业绩说明会安排 - 2025年5月9日15：00 - 16：00召开2024年度业绩说明会[4][5] - 以网络互动形式在“约调研”平台举行[5][6] 投资者参与 - 2025年5月6 - 8日16:00前提问题[3][8] - 2025年5月9日15：00 - 16：00登录平台交流[8] 参会人员 - 总经理朱诺、独立董事葛俊杰等参会[7] 咨询方式 - 咨询电话0851 - 22292688[13] - 咨询邮箱IRM600696@163.com[13] 信息查看 - 会后可通过“约调研”平台查看情况及内容[13]

行业动态 - 3月全国规模以上企业白酒（折65度）产量37.8万千升，同比下滑0.8%，前三个月累计产量103.2万千升，同比下滑7.3% [4] - 3月规模以上企业啤酒产量312.8万千升，同比增长1.9%，前三月产量854.1万千升，同比下滑2.2% [4] - 3月规模以上企业葡萄酒产量0.9万千升，同比下滑25%，前三月累计产量2.4万千升，同比下滑25% [4] - 工业和信息化部公示传统优势食品产区和地方特色食品产业重点培育名单（第一批），白酒、黄酒、葡萄酒、青稞酒四大品类入选 [4] - 北京二锅头清香型白酒、怀涿盆地葡萄酒、山西汾阳清香型白酒、绍兴黄酒、毫州浓香型白酒、四川盆地浓香型白酒、赤水河流域酱香型白酒、互助青稞酒、宁夏贺兰山东麓葡萄酒等地方特色食品产业入选 [6] - 《啤酒数字标签编码与标识规范》团体标准发布，将于2025年5月1日正式实施，是我国首个针对啤酒行业数字标签的专项规范 [7] - 今年以来，遵义综合保税区已服务遵义酱酒出口额达1000万元，服务全市各类产品进出口额达2.1亿元 [7] 企业动态 - 燕京啤酒2024年年报显示，实现营业收入146.67亿元，同比增长3.2%，实现净利润10.56亿元，同比增长63.74% [8] - 上海贵酒（岩石股份）2024年年报显示，营业收入为2.85亿元，同比下降82.54%，实现归母净利润-2.17亿元，同比下降349.63% [9] - 天佑德酒2024年年报显示，营业收入为12.55亿元，同比增长3.69%，实现归母净利润4213.53万元，同比下降52.96% [10] - 五粮液2024年年报显示，实现营业收入891.75亿元，同比增长7.09%，实现归母净利润318.53亿元，同比增长5.44% [10] - 在第五届中国国际消费品博览会上，茅台现场累计销售金额超千万元 [10] - 泸州老窖获得四川省首张酒类数据知识产权登记证书，为全国固态酿造（白酒）行业中第一份瓶装酒酒体异物实时监测数据知识产权登记证书 [11] - 洋河股份7万口窖池和2020口明清老窖被吉尼斯世界纪录认证为"最大规模的白酒窖池群" [11]

员工持股计划 - 2022年9月8日141.66万股以19.76元/股非交易过户至员工持股计划专用账户[2][3] - 第二批解锁股份为持股总数50%，锁定期2024年9月8日届满[3] 业绩考核 - 2022年营收考核目标不低于16亿元[3] - 2023年营收考核目标不低于26亿元[3] 解锁情况 - 2023年未达第二解锁期目标，50%份额不得解锁并递延[4] - 2024年仍未达，管委会收回未解锁份额[4] 存续期规定 - 存续期不超48个月，自最后一笔过户起算[6] - 存续期届满前15日，经同意和审议可延长[6] - 存续期内变更须经同意和审议[6] - 满足条件员工持股计划终止[6][7]

业绩情况 - 2024年净利润为负且营收低于3亿元[3][5] - 2024年计提资产减值等损失6359.11万元[6] 股票相关 - 2025年4月23 - 25日股价跌幅偏离值累计达12%[3][4] - 2025年4月23日起股票被实施退市风险警示[3][6] 公司治理 - 实控人韩啸因非法集资被采取刑事措施[7] - 控股股东持股全部司法冻结，占总股本64.80%[7]

