本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 广州珠江发展集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 7 月 19 日收到上海证券交易所（以下简称"上交所"）出具的《关于广州珠江发展集团 股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资） 〔2024〕184 号）（以下简称"审核问询函"）。 公司收到审核问询函后，按照要求会同相关中介机构就审核问询函提出的 问题进行了认真研究和逐项落实，按审核问询函要求对有关问题进行了说明和 论证，并对募集说明书等申请文件进行了补充和修订，具体内容详见公司于 2024 年 9 月 6 日披露在上交所网站（www.sse.com.cn）的《关于广州珠江发展 集团股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复》及 2024 年 11 月 25 日披露在上交所网站（www.sse.com.cn）的《关于广州珠江发展集 团股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复》（修订稿） 等文件。 证券代码：600684 证券简称：珠江股份 编号：2025 ...

2024 年年度股东大会会议资料 广州珠江发展集团股份有限公司 2024 年年度股东大会 会议资料 2025 年 4 月 22 日 | | | | | | 2024 年年度股东大会会议资料 广州珠江发展集团股份有限公司 2024 年年度股东大会议程 会议时间：2025 年 4 月 22 日（星期二）下午 14:30 会议地点：广州市越秀区环市东路 371-375 号世贸中心大厦南塔 11 楼第一会议室 会议主持人：卢志瑜董事长 会议议程： 报告事项：《2024 年度独立董事述职报告》 1 一、主持人致辞并宣布股东到会情况。 二、主持人宣布大会工作人员（监票人、计票人）名单。 三、会议内容： 议案一：《2024 年年度报告全文及摘要》 议案二：《2024 年度董事会工作报告》 议案三：《2024 年度监事会工作报告》 议案四：《2024 年度财务决算报告》 议案五：《2024 年度利润分配预案》 议案六：《关于未弥补的亏损达实收股本总额的三分之一的议案》 议案七：《关于〈第十一届董事、监事、高级管理人员薪酬方案〉的议案》 议案八：《关于选举董事的议案》 议案九：《关于选举监事的议案》 四、与会股东及股东代理人提 ...

资产交易 - 置出资产作价280,405.83万元，置入资产作价77,851.63万元[5] - 珠江实业集团分两期支付现金对价，第一笔不低于106,446.78万元，剩余100,000.00万元于2023年12月20日前支付，应付未付现金对价按年化7.20%利率计算利息[7] - 珠江股份支付给珠江健康现金对价3,892.58万元[7] - 上市公司收到珠江实业集团全部现金对价及利息，珠江股份已支付给珠江健康[8] - 置入资产过户完成，上市公司持有珠江城服100%股份[6] 主体情况 - 珠江实业集团持有珠江城服95%股权，珠江健康持有5%股权[15][16] - 交易各方及相关人员近五年无重大失信行为，无不得参与重组情形，保证信息真实准确完整并承担责任[13][15][16][17] 业绩承诺与补偿 - 珠江实业集团承诺2023 - 2025年珠江城服净利润分别不低于6800万元、7400万元、7900万元[22] - 珠江股份需审核置入资产实际净利润，珠江实业集团以现金补偿业绩承诺差额[23][27] - 2024年珠江城服扣非归母净利润7633.59万元，完成率103.16%，无需补偿[31][32] 业务成果 - 2024年珠江城服获多项荣誉，珠江文体场馆项目及赛事活动数量创新高[35][36] 财务数据 - 2024年公司营业收入155,816.82万元，较2023年下降52.38%[41] - 2024年归属于母公司股东净利润1,557.44万元，2023年为 - 6,295.91万元[41] - 2024年总资产176,419.57万元，较2023年下降40.87%[41] - 2024年归属于母公司股东净资产46,031.46万元，较2023年增长3.78%[41] 公司治理 - 2024年公司完善内控体系，规范关联交易[49] - 上市公司董事会、监事会组成及会议召开情况[46][47] - 独立财务顾问认为公司治理基本符合要求，交易各方履行责任义务无重大差异[55][56]

