市场表现 - A股冰雪经济概念股午后拉升，长白山触及涨停，大连圣亚此前涨停，冰山冷热涨近8%，天府文旅涨5%，西藏旅游、三夫户外、西域旅游涨超3% [1] - 大连圣亚涨幅达10.01%，总市值53.81亿，长白山涨幅9.56%，总市值139亿，冰山冷热涨幅7.83%，总市值55.74亿 [2] - 多只概念股年初至今涨幅显著，其中西藏旅游上涨72.39%，天府文旅上涨58.94%，雪人集团上涨57.96%，冰轮环境上涨43.03% [2] 行业前景 - 2025国际冬季运动博览会预计2025年中国冰雪产业规模将突破万亿元大关，达到10053亿元 [2] - 2024至2025雪季全国雪场接待入境客流达81.7万人次，得益于针对部分国家的免签政策落地 [2] - 中国冰雪产业创业、创新热情持续火热，冰雪培训产业受到关注 [2]

市场表现 - 冰雪产业概念板块于10月20日午后震荡走强 [1] - 长白山公司股价涨停 [1] - 大连圣亚公司股价涨停 [1] - 冰山冷热 天府文旅 西藏旅游 西域旅游等公司股价跟涨 [1]

天气事件与市场反应 - 一股较强冷空气正影响中国，多地将迎来"换季式"降温 [1] - 受寒潮影响，10月20日早盘冰雪旅游概念股走强 [1] - 大连圣亚涨停，长白山、海南机场、南方航空、中国东航等股票领涨 [1] - 旅游ETF（562510）上涨接近2% [1] 冰雪产业链分析 - 中国冰雪产业链已形成完整生态，包括上游资源开发与装备生产、中游服务运营、下游消费及衍生经济 [1] - 产业链上下游均有望受益于"冷资源转热经济"的进程 [1]

板块市场表现 - 旅游及酒店板块午后出现拉升行情 [1] - 长白山股价涨停 [1] - 大连圣亚股价早于长白山封上涨停板 [1] - 天府文旅、西藏旅游、锦江酒店等公司股价跟随上涨 [1]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体大消费行业的投资评级 [1] 报告核心观点 - 海南离岛免税政策迎来五大调整，包括扩大免税商品范围至47大类、支持国内商品出海、调整购物年龄门槛、扩大享惠人群以及便利岛内居民消费，有望提升海南离岛免税吸引力并助力自贸港建设 [2] - 新疆雪季较2024年提前约15天启动，结合政策与活动支持，冰雪产业到2030年总产值目标达2000亿元，产业链上下游均有望受益 [2] - 大消费板块上周表现分化，食品饮料（+2.41%）和商贸零售（+1.18%）领涨，家用电器（-1.50%）和美容护理（-0.42%）表现相对较弱 [2] 市场周度回顾 - 申万一级行业中，食品饮料板块周度涨幅为+2.41%，位列涨幅前列；家用电器板块下跌1.50% [8] - 消费二级子行业中，白酒、非白酒、一般零售等板块表现相对较好 [10] - 周度领涨个股包括美尔雅（纺织服饰，+22.42%）、国光连锁（商贸零售，+21.59%）、会稽山（食品饮料，+11.08%）等 [12] - 周度领跌个股包括嘉亨家化（美容护理，-27.22%）、比依股份（家用电器，-19.63%）、金字火腿（食品饮料，-17.80%）等 [13] 行业要闻 - 中国冰雪产业规模预计2025年将突破万亿元，达到10053亿元 [14] - 中国9月CPI同比下降0.3%，核心CPI同比上涨1.0%；PPI同比下降2.3%，降幅较上月收窄0.6个百分点 [15] - 主要电商平台如抖音、快手、京东、淘宝等已陆续启动双十一大促活动 [15] - 沃尔玛与OpenAI合作，推出通过ChatGPT的快速结账功能 [15] - 1至9月美国对华粮食运输船靠岸艘次同比下降56%，南美国家份额显著提升 [15] 公司公告 - 春风动力2025年第三季度营业收入50.41亿元，同比增长28.56%；前三季度净利润14.15亿元，同比增长30.89% [18] - 小商品城第三季度营收53.48亿元，同比增长39.02%；净利润17.66亿元，同比增长100.52% [19] - 雪榕生物第三季度归属净利润4020.37万元，同比增长298.87% [18] - 养元饮品拟向私募基金增资10亿元，主要投资于食品饮料、半导体、人工智能等领域 [19] - 三全食品拟投资2.8亿澳元在澳大利亚建立生产基地，开拓澳新及东南亚市场 [19] - 依依股份正筹划收购宠物食品品牌高爷家 [20] - 百龙创园2025年三季度净利润2.65亿元，同比增长44.93% [20]

