文章核心观点 - 欧洲国家（荷兰、英国）以“国家安全”为由，通过行政手段追溯干预中国企业已完成的合法并购交易，导致中国投资被迫退出，破坏了正常的商业环境和全球半导体产业链的稳定 [2][4][6] - 中国企业（闻泰科技、建广资产、智路资本）通过投资成功盘活了欧洲经营不善的半导体企业，实现了商业上的双赢，但最终遭遇不公对待，投资信心受挫 [2][4][8] - 地缘政治因素（如美国将相关中国公司列入实体清单）加剧了投资环境恶化，导致中国对欧直接投资下降，迫使中国企业将资金转回国内，推动本土半导体产业发展，而欧洲则面临创新受损和经济活力下降的风险 [6][8][10] 荷兰对安世半导体的干预事件 - 安世半导体是闻泰科技的子公司，原为荷兰企业，2019年被中国资本收购后经营大幅改善，营收从收购前水平翻了好几倍，至2024年达到2.84亿欧元，并在2025年底前还清所有债务 [2] - 2025年9月30日，荷兰经济事务部突然发布行政令，禁止安世转移资产并冻结中方控制权，理由是经济安全风险，此举导致全球供应链（尤其是汽车功率半导体）中断，厂家订单堆积 [2] - 经中国商务部交涉，荷兰于2025年11月19日宣布暂停干预措施，但事件已对商业关系造成裂痕 [2] 英国对FTDI股份的强制出售事件 - 2021年，中国建广资产以4.14亿美元收购英国FTDI公司80.2%的股份，该公司当时经营不善，2020年净利润刚过百万美元 [4] - 中国企业接手一年后，FTDI净利润提升至1303万美元，毛利率超过70% [4] - 2024年11月5日，英国政府以国家安全为由，下令要求建广资产通过控股公司出售全部股份，股东被要求在2025年12月底前完成出售流程 [4][6] 事件背后的法律与行业影响 - 法律专家指出，荷兰和英国用行政手段追溯审查过去已完成的合法合同，缺乏法理基础 [6] - 这些干预行为不仅损害中国企业利益，也使全球半导体产业蒙上阴影，导致被投资企业（如FTDI）失去中国市场支持后订单下滑、亏损扩大 [6] - 2024年12月5日，美国商务部将建广资产、闻泰科技和智路资本列入实体清单，限制技术出口，从单一企业打击扩展到投资平台本身 [6][8] 中国企业的战略转向与欧洲的经济后果 - 面对不公，中国企业如闻泰科技和建广资产将资金转回国内，投入5G和本土芯片项目，智路资本也取消欧洲并购并转向亚洲 [10] - 2025年中国对欧洲直接投资明显下降，欧盟报告显示外国直接投资整体下滑5%，许多企业推迟或取消投资计划 [8] - 欧洲经济本已疲软，欧盟委员会在2025年春季将欧盟GDP增长预期下调至1.1%（欧元区0.9%），虽然后来秋季报告上调至1.4%和1.3%，但整体前景阴云笼罩 [8] - 欧洲失去中国投资活力，导致创新生态受损和失业率上升，欧盟收紧并“武器化”外国投资规则的行为产生了自损效果 [10] 对欧洲信誉与全球产业链的长期影响 - 欧洲以“国家安全”为名干预商业交易的行为，导致其商业信誉受损，投资者观望，营商评级下滑 [2][10] - 中国作为负责任大国一直维护产业链供应链稳定，但西方的干预行为扰乱了全球半导体供应链（如导致汽车功率半导体短缺），让全球经济更乱 [2][10] - 英国作为中国第三大贸易伙伴，过去十年从中国经济增长中获益，但现在将中国称为“威胁”，这种矛盾立场进一步恶化了投资环境 [8]

