核心事件 - 全资子公司上汽红岩汽车有限公司被法院裁定破产重整 并于2025年9月1日启动公开招募重整投资人程序 [1][2] 上汽红岩财务概况 - 截至2025年6月30日合并报表资产总额23.24亿元 负债总额56.05亿元 净资产为负32.81亿元 [2] - 注册资本达46亿元 主营业务涵盖商用车整车生产、新能源汽车销售及汽车零部件研发制造 [2] 投资人资格要求 - 需为境内存续一年以上的企业法人 需具备商用车整车生产资质或通过联合体方式满足资质要求 [3] - 最近会计年度合并口径经审计资产总额不低于30亿元 且三年内无重大违法违规记录 [3][4] - 重型卡车产业领域具备战略优势的投资者在同等条件下获优先考虑 [4] 招募流程与时间节点 - 招募公告期从2025年9月1日至9月20日 管理人有权延长期限 [4] - 意向投资人需在9月20日前提交报名材料 包括经审计财务报告、主体资格证明等8份书面材料及电子版 [5][6] - 通过资格审查的意向投资人需缴纳0.5亿元报名保证金 中选后需补足2亿元履约保证金 [7] - 重整投资方案提交截止日为2025年10月18日 管理人将基于产业协同能力、资金实力和历史项目经验进行遴选 [8] 保证金管理机制 - 未中选者报名保证金在遴选结束后5个工作日内无息退还 [9] - 中选后拒绝签署协议或放弃资格者报名保证金不予退还 联合体成员责任独立 [9][10][11] - 重整计划未获法院批准时履约保证金无息退还 [11] 信息透明度安排 - 专项审计和资产评估将在报名前完成 意向投资人可申请查阅 [12] - 管理人将通过全国企业破产重整案件信息网发布正式公告 不替代投资人自主尽职调查 [12][13]

企业现状 - 2025年7月18日重庆五中院裁定受理上汽红岩破产重整案[1] - 上汽红岩注册资本460,000万元[2] - 截至2025年6月30日，资产总额23.24亿元，负债总额56.05亿元，净资产 - 32.81亿元[3] 投资人要求 - 意向投资人最近一年合并口径经审计资产总额应不低于30亿元[6] 招募时间 - 招募公告期为2025年9月1日至20日[9] - 意向投资人2025年9月20日24时前提交报名材料[9] - 意向投资人2025年10月18日前提交《重整投资方案》[13] 保证金规定 - 意向投资人报名保证金0.5亿元，联合体成员各缴0.5亿元[12] - 通过审查3个工作日内支付保证金[12] - 中选投资人签协议3个工作日内缴2亿元履约保证金[12] - 报名材料缺失有三天补正期[11] - 报名保证金不足2亿补足，超2亿部分3个工作日退还[13] - 撤回报名或未中选，5个工作日退还0.5亿保证金[16] - 中选后放弃或拒签协议，0.5亿保证金及利息不退[16][17] - 因上汽红岩未签协议，退还0.5亿保证金[17] - 签协议后拒付或不履约，2亿履约保证金及利息不退[17] - 未制定草案或未获法院批准，退还2亿履约保证金[18] 其他信息 - 招募公告2025年9月1日发布于全国企业破产重整案件信息网[21] - 法院已裁定进入重整程序，后续有不确定性[21] - 公司指定信息披露媒体为《上海证券报》等[21]

核心财务表现 - 营业总收入28.29亿元，同比下降23.8% [1] - 归母净利润-3.01亿元，同比减亏56.35% [1] - 第二季度营业总收入14.57亿元，同比下降22.66%，单季度归母净利润-9056.47万元，同比减亏77.61% [1] - 毛利率5.83%，同比提升472.13个百分点（上年同期-1.57%） [1] - 净利率-10.63%，同比改善42.72个百分点（上年同期-18.56%） [1] 现金流与资产结构 - 货币资金43.62亿元，同比下降20.88%，主因子公司归还流动资金贷款及票据到期兑付 [1][2] - 应收账款11.53亿元，同比下降57.43% [1] - 有息负债31.28亿元，同比微降2.69% [1] - 每股经营性现金流-0.15元，同比改善51.65% [1] - 投资活动现金流净额同比下滑90.18%，主因上期收到联营企业股利分红 [6] 费用与成本控制 - 三费总额（销售/管理/财务费用）3.32亿元，占营收比11.75%，同比下降1.89% [1] - 销售费用同比下降47.2%，管理费用降26.87%，主因子公司处于非持续经营状态 [4] - 财务费用同比激增431.36%，主因子公司利息支出增加 [4] - 研发费用同比下降15.8%，与子公司经营状态相关 [4] 子公司经营影响 - 营业收入下降23.8%主因上汽红岩销量下滑 [4] - 信用减值损失改善93.35%，主因子公司计提减值减少 [5] - 其他应收款同比激增254.86%，涉及应收股利及司法扣划款项 [3] - 无形资产增长28.67%，主因资本化研发支出转入 [3] 历史业绩与商业模式 - 近10年中位数ROIC为1.6%，2024年ROIC低至-24.56% [8] - 上市31年来出现3次亏损年份，生意模式显脆弱性 [8] - 公司业绩主要依赖研发及营销驱动 [10] - 现金资产状况健康，但货币资金/流动负债仅62.91% [9][11]

