公司数据 财务数据 - 报告给出了2025年部分公司如(601966)、(601058)、(601163)等多项财务数据，包含数值、同比变化、其他相关比例等，如(601966)在2025年数值为2286.36，同比变化4.70，另一比例为 -0.72等 [1] 轮胎产销量数据 - 展示了玲珑轮胎、赛轮轮胎、三角轮胎、佳通轮胎、通用股份、华谊集团、风神股份2021 - 2025年各季度的轮胎产量和销量数据 [2][4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入35.18亿元 同比增长11.71% [1] - 归母净利润1.03亿元 同比下降55.38% [1] - 第二季度营业总收入18.89亿元 同比增长12.4% [1] - 第二季度归母净利润7472.27万元 同比下降52.19% [1] - 毛利率14.9% 同比下降20.54% [1] - 净利率2.93% 同比下降60.06% [1] - 每股收益0.14元 同比下降56.25% [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流-0.17元 同比下降460.99% [1] - 货币资金7.48亿元 同比下降22.96% [1] - 应收账款11.52亿元 同比增长16.47% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达409.98% [1][5] - 有息负债13.44亿元 同比增长11.11% [1] 成本控制与资本结构 - 三费总额1.63亿元 占营收比例4.62% 同比下降5.47% [1] - 每股净资产4.66元 同比增长2.24% [1] - 货币资金/流动负债比例为32.24% [5] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比例为16.23% [5] 历史业绩表现 - 2024年ROIC为6.47% 资本回报率一般 [3] - 2024年净利率4.19% 产品附加值不高 [3] - 近10年ROIC中位数3.67% 投资回报较弱 [3] - 2017年ROIC低至-7.24% 投资回报极差 [3] - 上市以来21份年报中出现3次亏损 生意模式较脆弱 [3] 业务特性 - 公司业绩主要依靠研发驱动 [4] - 需要深入研究研发驱动力背后的实际情况 [4]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入35.18亿元 同比增长11.71% 归母净利润1.03亿元 [1] - 国内市场销量同比提升9.78% 收入增长13.26% [1] - 海外市场销量同比增长10.97% 收入增长8.78% [1] 产能建设 - 2万套高性能巨型工程子午胎扩能增效项目完成开工前审批 主厂房土建工程于2025年4月正式启动 [1] - 项目投产后将巩固全球巨胎市场竞争优势 抢占矿业装备配套等高附加值市场 [1] 研发创新 - 上半年研发投入达1.59亿元 同比增长20.10% [2] - 报告期内授权专利2项 参与国家标准制定4项 团体标准1项 [2] - 巨胎领域低生热配方进入验证阶段 高散热结构设计与耐切割配方开发稳步推进 [2] - 卡客车轮胎领域完成超重载 低滚阻 冰雪地等系列高端新产品设计与验证 [2] 市场拓展 - 海外市场通过渠道下沉与弱势市场开拓实现增长 [1] - 国内市场聚焦公交系统 头部物流车队及主机厂配套等高价值领域实现重要突破 [3] - 海外一级区域代理商近300家 产品覆盖全球140多个国家和地区 [3] - 推动销售模式从传统批发向直接服务零售商与矿山服务商转型 [3] 战略规划 - 以"巨胎全球领先"为核心目标 深化技术转化与产品引领 [3] - 在全球关键矿区布局本地化销售与服务团队 深化与头部矿业客户合作 [1] - 通过可再生 生物基及循环材料应用提升产品绿色竞争力 [2]

财务表现 - 营业收入35亿元 同比增长11.71% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.03亿元 同比下降55.38% [1] - 扣除非经常性损益的净利润9178万元 同比下降57.00% [1]