事件背景与核心观点 - 荷兰经济大臣卡雷曼斯近日接受采访称，对安世半导体采取强硬措施确有必要 [3] - 中国商务部新闻发言人回应称，荷方对安世半导体企业内部事务的不当行政干预，已导致全球半导体供应链危机，荷方必须对此承担全部责任 [3] - 中方认为荷方无动于衷固执己见，完全没有展现出对全球半导体产供链安全负责任的态度 [3] 中方立场与行动 - 中方再次呼吁荷方切勿一意孤行，应立即纠正错误，为恢复全球半导体产供链的稳定与安全扫清障碍 [4] - 中国政府已采取切实措施，对合规的、用于民用用途的芯片出口予以豁免，为半导体供应链稳定畅通创造了必要条件 [4] - 中方督促企业尽快通过协商解决内部纠纷 [4] 企业协商进展 - 闻泰科技与安世荷兰的负责人上周举行了首轮协商，就各自关注的问题进行了解释和澄清，并同意继续保持沟通 [4] - 中方呼吁相关企业就控制权和恢复供应链问题进行协商，切实恢复全球半导体产供链 [4] 问题根源与解决方案 - 安世半导体问题的根源是荷政府对企业经营的不当行政干预引起的 [4] - 中方强调，解铃还须系铃人，荷政府应立即撤销行政令，推动安世荷兰前高管从企业法庭撤诉，为企业协商创造有利条件 [4] - 目标是尽快恢复包括在中国的中外汽车制造商芯片供应 [4] 中荷政府间磋商情况 - 11月18日和19日，中荷双方政府部门在北京就安世半导体问题举行了两轮面对面磋商 [5] - 中方在磋商中强调，造成当前全球半导体产供链混乱的源头和责任在荷方 [5] - 荷方主动提出，暂停荷经济大臣根据《货物可用性法案》签发的行政令 [5] - 中方对荷方主动暂停行政令表示欢迎，认为这是向妥善解决问题的正确方向迈出的第一步，但距离“撤销行政令”还有差距 [5] - 在荷经济部推动下的企业法庭剥夺闻泰科技对荷兰安世控制权的错误裁决，仍是阻碍问题解决的关键所在 [5] - 双方同意应取消行政干预，支持和推动企业通过协商依法解决内部纠纷 [5] 事件影响 - 近期媒体报道称，安世东莞厂的晶圆库存目前处于较低水平，开始导致包括在中国的中外汽车制造商出现芯片短缺 [4]

事件背景 - 荷兰政府与法院对闻泰科技旗下核心半导体资产安世半导体采取双重限制措施 包括荷兰经济事务与气候政策部下达部长令 要求安世半导体及其全球30个主体资产、知识产权、业务及人员进行为期一年的“冻结” 不得进行任何调整[3] - 荷兰当地法院应安世半导体三位外籍高管的紧急请求 裁决暂停闻泰科技创始人、董事长张学政在安世半导体的董事职务 并任命一名拥有“决定性投票权”的独立董事 同时将闻泰科技方面持有的几乎全部股权交由第三方管理[3] - 安世半导体是闻泰科技旗下贡献百亿元营收的核心半导体资产[3] 中方立场与行动 - 中方认为安世半导体问题的根源是荷兰政府对企业经营的不当行政干预引起的 已导致全球半导体供应链危机 荷方必须对此承担全部责任[2] - 中方多次通过外交和商务渠道与荷方进行磋商 包括11月18日和19日在北京举行的两轮面对面磋商 以及通过荷兰驻华使馆进行沟通[4][5] - 中方呼吁并推动相关企业就控制权和恢复供应链问题进行协商 闻泰科技已向安世（荷兰）独立董事和股权托管人发出函件 邀请对方来华协商 展现了解决问题的诚意[4] - 中方对荷方在磋商中主动提出暂停其经济大臣根据《货物可用性法案》签发的行政令表示欢迎 认为这是向正确方向迈出的第一步[5][6] 当前症结与核心诉求 - 中方指出 尽管荷方暂停了行政令 但距离解决全球半导体产供链动荡和混乱的根源“撤销行政令”还有差距[6] - 中方强调 在荷经济部推动下的企业法庭剥夺闻泰科技对荷兰安世控制权的错误裁决 仍是阻碍问题解决的关键所在[6] - 中方核心诉求是荷方立即撤销行政令 推动安世荷兰前高管从企业法庭撤诉 为企业协商创造有利条件 尽快恢复包括在中国的中外汽车制造商芯片供应[4] - 中方认为荷方目前无动于衷固执己见 完全没有展现出对全球半导体产供链安全负责任的态度 更没有任何实质性行动[2]

