2025年中国内地万亿市值上市公司概况 - 截至2025年末，A+H股上市的内地公司中，市值超1万亿元的公司数量增至14家，较上年末新增4家，其中四家总部位于深圳 [1] - 同期，这些公司的总市值提升了约超9万亿元，涨幅超50% [1] - 万亿市值企业排行呈现“金字塔式”结构：约5万亿市值的公司仅腾讯一家；2-5万亿市值梯队有三家（工行、农行、阿里巴巴）；大部分企业集中在1万亿至2万亿市值梯队 [1] 新晋万亿市值“新贵”分析 - 2025年新晋的四家万亿市值公司为：工业富联、中国平安、中国人寿、招商银行 [1] - 工业富联市值同比增幅高达约188%，从4271.62亿元增至1.23万亿元，成为年度“黑马” [2][3][4] - 工业富联是覆盖AI全产业链的上市公司，作为英伟达核心供应商，其AI服务器产品线成长迅猛：2025年前三季度营业收入6039.31亿元，同比增长38.4%；云计算业务收入增超65%；GPU AI服务器收入同比增长超300% [4] - 中国平安、中国人寿和招商银行是金融板块估值修复的代表，市值涨幅分别为32.02%、16.16%和10.87% [2][4] - 中国人寿负债端结构改善，截至2025年11月30日总保费超7000亿元；资产端前三季度总投资收益3685.51亿元，同比增长41.0%，总投资收益率同比提升104个基点 [5] - 中国平安拥有近2.5亿个人客户，客均合同数2.94，持有4个及以上合同客户留存率达97.5%，构成其长期竞争壁垒 [5] - 招商银行在2025年前三季度营业总收入达2514.20亿元，是唯一突破2000亿元的股份行；净利润1145.37亿元，同比增长0.44%；净资产收益率（ROE）接近10%，在上市股份行中表现最优 [6] 科技与新赛道企业领涨 - 科技与新赛道企业市值涨幅超40%，金融、能源类企业涨幅多集中在10%-35%区间 [7] - 从总市值增长规模看，腾讯、阿里巴巴市值增量均增超万亿港元，农业银行也实现约0.78万亿元的市值增长 [7] - 腾讯2025年末市值升至5.46万亿港元，较上年末的3.85万亿港元增长42.02%，股价年涨幅超40% [2][7] - 腾讯AI战略落地体现在技术突破（混元模型行业领先）与业务融合（如广告收入增长），2025年第三季度研发支出228.2亿元创历史新高，同期营销服务收入增21%达362亿元 [7][8] - 腾讯元宝与生态产品深度打通，豆包日活用户（DAU）超1亿，稳居国内AI原生应用榜首 [8] - 阿里巴巴2025年末市值涨至2.73万亿港元，较上年末的1.57万亿港元增长73.71% [2][8] - 阿里千问公测23天月活用户（MAU）即破3000万，成为全球增长最快的AI应用之一；2025年第三季度云业务收入重回13%的双位数增长，其中AI相关产品收入连续6个季度实现三位数增长 [8][9] - 截至2025年第三季度，阿里巴巴集团账面仍有2923亿人民币净现金和其他流动性投资 [9] 金融与能源企业稳健表现 - 工商银行2025年末总市值2.63万亿元，较上年末的2.28万亿元增长15.17%，全年股价涨超20% [2][11] - 农业银行是银行股中的“惊喜”，2025年末总市值2.61万亿元，较上年末的1.83万亿元增长42.68%，A股年涨幅超50%，H股年涨幅超40%，并实现了罕见的“14连涨” [2][11] - 2025年10月，农业银行A股市净率（PB）升至1倍以上，打破了国有大行长期“破净”局面 [11] - 农业银行2025年前三季度营收5508.76亿元，同比增1.97%；归母净利润2208.59亿元，同比增3.03%；截至去年9月末，不良贷款率1.27%，拨备覆盖率295.08% [12] - 建设银行、中国石油、中国银行2025年末市值分别为1.87万亿元、1.85万亿元、1.70万亿元，较上年末涨幅分别为22.23%、17.76%、16.02% [2] - 宁德时代2025年末市值1.69万亿元，较上年末的1.17万亿元增长44.28% [2] - 中国移动2025年末市值1.62万亿元，较上年末的1.57万亿元增长3.37% [2] - 贵州茅台2025年末市值1.72万亿元，较上年末的1.91万亿元下跌9.92% [2] 市场结构特征与驱动逻辑 - 万亿市值企业的变化呈现出“科技与新赛道领涨、金融能源稳健”的特点 [1] - 新晋企业的路径折射出资本市场两大核心逻辑：科技赛道的爆发式增长、金融板块的估值修复 [4] - 银行股的上涨逻辑在于利润稳定性强、分红比例确定性高、高股息低估值等特性，在无风险利率下行背景下凸显类债属性 [6] - 银行股走势从“估值修复”向“价值重估”的逻辑演进，市场逐步认可其配置价值 [13] - 科技与金融的双线发力，传统行业的稳健调整，共同构成了中国资本市场发展图景 [13]

