公司治理 - 2023年召开董事会会议7次、股东大会1次[2] - 2023年召开董事会专门委员会会议8次[5] 信息披露 - 2023年披露定期报告4期、临时公告29份[7][10] - 2023年度信息披露获上交所A级评价[10] 人事变动 - 2023年聘任王健为总经理，新增董事田铁兵[9] 审计相关 - 2023年3月14日续聘大信为审计机构[9] 未来展望 - 2024年独立董事将增加工作时长[12]

2023年会议情况 - 召开董事会会议7次、股东大会1次[3] - 召开董事会专门委员会会议8次[5] 2023年报告与决策 - 披露定期报告4期，信息获上交所A级评价[6][10] - 审议多项关联交易议案，交易合规[8] - 审议2022年度利润分配预案，方案合理[10] 2023年人事与审计 - 聘任王健为总经理，新增董事田铁兵[8] - 续聘大信为年度财务和内控审计机构[10] 未来展望 - 2024年独立董事将增加在上市公司工作时长[12]

会议召开情况 - 2023年召开董事会会议7次、股东大会1次[4] - 2023年召开董事会专门委员会会议8次[6] 报告披露情况 - 2023年共披露定期报告4期[9] - 报告期内发布定期报告4份、临时公告29份[11] 决策审议情况 - 2023年3月14日续聘大信为2023年度审计机构[10] - 2023年3月14日审议《公司2022年度利润分配预案》[10] 考察调研情况 - 2023年11月8日到南通装备业务生产现场考察[7] - 2023年11月28日子公司航空工业复材现场调研[7] 合规情况 - 报告期内无对外担保和关联方资金占用情形[9] - 高级管理人员薪酬符合规定[10] - 关联交易符合原则且表决程序合规[9] 信息披露与内控 - 2023年度信息披露获上交所A级评价[11] - 2023年3月14日审议相关内控报告[11] - 建立较完善内控体系，未发现重大缺陷[11] 未来展望 - 2024年独立董事将增加在上市公司工作时长[13]

财务数据 - 公司2023年实现营业收入47.80亿元，同比增长7.50%[1] - 公司2023年归母净利润10.31亿元，同比增长34.90%[1] - 公司2024年营业收入目标为50亿元，较23年目标增长2.04%[1] - 公司2024年利润总额12.82亿元，较23年目标增长9.01%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到6587百万元，同比增长16.23%[5] - 公司2026年预计净利润为1546百万元，同比增长20.4%[4] - 公司2026年预计全面摊薄EPS为1.11元，较前一年增长0.19元[4] 估值和评级 - 公司2024年给予30-35倍PE估值，对应合理价值区间为23.74-27.70元[3] - 维持“优于大市”评级[3] 公司财务状况 - 公司负债总计在2023年从2201亿增长到2824亿[7] - 公司归属于母公司所有者权益从6236亿增长到9569亿[7] - 公司现金净流量在2023年从-236亿增长到838亿[7]

财务数据 - 中航高科2023年营业收入为47.80亿元，同比增长7.50%[1] - 中航高科2023年归母净利润为10.31亿元，同比增长34.90%[1] - 航空工业复材2023年营收为45.15亿元，同比增长6.01%[2] - 航空工业复材2023年净利润为10.88亿元，同比增长30.20%[2] - 公司2024-2026年预计EPS分别为0.85、1.02、1.22，对应PE分别为23.3、19.3、16.2[4] - 公司2026年预计营业收入将达到755.8亿元，较2022年增长69.7%[8] - 预计2026年净利润将达到170.7亿元，较2022年增长122.3%[8] - ROE预计在2026年达到17.3%，较2022年增长3.7个百分点[8] 财务指标 - 公司研究报告中提到的股经营现金流(最新摊薄)呈逐年增长趋势，从0.30到0.88[1] - 每股净资产(最新摊薄)也在逐年增加，从3.90到6.92[1] - EV/EBITDA比率逐年下降，从32.7到14.4[1] 其他信息 - 公司为投资者提供金融分析服务[14] - 公司地址分布在上海、深圳、太原和北京[15]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入47.80亿元，同比增长7.50%[1] - 公司2023年实现归母净利润10.31亿元，同比增长34.90%[1] - 预计公司2024年EPS为1.07元/股，对应合理价值为29.76元/股，维持“增持”评级[1] - 中航高科的营业收入预计在2026年将达到6850百万元，增长率为17.6%[2] - 公司的净利率预计在2026年将达到26.9%[2] - ROE预计在2026年将达到17.0%[2] 评级信息 - 广发证券对股票的评级分为买入、持有和卖出三种[4] - 广发证券对公司的评级分为买入、增持、持有和卖出四种[5] 财务指标 - 公司总资产周转率在2026年预计为0.56[2] - 公司的P/E比率在2026年预计为15.00[2] - 公司的P/B比率在2026年预计为2.56[2] - 公司的EV/EBITDA比率在2026年预计为9.17[2] 其他信息 - 广发证券及其关联机构可能与报告中提及的公司建立业务关系，投资者应考虑潜在利益冲突[9] - 研究人员的报酬标准受多种因素影响，包括广发证券的整体经营收入[12] - 本报告仅面向授权客户发送，不对外公开发布，接收人需承担保密义务[13] - 报告提及的证券可能不在某些国家或地区内销售，投资涉及风险且过去业绩不保证未来表现[14] - 广发证券可发出与本报告不一致的报告，报告内容仅供参考，不构成买卖出价或询价[16]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入47.80亿元，同比增长7.50%[1] - 公司2023年航空新材料业务实现营业收入46.71亿元，同比增长7.20%[1] - 公司2024-2026年预测归母净利润分别为10.95亿元、13.16亿元、15.66亿元，EPS分别为0.79、0.94、1.12元[3] 未来展望 - 中航高科2026年预计营业收入将达到715.3亿元，较2022年增长60.6%[5] - 2026年预计净利润为157.2亿元，较2022年增长105.1%[5] - 2026年预计每股收益为1.12元，较2022年增长103.6%[5] - 2026年预计ROE为17.1%，较2022年提升3.0个百分点[5] 投资评级 - 公司评级为"买入"，预计未来6-12个月的投资收益率将领先市场基准指数15%以上[6] 其他 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[10] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[10] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[10]