中方对荷兰政府行政干预的立场与要求 - 中方明确指出全球半导体供应链危机的根源和责任在于荷兰政府对安世半导体企业内部事务的不当行政干预[1] - 中方批评荷兰政府面对全球业界焦虑无动于衷，未展现对全球半导体产供链安全负责任的态度，亦无实质性行动[1] - 中方再次呼吁荷兰政府切勿一意孤行，应立即纠正错误，为恢复全球半导体产供链的稳定与安全扫清障碍[1] 安世半导体问题导致的供应链影响 - 媒体报道安世东莞厂的晶圆库存处于较低水平，已开始导致包括在中国的中外汽车制造商出现芯片短缺[3] - 商务部强调安世半导体问题的根源是荷兰政府对企业经营的不当行政干预[3] - 中方呼吁相关企业就控制权和恢复供应链问题进行协商，以切实恢复全球半导体产供链[3] 中国政府已采取的措施与豁免 - 中国政府本着对全球半导体产供链负责任的态度，已采取切实措施，对合规的、用于民用用途的芯片出口予以豁免[3] - 此举为半导体供应链稳定畅通创造了必要条件，同时中国政府督促企业尽快通过协商解决内部纠纷[3] 中荷双方磋商进展与荷方行动 - 11月18日和19日，中荷双方政府部门在北京就安世半导体问题举行了两轮面对面磋商[4] - 在磋商中，中方敦促荷方采取实际行动，迅速有效推动问题解决，恢复全球半导体产供链的安全与稳定[4] - 荷方主动提出暂停其经济大臣根据《货物可用性法案》签发的行政令[5] - 中方对荷方主动暂停行政令表示欢迎，认为这是向妥善解决问题的正确方向迈出的第一步[5] 当前待解决的关键障碍与中方诉求 - 中方指出，暂停行政令距离解决全球半导体产供链动荡和混乱的根源“撤销行政令”还有差距[5] - 在荷兰经济部推动下的企业法庭剥夺闻泰科技对荷兰安世控制权的错误裁决，仍是阻碍问题解决的关键所在[5] - 中方希望荷方继续展现真诚合作的意愿，真正提出建设性解决问题的方案[5] - 双方同意应取消行政干预，支持和推动企业通过协商依法解决内部纠纷[5] 企业层面的协商进展 - 闻泰科技与安世荷兰的负责人上周举行了首轮协商，就各自关注的问题进行了解释和澄清，并同意继续保持沟通[3] - 中方呼吁荷政府应立即撤销行政令，并推动安世荷兰前高管从企业法庭撤诉，为企业协商创造有利条件[3]

供应消息 - 闻泰科技旗下安世中国自10月中旬恢复出货以来，已累计出货超过110亿片芯片，供应全球超过800家客户 [1][7] - 针对安世半导体相关争议，闻泰科技已于10月在荷兰启动法律程序并提交争议通知，若六个月内问题未解决，公司可能寻求国际仲裁，索赔金额可能高达80亿美元 [1][7] - 公司计划于2026年1月借助第二次听证会重申立场并进行积极维权 [1][7] 项目进展 - 穆棱北一半导体科技有限公司三期项目正式投产，项目总投资20亿元，年产能可达6英寸晶圆100万片，产品主要应用于新能源汽车、工业控制、光伏等领域 [2][8] - 新美材料·新站光学功能膜项目核心设备于12月25日搬入，项目总投资约50亿元，规划建设5条智能化显示材料生产线，预计于2026年第三季度实现量产 [2][8] 企业动态 - 中微公司凭借发明专利“化学气相沉积反应器或外延层生长反应器及其支撑装置”获得江西省专利奖 [3][9] - 中微公司以核心专利“气体喷淋头、其制造方法及薄膜生长反应器”获得第二届“长高赛”金奖 [3][9] - 诺睿科于12月26日发布全新光学关键尺寸量测（OCD）设备NKShape系列，并成功交付国内头部客户，该产品专为半导体先进工艺开发，适用于多种复杂结构的关键尺寸量测 [3][9] - 天准科技于12月28日公告完成公开发行可转换公司债券，发行总额为87,200.00万元（87.20万手），债券将于2025年12月31日在上海证券交易所上市 [4][10] - 