新股发行概况 - 今日酉立智能发行1120.30万股，发行价23.99元，募资2.69亿元 [1] - 今年以来57家公司首发募资，累计金额587.70亿元，平均单家募资10.31亿元 [1] - 募资规模分布：超百亿1家、超10亿11家、5-10亿25家、5亿以下21家 [1] 板块募资分布 - 沪市主板发行14只新股募资310.50亿元 [1] - 深市主板发行8只新股募资43.78亿元 [1] - 创业板发行21只新股募资129.57亿元 [1] - 科创板发行7只新股募资79.01亿元 [1] - 北交所发行7只新股募资24.85亿元 [1] 重点募资项目 - 华电新能募资158.01亿元投向风电、太阳能及补充流动资金 [2] - 中策橡胶募资40.66亿元用于轮胎数字工厂及流动资金补充 [2] - 天有为募资37.40亿元，屹唐股份募资24.97亿元，影石创新募资19.38亿元 [2] 发行价格特征 - 已发行新股平均首发价格23.07元 [2] - 发行价超50元共4家，天有为93.50元最高，优优绿能89.60元次之 [2] - 低价发行案例：华电新能3.18元、天工股份3.94元 [2] 地域分布特点 - 新股数量集中江苏16家、广东11家、浙江10家 [2] - 募资规模前三地区：福建158.01亿元、浙江96.93亿元、广东79.17亿元 [2] 募资规模排名 - 前五企业：华电新能158.01亿、中策橡胶40.66亿、天有为37.40亿、屹唐股份24.97亿、影石创新19.38亿 [2][3] - 6-10位企业包括开发科技11.69亿、兴福电子11.68亿、汉朔科技11.62亿等 [2][3]

主力资金净流出概况 - 截至7月29日沪深两市共662只个股连续5日或以上主力资金净流出 [1] 净流出持续时间排名 - 亨通股份连续22日主力资金净流出排名第一 [1] - 博实结连续21日主力资金净流出排名第二 [1] - 涪陵电力连续16日净流出 [4] - 艾布鲁连续16日净流出 [5] - 赛伍技术连续16日净流出 [5] 净流出总规模排名 - 中国能建主力资金净流出规模最大连续5日累计净流出33.86亿元 [1] - 东方电气连续5日累计净流出23.82亿元排名第二 [1] - 山子高科连续20日累计净流出21.74亿元排名第三 [1] - 华电新能源连续5日累计净流出20.04亿元 [1] - 长江电力连续10日累计净流出15.74亿元 [1] 净流出占成交比例排名 - *ST云网主力资金净流出占成交金额比例排名居首该股近9日下跌6.77% [1] - 中鼎股份净流出占比达15.26% [2] - 壶化股份净流出占比达15.02% [2] - 纳思达净流出占比达14.58% [4] - 赤峰黄金净流出占比达13.89% [1] 个股价格表现 - 德福科技在净流出期间累计上涨23.91% [3] - 雅化集团在净流出期间累计上涨17.87% [1] - 复旦微电在净流出期间累计上涨14.73% [4] - 兴发集团在净流出期间累计上涨12.16% [5] - 帅丰电器在净流出期间累计下跌25.42% [4] - 艾布鲁在净流出期间累计下跌20.71% [5] - 华银电力在净流出期间累计下跌15.03% [1] - 四川金顶在净流出期间累计下跌15.81% [5]

