指数表现 - 中证全指通信设备指数单日上涨4.12%至10152.1点，成交额达1067.77亿元 [1] - 近一个月上涨24.08%，近三个月上涨57.77%，年初至今累计上涨42.36% [1] - 指数基日为2004年12月31日，基点1000点 [1] 成分股结构 - 前十大权重股合计占比69.53%，新易盛（16.83%）与中际旭创（16.04%）为前两大成分股 [1] - 工业富联占比12.26%位列第三，中兴通讯占比8.57%居第四 [1] - 其余成分股包括天孚通信（3.6%）、中天科技（2.9%）、传音控股（2.62%）、亨通光电（2.47%）、闻泰科技（2.3%）及海格通信（1.94%） [1] 市场分布特征 - 深交所上市公司占比67.12%，上交所占比32.88% [1] - 行业分布高度集中，通信服务类企业占比80.37%，信息技术类企业占比19.63% [1] 指数运作机制 - 样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子同步调整，特殊情况下启动临时调整机制 [2] - 样本退市时立即剔除，并购分拆等情形参照专项规则处理 [2] 跟踪产品 - 公募基金产品包括国泰、博时、天弘等公司发行的ETF及联接基金（A/C类份额） [2] - 具体产品涵盖国泰中证全指通信设备ETF联接A/C、博时中证全指通信设备指数A/C、天弘中证全指通信设备指数A/C及国泰中证全指通信设备ETF [2]

公司动态 - 亨通新能智网(四川)有限公司于近日成立 法定代表人为吴松梅 [1] - 新公司注册资本为1.5亿元人民币 [1] - 公司由江苏亨通电力智网科技有限公司全资持股 [1] - 江苏亨通电力智网科技有限公司由江苏亨通电力特种导线有限公司和亨通光电（600487）共同持股 [1] 业务布局 - 经营范围涵盖电线电缆制造、金属丝绳及其制品制造、电子专用材料制造 [1] - 业务延伸至光缆销售和电力电子元器件销售领域 [1]

长三角科技创新协同发展 - 全国首次以科技创新协同发展为主题开展区域立法《促进长三角科技创新协同发展的决定》于9月1日施行 标志着长三角科技创新协同进入法治化新阶段 [1] - 11省市科技部门签署《长三角—长江经济带联动科技创新引领新质生产力发展合作框架协议》 协同推进跨区域科技产业创新 开展关键核心技术联合攻关 创新平台共建 科技成果跨区域转化 [1] - 习近平总书记强调长三角区域要加强科技创新和产业创新跨区域协同 加强科技创新和产业创新深度融合 催生新产业新业态新模式 拓展发展新空间 培育发展新动能 [1] 创新合作园区建设 - 中新苏滁高新区60%外资项目 70%投资额 80%项目源自长三角地区 为省际产业合作园提供示范样板 [2][3] - 协同创新案例包括沪淮科创协同中心 湖州南浔(松江)人才科创中心 南通如皋高新区沪苏科创产业园 [3] 创新平台与研发成果 - 长三角国家技术创新中心研发人员超18000人 衍生孵化企业1700余家 服务企业累计超过2万家 布局建设超过100家研发载体 [6] - 通过"拨投结合"模式实施重大技术项目140余项 与200余家国内外高校科研院所建立战略合作 与近600家龙头企业建立企业联合创新中心 [6] - 江苏联合长江经济带沿线高校院所共建17家全国重点实验室 [7] 科技成果转化与产业化 - 长三角科技创新共同体建设办公室组织实施项目43项 三省一市财政投入1.8亿元 联动社会投入共计11.5亿元 [10] - 2024年联合征集企业技术需求134项 发布重点揭榜任务41项 首次将未来产业纳入支持领域 [10] - 上海交通大学重庆研究院孵化成果"合成气制航空煤油项目"落户四川泸州 实现大规模产业化 [11] 企业创新与产业协同 - 亨通光电牵头建设"长三角海洋信息传输技术创新联合体" 与长三角相关高校 企业共同出资 合作研发 共享知识产权与市场收益 [8] - 三省一市共同推进建设两批24家长三角创新联合体 跨区域协同创新氛围日益浓厚 [8] 区域创新资源与生态 - 长江经济带拥有全国三分之一以上的高校院所 一半左右的两院院士和科技人员 五大国家级科创中心有3个落子长江经济带 [10] - 上海交通大学重庆研究院入渝5年引进人才811人 发布重庆市首款语言大模型兆言 全球首款AI全参数成药性预测平台等重大成果 [11]