利润分配 - 2025年半年度A股每股现金红利0.33元[2] - 以19,848,875,884股为基数，拟派发现金红利6,550,129,041.72元(含税)[4] 时间安排 - 股权登记日为2026年1月15日，除权（息）日和现金红利发放日为2026年1月16日[2][6] 特殊情况 - 回购专用证券账户9,319,897股不参与利润分配[3][4][8][10] 税负情况 - 自然人股东和证券投资基金持股不同时长税负不同[12] - QFII股东和香港联交所投资者（沪股通）按10%税率代扣所得税[13] - 其他机构投资者和法人股东不代扣代缴所得税[14]

2025年中国内地万亿市值上市公司总体情况 - 截至2025年末，A+H股上市的内地公司中，市值超1万亿元的公司数量增至14家，较上年末新增4家 [1] - 同期，这些公司的总市值提升了约超9万亿元，涨幅超50% [1] - 市值结构呈现“金字塔式”：约5万亿市值的公司仅腾讯一家；2-5万亿市值梯队有三家（工行、农行、阿里巴巴）；大部分企业集中在1万亿至2万亿市值梯队 [1] 新晋万亿市值公司分析 - 2025年新晋的4家万亿市值公司为：工业富联、中国平安、中国人寿、招商银行 [1][4] - 工业富联市值同比增幅高达188.46%，从4271.62亿元增至1.23万亿元，是年度“黑马” [2][4][5] - 中国平安、中国人寿、招商银行总市值涨幅依次为32.02%、16.16%、10.87% [2][4] 科技与新赛道公司表现 - 科技与新赛道企业市值涨幅超40%，领跑市场 [9] - 腾讯控股年末市值达5.46万亿港元，年涨幅42.02%，市值增量超万亿港元 [2][9] - 阿里巴巴-W年末市值达2.73万亿港元，年涨幅73.71%，市值增量超万亿港元 [2][9] - 宁德时代年末市值达1.69万亿元，年涨幅44.28% [2] - 工业富联的暴涨源于全球AI算力需求爆发，其2025年前三季度营业收入6039.31亿元，同比增长38.4%；云计算业务收入增超65%；GPU AI服务器收入同比增长超300% [5] 金融板块公司表现 - 金融板块公司市值涨幅多集中在10%-35%区间，呈现稳健特征 [9] - 工商银行年末市值2.63万亿元，年涨幅15.17% [2] - 农业银行年末市值2.61万亿元，年涨幅42.68%，市值增长约0.78万亿元，是银行股中最大“惊喜” [2][9][13] - 建设银行年末市值1.87万亿元，年涨幅22.23% [2] - 中国银行年末市值1.70万亿元，年涨幅16.02% [2] - 中国平安、中国人寿、招商银行的晋级是金融板块估值修复的典型代表 [5] 能源与消费板块公司表现 - 中国石油年末市值1.85万亿元，年涨幅17.76% [2] - 贵州茅台年末市值1.72万亿元，年跌幅9.92% [2] - 中国移动年末市值1.62万亿元，年涨幅3.37% [2] 重点公司业务与财务亮点 - **工业富联**：作为英伟达核心供应商，AI服务器产品线成长迅猛，2025年前三季度归母净利润单季度首破100亿元 [5] - **腾讯控股**：2025年三季度研发支出228.2亿元创历史新高；AI驱动广告业务增长，三季度营销服务收入增21%达362亿元；腾讯元宝与豆包等AI应用生态效应显著 [9][10] - **阿里巴巴-W**：AI应用“千问”公测23天月活用户（MAU）即破3000万；2025年三季度云业务收入重回13%的双位数增长，其中AI相关产品收入连续6个季度实现三位数增长；截至2025年三季度，集团账面有2923亿元人民币净现金和其他流动性投资 [11] - **农业银行**：2025年前三季度营收5508.76亿元，同比增1.97%；归母净利润2208.59亿元，同比增3.03%；不良贷款率1.27%，拨备覆盖率295.08%；2025年10月A股市净率（PB）升至1倍以上，打破国有大行长期“破净”局面 [14] - **中国人寿**：截至2025年11月30日总保费超7000亿元；2025年前三季度总投资收益3685.51亿元，同比增长41.0%，总投资收益率同比提升104个基点 [6] - **中国平安**：拥有近2.5亿个人客户，客均合同数2.94，持有4个及以上合同客户留存率达97.5% [6] - **招商银行**：2025年前三季度营业总收入达2514.20亿元，是唯一突破2000亿元的股份行；净利润1145.37亿元，同比增长0.44%；净资产收益率（ROE）接近10%，在上市股份行中表现最优 [7] 市场趋势与驱动因素 - 资本市场两大核心逻辑：科技赛道的爆发式增长、金融板块的估值修复 [5] - 银行股估值修复逻辑演进：从政策催化与资金避险推动的上行，到因宏观数据与息差担忧的回调，再到市场认可其配置价值的修复，体现了从“估值修复”向“价值重估”的演进 [14] - AI成为驱动科技巨头市值增长与行业价值重估的核心因素，腾讯与阿里被机构列为核心AI投资概念股 [9]

