农牧渔板块市场表现 - 农牧渔板块今日继续上攻，全市场唯一农牧渔ETF（159275）开盘后持续红盘震荡，截至发稿场内价格涨0.3% [1] - 成份股方面，生猪养殖、种子、畜禽饲料、动保等板块部分个股涨幅居前，罗牛山大涨超5%，神农种业涨超4%，海南橡胶、美农生物、金新农等多股跟涨超2% [1] - 农牧渔ETF（159275）10:17价格0.995元，涨幅0.30%，均价0.996元，成交量0 [2] 生猪养殖行业现状 - 生猪价格持续下跌，养殖企业陷入亏损，今年十一之后生猪价格快速跌至11元/公斤附近 [2] - 截至2025年11月24日，全国生猪均价为11.6元/公斤，较9月30日的12.25元/公斤下跌0.65元/公斤 [2] - 仔猪价格为21.21元/公斤，较9月30日的22.22元/公斤下跌1.01元/公斤，生猪供应压力较大，行业陷入全面亏损 [2] 行业政策与周期展望 - 在"反内卷"政策调控和亏损减产双重驱动下，行业产能有望迎来加速去化期，可左侧布局生猪养殖板块 [3] - 中长期看，龙头养殖企业成本持续下降，周期头均盈利中枢或将提升，政策控制资本开支减少，企业持续稳定现金流增加分红预期 [3] - 当前距离产能调减目标设定时间期限越来越近，政策执行力度、养殖企业压力等都将有所加大，行业全面亏损继续，供给压力短期难以缓解 [4] - 秋冬季节疾病扰动加剧，预计近期生猪产能去化仍是行业主调，明年下半年猪价有望迎来新一轮上行趋势 [4] 板块估值与配置机会 - 截至11月25日收盘，农牧渔ETF标的指数中证全指农牧渔指数市净率为2.56倍，位于近10年来28.91%分位点的低位，中长期配置性价比凸显 [3] - 农牧渔ETF（159275）被动跟踪中证全指农牧渔指数，权重股包括牧原股份、温氏股份等生猪养殖行业龙头个股 [4] - 该ETF覆盖饲料、粮食种植、动保等农牧渔产业链主要细分行业，截至2025年9月末生猪养殖行业占比为40.25%，高于同类ETF [5]

海南板块市场表现 - A股市场海南板块于11月26日集体活跃，多只个股出现显著上涨 [1] - 康芝药业涨幅最大，达到10.67%，海南瑞泽和海南海药均涨停，涨幅分别为10.04%和10.00% [1][2] - 罗牛山涨超7%，新大洲A、海南矿业、神农种业、海马汽车涨超4%，另有6只个股涨超3% [1] 重点个股数据 - 康芝药业总市值61.85亿，年初至今涨幅高达177.35% [2] - 海南海药总市值120亿，年初至今涨幅为92.90% [2] - 海峡股份总市值289亿，为板块中市值最高个股，年初至今涨幅达98.90% [2] - 海马汽车年初至今涨幅为123.68%，新大洲A为61.25%，凯撒旅业为76.54% [2]

生产模式科技赋能 - 公司通过组建专业科技公司研发智能割胶机，解决橡胶树树干不规则导致传统机械难以精准下刀的问题，并经过近千次刀片组合尝试，使割胶机产能从最初仅为人工作业的30%大幅提升至80%以上[4] - 智能割胶机的应用将胶农工作时间从凌晨转为白天，工作内容从手工割胶变为发布命令和维护机器，极大改变了传统劳动密集型生产模式[2][3] - 公司建立集中采购管理体系，改变下属单位各自为战的粗放模式，例如电力采购采用集采模式后，下半年生产用电成交价较电网平时段电价下浮13.4%[5] - 自主研发橡胶智慧收购平台，实现刷脸识别、自动计量和秒到账的数字化收购，解决传统纸质登记易出错和现金结算有风险的问题[6] 产业链拓展与国际化布局 - 公司研发投入达3313.46万元，与高校合作开发纳米黏土胶使工程轮胎寿命提升15%至20%，高弹减震胶和环氧化天然橡胶等高端产品已应用于高端减震件和轮胎[7] - 2023年完成对新加坡上市公司合盛农业的并购，快速获取海外加工产能并切入全球贸易，2024年派遣专家团赴喀麦隆进行技术培训[8] - 全球业务已拓展至15个国家，在共建一带一路国家拥有40家加工厂和60万亩种植园，全球土地面积约490万亩，年加工能力245万吨占全球17%，加工量138万吨占全球9%，年贸易量414万吨占全球消费量27%[8] - 旗下金橡公司的低氨浓乳产品计划向欧洲出口，推动高附加值产品国际化[7] 未来战略与政策机遇 - 未来五年计划在种植端以标准化和特种胶园为引领，提升可持续能力，并通过自营加招商模式发展热带高效农业培育新增长点[9] - 贸易端将动态优化购销网络，强化与国内外头部轮胎厂商合作，开拓新兴市场[9] - 深加工端将向高端轮胎、医疗橡胶制品等高附加值产业链延伸，并力争成为海南最大橡胶木加工企业[9] - 借助海南自贸港全岛封关运作的政策红利，公司在跨境投融资和资金流动方面将获得更优安排，有助于降低融资成本并巩固对全球20%以上贸易量的话语权[10]

