公司经营情况 - 2024年实现营业收入186.69亿元，同比下降18.73% [26] - 归属于上市公司股东净利润-17.52亿元，同比增加亏损5.89亿元 [26] - 钢铁行业呈现"三高三低"特征：高产量、高成本、高出口、低需求、低价格、低效益 [26] - 下属子公司焦煤集团亏损2.06亿元，金属制品公司盈利0.08亿元 [26] 公司战略与创新 - 以"四化"为方向引领，优化产品结构，提升市场占有率和盈利能力 [26] - 开发高冷轧强度锌铝镁Q550系列、热轧厚规格管线用钢等高毛利产品 [28] - 2500m³HyCROF实现6个月连续安全稳定运行，脱碳能耗下降至1.78GJ/tCO2 [29] - 推出"八钢智运"平台，创新物流运输模式 [30] 公司治理与投资 - 2025年计划固定资产投资项目48项，投资计划38115万元 [49] - 拟在华夏银行增加4亿元综合授信额度，总金额增至10亿元 [47] - 炼铁厂高炉工序C冲渣底滤改造项目总投资不超过4288.55万元 [55] - 续聘天健会计师事务所为2024年度审计机构 [17] 行业环境 - 钢铁行业整体呈现"产量微降、需求收缩、利润承压"特征 [26] - 钢材价格易涨难跌，行业利润同比下降 [26] - 企业分化加剧，对经营能力提出更严苛考验 [26] 公司管理措施 - 开展全员竞聘，涵盖首席专家、高级主管等关键职位 [27] - 建立"营销赛马"机制，实施一户一表跟踪管理 [28] - 构建"四层五级"绩效评价体系，90%指标从系统自动抓取 [31] - 2024年披露公告78份，ESG报告获五星级评级 [31]