业绩总结 - 中航高科2023年度营收同比增长7.50%至47.80亿元，归母净利润同比增长34.90%至10.31亿元[1] - 中航高科2026年预计营业总收入将达到747.2亿元，较2023年增长56.3%[2] - 预计2026年净利润将达到189.3亿元，同比增长82.8%[2] 产品毛利率 - 公司新材料产品毛利率达36.79%，机床产品毛利率达7.75%，主要因产品结构变化、降本增效及规模效应[1] 科技转化和专利 - 公司聚焦主业强化科技转化，开展新项目提升交付能力，新增受理专利46项，授权专利26项[1] 未来展望 - 2026年每股净资产预计为7.88元，较2023年增长76.8%[2] - 预计2026年ROIC为17.71%，ROE为17.17%[2] - 预计2026年P/E为14.59，P/B为2.50[2]

公司业绩 - 公司2023年全年营收为47.8亿元，同比增长7.5%[1] - 公司2023年归母净利润10.3亿元，同比增长34.9%[1] - 公司2023年毛利率同比增加5.8ppt至36.7%[1] - 公司2023年净利率同比增加4.4ppt至21.7%[1] - 公司2023年新材料业务营收为46.2亿元，同比增长8.3%[1] - 4Q23净利润翻倍增长，归母净利润1.9亿元，同比增长99.8%[1] 未来展望 - 2026年预测营业收入为7505百万元，增长率为17.7%[2] - 2026年预测归属母公司股东净利润为1735百万元，增长率为20.9%[2] - 2024年PE为23，2026年预测PE为16[2] - 预计2026年净利润为1742亿元，净利润增长率为20.91%[3] - 2026年每股收益预计为1.25元，较2023年增长68.9%[3] 评级和目标价 - 中航高科2026年预计营业总收入为7505亿元，较2023年增长57.1%[3] - 中航高科(600862)的投资建议评级为中性[5] - 目标价变化为相对基准指数涨幅-5%～5%之间[5] - 评级和目标价的变化是基于公司股价相对同期基准指数的涨跌幅[5]

公司基本信息 - 公司母公司期末可供分配利润为311,269,755.40元，占本期净利润的30.12%[4] - 每10股派送现金股利为2.23元（含税），共计分配股利310,649,950.86元[4] - 公司总股本为1,393,049,107股[4] - 公司2023年营业收入为4,779,569,939元，比2022年增长7.50%[12] - 公司2023年实现营业收入477,956.99万元，同比增长7.50%[20] 公司财务状况 - 公司2023年实现归属于上市公司股东的净利润为1,005,835,337.75亿[14] - 公司2023年净资产总额为6,235,883,305.43亿[17] - 公司2023年全年净利润为108,837.62万元，同比增长30.20%[26] - 公司2023年全年研发投入为1.81亿元，申请受理专利46项[27] - 公司2023年全年经营工作目标为营业收入50亿元，利润总额12.82亿元[71] 公司业务情况 - 公司主营业务包括航空新材料和高端智能装备两大板块[34] - 公司航空新材料业务实现营业收入467,147.82万元，同比增长7.20%[20] - 公司装备业务实现营业收入6,617.96万元，同比下降21.50%[20] - 公司2023年全年研发投入为1.81亿元，申请受理专利46项[27] - 公司2023年全年研发投入为1.81亿元，申请受理专利46项[27] 公司风险与展望 - 公司2024年全年经营工作目标为营业收入50亿元，利润总额12.82亿元[71] - 公司将进一步主动适应国际化发展要求，强化销售模式与销售人员在国际市场的适应程度，开拓潜在国际销售市场，积极扩大国际市场销售份额，提升国际市场占有率[68] - 公司将深入贯彻落实“十四五”战略规划，推进竞争性业务股权多元化，引进投资者形成战略协同效应，促进机制改革和机制创新[79] - 公司将积极应对上述风险。通过深化改革激发竞争性业务活力，着力推进产品转型，狠抓降本增效，不断增强竞争优势[79] - 公司主要复合材料产品采用政府定价、统一管理，价格审核和定调价需要一定的周期。若出现价格调整，或产品成本上涨，若公司无法及时制定应对措施，将对公司经营业绩产生不利影响[79]