芯原股份股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司计划减持不超过893.96万股公司股份，占公司总股本比例不超过1.70% [4][10] - SK海力士正加速推进2.5D封装量产线建设，以强化包含HBM在内的AI半导体整体封装实力，报道称目前韩国尚无足够设备实现所有2.5D封装工艺的大规模生产 [4][10] - 联发科于12月26日宣布与汽车零组件供应商DENSO展开深度策略合作，共同开发专为ADAS及智慧座舱应用设计的客制化车用系统单芯片（SoC） [4][10]

闻泰科技与安世半导体控制权争议及应对 - 核心观点：闻泰科技因荷兰政府干预，与子公司安世半导体（荷兰）陷入控制权争议，导致供应链割裂；公司正通过法律途径、本土化生产和海外扩产等多重措施应对，以恢复控制权并保障业务稳定 [1][3][4] 争议背景与法律行动 - 荷兰政府于2023年9月底以“国家安全”为由，冻结了安世半导体资产，引发控制权争议 [1] - 公司认为荷兰政府行为违反《中荷双边投资保护协定》，已于2023年10月15日提交争议通知，若6个月内未解决，可能发起国际仲裁，索赔金额高达80亿美元 [1][4] - 公司已在荷兰启动多项法律程序，计划于2026年1月举行第二次听证会 [1][3] 供应链影响与安世荷兰的不当行为 - 安世荷兰中断了对安世中国的晶圆供应，导致供应链割裂 [1] - 安世荷兰被指采取多项破坏供应链稳定的行为，包括：公开发函无端污蔑安世中国产品质量、在全球供应商大会上要求供应商不得与安世中国合作 [3] - 安世荷兰未按约定向安世中国拨付资金 [3] 公司应对策略与生产布局调整 - **本土化生产**：安世中国正加速推进本土化，预计2026年第二季度完成国内晶圆供应商验证，以保障生产稳定 [1] - **海外产能扩张**：安世荷兰计划在马来西亚投资超过3亿美元扩张产能，目标在2026年年中实现90%的生产需求在中国以外完成 [1] 协商进展与政府立场 - 公司已主动多次表达通过协商解决争议的意愿 [4] - 2023年12月，公司与荷兰企业法庭指派的安世半导体独立董事和股权托管人举行了首轮协商 [4] - 中国商务部于2023年12月22日重申，问题根源在于荷兰政府的不当行政干预，呼吁荷方立即撤销行政令，为协商创造有利条件，以恢复全球半导体供应链稳定 [4]

2025年资本市场IPO与并购重组综述 - 2025年资本市场改革深化，政策主线清晰，核心目标是提升上市公司质量、驱动产业转型升级，并购重组与IPO形成精准互补的功能格局[1] - 并购重组聚焦存量资产整合，IPO助力增量主体入市，二者共同构建企业全生命周期的资本市场服务体系，构成多层次资本市场体系[1][3] A股IPO市场表现 - 2025年A股IPO呈现“量额齐升”态势，募集资金总额达1205.05亿元，较上年同比大幅增长96.56%，IPO企业家数共计104家，同比增长10.64%[1][4] - 上证主板以422.18亿元的募资总额位居各板块首位，总计22家上市企业，科创板16家企业合计募资334.93亿元，科技型企业平均募资规模领先[4] - 2025年A股IPO企业平均募资额11.59亿元，104家上市企业中，77家募资规模集中在0-10亿元区间，占比高达74.04%，中小企业是IPO市场主力军[6] A股IPO行业与板块分布 - 半导体与半导体设备行业以220.53亿元的募资总额登顶，该行业7家上市企业中，6家集中在科创板募资215.08亿元[5] - 资本货物行业以193.08亿元募资额紧随其后，汽车与汽车零部件行业募资192.53亿元，公用事业行业虽仅华电新能1家企业上市，却募资181.71亿元[5] - 