核心业绩表现 - 2025年上半年归母净利润亏损3.01亿元 较上年同期亏损6.89亿元大幅减亏56% [1] - 子公司上汽红岩净利润亏损38,943.57万元 较上年同期77,842.90万元亏损额收窄50% [1] - 上汽红岩整车销量仅569辆 同比暴跌87.57% 营业收入19,757.97万元 [1] 子公司经营状况 - 上汽红岩面临资不抵债 生产营运资金紧张和经营困难等挑战 [1] - 子公司作为重卡生产经营平台 其重整进度将直接影响母公司资产负债结构 [2] - 若重整失败可能导致上汽红岩进入破产程序 并在母公司报表中完全出表 [2] 重整计划进展 - 公司正积极引进外部投资者 力争通过重整计划改善资产负债结构 [2] - 重整成功有望化解债务风险并减轻经营压力 但具体方案尚存不确定性 [2] - 若持股比例下降将降低经营压力 且预计不影响非重卡业务板块 [2] 未来业绩展望 - 上半年亏损幅度已显著收窄 预计下半年业绩有望实现逆转 [1] - 最终合并报表影响取决于法院裁定结果及重整方案具体条款 [2]

公司经营业绩 - 2025年上半年柴油机销售86,265台，同比增长13.60% [3] - 全资子公司上汽红岩整车销售仅569辆，同比降低87.57% [3] - 公司实现营业收入28.29亿元，同比下降23.80% [3] - 归属于母公司所有者的净利润为-3.01亿元，上年同期为-6.89亿元，同比减亏 [3] 子公司重整进展 - 上汽红岩于2025年7月18日被重庆市第五中级人民法院裁定受理破产重整 [3] - 重整由债权人重庆安吉红岩物流有限公司申请，理由为不能清偿到期债务且资产不足但具备重整价值 [3] - 重整管理人由泰和泰律师事务所和信永中和会计师事务所联合担任 [3] - 重整结果尚不确定，但预计不会对公司非重卡业务造成重大影响 [4] 募集资金使用情况 - 非公开发行募集资金净额为19.80亿元，扣除发行费用后账户结余19.80亿元 [18][19] - 截至2025年6月30日累计使用募集资金10.67亿元，其中2025年上半年使用4,816.98万元 [20][25] - 募集资金账户余额为7.21亿元，含利息8,917.67万元 [20] - 55,000万元闲置募集资金用于现金管理，购买定期存款及七天通知存款 [20][26] 募投项目调整 - D25高性能柴油机WGT项目延期至2026年5月，12VK电站产品开发项目延期至2025年8月，新能源电驱桥产品项目延期至2026年7月 [9][35] - 上汽红岩"新一代智能重卡"项目暂停，因募集资金被法院冻结且子公司进入重整程序 [9][37] - 项目延期原因为市场需求变化、客户配套延迟及认证滞后 [35] 资金风险事件 - 上汽红岩募集资金专户中2.81亿元被法院强制扣划，剩余9,445.67万元被冻结 [29] - 公司主体募集资金专户状态正常，余额6.27亿元 [29] - 子公司因资产负债率高、应收款项回收困难导致资金冻结 [29]

