会议信息 - 公司第八届董事会第二十八次会议通知4月18日发出，4月28日召开[2] - 会议应出席董事9名，实际出席9名[2] 议案表决 - 投资建设云南西畴抽水蓄能电站项目议案9票同意通过[3] - 公司经理层成员2024年度经营业绩考核结果议案8票同意通过，李定林回避[4] - 《公司2025年第一季度报告》议案9票同意通过[4]

公司投资计划 - 公司计划投资80 35亿元建设云南西畴抽水蓄能电站 [1] - 该电站规划装机120万kW [1] - 项目预计于"十六五"初期全面建成投产 [1] 项目背景 - 该电站是国家能源局规划的云南省"十四五"重点实施项目 [1] - 项目位于云南省文山州西畴县境内 [1]

平台技术突破 - 我国自主研发的首个吉瓦时级新型储能安全监测平台正式亮相 标志着新型储能产业数字化水平取得实质性突破 [1] - 平台精准采集8座电化学储能站470多万个测点数据 运用1800万个算法进行秒级大数据分析 设备健康状态监测准确率达97.6% [1] - 通过数据结构优化和算力科学分配实现数据计算通道与接入电站数量同步增多 达到吉瓦时级规模目标 [1] 安全监测能力 - 平台具备从源头查找储能设备缺陷的功能 通过上千次数据分析试验确保设备缺陷特征被精准捕捉 [1][2] - 集成声光热力电气6种监测手段 实现多维度综合诊断 可提前15分钟以上预报燃爆及火灾事故 [2] - 平台已覆盖南方区域85座不同规模储能电站 监测规模超过全国新型储能在运装机总量的2% [2] 行业应用进展 - 平台目前已在广东投入使用 实时监测8座电化学储能站运行状态 [1] - 电化学储能站以电池芯为基本单元 具有单体数量繁多、系统结构复杂的特点 [1] - 平台实现远程数据监测替代线下人工监测 为储能电站安全运行提供技术保障 [1][2]

业绩总结 - 2024年梅蓄（一期）收入7.36亿元，较2023年增加0.26亿元[1] - 2024年公司抽水蓄能业务装机容量不变但收入下降[3] - 2024年度各业务营收及成本公布[5] - 2025年公司预算营业收入76.42亿元，同比增加23%；净利润11.49亿元，增加2%[4] 业务数据 - 2024年10 - 12月，梅蓄（一期）参与市场化仅发电2亿度，平均每天发电2小时[2] 未来展望 - 2025年公司预计固定资产投资99亿元[11] - 公司战略定位为构建新型电力系统等角色[13] 项目情况 - 公司目前在建抽蓄项目9座，装机容量1080万千瓦，规划抽蓄项目装机容量突破1000万千瓦[7] 其他 - 公司现金分红比例原则上不低于当年归属于上市公司股东净利润的30%[10] - 投资者可拨打相关电话进行业绩交流、调研[13] - 南方电网为公司提供低息财务资助，降低融资成本[13] - 抽水蓄能和新型储能发展前景好，行业环境更成熟[13]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为339人[3] - 出席会议股东持有表决权股份总数2,526,146,470股，占比79.0407%[3] 议案表决情况 - 《公司2024年度董事会工作报告》议案，A股同意票2,524,550,860，比例99.9368%[6] - 《公司2024年度财务决算方案》议案，A股同意票2,524,701,860，比例99.9428%[8] - 《公司2024年度利润分配方案》议案，A股同意票2,524,668,760，比例99.9415%[8] - 公司2024年度董事薪酬议案，A股同意票2,524,291,860，比例99.9313%[9] - 公司2024年度监事薪酬议案，A股同意票2,524,418,660，比例99.9320%[9] - 《公司2025年计划预算方案》议案，A股同意票2,524,555,360，比例99.9370%[9] - 《公司2025年投资计划》议案，A股同意票2,524,546,560，比例99.9366%[10] - 提请授权董事会决定2025年半年度利润分配方案议案，A股同意票2,524,578,260，比例99.9379%[12]

股东大会信息 - 公司董事会于2025年3月28日决议召集2024年年度股东大会，3月29日发布通知公告[4] - 股东大会于2025年4月18日下午14:00现场召开，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[6] 股东出席情况 - 出席股东大会的股东及代表共339名，代表有效表决权股份数2,526,146,470股，占总数79.0407%[8] - 出席现场会议的股东及代表7名，代表有效表决权股份数2,087,057,862股，占总数65.3021%[8] - 参与网络投票的股东332名，代表有效表决权股份数439,088,608股，占总数13.7387%[8] 议案表决情况 - 多项议案同意股数占比超99.9%，如2024年度董事会工作报告议案同意股数2,524,550,860股，占比99.9368%[12] - 中小投资者对相关议案表决同意占比高，如对2025年半年度利润分配方案议案表决同意437520598股，占比99.6428%[21] 会议结果 - 本次会议议案获有效表决权通过，决议与表决结果一致[22] - 律师认为本次会议表决及召集、召开等程序和决议均合法有效[22][23]