发行相关 - 发行事项已于2025年7月16日经董事会、8月1日经股东会审议通过，尚需上交所审核及证监会同意注册[7][50][51] - 发行对象不超过35名，橡胶公司拟认购2 - 3亿元[7][8][31][35] - 发行数量不超发行前总股本30%，即不超218,835,261股[9][40][66] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日均价80%且不低于每股净资产[10][36] - 橡胶公司认购股票限售18个月，其余对象限售6个月[11][41][71] - 发行拟募集资金不超11亿元，用于高性能巨型工程子午胎扩能增效项目[13][42][43][81][82][104] - 发行决议有效期自股东会审议通过日起12个月[46] 业绩数据 - 报告期指2022 - 2025年6月，报告期末指2025年6月30日[21] - 报告期各期境外业务收入占比分别为53.96%、47.77%、48.85%、46.45%[122] - 报告期各期汇兑损益分别为2468.29万元、1320.61万元、 - 1518.42万元、2907.77万元[122] - 报告期各期末资产负债率分别为59.29%、54.91%、55.17%、53.89%[123] - 2024年归属于公司股东净利润28,094.33万元，扣非后23,560.70万元[157] - 2024 - 2022年现金分红分别为11671.21万元、12400.66万元、3647.25万元，比例为41.54%、35.55%、43.15%[141] - 最近三年累计现金分红27719.12万元，占年均净利润116.41%[141] 募投项目 - 高性能巨型工程子午胎扩能增效项目投资14.64亿元，拟用募集资金11亿元[43] - 截至决议日，项目已支出1.53亿元[43] - 项目产品尺寸普遍在49吋以上，属鼓励类产业[25][26] - 项目建设期2年，达产后年新增约2万条巨型工程子午胎产能[83] - 达产稳定运营后预计年营收约15.63亿元，内部收益率超22%[94] 股东情况 - 橡胶公司直接持股4.19亿股，占总股本57.50%，中化资产持股1.51%，实控人为国务院国资委[48][106] - 橡胶公司2024年末资产总计1230.16亿元，负债总计865.52亿元[57] - 橡胶公司2024年营收696.42亿元，营业利润34.71亿元，净利润1.96亿元[57] 市场与行业 - 预计2026年全球全钢巨胎产量达33.8万条[27][90] - 国内矿山机械主机厂商选购国产巨胎比例上升，加速国产化[28] - 公司巨型子午胎销量从2021年约3100条增至2024年超5900条，年复合增长率近80%，2025年1 - 3月达1800条[91] 风险与措施 - 发行存在审核结果和时间不确定、股价波动、不能足额募资等风险[125][127][128] - 短期内每股收益和净资产收益率可能被摊薄，长期项目实施后收入和利润将增长[109][126] - 公司将加强募集资金管理应对摊薄问题，相关人员作出填补回报承诺[168][173][174][175]

发行方案概要 - 本次向特定对象发行A股股票数量不超过218,835,261股，占发行前总股本的30% [4][21] - 发行对象为包括控股股东橡胶公司在内的不超过35名符合证监会条件的特定投资者 [3][17][18] - 橡胶公司拟以现金认购金额不低于20,000万元且不超过30,000万元 [3][19] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%且不低于最近一期每股净资产 [5][19] - 募集资金总额不超过110,000万元 [22][35] 募集资金用途 - 募集资金净额拟全部用于"高性能巨型工程子午胎扩能增效项目" [7][35] - 项目总投资额146,369.08万元，拟使用募集资金110,000万元 [7][35] - 截至董事会决议日，项目已对外支出15,252.76万元，主要用于设备购置 [8][23][35] - 项目建设期2年，达产后预计年营业收入约15.63亿元，内部收益率（税后）有望超过22% [41] 行业背景与项目必要性 - 全球全钢巨胎市场主要被米其林、普利司通和固特异三大国际品牌垄断 [13][15] - 预计2026年全球全钢巨胎产量将达到33.8万条，市场需求旺盛 [14][38] - 巨型工程子午胎具有承载能力大、滚动阻力小、耐磨耐刺、使用寿命长等优势 [14][37] - 