募集资金基本情况 - 公司非公开发行人民币普通股(A股)股票222,469,410股 发行价格为每股人民币8.99元 募集资金总额为人民币1,999,999,995.90元[1] - 扣除发行费用19,021,232.77元（不含增值税）后 实际募集资金净额为1,980,978,763.13元 再扣除增值税1,141,273.97元后 募集资金账户结余额为1,979,837,489.16元[1][10] 募集资金使用情况 - 截至2025年6月30日 公司累计使用募集资金106,702.93万元（含置换前期自筹资金8,917.67万元）[2] - 募集资金余额72,133.86万元中 55,000万元用于购买定期存款及七天通知存款进行现金管理[2][3] - 募集资金投入进度为53.86% 实际投入金额106,702.93万元与承诺投资总额198,097.88万元存在差额91,394.95万元[9][10] 募集资金管理情况 - 公司制定《募集资金管理制度》并开立专项账户存储资金 子公司上汽红岩汽车有限公司也设立专用账户[3] - 公司与独立财务顾问、银行签订三方监管协议 并与子公司签订四方监管协议 协议执行正常[2][4] - 公司使用28,954.26万元募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金[6] 募集资金投资项目调整 - 公司调整募集资金使用计划 原商用车智能发动机类项目、船电新项目、新能源电驱桥项目三类项目投入金额发生变化[5] - 新一代大马力发动机类项目调整后投资金额69,143.62万元 实际投入11,327.06万元 进度16.38%[9] - 新能源电驱桥项目调整后投资金额49,968.04万元 实际投入8,520.11万元 进度17.05%[9] 特殊事项说明 - 子公司上汽红岩募集资金专户中28,064.58万元被法院强制扣划 另有9,445.67万元被冻结[7] - 公司不存在超募资金情况 募集资金使用及披露不存在违规情形[6][7][8]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入28.29亿元，同比下降23.80% [2] - 归属于上市公司股东的净利润亏损3.01亿元，较上年同期亏损6.89亿元有所减亏 [2] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.15亿元，较上年同期-4.44亿元有所改善 [2] - 基本每股收益为-0.22元/股，上年同期为-0.50元/股 [2] - 加权平均净资产收益率为-8.74%，较上年同期-13.35%增加4.61个百分点 [2] 业务运营情况 - 柴油发动机销量86,265台，同比增长13.60% [2][6] - 重卡业务销量仅569辆，同比大幅下降87.57% [2][6] - 新能源业务电池PACK及电驱桥合计销售5,760套，同比增长86.6% [7] - 业外市场柴油机销售4.36万台，同比增长32%，创10年来新高 [7] - 工程机械配套市场销量增长39%，船机电站配套市场销量增长48.8% [7] 行业环境分析 - 国内多缸柴油机销量215.41万台，同比增长3.84% [5] - 商用车用柴油机销量102.27万台，同比增长2.44% [5] - 工程机械用柴油机销量44.69万台，同比增长2.31% [5] - 国内商用车行业销售212.17万辆，同比增长2.58% [6] - 重卡行业竞争激烈，主要竞争对手包括中国重汽、一汽解放、东风汽车等 [6] 研发与创新 - 新取得柴油发动机业务专利21项（发明专利4项，实用新型17项） [7] - 开发17J矿卡、12/16VK电站等新产品 [7] - 全面推进增程混动解决方案在非道路及商用车上的应用 [10] - 单台制造成本降低11%，单台服务费用降低25% [7] 重大事项进展 - 全资子公司上汽红岩于2025年7月18日被裁定受理破产重整 [2][11] - 上汽红岩总资产23.24亿元，净资产-32.82亿元，上半年亏损3.89亿元 [15] - 重整旨在化解债务风险，改善资产负债结构，降低体系内债务体量 [11] - 重整不会对非重卡业务造成重大影响，最终影响取决于重整方案及法院裁定 [12] 资产与负债状况 - 货币资金43.62亿元，较年初下降9.76% [15] - 应收款项较年初增加，主要因发动机销售应收账款年中余额上升 [15] - 短期借款4.75亿元，较年初下降19.66% [15] - 受限资产包括被法院冻结的应收账款5.54亿元及抵押的房屋建筑物 [15] 海外业务拓展 - 在巴西投资设立全资子公司新动力科技（巴西）投资有限公司，注册资本1,000万雷亚尔（约1,485.4万元） [15] - 截至2025年6月30日累计出资632.12万元，主要从事柴油机生产销售 [15] - 上半年出口业务新建18家海外服务网络 [7] 公司治理与承诺 - 公司实际控制人、股东及相关方持续履行避免同业竞争及规范关联交易的承诺 [27][28] - 原董事郝景贤因工作变动于2025年7月4日辞去董事等职务 [22] - 公司投入帮扶资金20万元/年用于乡村振兴项目 [26]