根据提供的研报内容，以下是量化模型和因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称**：网下打新收益测算模型 **模型构建思路**：通过假设所有主板、科创板、创业板的股票都打中，并在上市首日以市场均价卖出，忽略锁定期限制，测算不同规模账户的打新收益率[10] **模型具体构建过程**： - 计算满中数量：$$类满中数量 = 可申购上限额度 \times 网下类平均中签率$$ - 计算满中收益：$$满中收益 = (首次开板价 - 首发价格) \times 满中数量$$ - 假设资金使用效率为90%，账户参与所有新股打新，科创板和创业板报价全部入围，资金配置一半沪市一半深市且股票满仓[39][40] 2. **模型名称**：逐月打新收益模型 **模型构建思路**：将每个月网下打新可获得的收益相加，测算理想情况下逐月打新收益和打新收益率[43] **模型具体构建过程**： - 在不同规模账户下，假设所有股票报价均入围，计算每月打新收益和收益率 - 以新股卖出日为统计时间，计算累计打新收益率[43][47] 模型的回测效果 1. **网下打新收益测算模型** - A类2亿规模账户打新收益率：1.89%（2025年至今）[10] - B类2亿规模账户打新收益率：1.69%（2025年至今）[10] - A类10亿规模账户打新收益率：0.60%（2025年至今）[10] - B类10亿规模账户打新收益率：0.55%（2025年至今）[10] 2. **逐月打新收益模型** - A类2亿规模账户打新收益率：5.61%（2024年至今）[43] - B类2亿规模账户打新收益率：4.61%（2024年至今）[47] - A类2亿规模账户打新收益率：1.89%（2025年至今）[43] - B类2亿规模账户打新收益率：1.69%（2025年至今）[47] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：满中收益因子 **因子构建思路**：通过首次开板日均价和发行价格计算每只股票的上市收益[37] **因子具体构建过程**： - 计算满中数量：$$类满中数量 = 可申购上限额度 \times 网下类平均中签率$$ - 计算满中收益：$$满中收益 = (首次开板价 - 首发价格) \times 满中数量$$[37] 2. **因子名称**：有效报价账户数量因子 **因子构建思路**：跟踪近期新股的有效报价账户数量，作为打新市场活跃度的指标[22] **因子具体构建过程**： - 统计科创板、创业板、主板新股的有效报价账户数量中位数[22] 因子的回测效果 1. **满中收益因子** - 华电新能满中收益：141.4万元[37] - 屹唐股份满中收益：44.18万元[37] - C山大满中收益：17.26万元[37] 2. **有效报价账户数量因子** - 科创板A类有效报价账户数量：3062[22] - 科创板B类有效报价账户数量：1602[22] - 创业板A类有效报价账户数量：3591[22] - 创业板B类有效报价账户数量：2079[22] - 主板A类有效报价账户数量：3790[22] - 主板B类有效报价账户数量：2275[22]

央企新能源领域布局加速 - 国家电网新源控股增资扩股引入4家战略投资者，募集资金365亿元，创国资产权交易现金募资规模之最，资金将全部投入抽水蓄能项目，预计撬动投资超3000亿元[2] - 中国聚变能源有限公司成立，注册资本150亿元，股东包括中核集团、中国石油昆仑资本等，聚焦核聚变发电技术[3] - 三峡能源成立辽宁能源投资公司，华润电力成立华润新能源（伊吾）公司，注册资本超12亿元，专注风电、光伏等新能源项目[3] 优质资产注入与分拆上市 - 华电新能（600930 SH）上市，作为华电集团新能源业务唯一整合平台，构建风光核储多能互补格局[4] - 华润新能源控股更新招股书，拟募资245亿元投向风电、太阳能发电项目[4] - 国家电投推进资产重组，电投产融将置入核电资产，成为集团核电运营整合平台[5] - 中国企业改革与发展研究会指出，央企将通过资产注入和分拆上市提升能源类上市公司估值[1][5] 新能源重大项目进展与业绩 - 中国能建上半年新能源及综合智慧能源新签合同额3301 72亿元，同比增长12 57%，占新签合同总额46%[8] - 中国电建能源电力业务新签合同4313 88亿元（同比+12 27%），其中风电项目652个（合同额1429 02亿元，同比+68 78%）[8] - 国家电网上半年新增抽水蓄能装机257 5万千瓦，完成年度目标70%，下半年计划投产4台机组，总装机规模将达5900万千瓦以上[9] 政策与战略方向 - 国资委召开新能源人才特训班，强调新能源转型对国家能源安全的战略意义，要求央企担当科技创新和产业升级先锋[1] - 华能集团提出推动新能源基地型规模化开发，打造全链条"基因工程"[8] - 专家建议新能源央企精细化发展，对内剥离低效资产、推动智能化低碳化转型，对外拓展国际市场[9]

