行业投资评级 - 推荐客车板块，优选宇通客车和金龙汽车 [3] 核心观点 - 客车行业代表中国汽车制造业将成为技术输出的世界龙头，海外市场业绩贡献将在3-5年内再造一个中国市场 [2] - 驱动因素包括：1）国家中特估和一带一路战略支持 [2]；2）技术与产品达到世界一流水平 [2]；3）国内市场价格战结束，需求因旅游复苏和公交车更新重回2019年水平 [2] - 行业盈利有望创新高，因国内无价格战、寡头格局、海外净利率更高及碳酸锂成本下行 [6] - 市值空间目标为挑战2015-2017年峰值，并打开新天花板 [6] 行业数据 - 2025年7月客车产量4.4万辆，同比+24%，环比-12%；批发量4.2万辆，同比+16%，环比-21% [9][10] - 大中客销量：批发4738辆（同比+12%），上险2322辆（同比+7%），出口5052辆（同比+84%） [9][16] - 新能源出口1697辆，同比+160%，环比+13% [8] - 2025年大中客批发销量预计13.7万辆，同比+18% [8] 公司表现 宇通客车 - 2025-2027年归母净利润预计46.3/55.2/66.8亿元，同比+12%/+19%/+21% [4] - 7月销量3219辆，同比-4%，出口882辆（同比+40%） [62] - 国内公交车市占率41%，座位客车市占率53% [44] 金龙汽车 - 2025-2027年归母净利润预计4.4/6.4/8.3亿元，同比+182%/+45%/+28% [4] - 7月销量3402辆，同比+22%，出口1093辆（同比+37%） [68] - 国内公交车市占率27%，座位客车市占率20% [44] 市场格局 - 国内公交车：宇通（41%）、金龙（27%）主导 [44] - 国内座位客车：宇通（53%）、金龙（20%）集中度高 [44] - 出口市场：公交车CR3为62%（宇通18%、金龙24%、比亚迪21%），座位客车CR3为54%（宇通16%、金龙20%、中通18%） [57] 区域表现 - 公交车：7月东北/华北/华东同比+1235%/+120%/+34%，华南同比-57% [33] - 座位客车：7月东北/华北/华东同比-27%/-4%/-11%，西南同比+60% [41]

板块整体表现 - 商用车板块当日下跌0.18%，表现弱于上证指数（跌0.02%）和深证成指（跌0.12%）[1] - 板块主力资金净流出2.39亿元，游资资金净流入6478.58万元，散户资金净流入1.74亿元[2] 个股价格表现 - 江淮汽车领跌板块，跌幅0.73%，收盘价46.41元，成交量75.99万手[2] - 曙光股份涨幅居前达1.94%，收盘价3.67元，成交额9336.27万元[1] - 江铃汽车上涨1.13%至21.54元，成交额1.37亿元[1] - 安凯客车上涨0.69%至5.84元，成交额1.05亿元[1] - 东风股份与福田汽车价格持平，分别报收7.67元和2.69元[1][2] 资金流向特征 - 江铃汽车获主力资金净流入1004.90万元，主力净占比7.33%[3] - 福田汽车主力净流入585.08万元，占比1.92%[3] - 金龙汽车主力净流入349.61万元，占比1.29%[3] - 中通客车主力净流出1112.09万元，占比7.54%[3] - 安凯客车主力净流出1050.06万元，占比9.98%[3] - 汉马科技主力净流出1026.81万元，占比3.61%[3] 交易活跃度 - 福田汽车成交量最高达113.16万手，成交额3.05亿元[1][2] - 汉马科技成交量39.77万手，成交额2.84亿元[1] - 东风股份成交量36.50万手，成交额2.79亿元[1][2] - 金龙汽车成交量21.56万手，成交额2.70亿元[1][2] - 中国重汽成交量14.54万手，成交额2.65亿元[1][2]

板块整体表现 - 商用车板块当日下跌1.2%，跑输大盘指数（上证指数涨0.85%，深证成指涨1.73%）[1] - 板块内10只个股中6只下跌，4只上涨，江淮汽车以3.01%跌幅领跌[1][2] - 板块成交活跃，江淮汽车成交额达37.18亿元，宇通客车成交5.42亿元[2] 个股涨跌情况 - 涨幅前列：福田汽车涨1.51%（收盘价2.69元）、金龙汽车涨1.46%（12.51元）、曙光股份涨1.41%（3.60元）[1] - 跌幅显著：江淮汽车跌3.01%（46.75元）、宇通客车跌1.65%（26.19元）、中国重汽跌0.71%（18.15元）[1][2] - 成交量分化：汉马科技成交51.23万手，东风股份成交53.69万手，江铃汽车仅成交4.82万手[1][2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出1.4亿元，游资净流入2.35亿元，散户净流出9545.93万元[2] - 宇通客车获主力净流入7475.28万元（占比13.8%），但遭游资流出1655.10万元[3] - 中集车辆获游资净流入1789.93万元（占比9.95%），主力净流入928.97万元[3] - 中通客车遭主力净流出2045.10万元（占比8.76%），但获游资流入870.43万元[3]