公司业绩表现 - 2024年实现营业收入15.58亿元，物业服务收入及文体运营收入均较去年同期增长 [1] - 实现归母净利润1557.44万元，扭亏为盈 [1] - 经营活动现金流大幅改善，积极催收应收款项并加快回款速度 [3] 战略框架与业务布局 - 围绕"1+2+N"战略框架，重点发展城市服务板块和文体运营板块 [1] - 城市服务板块业务规模较大且收入稳定，是公司营收的"压舱石"和"稳定器" [1] - 文体运营板块在管体育场馆项目29个，规模体量位居全国前列 [1] - 未来将以城市服务和文体运营为核心驱动，牵引酒店服务、公寓服务、租售服务、科技服务等多元产业协同发展 [2] 业务发展规划 - 城市服务板块扎根广州、深耕大湾区，围绕业务基础良好区域及核心城市群实现有序扩张 [2] - 文体板块持续扩大体育场馆规模，拓展校园体育场地、社区场馆及体育公园 [2] - 积极构建内容IP体系，运作具有独立知识产权的体育赛事和文化演艺活动 [2] - 加快智慧化转型升级，推广应用珠江惠APP、项目运营管理智慧平台、医疗物管数智平台等 [2] - 保持"以体为主、多元经营"定位，大力发展无形资产开发业务 [2] 资本运作与财务优化 - 拟向控股股东广州珠江实业集团定向发行A股股票，募集资金不超过74763.16万元 [3] - 募集资金将用于补充流动资金及偿还债务，优化资本结构和财务状况 [3] - 控股股东增资展示对公司发展前景的信心 [3]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司完成资产重组后顺利实现从“地产”向“城市服务 + 文体运营”的战略转型，收入稳健增长，利润率稳步提升，旗下珠江城服业态丰富、管理规模逐步提升，珠江文体作为国内较大的文体运营服务提供商规模优势明显，具备中长期穿越周期的能力，维持“买入”评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司发布 2024 年年报，全年实现营收 15.58 亿元，同比下降 52.4%；归母净利润 0.16 亿元扭亏为盈 [8] 业务营收与利润情况 - 物业服务及文体运营类业务营收稳步提升，公司营业收入同比下降 52.4%，主要因 2023 年 4 月完成重大资产置换，置出房地产公司自 2023 年 4 月不再并表，2023 年同期数含置出房地产公司交付物业结转的收入 [8] - 2024 年公司房地产、物业出租、物业服务、文体运营营业收入分别为 0.7 亿元、0.1 亿元、11.0 亿元、3.7 亿元，同比分别 -96.0%、-65.4%、+3.5%、+16.8% [8] - 公司营业收入下滑而归母净利润扭亏为盈，原因一是毛利率提升 3.4pct 至 20.2%，其中房地产、物业出租、物业服务、文体运营业务毛利率分别同比 +7.1pct、+19.6pct、+0.5pct、-3.3pct 至 19.5%、30.1%、17.4%、28.6%；二是置出房地产公司 2023 年 Q1 亏损 [8] 业务布局与发展 - 公司子公司珠江城市服务构建起涵盖物业服务、商业管理、科技服务等多模块的业务布局，业务范围覆盖酒店、写字楼等十余个领域，2024 年在管项目 345 个，在管面积同比增长 18.7%至 3905.4 万平方米，其中住宅面积同比增长 4.1%至 2019.8 万平方米，占比 51.7%，公共设施场馆面积同比增长 122.2%至 1174.1 万平方米，占比 30.1% [8] - 2024 年公司子公司珠江文体在管场馆项目达 29 个，项目拓展数量及新增管理资产规模达历史最高水平，中标亚运城体育中心等项目，加强广东区域项目群力量，中标道真民族体育公园，拓展西南市场，巩固黔北区域行业地位，举办 393 场大型体育赛事活动，其中国际级 4 场，举办大型演艺活动 138 场 [8] 盈利预测与投资建议 - 考虑行业竞争加剧以及公司应收账款计提减值等综合因素，下调公司 2025/2026 年的归母净利润预测为 0.37/0.42 亿元（原值为 0.82/0.95 亿元），预计 2027 年归母净利润为 0.47 亿元，对应的 EPS 为 0.04/0.05/0.05 元，对应的 PE 为 72.2X/63.7X/57.1X [8] 财务预测 - 资产负债表方面，2024 - 2027 年流动资产从 13.88 亿元增至 19.24 亿元，非流动资产从 3.76 