公司基本情况 - 公司A股代码600841在上交所上市简称动力新科 B股代码900920在上交所上市简称动力B股 [1] - 董事会秘书汪宏彬 证券事务代表张江 办公地址上海市杨浦区军工路2636号 联系电话(021)60652207 电子信箱snatdsh@snat.com [1] - 报告期末股东总数59,454户 前两大股东为上海汽车集团股份有限公司持股38.86%和重庆机电控股（集团）公司持股12.67% [1][2] 财务表现 - 总资产129.97亿元较上年度末132.28亿元下降1.75% 归属于上市公司股东的净资产32.12亿元较上年度末35.18亿元下降8.69% [1] - 营业收入28.29亿元较上年同期37.12亿元下降23.80% 归属于上市公司股东的净利润-3.01亿元较上年同期-6.89亿元减亏 [1][4] - 经营活动产生的现金流量净额-2.15亿元较上年同期-4.44亿元改善 加权平均净资产收益率-8.74%较上年同期-13.35%增加4.61个百分点 [1] 经营状况 - 上半年整车销售569辆同比降低87.57% 主要受市场环境及行业困难影响 [4] - 子公司上汽红岩因资产不足以清偿全部债务 已由重庆第五中级人民法院于2025年7月18日裁定受理破产重整 [4] - 上汽红岩重整由泰和泰律师事务所和信永中和会计师事务所联合担任管理人 目前正处于重整程序中 [4] 重整影响 - 若重整成功实施将有利于化解上汽红岩债务风险并减轻公司经营压力 [5] - 重整期间将确保生产经营和员工稳定 积极引进外部投资者改善资产负债结构 [5] - 重整结果不会对公司非重卡业务造成重大影响 最终合并报表影响取决于重整方案及法院裁定 [5]

董事会决议 - 公司董事会十一届二次会议于2025年8月22日召开 应出席董事8名 实际出席8名 会议符合公司法及公司章程规定 [1] - 所有议案表决结果均为同意8票 弃权0票 反对0票 包括内部控制评价报告、募集资金使用报告、募投项目调整、半年度报告及风险评估报告 [1][2][3] 内部控制与资金管理 - 2025年上半年内部控制评价报告已获董事会审计委员会事前认可并审议通过 [1] - 公司2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告已获董事会审计委员会事前认可并审议通过 [1] 募投项目调整 - D25高性能柴油机WGT项目延期至2026年5月 项目建设内容及总投资不变 [2] - 12VK电站产品开发项目延期至2025年8月 项目建设内容及总投资不变 [2] - 新能源电驱桥产品项目延期至2026年7月 项目建设内容及总投资不变 [2] - 上汽红岩新一代智能重卡募集资金投资项目建设暂停 [2] 定期报告与风险评估 - 2025年半年度报告已获董事会审计委员会事前认可并审议通过 [2] - 对上汽财务公司2025年上半年的风险评估报告已获董事会审计委员会及独立董事专门会议事前认可并审议通过 [2][3]

募集资金基本情况 - 公司非公开发行A股股票222,469,410股，发行价格每股8.99元，募集资金总额1,999,999,995.90元，扣除发行费用后净额1,979,837,489.16元 [1] - 募集资金净额已全部存入专户，德勤华永会计师事务所于2021年10月15日出具验资报告 [1] 募集资金使用情况 - 截至2025年6月30日，公司累计使用募集资金人民币30,954.26万元（含自筹资金28,954.26万元），募集资金账户余额为72,133.86万元（含利息8,917.67万元） [2] - 调整后募集资金使用计划总额为198,097.88万元，其中"商用车智能发动机类项目"、"船电新一代大马力发动机类项目"、"新能源电驱桥项目"三类项目计划投入69,143.62万元 [2] 部分募投项目延期情况 - 高性能柴油机WGT项目投资总额5,453万元，募集资金投入进度7.62%，原计划2025年11月达到预定可使用状态，延期至2026年5月 [3] - 12VK电站产品开发项目投资总额5,773万元，募集资金投入进度23.4%，原计划2024年11月达到预定可使用状态，延期至2025年8月 [3] - 电驱桥产品开发项目原计划2026年7月达到预定可使用状态，因配套客户变化导致延期 [3] - 延期原因为市场需求变化、客户配套调整及产品开发验证进度延迟 [3] 部分募投项目暂停情况 - 上汽红岩"新一代智能重卡"项目投资总额104,021.50万元，募集资金投入进度6.33%，原计划2027年达到预定可使用状态，现暂停实施 [3][4] - 暂停原因为上汽红岩募集资金被法院冻结，且法院于2025年7月18日裁定受理其重整申请 [4][5] 项目延期和暂停的影响 - 延期和暂停未改变项目实施主体、募集资金用途及投资规模，不会对项目实施产生实质性影响 [5] - 决策符合公司实际经营需求，不会对公司正常经营产生不利影响 [5] 决策程序及专项意见 - 公司董事会审计委员会2025年度第三次会议审议通过延期和暂停事项，认为符合监管要求且不损害股东利益 [6] - 独立财务顾问对延期和暂停事项无异议，认为履行了必要审批程序且未改变项目实质内容 [6]