白酒行业公司业绩表现 - 顺鑫农业2024年营业收入91.26亿元同比下降13.85% 白酒业务营收约70亿元占比近八成但毛利率下滑5.23个百分点 猪肉业务营收18.91亿元同比下滑27.21%毛利率仅2.42% [1] - 天佑德酒2024年营业收入12.55亿元同比增长3.69% 但归母净利润0.42亿元同比减少52.96% 2025年一季度营业收入4.32亿元同比减少17.96%净利润下滑近40% [2] - 金种子酒2023年酒类业务营收9.82亿元医药业务营收4.17亿元 近期获批转让医药子公司92%股权被解读为剥离非核心业务 [3] 企业战略调整与运营挑战 - 顺鑫农业聚焦白酒和猪肉两大主业 需提升白酒毛利率并改善猪肉业务盈利能力以实现突围 [1] - 天佑德酒青稞白酒销量同比减少2.58%且毛利率下滑 国际化战略未达预期海外市场持续亏损 [2] - 金种子酒转让医药股权旨在优化产业结构提高资产使用效率 但短期可能对营收和利润造成压力 [3] 资本市场与风险事件 - *ST岩石2024年营业收入2.85亿元净利润亏损2.17亿元 复牌后一字跌停且被实施退市风险警示 [4] - 公司受关联方海银系爆雷影响出现大规模裁员和高管离职 实控人被警方控制面临财务及信任危机 [4]

燕京啤酒2024年业绩表现 - 公司实现啤酒销量400.44万千升 同比增长1.57% [1] - 全年营收146.67亿元 同比增长3.2% [1] - 归属于上市公司股东的净利润10.56亿元 同比增长63.74% [1] - 主力产品燕京U8销量69.6万千升 同比增长31.4% [1] 海南椰岛管理层变动 - 总经理马贺辞去职务 继续担任董事 [2] - 董事长段守奇暂代总经理职责 将尽快选聘新总经理 [2] - 公司2024年预计营收2.05亿元 经营陷入亏损 [2] - 年报发布后将面临退市风险警示 [2] 岩石股份2024年财务困境 - 年度营业收入2.85亿元 净利润亏损2.17亿元 [3] - 审计机构出具保留意见审计报告 [3] - 股票被实施退市风险警示 简称变更为*ST岩石 [3] - 面临成本控制问题 资产流动性变差和偿债压力较大 [3]

业绩总结 - 2024年更正后营业收入为28454.84万元[2] 其他新策略 - 加强披露文件审核工作[3] 公告信息 - 2025年4月22日披露2024年年报[2] - 2025年4月23日发布修正公告[4]