亿元减至 2.94 亿元，资产总计从 17.64 亿元增至 22.18 亿元，负债合计从 12.64 亿元增至 15.54 亿元等 [9] - 利润表方面，2024 - 2027 年营业总收入从 15.58 亿元增至 17.97 亿元，归属母公司净利润从 0.16 亿元增至 0.47 亿元等 [9] - 现金流量表方面，2024 - 2027 年经营活动现金流从 2.19 亿元增至 2.43 亿元，投资活动现金流均为 -0.04 亿元，筹资活动现金流从 -6.38 亿元减至 -0.45 亿元等 [9] - 重要财务与估值指标方面，2024 - 2027 年每股净资产从 0.54 元增至 0.69 元，ROIC 从 3.42%增至 8.70%，P/E 从 172.07 降至 57.09 等 [9]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司完成资产重组后顺利实现从“地产”向“城市服务 + 文体运营”的战略转型，收入稳健增长，利润率稳步提升，旗下珠江城服业态丰富、管理规模逐步提升，珠江文体作为国内较大的文体运营服务提供商规模优势明显，具备中长期穿越周期的能力，维持“买入”评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司发布 2024 年年报，全年实现营收 15.58 亿元，同比下降 52.4%；归母净利润 0.16 亿元扭亏为盈 [8] 业务营收与利润情况 - 物业服务及文体运营类业务营收稳步提升，归母净利润扭亏为盈；营业收入同比下降主要因 2023 年 4 月完成重大资产置换，置出房地产公司自 2023 年 4 月不再并表；2024 年房地产/物业出租/物业服务/文体运营营业收入分别为 0.7 亿元/0.1 亿元/11.0 亿元/3.7 亿元，同比分别 -96.0%/-65.4%/+3.5%/+16.8% [8] - 营业收入下滑而归母净利润扭亏为盈的主要原因为毛利率提升 3.4pct 至 20.2%，其中房地产/物业出租/物业服务/文体运营业务毛利率分别同比 +7.1pct/+19.6pct/+0.5pct/-3.3pct 至 19.5%/30.1%/17.4%/28.6%；置出房地产公司 2023 年 Q1 亏损 [8] 业务布局与发展 - 公司子公司珠江城市服务构建起涵盖物业服务、商业管理、科技服务等多模块业务布局，业务范围覆盖十余个领域；2024 年在管项目 345 个，在管面积同比增长 18.7%至 3905.4 万平方米，其中住宅面积同比增长 4.1%至 2019.8 万平方米，占比 51.7%，公共设施场馆面积同比增长 122.2%至 1174.1 万平方米，占比 30.1% [8] - 公司子公司珠江文体 2024 年在管场馆项目达 29 个，项目拓展数量及新增管理资产规模达历史最高水平；中标多个项目，加强广东区域项目群力量、拓展西南市场；举办 393 场大型体育赛事活动，其中国际级 4 场，举办大型演艺活动 138 场，积极构建新营收增长点并提升项目拓展能力 [8] 盈利预测与投资建议 - 考虑行业竞争加剧以及公司应收账款计提减值等综合因素，下调公司 2025/2026 年的归母净利润预测为 0.37/0.42 亿元（原值为 0.82/0.95 亿元），预计 2027 年归母净利润为 0.47 亿元；对应的 EPS 为 0.04/0.05/0.05 元，对应的 PE 为 72.2X/63.7X/57.1X [8] 财务预测 - 资产负债表方面，2024 - 2027 年流动资产从 13.88 亿元增至 19.24 亿元，非流动资产从 3.76 亿元减至 2.94 亿元，资产总计从 17.64 亿元增至 22.18 亿元，负债合计从 12.64 亿元增至 15.54 亿元等 [9] - 利润表方面，2024 - 2027 年营业总收入从 15.58 亿元增至 17.97 亿元，归属母公司净利润从 0.16 亿元增至 0.47 亿元等 [9] - 现金流量表方面，2024 - 2027 年经营活动现金流从 2.19 亿元增至 2.43 亿元，投资活动现金流均为负，筹资活动现金流均为负等 [9] - 重要财务与估值指标方面，2024 - 2027 年每股净资产从 0.54 元增至 0.69 元，ROIC 从 3.42%增至 8.70%，P/E 从 172.07 降至 57.09 等 [9]

