证券代码：601168 证券简称：西部矿业 公告编号：临 2024-018 西部矿业股份有限公司 关于召开 2024 年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 4 月 24 日（星期三） 上午 09:00-10:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 4 月 17 日（星期三）至 4 月 23 日（星期二）16:00 前 登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 wm@westmining.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进 行回答。 西部矿业股份有限公司（以下简称"公司"）将于 2024 年 4 月 20 日发布公司 2024 年第一季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年第一季 度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 4 月 24 日上午 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 行业层面 - 供需缺口呈放大趋势,长期铜价中枢上行 [1] - 中美制造业库存增速底部回升,去库周期向补库周期切换有望带动需求周期性回升 [1] - 美联储货币周期的切换有望带动美元指数和美债收益率向下,利于提振铜的金融属性 [1] - 铜矿供应扰动加剧,供给增速逐年下移,需求受益于新能源需求保持高增,铜供需缺口呈放大趋势,低库存或成为新常态,基本面支撑铜价中枢上行 [1] 公司层面 - 业绩略低于预期,碳酸锂、锌价格下跌影响投资收益 [1] - 铜精矿产量下滑主要受玉龙铜业一、二选厂升级改造影响 [1] - 公司归母净利润同比下降主要受电池级碳酸锂、锌现货均价分别同比下跌47%、14%,影响公司享有联营单位东台锂资源的投资收益和锌精矿毛利贡献同比下降 [1] - 玉龙铜矿一、二选厂改扩建工程完工,玉龙铜矿选矿量从1989万吨/年增加到2280万吨/年,2024年铜精矿生产目标16万吨,同比增长3万吨,贡献利润增量 [1] - 全资子公司西部铜业多金属选矿技改工程计划于2024年内完工投产,投产后西部铜业铅锌矿石处理量将从90万吨/年提升至150万吨/年 [1] 盈利预测与投资建议 - 预计未来三年归母净利润分别为38.9/39.8/42.3亿元,实现EPS分别为1.63/1.67/1.77元,对应PE分别为13/12/12X [1] - 维持"买入"评级 [1]

关于西部矿业股份有限公司 2023 年年度股东大会之 法律意见书 0 法律意见书 青海树人律师事务所 关于西部矿业股份有限公司 2023 年年度股东大会 之法律意见书 树律意见字〔2024〕第 34 号 致：西部矿业股份有限公司 引 言 西部矿业股份有限公司（以下简称"西部矿业"或"公司"）2023 年年度 股东大会（以下简称"本次股东大会"）于 2024 年 4 月 8 日在青海省西宁市城 西区五四大街 52 号公司办公楼召开，青海树人律师事务所（以下简称"本所"） 接受西部矿业委托，指派陈龙律师、马玥律师出席了本次股东大会，并就本次股 东大会的相关法律问题发表意见。 声 明 对本法律意见书的出具，本所律师声明如下： 1.本所律师依照《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）等法律法规和规 范性文件及《西部矿业股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有 关规定，及本法律意见书出具日以前已经发生或者存在的行为、事件、事实，严 格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，进行了充分的核查验证， 保证本法律意见书所认定的事实真实、准确 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：601168 证券简称：西部矿业 公告编号：2024-017 西部矿业股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2024 年 4 月 8 日 (二)股东大会召开的地点：青海省西宁市城西区五四大街 52 号公司办公楼 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 292 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 1,180,850,036 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 49.5530 | | 份总数的比例（%） | | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 1、会议召集人：第八届董事会 2、会议主持人：钟永生 董事长 3、会议的召开及表决方式：现场投票与网络投票结合的方式 4、本次股东大会的召集 ...

公司概况 - 公司是中国第二大铅锌精矿生产商、第五大铜精矿生产商[1] - 公司在2001年4月更名为“西部矿业股份有限公司”，2007年7月成功在上交所上市[13] - 公司的实控人为青海省人民政府国有资产监督管理委员会，控股股东为西部矿业股份有限公司[14] 业绩展望 - 公司2024-2026年实现营收分别为475.5/490.6/491.5亿元，实现归母净利34.9/36.6/38.1亿元，实现EPS分别为1.46/1.54/1.60元[64] - 预计2024-2026年铜价平均价维持在7.2万元/吨，铅、锌平均价分别维持在1.5、2.3万元/吨[63] 产能和资源 - 公司2023年底已形成电铅10万吨/年、电解铜21万吨/年、锌锭10万吨/年、锌粉1万吨/年、偏钒酸铵2000吨/年的产能[43] - 公司在国内拥有众多优势矿产资源，截至2023年底，总计拥有保有资源储量为铜金属605万吨、铅金属155.14万吨、锌金属270.34万吨等[39] 行业趋势 - 2023年全球精炼铜缺口达8.7万吨，处于供不应求状态[25] - 2023年我国终端行业耗铜量为1536吨，同比增速为5.5%[28] - 新能源汽车对铜消费拉动明显，2023年新能源汽车产销分别达到959万辆和950万辆，同比分别增长36%、38%[30] 股票评级 - 西部矿业（601168.SH）2023年P/E为12.20，2024年预计为13.03，2025年预计为12.42，2026年预计为11.93，EPS分别为1.17、1.46、1.54、1.60，股价为19.08元[66]

