正通过垂直型结构和提高集成度寻求技术突破 氮化硅功率器件性能及性价比提升后 在高、中、低电压场景均有发展潜力 [2] - 氮化镓在汽车电气系统、大规模集成电路、无线通讯等领域发展前景广阔 [2]

军工股市场表现 - A股市场军工股持续强势 多只个股出现显著上涨 其中美晨科技20CM涨停 臻镭科技涨超13% 北方长龙涨超12% 海兰信涨超10% [1] - 中电鑫龙 烽火电子 航天科技 长城军工 长城电工 华密新材 黄河旋风10CM涨停 东材科技 永贵电器涨超8% 捷强装备 特发信息 中兵红箭 内蒙一机涨超7% [1] - MACD金叉信号形成 这些股涨势不错 [2] 个股涨幅数据 - 美晨科技涨幅19.91% 总市值37.35亿 年初至今涨幅18.81% [2] - 臻镭科技涨幅13.92% 总市值144亿 年初至今涨幅92.86% [2] - 北方长龙涨幅12.52% 总市值166亿 年初至今涨幅423.19% [2] - 海兰信涨幅10.55% 总市值144亿 年初至今涨幅144.02% [2] - 中电鑫龙涨幅10.05% 总市值69.72亿 年初至今涨幅77.07% [2] 市值与涨幅表现 - 烽火电子涨幅10.04% 总市值108亿 年初至今涨幅41.40% [2] - 航天科技涨幅10.03% 总市值168亿 年初至今涨幅92.07% [2] - 长城军工涨幅10.01% 总市值491亿 年初至今涨幅476.70% [2] - 长城电工涨幅9.99% 总市值52.52亿 年初至今涨幅106.07% [2] - 华密新材涨幅9.98% 总市值54.15亿 年初至今涨幅116.26% [2] 其他显著上涨个股 - 黄河旋风涨幅9.92% 总市值76.72亿 年初至今涨幅27.88% [2] - 东材科技涨幅8.67% 总市值160亿 年初至今涨幅137.06% [2] - 永贵电器涨幅8.29% 总市值73.97亿 年初至今涨幅7.92% [2] - 捷强装备涨幅7.85% 总市值65.05亿 年初至今涨幅131.39% [2] - 特发信息涨幅7.82% 总市值88.14亿 年初至今涨幅70.26% [2] 大型军工企业表现 - 中兵红箭涨幅7.54% 总市值332亿 年初至今涨幅64.78% [2] - 内蒙一机涨幅7.16% 总市值479亿 年初至今涨幅232.11% [2]