财务数据关键指标变化 - 公司2024年度归属于上市公司股东的净利润为-217,354,867.82元[5] - 2024年末公司可供股东分配的利润为-66,460,424.97元[5] - 公司2024年度经营性现金流首次出现负值[5] - 2024年营业收入为284,548,362.07元，同比下降82.54%[23] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为-217,354,867.82元，2023年为87,070,407.67元[24] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为-75,461,754.35元，2023年为398,205,117.27元[24] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为399,270,134.07元，同比下降33.82%[24] - 2024年末总资产为2,032,791,995.06元，同比下降10.99%[24] - 2024年基本每股收益为-0.65元/股，2023年为0.26元/股[26] - 2024年加权平均净资产收益率为-74.80%，同比下降90.45个百分点[26] - 2024年第四季度营业收入为53,971,569.69元，归属于上市公司股东的净利润为-141,795,308.18元[29] - 2024年非经常性损益项目合计为-53,672,673.92元，2023年为18,995,960.94元[32] - 2024年投资性房地产公允价值变动产生的损益为-9,115,252.00元[34] - 公司2024年营业收入为28,454.84万元[37] - 公司营业收入同比下降82.54%，从16.29亿元降至2.85亿元[48] - 营业成本同比下降69.87%，从4.06亿元降至1.22亿元[48] - 酒类销售毛利率为65.91%，同比下降9.08个百分点[51] - 经营活动现金流净额为-7546万元，同比下降3982万元[49] - 筹资活动现金流净额5174万元，同比增长49.7%[49] - 营业外支出激增1026.6%，从729万元增至8214万元[49] - 研发费用归零，上年同期为125万元[48] - 公司总销售收入26,801.28万元，同比下降83.51%，总成本9,135.54万元[88] 各条业务线表现 - 酱香产品收入占比最高达2.11亿元，毛利率77.67%，但同比下降84.57%[52] - 经销商渠道收入2.43亿元，占比90.7%，毛利率66.64%[52] - 酱香型酒销售量同比下降78.24%至475.16千升，库存量同比下降37.23%至972.58千升[53] - 浓香型酒销售量同比下降43.67%至913.36千升，库存量同比下降72.41%至51.93千升[53] - 果酒销售量同比下降86.94%至197.07千升，库存量同比下降95.04%至10.63千升[53] - 酒类销售总成本同比下降77.52%至9135.54万元，其中酱香型酒成本同比下降82.33%至4701.57万元[55] - 酱香型酒占酒类销售的78%，市场集中在华东、华南、华中地区，占比78%[56] - 高档酒销量127.89千升，同比下降86.61%，销售收入10,498.44万元，同比下降89.10%[72] - 中档酒销量329.20千升，同比下降73.21%，销售收入10,401.07万元，同比下降74.07%[72] - 低档酒销量1,132.71千升，同比下降63.91%，销售收入5,899.12万元，同比下降77.33%[72] - 经销商渠道销售收入24,309.29万元，同比下降79.32%，销量1,334.74千升，同比下降69.21%[78] - 高档产品销售收入10,498.44万元，同比下降89.10%，毛利率87.92%[88] 各地区表现 - 华东地区收入1.09亿元，占比最大，毛利率72.11%[52] - 华东区域本期销售收入10,946.66万元，同比下降78.69%，占公司总收入的40.84%[80][88] - 华南区域销售收入5,031.05万元，同比下降85.80%，占公司总收入18.77%[80][88] 管理层讨论和指引 - 公司2024年度拟不进行利润分配，也不以公积金转增股本[5] - 公司董事长韩啸因被公安机关采取刑事强制措施未出席董事会[3] - 公司实际控制人被公安机关采取强制措施，控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结[5] - 公司经销商对补货、备货持审慎观望态度，导致营业收入大幅减少[5] - 公司在建项目面临较大资金压力[5] - 公司推进美丽工厂8500吨酱香白酒技改及填平补齐项目[37] - 公司实施聚焦战略，2025年将重点支持经销商区域品牌推广和动销活动[83] - 公司线上战略将加强C端业务，探索私域小程序团购平台和社群营销[85] - 2025年公司将战略调整聚焦核心优势确保可持续增长[95] - 公司位于仁怀市酱酒核心产区确保高质量原料供应如高粱小麦和水源[95] - 2025年公司将加大中低价位段产品和小瓶酒细分市场开拓吸引年轻消费者[96] - 公司计划精简运营结构优化资源配置集中投向关键产品和核心渠道[96] - 白酒市场竞争激烈公司面临市场份额被挤压风险将推动品牌创新和品质提升[97] - 公司计划2025年开放基酒销售业务作为新业绩增长点提供定制化解决方案[100] - 公司将重点进入拼多多平台销售滞销库存并调整营销策略拓展品牌影响力[100] - 公司将为中大型酒水经销商提供OEM贴牌和定制包销合作提升稳定收入[101] - 公司实施全程质量管理涵盖原料采购酿造储存到包装的每一个环节[101] - 公司面临资金紧张风险将加强财务内部控制严格把关费用支出[99] - 公司目前酱酒产能为1600吨/年，计划通过技改扩产提升产能[102] - 2025年公司将重点保障产品供应，实施以销定产策略[102] - 公司推行扁平化管理以提升组织灵活性和决策效率[102] 其他重要内容 - 中兴财光华会计师事务所对公司2024年度财务报表出具了保留意见审计报告[4] - 公司股票简称由"ST岩石"变更为"岩石股份"，股票代码600696[20] - 2024年1-11月全国白酒累计产量372.6万千升，同比下降0.6%[39] - 2023年中国白酒产量为629万千升，相比巅峰期萎缩一半以上[39] - 2024年11月白酒产量同比下降15.2%[39] - 中低端白酒销售额同比增长，高端白酒增长放缓[40] - 头部品牌如茅台、五粮液市场份额持续上升[41] - 中国线上酒类销售规模逐年上升，年轻消费群体推动增长[42] - 公司销售模式包括团购商、经销商及线上直营店（抖音、天猫、京东等）[43] - 公司基酒生产周期长达一年，采用二次投料、九次蒸煮、八次发酵、七次取酒工艺[43] - 前五名客户销售额占年度销售总额16.81%，其中关联方销售额占比5.90%[58] - 前五名供应商采购额占年度采购总额79.32%，其中关联方采购额占比15.88%[58] - 销售费用同比下降87.49%至9021.59万元，主要因品宣推广和销售人员减少[59] - 经营活动现金流净额同比下降118.95%至-7546.18万元，主要因销售减少导致资金流入不足[60] - 酿酒原材料采购金额3,267.70万元，占当期总采购额比重58.23%[76] - 受限资产总额598,496,000.53元，其中存货受限金额363,550,789.17元[66] - 酱香白酒技改扩产工程累计投资90,865.70万元，设计产能8,500吨/年[70] - 公司经销商数量报告期末为772个，报告期内减少3,693个，主要因资金压力和市场投放减少导致经销商合作终止[82] - 线上销售收入同比下降90.53%至581.10万元，毛利率为40.43%[85] - 原料成本同比下降89.39%至1,002.44万元，占总成本比例64.32%[90] - 子公司上海天青贵酿贸易有限公司主营业务收入2,735.50万元，总资产46,902.50万元[92]

