项目进展 - 沪渝蓉高铁通泰扬特大桥跨京杭运河斜拉桥于12月19日顺利合龙 标志着该大桥控制性工程取得突破性进展 [2] - 合龙的斜拉桥位于江苏扬州 全长564.3米 主跨300米 主塔高128米 桥面距离航道水位约30米 [2] 项目背景与规模 - 通泰扬特大桥由中国铁建大桥局承建 [2] - 沪渝蓉高铁是国家"八纵八横"高铁骨干通道之一 线路总长约2100公里 设计时速350公里 [2]

债券付息安排 - 中国铁建股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券(第二期)(品种一)将于2025年12月29日开始支付利息 [1] - 本次付息周期为自2024年12月27日至2025年12月26日期间 [1] 债券核心条款 - 本期债券简称“铁建YK07”，发行总额为人民币17亿元 [1] - 本期债券首个周期的票面利率为2.97% [1] - 每手“铁建YK07”面值1000元，本次派发利息为29.70元(含税) [1]

债券付息安排 - 中国铁建股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券(第二期)(品种一)将于2025年12月29日开始支付利息 [1] - 本期付息计息期间为2024年12月27日至2025年12月26日 [1] 债券基本信息 - 本期债券简称为“铁建YK07” [1] - 本期债券发行总额为人民币17亿元 [1] - 本期债券首个周期的票面利率为2.97% [1] 派息方案 - 每手“铁建YK07”面值1000元，派发利息为29.70元(含税) [1]

公司债券付息安排 - 中国铁建股份有限公司发行的“铁建YK07”债券将于2025年12月29日开始支付利息，计息期间为2024年12月27日至2025年12月26日 [1] - 该期债券票面利率为2.97% [1] - 每手债券面值为1,000元，派发利息金额为29.70元（含税） [1]

债券基本信息 - 发行人是中国铁建，法定代表人为戴和根[10] - 发行总额为人民币17亿元[11] 时间相关 - 债权登记日为2025年12月26日[7] - 债券付息日为2025年12月29日[7] 利率与利息 - 首个周期票面利率为2.97%[12] - 每手“铁建YK07”面值1000元派发利息29.70元（含税）[13] 税收政策 - 个人投资者债券利息所得税按20%征收[18] - 2021 - 2025境外机构投资境内债券利息暂免两税[19]

行业核心数据 - 2025年10月中国铁路机车单月产量为137辆，同比增长71.3% [1] - 2025年1月至10月中国铁路机车累计产量为762辆，累计增长23.9% [1] 相关上市公司 - 新闻提及的上市企业包括中国中车、中国中铁、中国铁建、晋西车轴、太原重工、时代新材、神州高铁、康尼机电、辉煌科技、晋亿实业 [1] 相关行业研究 - 新闻引用了智研咨询发布的《2025-2031年中国铁路机车行业市场现状分析及未来前景规划报告》 [1]

债券发行完成 - 中国铁建股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券(第四期)发行工作已于2025年12月18日结束 [1] - 本期债券品种一最终实际发行规模为10.00亿元，最终首个周期的票面利率为2.12%，认购倍数为1.77倍 [1] - 本期债券品种二最终实际发行规模为12.00亿元，最终首个周期的票面利率为2.38%，认购倍数为1.24倍 [1] - 本期债券品种三全额回拨至品种一和品种二 [1]

债券获批 - 公司获批发行不超300亿元公司债券[6] 本期债券发行 - 发行规模不超40亿元，分三个品种[7] - 品种一规模10亿，利率2.12%，认购倍数1.77倍[8] - 品种二规模12亿，利率2.38%，认购倍数1.24倍[8] - 品种三全额回拨至品种一和二[8] 获配情况 - 中信证券等四家券商及关联方共获配15.6亿元[10] 发行结束时间 - 本期债券发行于2025年12月18日结束[8]

公司项目进展 - 中国铁建大桥局承建的深圳地铁27号线长岭陂站于12月18日顺利完成全线首块顶板浇筑，工程建设取得突破性进展 [1] - 该车站为地下三层岛式车站，总长160.8米，采用明挖顺作法施工 [1] - 车站施工区域条件复杂，场地狭小，周边管线密集，涉及既有消防站的拆除与迁改，施工难度与安全风险高 [1] 项目战略意义 - 深圳地铁27号线建成后，将串联起前海、南山科技园、西丽高铁新城等片区 [1]

行业投资展望 - 2026年行业投资有望维稳 随着地方政府化债有序推进及中央“两重”项目实施 部分子板块有望随国家战略获得较高投资弹性 [1] 公司经营与订单 - 2025年前三季度新签合同额同比+3.08% 较2024年全年同比-7.80%呈现边际改善 [1] - 2025年Q1-3新签合同结构优化 工程承包新签1.11万亿同比-0.39% 绿色环保新签1445亿同比+15.44% 物资物流新签1522亿同比+28.7% 新兴产业新签167亿同比+66.78% [1] - 截至2025年三季度末 公司在手合同额8.10万亿 对比2024年营业总收入1.07万亿 在手订单充裕 [1] 公司财务表现 - 2025年Q1-3营业总收入7284亿 同比-3.9% 归母净利润148亿 同比-5.6% [2] - 公司开展“三金”压控 2025年Q1-3经营性现金流同比少流出92.6亿 [2] - 应收账款账龄结构优化 1年以内账龄占比从2022年的67.97%提升至2024年的72.23% 2025年上半年进一步提升至75.27% [2] 估值与股息 - 截至2025年12月8日 中国铁建A股PE（TTM）5.5X PB 0.43X H股PE（TTM）3.6X PB 0.25X H股相较A股折价明显 [2] - 2021-2024年公司派发现金红利分别为33.4亿/38.0亿/47.5亿/40.7亿 占当期可供分配利润的15.37%/15.91%/20.18%/20.60% [2] - 当前A股股息率3.87% H股股息率5.93% [2] 盈利预测与估值分析 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为214亿/217亿/223亿人民币 同比-3.6%/+1.3%/+2.5% 对应PE 3.1X/3.2X/3.1X [3] - 选取港股中国中铁、中国交通建设、中国能源建设作为可比公司 其2025/2026年平均PE为3.8X/3.6X [3] - 采用2026年数据估值 假设中国铁建2026年PE为3.6X 对应市值779亿人民币（折算858亿港币） 较当前市值748亿港币有14.7%上涨空间 [3]