产品主要应用于露天矿场重型自卸车，受国际贸易壁垒影响较小 [14][38] - 公司巨型工程子午胎产能利用率接近满产，订单生产满足率较低 [15] 公司竞争优势 - 公司具备49-63吋全轮辋尺寸产品自主知识产权和生产能力 [41] - 产品销往140多个国家和地区，在独联体、加拿大等地设有海外子公司 [40] - 与三一重工等国内主机制造商开展配套合作 [40] - 依托国家级技术研发中心，与北京化工大学等开展产学研合作 [41] 财务影响 - 发行完成后总资产和净资产规模将增加，资产负债率下降 [42][45] - 短期内可能存在每股收益和净资产收益率被摊薄的风险 [50] - 有助于改善公司现金流量状况，降低运营风险 [43][47] 审批进展 - 方案已获国有资产监督管理机构同意及公司董事会、股东会审议通过 [3][25] - 尚需上海证券交易所审核通过及中国证监会同意注册 [1][3][25] - 项目已取得备案证明、节能审查批复及环境影响评价批复 [41]

业绩总结 - 2025年上半年营业收入35.18亿元，同比增11.71%[1] - 截至报告期末总资产74.12亿元，较期初增1.18%[1] - 近三年累计派发现金红利27,719.12万元，占累计净利润38.80%[3] 新产品和新技术研发 - 巨型工程子午胎扩能增效项目启动2万套产能建设[2] 其他新策略 - 制定《未来三年（2025 - 2027年）股东回报规划》[3] - 2025年上半年取消监事会，增设职工董事[6] - 支持“关键少数”规范履职，强化责任意识[7] 未来展望 - 2025年下半年持续落实行动方案并优化[9] - 报告发展规划有不确定性[9]

会议信息 - 公司第九届董事会第十三次会议于2025年8月27日召开，7名董事全部出席[1] 议案表决 - 《关于2025年半年度报告及摘要的议案》全票赞成通过[2][3] - 《关于2025年上半年计提资产减值准备的议案》全票赞成通过[4][5] - 《关于<中化集团财务有限责任公司2025上半年风险评估报告>的议案》关联董事回避，5票赞成通过[6][7] - 《关于2025年“提质增效重回报”行动方案半年度实施情况评估报告的议案》全票赞成通过[8] - 《关于调整公司2025年度向特定对象发行A股股票方案的议案》关联董事回避，5票赞成通过[9][10] - 《关于修订<公司2025年度向特定对象发行A股股票预案>的议案》关联董事回避，5票赞成通过[11][13]

收入和利润表现 - 营业收入35.18亿元人民币，同比增长11.71%[20] - 营业收入35.18亿元人民币，同比增长11.71%[44] - 2025年上半年营业收入同比增长11.71%，主营业务收入增长11.13%[45] - 营业总收入同比增长11.7%至35.18亿元人民币（2024年半年度：31.49亿元人民币）[102] - 归属于上市公司股东的净利润1.03亿元人民币，同比下降55.38%[20] - 扣除非经常性损益的净利润9178.31万元人民币，同比下降57.00%[20] - 净利润同比下降55.4%至1.03亿元人民币（2024年半年度：2.31亿元人民币）[103] - 净利润同比下降57.4%至7944万元，对比去年同期1.87亿元[107] - 基本每股收益0.14元/股，同比下降56.25%[21] - 基本每股收益同比下降56.3%至0.14元/股（2024年半年度：0.32元/股）[104] - 加权平均净资产收益率3.07%，同比下降3.87个百分点[21] 成本和费用 - 营业成本29.93亿元人民币，同比增长17.00%[44] - 营业成本同比增长17.00%，主要原材料入库均价同比上升6.23%[45] - 原材料采购价格同比增长6.23%，销售价格基本持平[21] - 销售费用及研发费用合计增加3787.93万元人民币[21] - 研发费用1.59亿元人民币，同比增长20.10%[44] - 研发费用同比增长20.1%至1.59亿元人民币（2024年半年度：1.32亿元人民币）[102] - 销售费用9,762万元人民币，同比增长13.09%[44] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-1.26亿元人民币，同比下降460.99%[20] - 经营活动产生的现金流量净额-1.26亿元人民币，同比下降460.99%[44] - 经营活动现金流量净额转负为-1.26亿元，同比下降461%[110] - 