华电新能IPO及保险资金投资案例 - 华电新能源集团成功登陆上交所主板，成为今年A股市场规模最大的IPO项目 [1] - 中国人寿和平安人寿于2021年前瞻性入股华电新能，随着公司上市投资成果逐步显现 [1] - 该案例体现保险资金加大股权投资力度、积极融入国家战略的趋势，践行"长钱长投"理念 [1] 保险资金投资策略转型 - 市场利率中枢持续下行促使保险资金传统投资模式面临挑战，需发挥长期投资优势 [1] - 保险机构需锚定服务实体经济和国家战略，坚守长期投资与价值投资 [1] - 险资近年聚焦新能源、科技创新等领域，深度挖掘绿色能源、人工智能等行业机会 [2] 新能源行业投资价值 - 华电新能作为中国华电集团新能源业务整合平台，是国内最大新能源运营商之一 [2] - 险企投资新能源项目顺应经济绿色化转型趋势，助力实现"双碳"目标 [2] - 资本对接国家战略可获得政策红利与"资本增值+社会价值"双重效果 [2] 保险资金长期优势 - 寿险资金通常匹配10-20年以上保单，具备长期资产配置优势 [3] - 长期投资有助于克服短期流动性压力，防控市场波动风险 [3] - 险资优势可应对科创企业研发投入大、风险高等挑战，推动从资金提供者升级为价值创造者 [3] 险资资产结构优化方向 - 低利率环境下，险资需加大长期股权投资并提升权益投资比重 [4] - 优化资产结构需提升权益市场投研、资产负债平衡及大类资产配置能力 [4] - 专业能力是长期投资基础，需实现"选得对""守得住"的投资目标 [4]

股价与交易表现 - 公司股价单日下跌2.33% 换手率达37.14% 成交额70.68亿元 振幅8.76% [2] - 龙虎榜显示营业部席位合计净买入3244.77万元 前五大买卖营业部合计成交7.48亿元 [2] - 主力资金当日净流出3.07亿元（特大单净流出1.13亿元 大单净流出1.94亿元） 近5日净流入7.82亿元 [2] 龙虎榜交易明细 - 第一大买入席位为国泰海通证券总部 买入金额1.29亿元 [2][3] - 第一大数据席位为东方财富证券拉萨东环路第二营业部 卖出7715.28万元 [2][3] - 东方财富证券旗下三家拉萨地区营业部位列卖出一至四名 合计卖出2.18亿元 [3][4] 财务业绩表现 - 第一季度营业收入96.28亿元 同比增长16.19% 净利润29.22亿元 同比增长5.89% [2] - 上半年预计净利润57.60亿元至66.90亿元 同比变动区间为-7.19%至7.79% [3]

保险公司举牌动态 - 2025年以来保险公司触发举牌投资事件达21次，超过去年全年举牌次数[1][4] - 涉及平安人寿、中邮保险、新华人寿等多家保险公司[5] - 中国人寿集团上半年公开市场权益投资净买入超900亿元[6] 中邮保险举牌案例 - 7月4日买入绿色动力环保H股72.6万股，持股比例从4.8927%升至5.0722%[8] - 4月29日斥资8.69亿元受让东航物流5.0027%股权[8] - 截至6月30日权益类资产账面余额1007.75亿元，占总资产17.08%[8] 其他保险公司举牌案例 - 信泰人寿7月3日增持华菱钢铁至5%持股比例，权益类资产565.78亿元占19.07%[10] - 利安人寿7月1日增持江南水务至5.03%持股比例，权益类资产205.6亿元占16.29%[10] - 泰康人寿参与峰岹科技IPO投资1.79亿元获8.69%H股股份[10] 大型IPO参与情况 - 中国人寿通过华电新能战略配售增持3.01亿股，上市后持股2.68%[11][12] - 华电新能上市首日股价暴涨125.79%，累计涨幅达40.55%[12] 举牌背景与动因 - 保险资金三次举牌潮背后推动力从缓解偿付能力转向追求高股息[14] - 2024年以来举牌股平均股息率4.6%，偏好银行、公用事业及医药生物行业[14] - 利率下行环境下保险公司需通过举牌追求长期稳定投资收益[15] 资产负债与会计准则影响 - 中国寿险资产与负债存在近6年久期错配[17] - 新会计准则下保险公司增加FVOCI类资产以熨平报表波动[18] - 长期股权投资有助于贡献稳定投资收益和战略协同[18] 监管政策导向 - 财政部引入五年周期考核指标，鼓励保险资金长期稳健投资[19] - 新考核机制有利于提升权益类资产占比[19]