文章核心观点 公司2024年及2025年一季度业绩良好，抽水蓄能将进入投产期且参与现货市场初见成效，调峰水电发电量提升带动利润增长，新型储能稳步发展，因抽蓄电站投产节奏略下调盈利预期但维持“买入”评级 [1][2][3] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入61.7亿元，同比+9.67%；实现归母净利润11.3亿元，同比+11.1% [1] - 2025年一季度，公司预计实现营业收入15.6亿元，同比+17.5%；预计实现归母净利润3.7亿元，同比+31.1% [1] 抽水蓄能情况 - 截至2024年年末，公司抽水蓄能投产装机总规模1028万千瓦，占全国装机容量的17.5% [1] - 在建抽水蓄能电站9座，总装机容量1080万千瓦 [1] - 2025年南宁以及梅州抽蓄电站二期项目将全面建成，实现“十四五”抽水蓄能投产480万千瓦的目标；“十五五”期间，力争新增投产约1000万千瓦 [2] - 2024年7月，广东省提出建立健全抽水蓄能参与电力市场交易机制，以市场方式形成电量电价 [2] - 2024年10月起，公司旗下梅蓄一期电站进入电力现货市场交易，随着电力现货市场完善，有望增厚抽蓄电站电量电费利润 [2] 调峰水电与新型储能情况 - 2024年全年，公司调峰水电厂来水同比增加，发电量同比提升57%至84.8亿千瓦时，带动营业收入同比增加55.5% [2] - 截至2024年末，公司新型储能电站累计装机规模65.42万千瓦/129.83万千瓦时(含调试) [2] - 2024年年内新建成电化学储能电站3座并进行调试，完成深圳潭头储能电站收购 [3] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年公司可实现归母净利润11.56/14.4/15.9亿元（25/26年前值16.5/19.5亿元），对应PE26.4/21.1/19.2x，维持“买入”评级 [3]

文章核心观点 公司举办集体业绩说明会展示综合实力与发展规划，增进市场认同和价值实现，南网储能2024年业绩良好且有后续发展举措 [3] 公司业绩情况 - 2024年总营业收入61.74亿元，同比增长9.67% [3] - 2024年利润总额18.30亿元，同比增长22.6% [3] - 2024年归母净利润11.26亿元，同比增长11.14% [3] - 2024年扣非后归母净利润11.56亿元，创历史新高 [4] 公司业务回应 - 针对电力市场化改革影响，将研究政策和交易机制，结合试点经验开展后续电站参与电力市场工作以扩大收入提升业绩 [4] - 抽水蓄能业务营收占比下滑因国家发展改革委533号文核定的抽蓄价格影响，将推进9个在建项目建设，2025年全面投产南宁、梅蓄二期项目 [4] 公司发展举措 - 增收方面，稳定存量业务、拓展增量业务，打造第二增长曲线，参与境外项目拓展市场空间 [5] - 节支方面，坚持“过紧日子”，严控成本费用支出 [5]

增持计划 - 南方电网公司拟6个月内通过南网资本增持公司A股，金额2 - 4亿元[3] - 增持资金为南网资本自有资金，通过上交所允许方式进行[6][7] 股权情况 - 增持前南方电网公司及其一致行动人合计持股70.58%[4] - 2023年10月31日至2024年10月30日南网资本增持0.69%[5] 其他说明 - 增持计划可能因市场变化无法达预期，符合法规[8][9] - 增持主体承诺实施期及法定期限内不减持[7]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年4月16日15:00-16:30通过上证路演中心及全景网以视频与网络文字互动方式召开 [2][4] - 投资者可在2025年4月9日至4月15日16:00前通过线上平台或公司邮箱nwcn@es.csg.cn提交问题 [2][5] - 公司高管团队包括董事长刘国刚、总经理李定林等将出席交流 [4] 2025年第一季度业绩表现 - 营业收入达15.57亿元 同比增长17.52% [12] - 归母净利润3.74亿元 同比增长31.10% 扣非净利润3.76亿元 同比增长29.55% [12] - 总资产530.48亿元 较年初增长5.12% 归母所有者权益217.33亿元 较年初增长1.82% [12] 业绩增长驱动因素 - 净利润增长主要因调峰水电厂来水增加导致发电量同比提升 [12] - 每股收益0.12元 同比增长33.33% [12] 信息披露说明 - 2024年年度报告已于2025年3月29日披露 [2] - 第一季度数据为初步核算结果 最终数据以正式季报为准 [8][10][12]