营业收入现金流入增长8.5%至35.1亿元[110] - 投资活动现金流出增长154%至1.47亿元[110] - 投资活动现金流出大幅增加至1.466亿元，同比增长153.7%[114] - 筹资活动现金流入增长182%至5.64亿元[111] - 筹资活动现金流入达5.641亿元，同比增长182.0%[114] - 收到的税费返还增长37.6%至1.54亿元[110] 资产和负债变化 - 货币资金为7.48亿元人民币，较期初9.13亿元减少18.0%[94] - 应收账款为11.52亿元人民币，较期初7.94亿元增长45.1%[94] - 应收账款同比增长44.97%至11.52亿元，占总资产比例15.62%[46] - 应收账款从9.43亿元人民币大幅增加至13.11亿元人民币，增幅39.10%[98] - 货币资金从8.17亿元人民币减少至6.49亿元人民币，降幅20.48%[98] - 存货为12.60亿元人民币，较期初14.05亿元减少10.3%[94] - 存货从11.95亿元人民币降至10.86亿元人民币，降幅9.12%[98] - 固定资产为25.27亿元人民币，较期初26.46亿元减少4.5%[94] - 在建工程为1.43亿元人民币，较期初0.66亿元增长115.4%[94] - 在建工程从0.61亿元人民币增至1.13亿元人民币，增幅85.20%[99] - 流动资产合计38.43亿元人民币，较期初38.21亿元基本持平[94] - 长期股权投资为4.23亿元人民币，较期初4.42亿元减少4.3%[94] - 其他非流动资产从0.21亿元人民币激增至1.02亿元人民币，增幅387.70%[95] - 短期借款新增1.00亿元人民币[46][47] - 短期借款新增1.00亿元[95][98] - 长期借款同比增长40.50%至5.66亿元[46][51] - 长期借款从4.03亿元人民币增至5.66亿元人民币，增幅40.50%[95][99] - 应付账款从9.12亿元人民币增至15.03亿元人民币，增幅64.85%[95][99] - 负债总额同比增长12.6%至44.07亿元人民币（2024年：39.13亿元人民币）[100] - 期末现金余额下降20.1%至6.4亿元[111] - 期末现金及现金等价物余额为5.412亿元，同比减少29.0%[114] 权益和收益 - 未分配利润亏损从-1.99亿元人民币收窄至-1.25亿元人民币，改善37.12%[96] - 未分配利润亏损收窄至-1.251亿元，同比改善37.1%[116] - 2025年半年度未分配利润增长至1,621,221,047.83元，较期初增长3.20%[119] - 2024年半年度未分配利润为1,619,497,209.94元，较期初增长4.02%[120] - 所有者权益同比增长1.9%至37.41亿元人民币（2024年：36.72亿元人民币）[100] - 归属于母公司所有者权益增至33.999亿元，同比增长3.5%[116] - 公司2025年半年度所有者权益总额为3,740,566,176.98元，较期初增长1.87%[119] - 2024年半年度所有者权益总额为3,702,061,266.71元，较期初增长0.97%[120] - 其他综合收益亏损收窄至-1.910亿元，同比改善8.7%[116] - 2025年半年度其他综合收益亏损扩大至-206,845,700.41元，较期初增加2.68%[119] - 2024年半年度其他综合收益亏损扩大至-184,368,513.62元，较期初增加44.78%[120] - 综合收益总额实现1.211亿元，同比减少30.8%[116][117] - 所有者投入资本增加2392万元，同比减少20.2%[116][117] - 利润分配支出2918万元，同比减少76.5%[116][117] - 2025年半年度资本公积增加23,919,183.60元至1,230,858,668.49元[119] - 公司实收资本保持稳定为729,450,871.00元[119][120] 非经常性损益 - 非流动性资产处置损益为-572.62万元[24] - 政府补助收益为241.22万元[24] - 应收款项减值准备转回为1071.13万元[24] - 债务重组损失为-152.16万元[24] - 受托经营托管费收入为48.11万元[24] - 其他营业外收支净额为-128.46万元[24] - 