招商证券发布研报称，中国3D打印市场规模预计2025年达到700亿(+30%)，其中下游占比为工业机械 (20%)/航空航天(17%)/汽车(14%)/消费电子(13%)，3D打印在航空航天从结构减重转向发动机动力应用 纵深突破。下游应用领域看，商业航天已成为核心主线，未来聚焦可重复使用火箭的高频验证迭代需求 和卫星的批量交付需求。此外，26年是消费电子金属3D打印大规模生产元年。 招商证券主要观点如下： 3D打印行业：增材制造奇点已至，从小众走向主流 3D打印主要分为四个核心步骤：数字建模→切片处理→实体打印→后处理。对比传统减材(雕刻/车床加 工等)/等材制造(注塑/锻造等)，3D打印增材制造核心在于5点优势：定制化、缩短研发周期、复杂件一 体化、降低小批量生产成本、材料多元适配突破限制。从技术路线看，按材料可分为金属与非金属，按 成型原理可分为挤出成型/光固化成型/烧(粘)结成型三大类、7大技术路线(SLM、EBM、LENS、SLA、 FDM、3DP、PJ)。 航空航天/汽车/电子/消费产业共振，3D打印迎来行业爆发 2024年全球3D打印市场规模219亿美元(+9.31%)，按技术划分非金属路线以FD ...

招商证券发布研报称，首次覆盖，给予先瑞达医疗-B(06669)"强烈推荐"投资评级，看好公司创新能力 带来的产品力优势，同时基于控股股东波科全球化平台，在出海和新产品开发方面协同带来业绩确定 性。 招商证券主要观点如下： 公司简介 产品梯队有序，不同生命阶段产品共同促进公司业绩稳健增长 自从2016年核心产品膝上DCB产品在中国上市以来，公司完成了"金字塔"型的产品群搭建，带动公司业 绩实现稳健增长：1)成熟期产品，包括DCB、PTA球囊等产品，当下公司业绩主要来源，在外周DCB领 域公司市占率排名国内第一，具备先发优势，中标多个集采保住基本盘；2)成长期产品，包括外周抽吸 系统、射频消融系统、椎动脉DCB以及冠脉介入等新产品，正处于放量早期，借助集采或者先发优势 有望实现快速放量，是公司未来业绩增长重要来源；3)在研管线，包括下肢雷帕霉素DCB、IVL系统等 中美在研项目，覆盖血管外科、心脏科等主流科室，是中长期增长的核心来源。 与波科签署新三年期合作协议，海外放量确定性强 自研多元技术平台，提供泛血管综合介入解决方案 公司从2011年就开始从事PTA和DCB产品研发，逐步建立药物涂层技术、射频消融技术、高 ...

智通财经APP获悉，招商证券国际发布研报称，AI+教育创新持续，市场参与者形成差异化竞争格局； 认为模型能力+体系化内容+情感陪伴+泛化学习情境的综合发展将成为未来趋势。中国教培龙头以更优 内容、服务与资金优势持续提升市场占有率；增长与获利改善并重；股东回报颇具吸引力，收益率达6- 9%。 展望2026年，预期中国教培龙头将持续平衡营收成长与盈利能力，预计2026年营收及核心净利润分别同 比增16%及18%，平均核心净利润率将从6%扩大至7%。该行看好教育板块韧性增长及扩张机会；AI技 术将赋能进一步增长；首选多邻国(DUOL.US)与新东方(EDU.US)。 ...

公司股价与市场表现 - 公司股票于2025年1月8日收盘价为3.09元，单日跌幅0.64%，总市值为171.67亿元 [1] - 公司股票当前处于破发状态，其首次公开发行价格为3.96元/股 [1] - 公司股价历史最高点出现在2019年4月4日，盘中达10.97元 [1] 首次公开发行(IPO)详情 - 公司于2019年3月26日在深圳证券交易所上市 [1] - 首次公开发行新股5.56亿股，发行价格为3.96元/股 [1] - IPO募集资金总额为22.00亿元，扣除发行费用后募集资金净额为21.52亿元 [1] - IPO发行费用总额为4792.83万元，其中保荐机构招商证券获得承销及保荐费用3154.72万元 [1] - 根据招股说明书，IPO募集资金净额将全部用于充实公司资本金，以提高资本充足率，增强综合竞争力 [1] 可转换公司债券发行 - 公司于2020年8月25日公开发行可转换公司债券 [2] - 可转债发行获得中国银保监会青岛监管局及中国证监会核准 [2] - 可转债票面金额及募集资金总额均为50亿元 [2] - 扣除发行费用3466.42万元（不含增值税）后，可转债实际募集资金金额为49.65亿元 [2] 累计融资情况 - 公司通过首次公开发行及发行可转换公司债券，累计融资金额达72亿元 [3]