公司财务与退市风险 - 公司2023年营收2.85亿元、归母净利润-2.17亿元 因未达3亿元营收且净利润为负 触发退市风险警示 股票简称变更为*ST岩石 [1] - 2023年酒类收入从2022年超10亿元暴跌至2.68亿元 毛利率减少9个百分点 各品类跌幅40%-96% [12] - 会计师事务所对年报出具保留意见 原因包括存货被查封无法监盘、持续经营能力存疑、诉讼事项审计证据不足 [13] 公司治理与运营危机 - 2023年关联方海银系暴雷后 公司大规模裁员 2024年营收萎缩至前一年两成以下 高管团队陆续离职 [2] - 实控人韩啸被警方控制 股票遭司法冻结 公司因拖欠工程款成多起诉讼被告方 [8] - 年报出现重大数据错误 将2.85亿元营收误写为28454.84亿元 [9] 股东结构与市场反应 - 股东总数从2023年底23834户增至2024年底45972户 增幅近翻倍 截至2025年3月底仍有44304户股东 [3][14] - 部分散户押注困境反转或接盘预期 复牌前股吧出现涨停预期言论 [14] - 当前市值约27亿元 [15] 历史沿革与业务转型 - 股票代码600696三十年来十度更名 曾用名包括匹凸匹、多伦股份等 多次被ST [5] - 2018年收购酒业电商切入白酒赛道 2021年酒类收入从6000万元暴增至5.84亿元 2022年超10亿元 [6] - 2023年承认关联方存在员工"带单入职"及自垫资金销售行为 此前多次否认类似质疑 [7] 渠道与供应链问题 - 2024年经销商数量减少3693家 仅剩772家 显示渠道体系崩溃 [13] - 控股子公司高酱酒业行政负责人被紧急任命为总经理 反映管理层真空 [8]