新能源客车市场整体表现 - 2025年7月新能源客车销量3701辆，环比下降21.29%，但同比大幅增长81.24%，同比增幅较上月扩大23个百分点 [1] - 1-7月累计销量21851辆，同比增长35.71%，较1-6月增幅提升6个百分点 [1] - 7月销量三甲企业合计份额48.85%，前五企业份额接近70%，前十企业份额87.76% [8] 企业销量排名及表现 头部企业 - 宇通客车以676辆蝉联销冠，同比增长89.36%，1-7月累计销量5450辆（份额24.94%），同比增长40.57% [2][4] - 南京金龙创维首次进入前三，7月销量573辆，环比增长1946.43%，同比增长2765%，累计销量694辆（份额3.18%），同比增长131.33% [2][4] - 比亚迪排名第三，7月销量559辆（份额15.10%），环比增55.28%，同比增109.36%，累计销量2839辆（份额12.99%），同比增长26.23% [2][4] 腰部企业 - 苏州金龙海格7月销量357辆（份额9.65%），环比增128.85%，同比增38.37%，排名跃升6位 [6] - 中车电动7月销量281辆（份额7.59%），环比增81.29%，同比增2710%，累计销量907辆（份额4.15%），同比增长23.07% [6] - 厦门金龙7月销量184辆（份额4.97%），同比增371.79%，累计销量2013辆（份额9.21%），同比增长79.89% [6] 细分市场表现 公交客车市场 - 7月销量2704辆（占总销量73.06%），同比增长123.10%，1-7月累计销量15912辆（份额72.82%），同比增长52.94% [12][13] - 南京金龙创维首次拿下公交销冠，7月销量573辆（份额21.19%），同比增幅达11360% [14] - 比亚迪公交销量559辆（份额20.67%），同比增长110.94%，累计销量2778辆（份额17.46%），同比增长35.45% [14] 座位客车市场 - 7月销量940辆（占总销量25.40%），同比增长30.01%，1-7月累计销量5443辆（份额24.91%），同比增长1.91% [12][13] - 宇通客车以386辆（份额41.06%）领跑，同比增长52.57%，累计销量2717辆（份额49.92%），同比增长40.12% [18][20] - 中通客车销量129辆（份额13.72%），环比增61.25%，同比增84.29%，累计销量497辆（份额9.13%），同比增长33.60% [18][20] 其他客车市场 - 7月销量57辆（占总销量1.54%），环比增375%，但同比降46.73%，1-7月累计销量496辆（份额2.27%），同比增长39.33% [12][13] 行业趋势 - 头部企业竞争加剧，腰部企业销量差距缩小，产品多样化需求推动创新升级 [23] - 公交客车市场增长显著（7月同比+123.10%），座位客车市场增速相对平缓（7月同比+30.01%） [12][13] - 南京金龙创维等新势力表现突出，部分企业单月同比增幅超1000% [4][14]

股价及交易表现 - 2025年8月14日收盘价12.29元，单日下跌1.29% [1] - 换手率2.41%，成交量17.32万手，成交金额2.14亿元 [1] - 主力资金净流出2281.12万元，占成交额10.66%，其中超大单净流出256.2万元（占比1.2%）、大单净流出2024.92万元（占比9.47%） [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出200.13万元，占成交额0.94% [1] - 小单资金净流入2080.99万元，占成交额9.73% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入49.22亿元，同比增长23.69% [1] - 归属净利润4676.13万元，同比增长164.79%，扣非净利润995.41万元，同比增长69.57% [1] - 流动比率1.069，速动比率0.913，资产负债率85.9% [1] 企业基本信息 - 公司成立于1996年，位于厦门市，从事汽车制造业 [1] - 注册资本71704.7417万人民币，实缴资本30698.5421万人民币，法定代表人为陈锋 [1] 企业经营生态 - 对外投资企业21家，参与招投标项目76次 [2] - 拥有商标信息32条，专利信息4条，行政许可11个 [2]

董秘薪酬总体情况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬总额达40.86亿元 平均年薪75.43万元[3] - 1144位董秘年薪超过百万元 在全体A股董秘中占比超过21%[1] 商用车行业董秘薪酬 - 商用车行业12家上市公司董秘薪酬合计1145.52万元 平均年薪95.46万元[3] - 中集车辆董秘薪酬最高达230.35万元 同比增加39.3万元 增幅20.57%[4] - 江铃汽车董秘薪酬164万元 同比增加19万元 增幅13.1%[4] - 一汽解放董秘薪酬136.94万元 同比减少38.37万元 降幅21.89%[4] - 福田汽车董秘薪酬112.07万元 同比增加23.44万元 增幅26.45%[4] - 汉马科技董秘薪酬78.49万元 同比减少1.7万元 降幅2.12%[4] - 宇通客车董秘薪酬76.55万元 同比减少25.78万元 降幅25.19%[4] - 金龙汽车董秘薪酬73.86万元 同比增加19.13万元 增幅34.95%[4] - 江淮汽车董秘薪酬71.85万元 同比减少3.23万元 降幅4.3%[4] - 东风股份董秘薪酬48.09万元 同比增加10.1万元 增幅26.59%[4] 个别公司特殊情况 - 金龙汽车扣非净利润自2019年起连续6年为负 但公司董秘仍获得涨薪19.13万元至73.86万元[3]