保险资金举牌动态 - 2025年以来保险公司触发举牌投资事件达21次，超过去年全年次数，涉及平安人寿、中邮保险、新华人寿等多家公司 [3] - 中国人寿集团上半年公开市场权益投资净买入超900亿元 [3] - 中邮保险7月举牌绿色动力环保H股，持股比例从4.8927%升至5.0722%，此前4月斥资8.69亿元举牌东航物流A股 [4] - 中邮保险一季度末总资产6313.8亿元，权益类资产占比17.08% [4] - 信泰人寿7月举牌华菱钢铁，持股比例从4.99%升至5%，权益类资产占比19.07% [5] - 利安人寿7月举牌江南水务，持股比例从4.91%升至5.03%，权益类资产占比16.29% [5] - 泰康人寿以基石投资者身份参与峰岹科技H股IPO，持股8.69% [5] - 中国人寿和平安人寿参与华电新能IPO战略配售，分别持股2.21%和0.61%，华电新能上市首日股价涨125.79% [6] 举牌背后的驱动因素 - 2024年以来险资举牌偏好高股息标的，平均股息率4.6%，集中在银行、公用事业及医药生物等行业 [7] - 利率下行环境下险资通过举牌追求长期稳定收益，并依赖股息支撑现金收益 [8] - 寿险负债平均久期超12年，资产久期约6年，存在近6年久期错配，推动长期股权投资需求 [9] - 新会计准则下FVTPL类资产波动影响净利润稳定性，促使险资增配FVOCI类资产或长期股权投资 [10] - 长期股权投资以权益法计量，账面价值稳定，收益率贴近被投企业ROE，战略协同领域包括医药、健康、养老等 [10] 政策与市场环境 - 财政部新规引入五年周期考核指标，鼓励险资提升权益类资产占比，发挥长期资本优势 [11] - 监管放宽投资限制允许寿险公司配置权益类资产，应对利差损风险 [9]

市场表现 - 沪指站稳3500点并实现5连阳 7月22日收盘报3581.86点创年内新高 当日涨幅0.62%[2] - 两市成交额持续放量 7月22日达1.89万亿元 较前日增加1930.58亿元[2] - 融资余额重返1.9万亿元高位 为4月初以来最高值 7月7日至17日期间八连升累计增超510亿元[4] 资金动向 - 杠杆资金加速入场 7月21日融资买入额1776.68亿元创近四月新高 净买入153.98亿元[4] - 电子行业融资买入额最高达2.55万亿元 计算机和电力设备分别达2.02万亿和1.65万亿元[5] - 电力设备行业融资净买入额77.23亿元居首 有色金属和计算机分别获73.06亿和69.98亿元净买入[5] 个股表现 - 新易盛获融资净买入16.81亿元居首 期间股价涨幅39.12%[7] - 中际旭创融资净买入15.45亿元 北方稀土获13.75亿元净买入[5] - 城地香江融资余额周增1537%至1.04亿元 潍柴重机余额增1120%至1.9亿元[5] 行业分布 - 八大行业融资买入额超万亿元 包括医药生物(1.45万亿) 非银金融(1.35万亿) 通信(1.23万亿)等[7] - 基础化工行业融资净买入27.78亿元 国防军工获24.19亿元净买入[7] - 食品饮料行业出现融资净流出14.30亿元 为唯一净流出行业[7] 市场观点 - 杠杆资金入场反映风险偏好回升 主要受政策托底 AI新能源高景气 蓝筹股估值修复等多因素驱动[10] - 融资余额占流通市值比例约2.23% 低于4月初的2.5%水平[11] - 市场预期中央高层会议出台新政策 中期或处于牛市开端 基本面改善将成后续上涨动能[12]