开源证券指出，监管政策进入"积极"周期，券商投行、公募基金和海外业务有望接棒传统业务，支持证 券行业2026年盈利景气度，当下券商板块估值和机构持仓仍在低位，过往一年整体滞涨，看好券商板块 开年布局机会，短期看业绩预告和政策端有望带来催化。推荐三条主线：低估值头部券商；大财富管理 优势突出的标的；零售优势突出、受益于海南跨境资管试点的标的。 证券ETF龙头紧密跟踪国证证券龙头指数，为反映沪深市场证券主题优质上市公司的市场表现，并为投 资者提供更丰富的指数化投资工具，编制国证证券龙头指数。 数据显示，截至2025年12月31日，国证证券龙头指数(399437)前十大权重股分别为东方财富(300059)、 中信证券(600030)、华泰证券(601688)、广发证券(000776)、招商证券(600999)、国泰海通(601211)、兴 业证券(601377)、东方证券(600958)、财通证券(601108)、光大证券(601788)，前十大权重股合计占比 79.13%。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 截至2026年1月8日 13:52，国证证券龙头指数(399437 ...

2025年A股IPO市场整体表现 - 2025年A股IPO发行数量为112家，较2024年的102家增加10家，同比增长9.8% [1] - 2025年IPO募集资金总额为1308.35亿元，较2024年的662.80亿元大幅增长97%，近乎翻倍 [1] 券商IPO承销业务格局 - 按承销数量排名，前五名券商依次为：国泰海通（19单）、中信证券（17单）、中信建投（12单）、招商证券（10单）、华泰联合（9单）[1][2] - 按承销金额排名，前五名券商依次为：中信证券（246.54亿元）、国泰海通（195.35亿元）、中信建投（187.75亿元）、中金公司（177.93亿元）、华泰联合（162.60亿元）[3] - 头部券商领先优势明显，招商证券在承销数量排名第四，承销金额排名第六，排名晋升显著 [1][4] 招商证券的IPO业务表现与策略 - 招商证券2025年承销IPO项目10家，承销金额80.22亿元 [3][4] - 公司保荐的南网数字募资总额27.14亿元，在当年112个IPO项目中排名前十，且从获受理到上市仅用144天，创造了创业板注册制改革以来的最快上市纪录 [4] - 公司积极推进优质IPO项目储备，其“羚跃计划”累计入库企业数已达593家，旨在服务成长型科创企业并推动业务转化 [5]

中国经济网北京1月8日讯 东方钽业(000962.SZ)向特定对象发行证券事项昨日获得深交所审核通过。 公司1月7日披露的《2025年向特定对象发行A股股票募集说明书(二次修订稿)》显示，本次发行股票的发行对象为包含 中国有色集团、中色东方集团在内的不超过35名符合中国证监会规定条件的特定对象。除中国有色集团、中色东方集团 外，其他特定对象包括符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资 者、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者及其他符合法律法规规定的法人、自然人或其他合格投资者等。证 券投资基金管理公司、证券公司、理财公司、保险公司、合格境外机构投资者及人民币合格境外机构投资者以其管理的二 只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托公司作为发行对象，只能以自有资金认购。本次发行的所有投资者均以现金 方式、以相同价格认购本次发行的股票。 本次发行对象中国有色集团为东方钽业的实际控制人，中色东方集团为东方钽业的控股股东，均为公司的关联方，本 次发行构成关联交易。中国有色集团和中色东方集团同意按照协议约定的价格认购东方钽业本次发行的股票，中国有色集 团认购总额为人民币 ...

行业格局与竞争态势 - 智谱及MiniMax作为纯大模型的代表性企业，与阿里巴巴-W、字节跳动等综合性厂商形成差异化竞争 [1] - 综合云厂商仍具有资金及生态优势，与纯大模型公司形成竞合格局 [1] 市场影响与投资热度 - 智谱及MiniMax的上市将提升AI互联网短期投资热度 [1] 行业长期展望与关注点 - 长期应关注新模型/应用的持续迭代和商业化进展 [1] - 继续看好中国互联网行业 [1] 投资建议与关注标的 - 首选阿里巴巴、腾讯控股 [1] - 同时建议关注哔哩哔哩-W、快手-W、智谱及MiniMax [1] 公司上市动态 - 智谱及MiniMax将分别于今明两日在港上市 [1]

智通财经APP获悉，招商证券国际发布研报称，智谱(02513)及MiniMax(00100)将分别于今明两日在港上 市，两家公司作为纯大模型的代表性企业，与阿里巴巴-W(09988)、字节跳动等综合性厂商形成差异化 竞争。 该行认为，智谱及MiniMax的上市将提升AI互联网短期投资热度，综合云厂商仍具有资金及生态优势， 与纯大模型公司形成竞合格局。该行继续看好中国互联网行业，认为长期应关注新模型/应用的持续迭 代和商业化进展。首选阿里巴巴、腾讯控股(00700)。同时建议关注哔哩哔哩-W(09626)、快手- W(01024)、智谱及MiniMax。 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年12月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 招商證券股份有限公司（「本公司」） 呈交日期: 2026年1月7日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 600999 | 說明 | | 於上海證券交易所 （「上交所」）上市之A股 | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 7,422,005,272 | RMB | | 1 RMB | | 7,422,005,272 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 7,422,005,272 | RMB | | 1 RMB | | 7,422,005,2 ...