福州公交集团2025年公交车采购项目中标候选人公示 - 项目计划采购公交车447辆，预算金额为32288万元 [1][2] - 中标候选人第一名厦门金龙旅行车有限公司投标总价322554100元（约32255.4万元） [1][2] - 中标候选人第二名金龙联合汽车工业（苏州）有限公司投标总价322772200元（约32277.2万元） [1][2] - 中标候选人第三名福建省一禄通特种车有限公司投标总价322300600元（约32230.1万元） [1][2] - 公示期限为2025年8月6日至2025年8月11日 [1][2][3] 行业动态 - 宇通客车前7月销量破2.4万辆，其中某一类车销量大涨七成 [7] - 某地惊现8亿巨资采购971辆公交车 [7]

产销数据 - 7月客车生产量达3,904辆 同比增长11.19% 其中轻型客车生产2,207辆 同比增26.33% 中型客车生产498辆 同比增13.44% 大型客车生产量略有下降 [2] - 7月客车销售量达3,402辆 同比增21.85% 其中轻型客车销售1,613辆 同比增24.56% 中型客车销售540辆 同比增28.57% 大型客车销售1,249辆 同比增15.97% [2] 累计表现 - 2025年累计客车生产量28,139辆 同比增7.92% 累计销售量25,912辆 同比增0.7% [3] - 轻型客车累计生产量和销售量分别同比增19.43%和8.49% 成为主要增长动力 [3] 细分市场表现 - 轻型客车在7月生产和销售增速均超24% 显著高于整体水平 [2] - 中型客车7月销售增速达28.57% 为各车型最高 [2] - 大型客车7月销售保持15.97%增长 但生产端略有下滑 [2]

热点公告 - 中马传动明确不涉及机器人业务 [1] - 上纬新材表示若股价继续上涨可能再次申请停牌核查 [1] 项目投资 - 回盛生物拟投资建设兽用原料药绿色设备技改项目 [1] 中标合同 - 珠江钢琴子公司中标白水仙瀑景区经营权招选项目 [1] - *ST节能子公司联合立本中标洛阳独立储能项目EPC总承包 [1] - 北京科锐中标中国华能2025-2027年新能源箱式变压器采购框架协议 [1] 经营数据 - 牧原股份7月商品猪销售收入达116.39亿元 [1] - 中通客车7月销售量1013辆同比下降6.03% [1] - 金龙汽车7月客车销售量3402辆同比增长21.85% [1] - 江铃汽车1-7月累计销量19.65万辆同比增长5.19% [1] - 正虹科技7月生猪销售收入2602.01万元 [1] 股权收购 - 嵘泰股份拟收购中山澳多51%股权 [1] - 钧崴电子子公司拟收购Flat Electronics Co., Ltd 100%股权 [1] 股份回购 - 舜禹股份累计回购3.07%股份 [1] - 赢合科技累计回购1%股份 [2] 业绩表现 - 海光信息上半年净利润12.01亿元同比增长40.78% [2] - 思维列控上半年净利润3.04亿元同比增长59.76% [2] - 中科曙光上半年净利润7.31亿元同比增长29.89% [2] - 长虹华意上半年净利润2.57亿元同比增长13.42% [1][2] 股东增减持 - 光格科技股东拟合计减持不超过4.04%股份 [1][2] - 道道全获兴创投资拟增持5000万元-1亿元股份 [1][2] - 德邦科技遭国家集成电路基金拟减持不超过3%股份 [2] - 瑞迪智驱股东拟减持合计不超2.52%股份 [2] - 福斯特遭同德实业拟减持不超过3252.36万股 [2] 融资与合作 - 豪恩汽电拟定增募资不超11.05亿元用于深圳产线扩建 [1][2] - 英联股份子公司与知名圆柱电池公司签署战略合作协议 [1][2]

产销数据披露 - 公司2025年7月份客车产销数据以快报形式发布 最终数据需以定期报告为准 [1] - 产销数据计量单位为辆 具体数值未在公告中列示 [1] 公告属性 - 公告编号为2025-051 由厦门金龙汽车集团股份有限公司董事会发布 [1][2] - 公告发布日期为2025年8月6日 涉及证券代码600686（金龙汽车） [1][2] 数据可靠性声明 - 董事会及全体董事保证公告内容无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 [1] - 公司对公告内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任 [1]