市场融资余额 - 截至7月21日市场融资余额合计1 90万亿元较前一交易日增加153 98亿元其中沪市融资余额9596 09亿元增加74 17亿元深市融资余额9388 76亿元增加78 24亿元北交所融资余额60 81亿元增加1 58亿元 [1] 个股融资净买入情况 - 7月21日共有2131只个股获融资净买入净买入金额在千万元以上的有646只其中33只融资净买入额超亿元 [1] - C华新融资净买入额居首当日净买入5 05亿元其次是中际旭创菲利华融资净买入金额分别为4 53亿元3 87亿元融资净买入金额居前的还有比亚迪中材科技盛和资源等 [1] 行业分布 - 获融资客净买入超亿元个股中非银金融电子电力设备等行业最为集中分别有5只5只3只个股上榜 [1] - 板块分布上大手笔净买入个股中主板有25只创业板有6只科创板有2只 [1] 融资余额占流通市值比例 - 融资客大手笔净买入个股中最新融资余额占流通市值比例算术平均值为2 75%融资余额占比最高的是东方财富该股最新融资余额233 16亿元占流通市值的比例为7 47%融资余额占比较高的还有C华新盛和资源中兴通讯占比分别为6 22%5 74%5 18% [2] 个股详细数据 - 中际旭创融资净买入4 53亿元最新融资余额80 82亿元占流通市值3 89% [2] - 菲利华融资净买入3 87亿元最新融资余额7 54亿元占流通市值2 10% [2] - 比亚迪融资净买入3 34亿元最新融资余额147 26亿元占流通市值3 79% [2] - 中材科技融资净买入2 87亿元最新融资余额9 31亿元占流通市值1 95% [2] - 盛和资源融资净买入2 74亿元最新融资余额18 84亿元占流通市值5 74% [2] - 北方稀土融资净买入2 55亿元最新融资余额43 99亿元占流通市值3 47% [2] - 国电南瑞融资净买入2 37亿元最新融资余额21 40亿元占流通市值1 17% [2] - 海螺水泥融资净买入2 03亿元最新融资余额12 95亿元占流通市值1 31% [2] - 建设工业融资净买入2 00亿元最新融资余额6 22亿元占流通市值4 17% [2] - 中银证券融资净买入1 84亿元最新融资余额16 85亿元占流通市值4 26% [2] - 兴业银行融资净买入1 79亿元最新融资余额57 77亿元占流通市值1 14% [2] - 立讯精密融资净买入1 72亿元最新融资余额29 87亿元占流通市值1 07% [3] - 景旺电子融资净买入1 59亿元最新融资余额9 82亿元占流通市值1 86% [3] - 宁德时代融资净买入1 51亿元最新融资余额67 45亿元占流通市值0 62% [3] - 深南电路融资净买入1 43亿元最新融资余额11 78亿元占流通市值1 25% [3] - 中油资本融资净买入1 42亿元最新融资余额23 50亿元占流通市值2 00% [3] - 中国船舶融资净买入1 26亿元最新融资余额44 98亿元占流通市值2 89% [3] - 中国铁建融资净买入1 25亿元最新融资余额22 66亿元占流通市值2 28% [3] - 惠城环保融资净买入1 24亿元最新融资余额3 25亿元占流通市值1 08% [3] - 中兴通讯融资净买入1 23亿元最新融资余额71 47亿元占流通市值5 18% [3] - 格力电器融资净买入1 21亿元最新融资余额41 62亿元占流通市值1 59% [3] - 鼎通科技融资净买入1 21亿元最新融资余额4 08亿元占流通市值3 76% [3] - 东方证券融资净买入1 18亿元最新融资余额21 96亿元占流通市值2 71% [3] - 东方财富融资净买入1 17亿元最新融资余额233 16亿元占流通市值7 47% [3] - 中远海控融资净买入1 16亿元最新融资余额44 20亿元占流通市值2 25% [3] - 美的集团融资净买入1 16亿元最新融资余额29 57亿元占流通市值0 59% [3] - 许继电气融资净买入1 13亿元最新融资余额6 78亿元占流通市值2 81% [3] - 沪电股份融资净买入1 12亿元最新融资余额17 54亿元占流通市值1 77% [3] - 中国平安融资净买入1 10亿元最新融资余额215 73亿元占流通市值3 50% [3] - 澜起科技融资净买入1 10亿元最新融资余额30 86亿元占流通市值3 21% [3] - 长盛轴承融资净买入1 09亿元最新融资余额5 15亿元占流通市值2 79% [3] - 三一重工融资净买入1 01亿元最新融资余额16 17亿元占流通市值0 98% [4]