板块整体表现 - 旅游及景区板块在10月14日整体上涨0.45%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.62%，深证成指下跌2.54% [1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 大连圣亚领涨板块，收盘价为36.18元，涨幅达5.21%，成交量为7.83万手，成交额为2.81亿元 [1] - 长白山涨幅为2.97%，收盘价46.80元，成交量为12.75万手，成交额为6.00亿元 [1] - 凯撒旅业涨幅为2.42%，收盘价5.92元，成交量为100.53万手，成交额为6.02亿元 [1] 板块资金流向 - 旅游及景区板块整体呈现主力资金和游资净流出状态，主力资金净流出4363.16万元，游资资金净流出5785.76万元 [2] - 散户资金净流入1.01亿元，与主力及游资流向形成对比 [2] 个股资金流向详情 - 凯撒旅业获得主力资金净流入3838.57万元，主力净占比为6.38%，但游资和散户资金均为净流出 [3] - 长白山获得主力资金净流入2976.73万元，主力净占比为4.96% [3] - 大连圣亚获得主力资金净流入2314.67万元，主力净占比高达8.24% [3] - 部分个股如ST张家界出现主力资金大幅净流出，净流出额为369.33万元，主力净占比为-12.15% [3]

公司治理与激励 - 公司于2025年10月10日以通讯表决方式召开第九届九次董事会会议 [1] - 会议审议了《关于向2025年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的议案》等文件 [1] 公司财务与业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入构成为旅游服务业占比99.69%，其他服务业占比0.3%，其他业务占比0.02% [1] - 截至发稿，公司市值为44亿元 [1]

会议审议 - 2025年7月26日召开第九届六次董事会、第九届五次监事会会议[3] - 9月25日召开2025年第二次临时股东会[3] - 10月11日召开第九届十次董事会会议[3] 发行方案修订 - 更新截至2025年6月末财务数据[4][5][7] - 删除发行决议有效期特定表述[4] - 更新股东会审议认购对象相关表述[4] - 修改同业竞争及盈利能力影响表述[5] - 增加控股股东相关承诺[5][6][8] - 增加控股股东和二股东不谋求控制权承诺[5] 其他事项 - 调整发行方案及修订文件无需股东会审议[4] - 指定《上海证券报》等为信息披露媒体[8]

发行情况 - 公司符合向特定对象发行股票条件[2] - 调整后的发行方案等符合规定，利于公司发展[2][3] - 发行完成后公司净资产规模将提高，财务状况将优化[4] 相关文件 - 发行相关文件披露信息真实准确完整，编制审议程序合规[4] 整体安排 - 同意调整本次发行相关事项及整体安排，利于长远发展[5]

会议信息 - 大连圣亚第九届十次董事会会议于2025年10月11日召开，8位董事均出席[3] 议案表决 - 《关于豁免董事会会议通知时限的议案》全票通过[3] - 多个向特定对象发行A股股票相关议案7票同意通过，关联董事杨子平回避表决[4][5][6][7][9] 其他 - 指定信息披露媒体及公告发布时间为2025年10月14日[9][10]