盛视科技：从智慧口岸到多场景拓展的AI赋能者 - 公司核心战略是跳出设备供应商局限，成为智慧口岸全链路解决方案提供者与生态组织者[6][10] - 公司推动智慧口岸从单点技术应用向系统级重构演进，通过数据中台与业务系统深度融合，实现旅客通关全程无感化和货物监管全程可溯化[11] - 公司基于盛算大模型技术底座，将AI、物联网、5G、机器人等技术打包成可复制、可运营、可进化的口岸操作系统，并在试点口岸应用，提升通关效率[11] - 公司机器人业务经历从单一产品线向核心战略基座跃升，构建覆盖巡检、消杀、导引等多类型的产品矩阵，例如在武汉火车站部署的“警宝”智能机器人[13][14] - 公司通过自研AIoT平台实现不同机器人间的任务协同与数据共享，AI算法经过海关危险品图谱等专业数据训练，在复杂环境中保持高识别准确率[14] - 公司积极探索toC转型，收购Aldebaran公司NAO、Pepper等机器人资产，并开发面向“陪伴+教育”场景的人形机器人产品，同时进军AI潮玩领域[15] - 公司成立AI创新事业部，首批toC产品计划在年底前发布，重点关注产品长期竞争力和用户体验[16] 蕾奥规划：向“城市智慧运营”服务商升维 - 公司启动战略转型，从以规划设计为主转为规划设计、城市运营、智慧城市三位一体的服务体系[6][17][18] - 公司认为“城市运营”是城市发展新阶段的新质生产力，核心价值在于降本增效和可持续运营，需实现从“管理”到“治理”、从“标准化供给”到“个性化服务”的飞跃[17][20] - 公司提出降本增效、精细化和模式创新三大核心路径，精细化要求运营单元下沉至楼宇、街道等微观层面，实现服务与资源投放的“精准滴灌”[20] - 公司构建规划赋能、数字赋能和金融赋能三大核心能力，探索设立城市运营基金，并利用公募REITs为城市运营提供金融活水[21][22] - 公司发布城市大模型系列产品，为城市治理提供全链路智能服务，并探索“公园元宇宙”等垂类AI模型项目[19][22] - 公司在传统规划设计业务中注入“运营思维”，推动设计从关注技艺转向关注全生命周期价值，如造价节约、能耗降低等[22] 锐明技术：借助AI实现业绩V形反转与全球化进阶 - 公司完成从业绩低谷到业绩高增长的关键转型，2024年归母净利润增长184.5%至2.9亿元，营收增长63.45%[23][26] - 公司在面临挑战时逆势加大研发投入，2022年研发投入2.82亿元占营收20%，通过构建“三级研发体系”，基础技术平台复用率超过80%，研发效率显著提升[24][25][26] - 公司实现从硬件设备提供商向软件驱动型解决方案商的关键跃升，AI应用从被动安全记录转向主动预警与事中干预，并开发Safe GPT等大模型应用降低误报漏报[23][27] - 公司战略重点锚定自动驾驶领域，其AEBS（自动紧急制动系统）已在深圳出租车和公交车上量产应用，目标未来三年内全球商用车市场渗透率提升至10%[28] - 公司海外业务营收占比从2019年约30%提升至2025年70%，业务覆盖超100个国家及地区，并通过越南工厂建设增强供应链韧性，越南工厂仅用6个月实现投产[29] - 公司出海模式从产品输出转向技术标准输出，完成欧盟GSRII标准认证，并启动赴港上市计划，目标将海外业务占比从70%提升至80%，实现从“市场全球化”向“价值全球化”进阶[29][30][31] 海南橡胶：科技赋能向全球全产业链集团蝶变 - 公司通过研发“一树一机”智能割胶机重塑生产模式，使胶农工作时间从半夜转为白天，割胶机产能从最初为人工产量30%跃升至80%以上[32][34] - 公司建立集采管理体系以降低成本，例如2025年5月电力采购采用集采模式，下半年生产用电成交价较海南电网平时段电价下浮13.4%[35] - 公司研发投入达3313.46万元，与高校合作研发纳米黏土胶、高弹减震胶等高附加值产品，其中纳米黏土胶可让工程轮胎寿命提升15%至20%[37] - 公司通过并购合盛农业等举措拓展全球产业布局，目前业务覆盖15个国家，拥有40家加工厂、60万亩种植园，全球土地面积约490万亩[38] - 公司天然橡胶年加工能力达245万吨约占全球17%，年加工量138万吨约占全球9%，年销售贸易量414万吨约占全球消费量27%[38] - 公司乘海南自贸港全岛封关运作政策东风，将在跨境投融资、资金流动等方面获得更优安排，巩固对全球20%以上天然橡胶贸易量的话语权[40]