股东股份质押动态 - 亨通永旭于2025年8月12日解除质押193,338,655股股份并同日完成再质押 [2] - 亨通永旭当前持股总数约3.22亿股（占总股本10.83%），累计质押1.93亿股（占其持股比例60%） [2] - 亨通集团及一致行动人合计持股约8.33亿股（占总股本28%），累计质押4.64亿股（占集团持股比例55.67%，占总股本15.59%） [2] 股东结构信息 - 亨通集团一致行动人包括亨通永旭、江苏亨通投资控股、江苏亨通创业投资及崔巍、梁美华 [2] - 本次质押后集团层面质押比例维持55.67%，未出现显著变动 [2]

中标项目概况 - 中标国内外海洋能源项目总金额15.09亿元人民币 涵盖海底光电复合电缆 动态静态复合海缆 软管系统 基础施工服务 风机安装 船舶租赁等 [1] - 国内项目包括广西钦州 湛江徐闻东三 东海海上平台 国家电网2025年第二十三批采购 国家海上油气应急救援装备购置 嵊泗 阳江青洲五 阳江帆石一 烟台打捞局等海上风电及油气项目 [1] - 国际项目为中东海洋油气项目 中标内容为海底复合电缆 [1] 财务影响 - 中标金额占公司2024年度经审计营业收入599.84亿元的2.52% [2] - 2024年营业收入同比增长25.96%至599.84亿元 归母净利润同比增长28.57%至27.69亿元 [2] - 2025年第一季度营业收入同比增长12.58%至132.68亿元 归母净利润同比增长8.52%至5.57亿元 [2] 订单储备 - 截至2025年3月末 能源互联领域在手订单约180亿元 包括海底电缆 海洋工程及陆缆产品 [2] - 海洋通信业务相关在手订单金额约80亿元 [2] - PEACE跨洋海缆通信系统运营项目在手订单超3亿美元 [2] 战略布局 - 坚持全球化运营战略 在欧洲 南美 南亚 非洲 东南亚等地区布局通信网络和能源互联产业 [3] - 累计拥有海外产业基地12个 产业覆盖五大洲 [3] - 完成收购特种光纤生产商j-fiber 印度尼西亚电缆解决方案提供商Voksel 投建墨西哥光通信产业基地 [3] 业务定位 - 公司是中国光纤光网 智能电网 大数据物联网 新能源新材料等领域的国家创新型企业 [2] - 最新市值392亿元 [2] - 致力于提升海洋能源产业链系统解决方案实力 服务于国家深海科技发展和全球能源体系绿色转型 [1]

上证科技信息传媒产业指数表现 - 上证科技信息传媒产业指数（上证TMT，H50039）8月12日上涨1 2%，报2077 09点，成交额909 95亿元 [1] - 近一个月上涨5 85%，近三个月上涨8 93%，年至今上涨9 65% [1] - 指数由TMT相关产业中规模和流动性较好的50只上市公司证券组成，反映上海市场TMT相关产业公司证券的整体表现 [1] - 指数以2011年6月30日为基日，以1000 0点为基点 [1] 指数持仓结构 - 十大权重股分别为：工业富联（3 51%）、景旺电子（3 17%）、生益科技（2 61%）、寒武纪（2 5%）、恒生电子（2 37%）、世运电路（2 3%）、财富趋势（2 23%）、芯原股份（2 21%）、烽火通信（2 17%）、亨通光电（2 1%） [1] - 持仓市场板块：上海证券交易所占比100 00% [1] - 持仓行业分布：信息技术占比80 98%、通信服务占比19 02% [1] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同 [2] - 特殊情况下将对指数进行临时调整，样本退市时从指数样本中剔除 [2] - 样本公司发生收购、合并、分拆等情形时参照计算与维护细则处理 [2]