技术硬件与设备、材料行业分别募资122.99亿元、118.44亿元，资金向实体产业核心环节聚集的趋势明显[5] 港股IPO市场表现 - 2025年港股IPO市场强势复苏，102只新股合计募资额超过2724.76亿元，较去年同期大幅增长226.62%，港交所登顶全球IPO榜首[7] - 港股年内IPO企业家数共计102家，同比增长61.9%，来自内地的19家A+H及A拆H企业在港股上市，占港股IPO募资总额约50%[7] 并购重组市场政策与规模 - 2025年并购市场迎来根本性规则重塑，“并购六条”及修订版《上市公司重大资产重组管理办法》落地，是市场爆发的核心驱动力[8] - 据不完全统计，2025年A股上市公司共计披露并购重组事件数量达2377条，重大重组事件数量达71条，去年同期为52条[1][8] - 苏州、无锡、上海虹桥等多地政府出台支持并购市场发展的专项政策，其中“虹桥并购八条”单项补贴高达3000万元[9] 并购重组交易特征与行业分布 - 发布并购重整公告数量前十的上市公司行业依次为机械、电子设备、电气设备、基础化工、汽车零配件、制药、金属与采矿等[9] - 交易标的所属行业数量前十的依次为工业机械、电子设备、多领域控股、基础化工、电气部件与设备、信息科技咨询等[11] - 今年71桩重大并购重组案例中，有近半数为跨界并购，涉及能源、房地产、科技等多个领域[11] 重大并购案例列举 - 新奥股份作价599.24亿元私有化新奥能源，中盐化工交易总价值68.09亿元，安宁股份65.08亿元收购经质矿产[12] - 立讯精密与闻泰科技交易总价值均为43.89亿元，*ST花王作价6.66亿元跨界收购尼威动力[12] - 芯导科技以4.026亿元总价收购吉瞬科技100%股权及瞬雷科技17.15%股权[14] 并购市场参与主体与趋势 - 地方国资积极参与上市公司控制权收购，截至2025年8月共参与28起，交易数量与金额较2024年同期上涨超4倍，单笔最大交易为浙江经投以32.32亿元收购江海股份控制权[15] - 并购朝着新质生产力方向前进，多桩交易标的属于新质生产力企业，如立讯精密百亿级收购闻泰科技消费电子ODM业务[14] - 2025年国内新设并购基金数量达到29支，为2018年以来新高，基金目标募集规模约1050亿元，同比增长超200%[18] 投行业务重心转变 - 2025年投行业务重心从IPO单极向IPO与并购双核驱动转变，财务顾问业务从“边缘”走向“核心”[16][17] - 2025年沪市新增各类资产并购超800单，其中重大资产重组90单，同比大增55%，并购已成为投行至关重要的收入增长极[17] - 硬科技赛道成为并购“硬通货”，产业方支付溢价意愿强烈，而部分“传统科技”企业因IPO路径不明，推动并购退出成为必然选择[18]

财政与消费补贴政策 - 财政部明确2026年将继续安排资金支持消费品以旧换新，并调整优化“国补”范围和标准[4] - 2024年“国补”范围主要为汽车报废更新及8类家电，2025年补贴范围显著扩大，新增微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲四类家电，并将手机、平板、智能手表手环等数码产品和家装、电动自行车纳入范围[4] - “国补”资金主要来自超长期特别国债，2024年发行1500亿元，2025年额度增至3000亿元，2026年将继续发行以支持该政策[4][5] - 有分析建议后续补贴可从商品消费转向服务消费，并适当增加现金补贴、数字货币等形式[5] 半导体与芯片行业动态 - 闻泰科技明确将采取法律措施维护对安世半导体的股东权益与控制权，若6个月内问题未解决，可能寻求国际仲裁并索赔高达80亿美元[7] - 