证券代码：601168 证券简称：西部矿业 编号：临 2024-016 西部矿业股份有限公司 关于 2023 年度业绩说明会召开情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司于2024年3月28日下午15:00-16:00在上海证券交易所上证路演中心采用 网络互动方式召开"西部矿业2023年度业绩说明会"。关于本次业绩说明会的召开 事项，公司已于2024年3月21日在《上海证券报》《中国证券报》《证券时报》 及上海证券交易所网站上披露了《西部矿业关于召开2023年度业绩说明会的公告》 （详见临时公告2024-015号）。现将有关事项公告如下： 一、投资者说明会召开情况 答复：公司 2023 年末负债总额为 317 亿元，利息支出 6.93 亿元，2024 年公 司将根据生产经营及项目建设情况，适当压缩负债规模。 4. 贵司是否有建设玉龙铜矿三期的规划？ 答复：公司正在推进玉龙铜矿三期工程前期手续办理工作，玉龙铜矿三期改 扩建项目建成后，开采规模将达到 3000 万吨/年。 2024年3月28日，公司副董 ...

业绩总结 - 西部矿业2023年实现营业收入427.48亿元，同比增长6.24%[1] - 公司未来预计实现营业收入457.63/479.93/505.65亿元[4] - 营业利润和净利润呈逐年增长趋势，分别为5085.45亿、6031.78亿、6477.64亿、6967.47亿[1] - 每股收益和每股经营现金也呈逐年增长，分别为1.17元、1.41元、1.52元、1.64元和2.62元、3.49元、3.59元、3.89元[1] - 归属母公司净利润逐年增长，分别为2789.28亿、3348.61亿、3612.13亿、3901.63亿[1] 未来展望 - 公司未来预计实现营业收入457.63/479.93/505.65亿元[4] - 铜矿供给受约束，需求增长，铜价有望继续上行[4] 分红计划 - 公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元，累计现金分红71.49亿元，占累计可分配利润的56.16%[3] 资产和负债情况 - 公司资产总计和负债合计均呈逐年增长，2026年分别预计达到59851.15百万元和28710.95百万元[6] 投资评级 - 投资评级分为股票评级和行业评级，根据相对沪深300指数的涨跌幅给出买入、增持、中性和减持建议[14]

西部矿业股份有限公司 （601168） 二〇二三年年度股东大会 （一） 主持人宣布会议开始并通报到会股东资格审查结果，以及 出（列）席会议人员 | 议案一 8 | | --- | | 年度董事会工作报告 8 2023 | | 议案二 21 | | 2023 年度独立董事述职报告 21 | | 议案三 22 | 1 西部矿业股份有限公司 二〇二三年年度股东大会议程 一、会议时间： 现场会议时间：2024 年 4 月 8 日 14 时 30 分开始 网络投票时间：采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系 统投票平台的投票时间为股东大会召开当日的交易时间段，即 2024 年 4 月 8 日 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联网投票平 台的投票时间为股东大会召开当日 2024 年 4 月 8 日 9:15-15:00。 二、会议地点：青海省西宁市城西区五四大街 52 号公司办公楼 三、会议议程： 会议材料 二〇二三年四月 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事 效率，保证大会的顺利进行，根据中国证监会发布的《上市公司股东 大会规则》，本公司《公司章程》和《股 ...

公司业绩 - 公司23Q4归母净利润为5.9亿元，环比下降14%[1] - 预计公司2024-2026年EPS为1.65/1.73/1.76元/股，给予公司2024年15倍PE，对应合理价值为24.68元/股，给予“买入”评级[1] - 西部矿业2026年预计总营收为4812.7百万元，总成本为3820.5百万元，总毛利为992.3百万元[9] - 西部矿业2026年的营业收入预计将增长1.7%[14] - 营业利润在2024年预计将增长36.7%[14] - ROE在2025年预计为20.3%[14] 产品展望 - 铜精矿产量预计在2025-2026年小幅增长，其他主要产品保守考虑产量保持稳定，产销顺畅[2] - 铜长期需求持续增长，预计2024-2026年铜精矿价格较2023年上行，铅、锌类产品整体吨营收相对稳定[3] - 考虑玉龙铜矿扩产，预计铜类产品的吨成本下降，其他产品成本相对稳定[4] 风险提示 - 公司面临的风险包括金属价格下跌、矿山扩产不及预期、矿山成本上升和矿产品加工费下跌[11][12]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入427.48亿元，同比增长6%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到51,084百万元，较2023年增长19.6%[14] 资源储量 - 公司拥有铜金属保有资源储量605万吨，铅金属保有资源储量155万吨，锌金属保有资源储量270万吨，铁矿石资源量3亿吨[2] 2024年计划 - 公司计划2024年实现营业总收入390亿元，利润总额39亿元，生产铅精矿5.18万金属吨、锌精矿10.94万金属吨、铜精矿15.87万金属吨等[8] 2026年展望 - 公司2026年预计净利润为6,496百万元，同比增长53.3%[14] - ROE预计在2026年将达到24.3%，较2023年增长10.6个百分点[14]