行业投资评级 - 空芯光纤行业未来6年复合增速有望达到56.52%，市场前景广阔[6] - 康宁预计到2030年末DCI业务将带来10亿美元商机[6] - 全球光纤光缆行业CR10大于90%，竞争格局稳定[6] 核心观点 - 空芯光纤具备超低时延（较传统光纤降低30%）和超低损耗（0.1dB/km以下）特性，适用于金融高频交易和AI算力集群跨地域互联[6][11] - 微软计划未来24个月内部署15000公里空芯光纤，用于数据中心及AI大模型连接[6][33] - 中国移动首条空芯光纤商用标志着国内商用化进程加速，长飞光纤中标价约3.6万元/芯公里[6][47] - DCI市场产值预计2025年增长14.3%，突破400亿美元，带动上下游器件、模块、设备需求[6][45] 技术特性 - 空芯光纤以空气为传输介质，95%以上光能量在空气芯中传输，非线性效应和延迟较小[6][11] - 空芯光纤热稳定性好，损伤阈值高，适合超高速（1.6T/3.2T）信号传输[14] - 多模光纤支持GPU集群间短距高速互连（如100米内1.6Tbps传输），兼容OM4/OM5标准[14] 市场动态 - 2025年中国光缆总需求同比减少2.2%至2.33亿芯公里，国内企业加大海外布局应对需求收缩[18] - 2024年中国光纤出口量达2.73万吨，同比增长24.8%，主要流向阿根廷、墨西哥等新兴市场[24] - 原材料成本下降，有机硅月均价从13504-16533元/吨降至11065-14214元/吨，氦气进口价格从131.4-147.1元/立方米降至108.8-137.7元/立方米[26] 国内厂商进展 - 长飞光纤实现单根光纤长度超过20公里，最低衰减系数低至0.05dB/km[48] - 亨通光电AI先进光电材料研发制造中心扩产项目计划2026年2月竣工，包括空芯多模光纤[48] - 烽火通信计划2026年实现400万芯公里多模光纤年产能目标，将空芯光纤与硅光子技术融合[6][73] 投资建议 - 重点关注长飞光纤、亨通光电、烽火通信、中天科技等空芯光纤技术领先企业[6] - DCI带动下的空芯光纤连接器、模块、设备供应商德科立、光迅科技等值得关注[6]

行业投资评级 - 通信行业评级为增持（维持）[9] - 通信设备制造子行业评级为增持（维持）[9] 核心观点 - 卫星互联网低轨07组卫星发射成功，星网发射频率提升至平均3天1发，预计年内仍有高频发射[2][3] - 商业航天板块催化事件密集，包括卫星出海合作深化和我国首艘运载火箭回收船下水[3] - AI算力驱动光纤产业发展，长飞光纤公布全球最低衰减空芯光纤，亨通光电AI先进光纤材料研发中心扩产[2] 市场表现 - 上周通信（申万）指数上涨1.3%，上证综指上涨2.11%，深证成指上涨1.25%[2] - 通信设备制造子板块上涨1.5%，通信服务子板块上涨2.75%[6] - 航天军工行业周涨幅达4.3%，位列各行业前列[8] 商业航天进展 - 海南商发实现7天内发射2发的高频发射[3] - 垣信卫星在哈萨克斯坦完成测试，网络连接速度达200兆比特每秒[14] - 我国首艘运载火箭回收船"星际归航"号下水，计划9月开展海上合练[14] - 民营商业航天公司银河航天首次批量研制低轨卫星[13] 重点公司推荐 - AI算力链：天孚通信（目标价119.12元）、锐捷网络（目标价88.70元）[9] - 核心资产：中国移动（目标价126.30元）、中国电信（目标价9.13元）[9] - 新质生产力：华测导航（目标价42.01元）、亨通光电（目标价20.37元）[9] 行业动态 - T-Mobile美国完成对UScellular 44亿美元无线资产收购[17] - 中国电信启动2025年核心路由器集采，规模23台[18] - 长飞光纤中标中国电信研究院8.68km空芯光纤租赁项目[19] - 上海电信启用杭州湾首个5G-A低空通信网络[24] 技术进展 - 华为宣布全面开源昇腾AI核心软件栈CANN，挑战CUDA生态垄断[22] - GPT-5正式亮相，错误率比GPT-4o降低45%-80%[23] - 我国成功发射卫星互联网低轨07组卫星，距离上次发射仅间隔5天[23]

核心观点 - 公司通过光纤与光模块双业务布局加速AI基础设施战略 形成全链路光网络解决方案能力 有望受益行业高景气度实现价值重估 [1] 光纤业务布局 - 加码新一代G.654.E及特种光纤产能 夯实AI数字底座"信息高速公路" [1] - 为国内最早实现G.654.E光纤研发和产业化的企业之一 已在国家骨干网大规模应用 [1] - 扩产进一步巩固AI算力网络物理层传输介质领域领先地位 [1] 光模块产品矩阵 - 已实现400G光模块批量应用 形成高中低速产品全覆盖 [1] - 结合光纤业务构建"光纤+光模块"双轮驱动模式 [1] 行业发展机遇 - AI基础设施建设进入新一轮高潮 行业呈现高景气度 [1] - 公司凭借光通信领域积淀与战略卡位 有望充分受益 [1]

行业前景 - AI时代下新型光纤需求量或迎来高速增长 [2] 公司优势 - 深耕光通信 产业化能力优异 [2] - 已具备多类型新型光纤的产业化能力 [2] 公司战略 - 积极扩产应对未来需求 [2]