台积电已启动2nm工艺量产，苹果、高通、联发科均计划在2026年9月推出2nm手机芯片（分别为A20系列、骁龙8 Elite Gen6系列、天玑9600）[37] - 高通计划推出两款2nm芯片以对标苹果A20系列[37] - 华为韩国公司宣布将于明年在韩国市场推出AI芯片“昇腾950”及鸿蒙操作系统，提供端到端全栈解决方案[38][39] - 英伟达近期重组云计算团队，DGX Cloud服务重心转向服务内部需求，成为其下一代AI芯片的测试平台[42][43] - 因内存短缺影响，日本部分零售商开始对RTX 5060 Ti 16GB等大显存显卡实施限购[43] 新能源汽车与电池产业链 - 威睿电动汽车技术（吉利系公司）起诉欣旺达动力，指控其在2021年6月至2023年12月期间交付的电芯存在质量问题，并索赔超过23亿元[8][9] - 涉案电芯应用于吉利PMA平台，搭载于极氪001等车型，部分车主曾反馈车辆存在充电速度变慢、感知电量不准等问题[9] - 比亚迪进行组织架构调整，正式撤销第十三位事业部，其模具业务并入汽车工程研究院，车灯业务划归第十一事业部[20] - 比亚迪2025年前11个月出口量比去年全年翻了一倍还多，预计明年海外销量有望达到160-180万辆[21] - 零跑科技公布下一个十年目标为年销400万辆，并透露其国际业务在进入海外市场完整的第一年实现了7万多台订单和6万多台出口[23] - 福特汽车战略转向，将重心放在“情感型产品”（如野马、Bronco烈马）和皮卡上，因在成本控制上无法与丰田及现代、起亚匹敌而放弃了小型、大众化车型战略[46][47] 消费电子与人工智能 - 宇树科技G1人形机器人在进行同步动作测试时，对工程师做出了踢踹动作，相关视频引发关注[34][35] - OpenAI正在紧急招聘“安全防范负责人”，年薪为55.5万美元加股权，职责是牵头制定并执行其安全防范框架的技术战略[44][45] - 前豆包PC端产品负责人齐俊元已加入AI大模型公司阶跃星辰，负责手机相关业务，未来亦有融资创业的可能[16][17] 互联网与科技公司人事及运营 - 网易公告批准执行副总裁、互动娱乐事业群负责人丁迎峰于2025年12月31日退休，退休后将继续担任公司顾问[13] - 网易游戏《梦幻西游》电脑版同时在线人数突破358万创历史新高，《燕云十六声》海外版本上线首月玩家数量突破1500万[14] - 美的集团副总裁伏拥军因个人原因辞去副总裁职务，其2024年税前薪酬为1185万元[29][30][31] - 追觅科技宣布额外奖励全体员工1克黄金，按公司全员群18539名成员及金价每克1400元计算，总花费约2600万元，对应黄金超37斤[12] - 追觅科技已连续六年年复合增长率超过100%，2025年上半年营收超2024年全年总额，2025年前三季度其扫地机器人全球市场份额为12.4%[12][13] - 针对市场传闻，接近京东人士回应称目前暂无收购叮咚买菜的计划[20] - 爱奇艺回应“会员充25年退费难”事件，称已启动原支付渠道退款流程，并正在核实用户情况以安排退费[18][19] - 纽约州通过新法律，要求TikTok、Meta等具有无限滚动、自动播放等功能的社交媒体平台显示对年轻用户心理健康可能造成危害的警告标签[51][52] 自动驾驶与机器人 - Waymo的自动驾驶车辆因对车门未关等基础状态敏感而容易停运，催生了处理抛锚车辆的临时职业，每次处理费用在20美元以上[49] - 特斯拉中国在上海招聘低压电气工程师，负责自动驾驶出租车（Robotaxi）的核心电路板研发，引发其自动驾驶网约车服务有望落地中国的猜测[49][50] 其他行业事件 - 霸王茶姬因产品咖啡因含量引发网络讨论，其美股股价一度大跌超14%，公司回应称其茶饮咖啡因含量与拿铁大致相当，并已启动法律程序维权[31][32] - 苹果应用商店一款名为“臻有钱”的借款App被用户投诉涉嫌“强制放款”及高利贷，借款3500元10天需还款4970元，苹果客服表示正在核查处理[24][25]