证券日报网讯海南橡胶（601118）11月25日在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年11月20日， 公司股东总户数约为8.5万户。 ...

公司业务与产品应用 - 天然橡胶在军工领域有广泛应用，涉及战斗机轮胎、坦克履带、导弹密封件、军舰及潜艇防水垫圈、防护装备等 [1]

公司控股股东资本运作 - 控股股东海南省农垦投资控股集团有限公司拟非公开发行可交换公司债券，标的为其直接持有的公司部分A股股票[1] - 本次可交换债券期限不超过5年，拟募集资金规模不超过人民币21亿元[1] - 截至公告日，控股股东直接持有公司A股股票约27.54亿股，占公司总股本的64.35%[1] 公司股权结构与财务概况 - 公司控股股东海南省农垦投资控股集团有限公司持有公司64.35%的股份[1] - 2024年公司营业收入构成为农业占比97.79%，其他业务占比2.21%[1] - 截至发稿，公司市值为245亿元[1]

公司业务澄清 - 海南橡胶在投资者互动平台明确表示，公司目前暂未开展免税店相关业务 [1] 市场传闻回应 - 公司此次回应旨在澄清市场可能存在的关于其涉足免税业务的传闻或误解 [1]

截至本公告日，海垦控股集团直接持有公司 A 股股票 2,754,012,024 股，占 公司总股本的 64.35%。 本次可交换债券发行不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。公司将 根据相关规定，对本次可交换债券的发行及换股等进展情况及时履行信息披露义 务，敬请投资者注意投资风险。 特此公告。 海南天然橡胶产业集团股份有限公司 证券代码：601118 证券简称：海南橡胶 公告编号：2025-073 海南天然橡胶产业集团股份有限公司 关于控股股东拟非公开发行可交换公司债券的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 海南天然橡胶产业集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于 2025 年 11 月 25 日收到公司控股股东海南省农垦投资控股集团有限公司（以下 简称"海垦控股集团"）来函，海垦控股集团拟以其直接持有的本公司部分 A 股股票为标的，非公开发行可交换公司债券（以下简称：本次可交换债券）。 根据来函，海垦控股集团本次拟非公开发行可交换公司债券期限不超过 5 年（含）；拟募集资金规模不超过人民币 ...

板块整体表现 - 截至11月25日收盘，赛马概念板块整体上涨2.98%，在概念板块涨幅排名中位列第7 [1] - 板块内共有5只股票上涨，其中新华都以涨停报收，珠江钢琴、中牧股份、中体产业分别上涨3.17%、0.65%、0.59% [1] 板块间相对表现 - 当日涨幅领先的概念板块包括F5G概念（4.52%）、共封装光学(CPO)（3.62%）和光纤概念（3.61%） [2] - 赛马概念板块（2.98%）的涨幅高于WiFi 6（2.84%）、铜缆高速连接（2.83%）等板块 [2] 资金流向 - 赛马概念板块当日获得主力资金净流入440.08万元 [2] - 板块内3只股票获得主力资金净流入，新华都主力资金净流入2527.64万元，珠江钢琴、中牧股份分别净流入443.08万元、155.81万元 [2] - 中体产业和海南橡胶则出现主力资金净流出，金额分别为469.91万元和2216.54万元 [3] 个股资金流入比率 - 新华都主力资金净流入率最高，达到66.95%，换手率为0.59% [3] - 珠江钢琴和中牧股份的主力资金净流入率分别为3.10%和2.02%，换手率分别为2.02%和0.98% [3] - 中体产业和海南橡胶的主力资金净流入率为负值，分别为-4.17%和-6.17% [3]