公司分红方案 - 工业富联公告2025年半年度权益分派方案为每10股派送现金红利3.3元(含税) [1] - 股权登记日为2026年1月15日，除权(息)日及现金红利发放日为2026年1月16日 [1] - 本次利润分配方案已经公司2025年第二次临时股东大会审议通过 [1] 分红实施细节 - 以公司《2025年半年度权益分派实施公告》确定的股权登记日的总股本198.58亿股为计算基础 [1] - 扣除回购专用证券账户股票931.99万股后的实际股数为198.49亿股 [1] - 以198.49亿股为基数，合计派发现金红利65.5亿元(含税) [1]

股份回购 - 公司拟用5亿 - 10亿元自有资金以集中竞价交易方式回购股份[2] - 原回购价格上限不超20元/股，先调整为不超75元/股，后调整为不超74.67元/股[2][4] - 调整后回购价格上限自2026年1月16日起执行[4] - 公司后续将在回购期限内继续实施回购计划并披露信息[10] 利润分配 - 2025年半年度向全体股东每10股派现金红利3.3元（含税）[5] - 以19848875884股为基数，共派现金红利6550129041.72元（含税）[6] - 权益分派股权登记日为2026年1月15日，现金红利发放日为2026年1月16日[6] 其他 - 流通股份变动比例为0[8] - 调整后的回购股份价格计算公式（调整前上限 - 每股现金红利）÷（1 + 变动比例）[8]

债务融资 - 2021年11月29日境外全资子公司向新加坡交易所申请设最高20亿美元中票计划[2] - 2024年12月31日董事会审议通过发行境外债务融资工具授权议案[2] - 2025年6月19日股东大会审议通过该授权议案[2] - 近日向新加坡交易所申请中票计划更新上市[3]

关于富士康工业互联网股份有限公司 2025 年半年度差异化分红事项的核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"保荐机构"或"中金公司"）作为 富士康工业互联网股份有限公司（以下简称"工业富联"或"公司"）首次公开 发行 A 股股票并上市及持续督导的保荐机构，根据《中华人民共和国公司法》 《中华人民共和国证券法》《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公 司自律监管指引第 7 号——回购股份》等有关法律法规和规范性文件的要求，就 公司 2025 年半年度差异化分红事项进行了核查，核查情况及核查意见如下： 一、本次差异化分红的原因 中国国际金融股份有限公司 根据公司 2025 年第二次临时股东大会审议通过的《关于<富士康工业互联网 股份有限公司 2025 年半年度利润分配预案>的议案》，本次利润分配方案向全体 股东每 10 股派送现金红利 3.30 元(含税)，本次权益分派以公司《2025 年半年度 1 权益分派实施公告》确定的股权登记日的总股本 19,858,195,781 股，扣除回购专 用证券账户股票 9,319,897 股后的股数，即 19,848,875,884 股为基数，以此计算 合计拟派发现 ...

工业富联公告称，其境外全资子公司Cloud Network Technology Singapore Pte. Ltd.曾于2021年申请设立 有担保的本金总额最高为一定亿美元或等值货币的境外中期票据计划。公司在2024 - 2025年相关会议审 议通过在该计划下发行境外公司债务融资工具。近日，公司已向新加坡交易所申请该中票计划的更新上 市，发售通函后续将刊登在新加坡交易所网站。 ...

工业富联公告称，因2025年半年度权益分派实施，自2026年1月16日起，回购股份价格上限由不超75元/ 股调整为不超74.67元/股。公司2025年4月拟用5亿-10亿元自有资金回购股份，回购价不超20元/股， 2025年11月将回购价上限调至75元/股。2025年半年度利润分配以19,848,875,884股为基数，每股派0.33 元（含税），共派现65.50亿元。除价格上限调整外，回购其他事项不变。 ...

格隆汇1月8日｜工业富联公告，根据公司 2025 年第二次临时股东大会审议通过的《关于 <富士康工业 互联网股份有限公司 年半年度利润分配预案="年半年度利润分配预案"> 的议案》，本次利润分配方案 向全体股东每10 股派送现金红利 3.30 元(含税)，本次权益分派以公司《2025 年半年度权益分派实施公 告》确定的 股权登记日的总股本 19,858,195,781 股，扣除 回购专用证券账户股票 9,319,897 股后的股 数，即19,848,875,884 股为基数，以此计算合计拟派发现金红利 6,550,129,041.72 元(含税)。公司本次不 进行 送股或资本公积金转增股本。 ...