公司治理与股东会决议 - 闻泰科技2025年第五次临时股东会审议通过了预计2026年度日常关联交易及增补独立董事的议案 [1] 供应链保障措施与目标 - 为保障供应链稳定，公司正开展国内部分晶圆供应商的验证工作，预计2026年第一季度、第二季度完成新供应商验证 [1] - 公司高层在10月股东会表示有信心稳住国内产能占公司整体产能80%的比例，以及中国市场占公司全球销售约50%的比例 [1] - 公司正按既定规划推进工作，全力保障“国内产能占公司整体产能80%、中国市场占全球销售约50%”目标的稳定达成 [1] 安世半导体（中国）运营情况 - 面对安世半导体（荷兰）拒绝提供晶圆的困境，安世中国正努力维持生产经营有序推进，并配合中国政府要求恢复用于民用用途的相关出口供货 [2] - 自10月中旬恢复出货以来，安世中国已累计出货超110亿片芯片，供应全球超过800家客户 [2] - 安世中国以实际行动守护全球供应链安全运转，最大程度降低了外部干预对产业链的冲击 [2] 与安世半导体（荷兰）的纠纷与法律行动 - 闻泰科技在荷兰已启动多项法律程序，通过合法途径全力维护公司及全体股东的合法权益 [3] - 公司多次主动向安世荷兰表达愿意通过协商共同寻求解决方案 [3] - 公司上周已与荷兰方面企业法庭指派的安世半导体独立董事和股权托管人举行首轮协商，就各自关注的问题进行了沟通 [3] - 公司呼吁安世荷兰就控制权和恢复供应链问题进行协商，以切实恢复全球半导体产业供应链 [3] - 公司管理层的核心工作是聚焦主营业务，并采取一切必要法律手段维护对安世的合法权益 [3] - 公司计划在2026年1月借助第二次听证会重申立场并进行积极维权，坚信通过法律行动能有效捍卫资产与股东利益 [3]

网络安全与平台治理 - 快手APP直播功能于12月22日22时左右遭遇网络不法分子攻击，经系统修复后已逐步恢复正常，其他功能未受影响，但公司未披露攻击具体原因及进一步防护计划 [1] - 此次事件被点评为典型的基础设施级别安全事件，表明行业平台需从“事后处置”转向“事前预防”，进行系统性升级以构建全方位防御体系 [1] - 云南省丽江市古城区文化和旅游局公开致函小红书，指出平台在信息监测及管理主体责任上不到位，大量不实“避雷帖”导致企业商誉受损及退单退订 [2] - 小红书客服回应称平台持续治理违规内容，设有举报及侵权受理渠道，商家可对争议笔记进行举报并提交证据材料 [2] - 行业点评认为，婚纱拍摄行业因高客单价和高情感预期易产生纠纷，文旅部门需强化本地监管，平台应与重点旅游地区建立常态化沟通机制 [2] 半导体与科技产业动态 - 闻泰科技计划于2026年1月借助第二次听证会就子公司安世半导体控制权风波重申立场并维权，并已于10月15日提交争议通知 [3] - 若问题六个月内未解决，公司可能寻求国际仲裁，索赔金额可能高达约80亿美元 [3] - 安世半导体资产被冻结且控制权受限后，已停止对中国区的晶圆供应，公司正推动国内晶圆供应商验证以保障供应链稳定 [3] - TCL科技拟以4.9亿元收购兆元光电80%股权及债权，正式涉足LED芯片领域，旨在打通Mini/Micro LED全产业链 [12] - 行业点评指出，Mini/Micro LED是半导体显示竞争焦点，当前LED产业因照明市场疲软处于低潮期，估值不高，是收购时机 [12] - 视涯科技科创板IPO于12月24日获上交所上市委审议通过，拟募集20.15亿元用于硅基OLED微型显示器生产线扩建及研发中心建设 [13] - 2025年全球Micro OLED面板出货量预计近400万片，同比增长约14%，视涯科技市场份额有望增至超40%，居行业第二 [13] - 视涯科技打破索尼长期垄断，核心技术在于12英寸硅基OLED量产和叠层OLED，当前亏损主因产线折旧及高研发投入，预计2026年可能盈亏平衡 [13] 资本市场与上市规则 - 上交所于12月26日发布指引，明确商业火箭企业适用科创板第五套上市标准的阶段性成果为：至少实现采用可重复使用技术的中大型运载火箭成功发射载荷入轨 [4] - 点评认为，“可重复使用技术的中大型运载火箭成功入轨”作为申报前置条件，意味着企业需在系统集成、可靠性和工程管理上通过实战检验，这将影响部分企业上市节奏 [4] - 优必选以“协议转让+要约收购”方式收购锋龙股份93957518股，占总股本43%，交易完成后将成为控股股东，实际控制人变更为周剑 [7] - 股份转让及要约收购价格均为17.72元/股，较停牌前19.68元/股折让10%，合计总对价达16.65亿元 [7] - 此次收购被视为人形机器人企业探索“H+A”路径的重要一步，但长期挑战在于工业人形机器人的交付节奏、成本控制和稳定性 [7] 企业国际化与运营事件 - 京东位于法国巴黎地区的仓储于北京时间12月22日遭遇盗抢，当地警方已介入，仓库已恢复正常运营，京东表示外界披露的“重大损失数据”与实际情况有较大出入 [5] - 点评指出，京东国际化业务正从轻资产试水转向重资产深耕的本土运营，欧洲市场业务经重新整理，零售品牌Ochama于8月并入新品牌Joybuy [6] - Joybuy已在英国、荷兰、德国、法国、比利时和卢森堡试运营，计划于2026年正式推出 [6] 并购与业务重组 - 三星电子子公司哈曼国际同意以15亿欧元收购采埃孚的高级驾驶辅助系统业务，包括计算解决方案、智能摄像头、雷达技术和ADAS软件功能 [9] - 交易完成后，3750名采埃孚员工将转岗至哈曼，交易预计2026年下半年完成，需经监管审批 [9] - 采埃孚首席执行官表示，此协议将释放其乘用车驾驶辅助业务增长潜力，有助于减少金融负债并将资源集中于底盘、动力总成等核心技术 [9] 高管变动与行业传承 - 网易集团执行副总裁、互动娱乐事业部负责人丁迎峰将于2025年12月31日退休，结束23年任职，退休后将担任公司顾问 [8] - 丁迎峰曾立项并参与《梦幻西游》等多款核心产品，升任后主管互娱事业部期间推出了《阴阳师》《明日之后》《第五人格》《蛋仔派对》等产品 [8] 低空经济与高端制造突破 - 联合飞机集团自主研制的全球首款6吨级倾转旋翼飞行器镧影R6000于12月28日在四川完成首飞 [10] - 该飞行器在固定翼模式下巡航速度达550公里/小时，最大商载2000公斤，最大航程4000公里，实用升限7620米，性能指标远超传统直升机 [10][11] - 首飞成功标志着我国在倾转旋翼关键技术实现突破，推动低空经济进入规模化、产业化新阶段，将带动从高端材料到运营服务的全产业链升级 [11] AI硬件与创新趋势 - “2025 SparkS全球AI硬件创新大赛”决赛展示了针对医疗、交通、情感陪伴等领域的AI硬件产品，如宫颈癌检测仪、道路病害巡查一体机等，大赛共收到316家团队报名 [14] - 全球AI硬件市场规模预计将从2025年的668亿美元增长至2034年的2963亿美元，年复合增长率达18% [14] - 行业观点指出，AI硬件从概念验证走向规模化落地的最大瓶颈并非技术或资金，而是“场景能力的缺失” [14]