业绩总结 - 2024年公司实现营业收入186.69亿元，同比下降18.73%[69] - 2024年公司归属于上市公司股东净利润为 - 17.52亿元，同比增加亏损5.89亿元[69] - 2024年下属子公司焦煤集团亏损2.06亿元，金属制品公司盈利0.08亿元[69] - 2024年公司营业收入较上年减少43.02亿元，营业成本较上年减少30.85亿元[132][134] - 2024年主营业务收入减少40.98亿元，主营业务成本减少31.11亿元[132] - 2024年税金及附加较上年减少7544万元，销售费用较上年减少5553万元[135] - 2024年利润总额较上年减少7.24亿元，净利润较上年减少5.83亿元[135] - 2024年经营现金流量净额较上年增加21.61亿元，投资活动现金流量净额较上年减少13.91亿元[137] - 2024年末流动资产较上年减少3.01亿元，非流动资产较上年增加8.66亿元[139] - 2024年末负债合计较上年增加22.85亿元，所有者权益合计较上年减少17.20亿元[140] - 2024年资产负债率较上年增加5.89个百分点，存货周转率较上年增加1次[141] - 2024年应收账款周转率较上年减少21.39次，应收账款周转天数较上年增加1.70天[141] - 2024年度公司母公司累计亏损15.83亿元，期末未分配利润为 - 42.57亿元[150] 新产品和新技术研发 - 400m³级HyCROF（第三阶段）工业试验研发项目实现100%全氧冶炼条件下高温煤气自循环喷吹工艺平稳运行[72] - 2500m³HyCROF于2024年5月9日再次转换生产，已实现6个月连续安全稳定运行[72] - 大型冶金煤气脱碳装置脱碳能耗从2.8GJ/tCO₂下降至1.78GJ/tCO₂[72] - 新上岗宝罗机器人58台[74] 未来展望 - 2025年公司计划固定资产投资项目48项，投资计划38115万元，资金计划28350.5万元[110] - 2025年续建项目10项，投资计划27950万元、资金计划21235万元[110] - 2025年新开环保项目1项，投资计划430万元，资金计划301万元[111] - 2025年新开装备措施项目21项，投资计划8055万元，资金计划5638.5万元[112] - 新开智慧制造项目6项，投资计划1400万元，资金计划980万元[114] - 新开消防安全项目3项，开展项目前期，资金计划为0[115] - 新开其他项目7项，投资计划280万元，资金计划196万元[116] - 炼铁厂高炉工序C冲渣底滤改造项目建设不含税总投资不超4288.55万元，工期9个月[124] 其他新策略 - 公司拟在华夏银行增加4亿元综合授信额度，期限1年，总金额增至10亿元[106] - 2024年开展30余项业务的流程优化及改善[76] - 铁、钢、轧等单位绩效指标实绩90%从迪敏系统自动抓取[76] 公司治理 - 2024年公司召开董事会8次，独立董事出席7次、委托1次；召开3次股东大会，独立董事均亲自出席[12] - 2024年公司召开董事会审计委员会会议5次、薪酬与考核委员会会议2次，独立董事均亲自出席[13] - 2024年公司召开3次独立董事专门会议，独立董事均亲自出席[14] - 2024年独立董事累计现场工作20天[16] - 2024年度公司第八届董事会第十次审议通过一项关联交易议案[20] - 公司内部审计部门从5个内控领域开展内部审计[23] - 公司续聘天健事务所为2024年度财务报告和内部控制审计机构[24] - 公司回购注销223名激励对象共6,531,050股限制性股票，并于9月13日注销回购股份[25] - 2024年共披露公告78份，2023年度ESG报告获五星级评级等多项荣誉[78] - 2024年全年接待机构调研7批次，接待人数30余人次，发布研报4篇[79] - 2024年共召开8次董事会会议，审议通过34项议案[81] - 2024年董事会召集3次股东大会，审议议案13项[81] - 2024年董事会战略与投资委员会召开3次会议，审议通过5项议案[82] - 2024年董事会审计委员会共召开5次会议，审议通过8项议案[82] - 2024年董事会薪酬与考核委员会召开2次会议，审议通过2项议案[82] - 2024年公司发现一般性内控缺陷54项，已完成整改24项，整改完成率44.4%[98] 激励计划 - 2021年限制性股票激励计划第三个解除限售期，2024年业绩考核目标未达成[153] - 按3.13元/股回购2024年业绩考核年度对应的全部限制性股票579.36万股[156] - 李玉荣等31人因退休、调动、辞职，其限制性股票需回购注销[157] - 退休、调动的28人剩余未达条件的90.916万股按授予价加利息回购[158] - 辞职的3人已获授但未解除限售的7.208万股按3.13元/股回购[158] - 拟回购资金本息总额初步预计为1845.75万元[162] - 206名激励对象因2024年业绩考核目标未达成，持有的未达解除限售条件的限制性股票共5793600股将按授予价格与市价孰低值回购[164] - 28名激励对象因退休、调动，持有的未达解锁条件的限制性股票共909160股将按授予价格加银行同期定期存款利息之和回购[164] - 3名激励对象因辞职，持有的未达解锁条件的限制性股票共72080股将按授予价格与市价孰低值回购[164] - 5793600股限制性股票回购后将进行注销处理[164] - 本次回购注销后公司总股本合计减少5793600股[164] - 本次回购注销全部限制性股票事项不会对公司财务状况和经营成果产生实质性影响[163] - 激励对象职务变更仍在公司或下属控股子公司任职，按职务变更前规定程序考核及解除限售[164]