今日关注 - 中共中央、国务院印发《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》，目标经过5年左右探索实现自由贸易试验区制度型开放水平、系统性改革成效、开放型经济质量全面提升 [1] - 国务院国资委部署中央企业主动作为、强化资金统筹安排，确保及时付款，并可对中小企业小额款项、长账龄款项依法协商提前支付，加力支持产业链上下游企业 [1] - 中国汽车工业协会发布《关于规范驾驶辅助宣传与应用的倡议书》，包括杜绝虚假宣传与过度营销，避免使用模糊或误导性表述，防止驾驶员误用、滥用风险 [1] 宏观经济 - 商务部新闻发言人表示美国打着所谓"对等"旗号对所有贸易伙伴滥施关税，同时又胁迫各方与其开启所谓"对等关税"谈判，这是在经贸领域推行霸权政治、实施单边霸凌 [2] - 市场监管总局发布数据显示截至3月底全国登记在册民营企业超过5700万户，占企业总量的92.3% [3] - 国新办发布会介绍我国加快推进服务业扩大开放综合试点工作，新增大连、宁波等9个试点城市，并在金融、医疗等多领域明确155项试点任务 [3] - 财政部下达2025年第一批节能减排补助资金预算超135亿元，其中中央财政下达29.1亿元用于预拨2025年县域充换电设施补短板试点奖励资金 [3] - 国家药监局和海关总署发布公告允许进口牛黄试点用于中成药生产，试点区域包括北京、天津、河北等12省份 [4] - 中国人民银行公布4月贷款市场报价利率保持不变：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6% [4] - 中国版权保护中心发布报告显示2024年全国计算机软件版权登记共282.7万件，同比增长13%，创历史新高 [4] 投资要闻 - 上海证券交易所召开专题座谈会，与会机构认为当前中国资产估值处于相对较低水平，随着国内经济结构优化、政策利好和关税冲击下全球资金再平衡，中国资产具备显著的估值修复和提升潜力 [5] - 周一收盘上证指数报3291.43点上涨0.45%，深证成指报9905.53点上涨1.27%，创业板指报1944.32点上涨1.59%，全市场超4300只个股上涨，两市成交额1.04万亿元较上个交易日放量1267亿元 [5] - 现货黄金盘中最高一度涨至3430.67美元/盎司再创历史新高，上海黄金交易所发布通知要求各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案 [5] - 截至4月15日共有1160余家境外机构进入中国债券市场，境外机构在我国持有债券总量为4.5万亿元较2024年末增加2700多亿元，我国债券市场总规模已达到183万亿元居世界第二位 [6] 公司动向 - 京东集团发布公开信称竞对平台对兼职外卖骑手强迫"二选一"导致部分外卖订单延迟，宣布自4月21日起所有超时20分钟以上的外卖订单全部免单，并加大全职骑手招聘力度，未来三个月将招聘名额由五万名提高到十万名 [7] - 美团声明称没有任何平台有动力、有能力去约束外卖骑手的接单选择，从未限制骑手在饿了么上接单，未要求骑手不跑闪送、顺丰等其他即时配送平台 [7] - 宁德时代发布第二代神行超充电池，这是一款磷酸铁锂电池，续航达到800公里，峰值充电倍率接近12C，峰值充电功率超过1.3兆瓦，可以实现"充电5分钟，续航超520公里" [7] - 闲鱼启动"出口转内销"扶持计划，面向外贸中小商家和个人卖家提供"绿色通道入驻鱼小铺、'外贸小铺'专属认证、闲鱼首页上线'外贸优选'专区、打造闲鱼外贸节"四大举措 [8] - 岩石股份公告公司股票将被实施退市风险警示，股票将于4月22日停牌一天，于4月23日起实施退市风险警示，股票简称变更为*ST岩石 [8] - 歌尔股份一季度营收163.05亿元同比下降15.57%，净利润4.69亿元同比增长23.53% [9] 国际动态 - 周一美股三大指数大幅收跌，道指跌971.82点跌幅2.48%，纳指跌2.55%，标普500指数跌2.36%，大型科技股普跌，特斯拉跌近6%，英伟达、甲骨文跌超4%，亚马逊、Meta跌超3%，微软、谷歌、AMD、台积电跌逾2%，苹果跌近2% [11] - 纳斯达克中国金龙指数逆势收涨0.2%，美元指数跌0.88%报98.35创三年来新低，盘中一度连续跌破99、98两大整数位关口 [11] - 罗马教皇方济各21日去世享年88岁 [11] - 俄罗斯总统普京签署了有关批准俄罗斯与伊朗全面战略伙伴关系条约的联邦法令 [12]