业绩说明会信息 - 2025年4月14日15:00 - 16:00召开2024年度业绩说明会[2][5][6] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为网络互动[5][6] - 投资者可在4月7 - 11日16:00前提问，14日参与[2][7] 报告与公告 - 2025年4月2日发布《2024年年度报告》[2] - 公告发布时间为2025年4月7日[9]

文章核心观点 珠江股份2024年实现扭亏为盈，但2024年度拟不进行利润分配和资本公积金转增股本；2025年3月股东户数减少，股价较上周下跌 [1][3][5][6] 股价表现 - 截至2025年3月28日收盘，珠江股份报收于3.49元，较上周的3.53元下跌1.13% [1] - 本周，珠江股份3月27日盘中最高价报3.57元，3月24日盘中最低价报3.4元 [1] - 珠江股份当前最新总市值29.79亿元，在房地产服务板块市值排名7/10，在两市A股市值排名4111/5140 [1] 股本股东变化 - 截至2025年3月31日公司股东户数为3.23万户，较12月31日减少1170.0户，减幅为3.49% [2] - 户均持股数量由上期的2.55万股增加至2.64万股，户均持股市值为9.0万元 [2] 业绩披露要点 - 2024年公司主营收入15.58亿元，同比下降52.38%；归母净利润1557.44万元，同比上升124.74%；扣非净利润2800.28万元，同比上升117.8% [3] - 2024年第四季度，公司单季度主营收入4.27亿元，同比下降6.72%；单季度归母净利润 -176.26万元，同比下降113.64%；单季度扣非净利润 -575.85万元，同比上升73.52% [3] - 2024年负债率71.65%，投资收益323.2万元，财务费用2496.35万元，毛利率20.17% [3] 公司公告汇总 - 2024年总资产为17.64亿元，比2023年减少了40.87%；归属于上市公司股东的净资产为4.60亿元，比2023年增加了3.78% [4] - 2024年营业收入为15.58亿元，比2023年减少了52.38%；归属于上市公司股东的净利润为1557.44万元，相比2023年的 -6295.91万元实现了扭亏为盈 [3][4] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为2.19亿元，比2023年的 -1.29亿元大幅增加 [4] - 2024年加权平均净资产收益率为3.45%，相比2023年的 -12.01%增加了15.46个百分点 [4] - 2024年基本每股收益和稀释每股收益均为0.02元，相比2023年的 -0.07元实现了扭亏为盈 [4] - 2024年度拟不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本，因公司未分配利润为负，且有大额股东负债未偿还，现金流紧张，该预案尚需提交公司股东大会审议 [5]

业绩更正 - 2023年半年度扣非净利润更正前-86,623,327.83元，更正后-106,434,648.58元[6] - 2023年半年度扣非加权平均净资产收益率更正前-22.34%，更正后-27.45%[6] - 2023年第三季度扣非净利润本报告期更正前-11,777,323.62元，更正后-29,135,814.18元[10] - 2023年年度扣非净利润更正前-105,050,721.96元，更正后-157,314,872.90元[13] - 2023年年度扣非加权平均净资产收益率更正前-24.28%，更正后-36.36%[13] 非经常性损益更正 - 2023年半年度非经常性损益合计更正前17,323,871.37元，更正后37,135,192.12元[7] - 2023年第三季度非经常性损益合计本报告期更正前5,195,980.91元，更正后22,554,471.47元[11] - 2023年全年非经常性损益合计更正前42,091,640.71元，更正后94,355,791.65元[17] 资金占用费更正 - 2023年半年度计入当期损益的资金占用费更正后19,811,320.75元[7] - 2023年第三季度计入当期损益的资金占用费本报告期更正后17,358,490.56元[11] - 2023年全年计入当期损益的资金占用费更正后52,264,150.94元[17] 审计意见 - 大信会计师事务所认为更正情况专项说明符合规定，如实反映2023年度非经常性损益差错更正情况[18]

业绩总结 - 2024年公司营业收入为15.58亿元，上期为32.72亿元[35] - 2024年营业成本为12.44亿元，上期为27.24亿元[35] - 2024年净利润为2005.76万元，上期净亏损1521.83万元[35] - 2024年归属于母公司股东的净利润为1557.44万元，上期净亏损6295.91万元[35] - 2024年利息费用为2927.86万元，上期为1.79亿元[35] - 2024年利息收入为633.81万元，上期为5929.44万元[35] - 2024年基本每股收益为0.02元，上期为 - 0.07元[35] 资产负债 - 2024年末资产总计17.642亿，较期初29.838亿下降40.87%[23] - 2024年末负债合计12.641亿，较期初25.099亿下降49.64%[26] - 2024年末股东权益合计5.001亿，较期初4.739亿增长5.53%[26] - 2024年末货币资金4462.52万元，较期初6.79亿元下降93.43%[1] - 2024年末应收账款667万元，较期初563.70万元增长18.33%[1] - 2024年末合同负债587.03万元，较期初7857.98万元下降92.53%[31] 现金流 - 公司经营活动现金流入小计本期为23.5355098657亿元，上期为25.7751130753亿元[40] - 公司投资活动产生的现金流量净额本期为 -69.650479万元，上期为5.9343739305亿元[40] - 公司筹资活动产生的现金流量净额本期为 -6.377227475亿元，上期为 -25.6141153347亿元[40] - 公司现金及现金等价物净增加额本期为 -4.1932730803亿元，上期为 -20.9689531798亿元[40] 审计相关 - 审计认为公司2024年财务报表按准则编制，公允反映财务状况、经营成果和现金流量[3] - 审计将物业服务及文体收入确认、应收账款减值列为关键审计事项[6][9] 业务板块 - 2024年公司物业服务营业收入为10.97亿余元，占比70.43%；文体运营营业收入为3.73亿余元，占比23.95%[6] 税费情况 - 2024年公司各项税费合计137,109,561.54元，上期为146,733,282.99元，土地增值税为115,238,677.49元，上期为123,082,094.55元[1]