市场整体表现 - 沪指6月3日上涨0.43% [1] - 申万行业中有20个行业上涨 涨幅居前为美容护理行业上涨3.86%和纺织服饰行业上涨2.53% [1] - 跌幅居前行业为家用电器下跌2.10%和钢铁下跌1.37% [1] 资金流向概况 - 两市主力资金全天净流出63.59亿元 [1] - 12个行业主力资金净流入 有色金属行业净流入14.01亿元且行业上涨1.40% [1] - 医药生物行业净流入9.17亿元且日涨幅1.78% [1] - 19个行业主力资金净流出 计算机行业净流出24.79亿元居首 汽车行业净流出19.59亿元 [1] - 电子 机械设备 国防军工等行业净流出资金较多 [1] 钢铁行业资金流向 - 钢铁行业主力资金净流入4736.75万元 [2] - 行业44只个股中7只上涨 35只下跌 [2] - 23只个股资金净流入 5只净流入超千万元 [2] - 南钢股份净流入2427.63万元 包钢股份净流入2094.47万元 首钢股份净流入1753.81万元 [2] - 资金净流出居前个股为马钢股份净流出1242.38万元 方大特钢净流出1086.89万元 八一钢铁净流出972.67万元 [2] 钢铁个股表现 - 南钢股份下跌2.35%换手率0.87% [2] - 包钢股份下跌0.57%换手率0.56% [2] - 首钢股份下跌3.38%换手率0.47% [2] - 马钢股份下跌4.09%换手率1.48% [3] - 方大特钢下跌2.11%换手率0.90% [3] - 八一钢铁下跌2.22%换手率2.00% [3]

报告披露 - 公司于2025年4月26日披露2024年年度报告、2024年ESG报告及2025年一季度报告[4] 业绩说明会 - 召开时间为2025年6月17日15:30 - 17:00[5] - 召开地点为全景网“投资者关系互动平台”[5] - 召开方式为网络远程方式[4] 提问渠道 - 投资者可于2025年6月16日15:00前访问指定网址或邮箱提问[6] 参会人员 - 包括董事长柯善良等[7] 联系信息 - 联系人是董事会办公室，有联系电话和邮箱[8] - 召开后可通过全景网查看情况及内容[8]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会2025年6月24日10点30分在新疆乌鲁木齐市头屯河区新钢路公司三楼会议室召开[5] - 网络投票2025年6月24日进行，交易系统9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[7] - 股权登记日为2025年6月16日[15] 议案信息 - 会议审议在华夏银行增加4亿元综合授信额度等多项议案[9] - 特别决议议案为9号议案[12] - 对中小投资者单独计票的议案为8、9号议案[12] - 涉及关联股东回避表决的议案为9号，关联股东为新疆八一钢铁集团有限公司[12] 其他信息 - 会议登记时间为2025年6月23日10:00 - 17:00，地点在公司董事会办公室[17][19] - 会议联系人电话0991 - 3890166，传真0991 - 3891000，邮编830022[21] - 可授权委托出席2025年6月24日股东大会[23]

授信情况 - 公司在华夏银行增加4亿元综合授信额度，期限1年，总金额增至10亿元[3] 会议情况 - 监事会会议于2025年6月3日上午9:30通讯召开，3名监事全出席[2] - 增加授信议案表决3票同意，需提交股东大会审议[3]

授信额度 - 公司在华夏银行增加4亿元综合授信额度，期限1年，总金额增至10亿元[3] 会议安排 - 董事会会议于2025年6月3日通讯表决，9名董事全出席[2] - 董事会决定2025年6月24日现场和网络投票结合开2024年年度股东大会[4] 议案表决 - 《八一钢铁关于在华夏银行增加4亿元综合授信额度及授权办理具体事宜的议案》全票通过[3] - 《八一钢铁关于召开2024年年度股东大会的议案》全票通过[4]

新疆铁路物流金融服务创新 业务模式创新 - 新疆铁路部门首次与中国建设银行、华夏银行合作推出"信用证结算"和"铁路运费贷"业务 完成授信2600万元用于客户支付铁路运费 [1] - 业务模式实现铁路、银行、客户三方共赢 通过物流金融降低企业融资成本和物流成本 [1][2] - 累计落地客户39家 授信总额达20.24亿元 已支付铁路运费5.88亿元 其中信用证授信结算2000万元 [2] 服务升级 - 依托95306网站实现全流程线上操作 提供7×24小时"一个窗口、一站受理"服务 [1] - 健全理赔服务体系 提升企业市场竞争力 [1] - 服务覆盖自治区"十大产业集群"建设 满足客户定制化物流需求 [1] 企业案例 - 新疆八一钢铁采用贷款贴现代替预付款结算 显著减少现金压力 [2] - 明和投资等企业通过新业务降低融资成本 优化资金周转效率 [1][2] 合作网络 - 合作银行扩展至建设银行、华夏银行、浦发银行、浙商银行等多机构 [1] - 铁路部门深度对接企业产供销运数据 动态调整金融服务方案 [1]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级，目标价上调至3.79元 [11] 报告的核心观点 - 钢铁需求持续偏弱，公司业绩短期承压，但行业供需格局有望改善，公司业绩有较大修复空间，且公司具备较强区位优势，未来有望受益于“一带一路”持续发展 [3][11] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要 - 2023 - 2027年，公司营业收入分别为229.71亿、186.69亿、192.22亿、198.02亿、203.17亿元，同比变化-0.3%、-18.7%、3.0%、3.0%、2.6% [5] - 归母净利润分别为-11.63亿、-17.52亿、5.04亿、6.03亿、7.24亿元，同比变化14.6%、-50.7%、128.8%、19.6%、20.1% [5] - 每股净收益分别为-0.76、-1.14、0.33、0.39、0.47元，净资产收益率分别为-65.2%、-2786.4%、30.3%、28.7%、28.0% [5] 交易数据 - 52周内股价区间2.47 - 3.87元，总市值50.62亿元，总股本/流通A股为15.39亿/15.33亿股，流通B股/H股为0 [6] 资产负债表摘要 - 股东权益-2.83亿元，每股净资产-0.18元，市净率-17.9，净负债率-3843.33% [7] 股价走势 - 52周股价走势图展示了八一钢铁与上证指数对比情况，2024 - 2025年八一钢铁升幅有波动 [8][9] 升幅情况 - 1M、3M、12M绝对升幅分别为3%、5%、9%，相对指数分别为-2%、4%、1% [10] 业绩情况 - 2024年公司实现营收186.69亿元，同比降18.73%；归母净利润-17.52亿元，同比降50.65% [11] - 2025Q1公司实现营收35.11亿元，同比增0.60%、环比降8.71%；归母净利润-3.70亿元，同比增10.18%、环比降20.59% [11] 产品结构 - 2024年公司钢材产、销量分别为493、497万吨，同比分别降11.37%、12.06% [11] - 2024年板材产、销量分别为355、357万吨，同比分别小幅降2.73%、4.42%；建材产、销量分别为138、141万吨，同比分别降27.90%、26.88% [11] - 2025Q1公司钢材总销量为101万吨，同比增12.07%；其中板材销量85.02万吨，同比增44.13%；建材销量15.63万吨，同比降49.29% [11] 区位优势 - 公司是新疆地区最大钢企和唯一上市钢企，新疆地处亚欧大陆腹地，2024年新疆固定资产投资完成额同比增6.9%，工业投资同比增20.3%，风力光伏发电施工项目投资同比增长32.6% [11] 行业供需与盈利 - 未来地产对需求的负向拖拽效应有望减弱，钢铁需求有望企稳，国家发改委提出2025年持续实施粗钢产量调控，推动钢铁产业减量重组，行业集中度提升将带来盈利长期修复 [11] 财务预测 - 给出2023 - 2027年资产负债表、利润表、现金流量表相关数据及主要财务比率 [12] 可比公司估值 - 选取中信特钢、包钢股份为可比公司，2025年平均PB为1.44倍，考虑八一钢铁情况，给予其2025年3.5倍PB估值 [13][14]

活动信息 - 公司将参加2025年新疆辖区上市公司投资者网上集体接待日活动[1] - 活动于2025年5月23日15:00 - 17:30采用网络远程方式举行[1] - 投资者可通过“全景路演”网站等参与[1] 沟通安排 - 公司高管将在线就2024年度业绩等问题与投资者交流[1]