其他非经常性损益项目为817.55万元[25] - 非经常性损益所得税影响额为208.42万元[25] - 非经常性损益合计为1116.36万元[25] 投资和联营/合营企业表现 - 权益法核算的长期股权投资项目亏损导致投资损失增加3172.35万元人民币[22] - 对倍耐力轮胎（焦作）投资1.24亿元持股20%，本期损益影响421.02万元[52] - 持有厦工股份股票市值273万元，汉马科技股票市值587.18万元[49][55] - 投资收益亏损扩大至-3812.86万元人民币（2024年半年度：-567.28万元人民币）[103] - 风神轮胎（香港）有限公司子公司进出口贸易及外汇收付业务收入为3546.87万港币，净利润为104.41万港币[56] - Aeolus Tyre (Russia) LLC子公司轮胎业务收入为33944.74万美元，净亏损为1314.82万美元[56] - Aeolus Tire (Canada) Inc.子公司轮胎业务收入为5713.14万美元，净利润为532.26万美元[56] - 倍耐力轮胎（焦作）有限公司参股公司乘用轮胎生产销售收入为96860.22万元，净利润为2105.10万元[56] - Prometeon Tyre Group S.r.l.参股公司工业轮胎业务收入为1441861.92万欧元，净亏损为38911.02万欧元[56] - PT Aeolus Indonesia OTR Tyre尚未运营且公司未出资[57] 业务运营和市场表现 - 公司拥有200多家国内一级经销商和近300家海外一级代理商[31] - 2025年上半年授权专利24项，参与国家标准制定4项[40] - 高性能巨型工程子午胎扩能项目2万套产能建设中，预计2026年投产[41] - 海外卡客车业务高端产品占比稳步提升[35] - 工程胎国内市场份额稳步提升[35] - 通过"两年降本行动"实现制造单元加工成本有效下降[36] - 国内市场销量同比增长9.78%，收入同比增长13.26%[45] - 海外市场销量同比增长10.97%，收入同比增长8.78%[45] 财务风险和信用 - 信用减值损失改善至882.21万元人民币（2024年半年度：-81.70万元人民币）[103] - 信用减值损失转正为896万元，同比改善157.6%[107] - 资产减值损失扩大至2930万元，同比增加3.7%[107] - 原材料价格波动风险涉及天然橡胶等主要原材料占生产成本比重较大[60] - 国际贸易壁垒风险包括美国及欧洲反倾销调查导致出口成本增加[61] - 汇率波动风险主要因进出口业务以美元结算受美元兑人民币汇率影响[59] 关联方和公司治理 - 公司控股股东中国化工橡胶有限公司承诺减少并规范与公司的关联交易，确保交易公平公允并履行信息披露义务[70] - 公司实际控制人中国化工集团有限公司承诺减少并规范与公司的关联交易，确保交易公平公允并履行信息披露义务[70] - 中国化工橡胶有限公司承诺不以任何方式占用公司资金或资产，不要求公司违规提供担保[70] - 中国化工集团有限公司承诺不以任何方式占用公司资金或资产，不要求公司违规提供担保[70] - 中国化工橡胶有限公司承诺不行使股东权利干预公司经营管理，不侵占公司利益[71] - 中国化工集团有限公司承诺不行使实际控制人权利干预公司经营管理，不侵占公司利益[71] - 报告期内公司无控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[72] - 报告期内公司无违规担保情况[72] 税务和补助 - 所得税费用下降34.5%至2077万元[107] - 财务费用改善至-1821.00万元人民币（2024年半年度：-1139.37万元人民币）[102] 处罚和合规 - 公司因环保违规被焦作市生态环境局行政处罚1.39万元[67] - 公司因环保违规被焦作市生态环境局处以1.39万元罚款[73] 金融资产和负债 - 公司存款业务每日最高限额为10亿元人民币[77] - 存款利率范围为0.45%至1.45%[78] - 存款期初余额为6.227亿元人民币[78] - 存款本期存入总额为52.635亿元人民币[78] - 存款本期取出总额为54.158亿元人民币[78] - 存款期末余额为4.705亿元人民币[78] - 贷款额度为10亿元人民币[80] - 贷款利率范围为2.11%至2.24%[80] - 贷款期末余额为2亿元人民币[80] 股东信息 - 中国化工橡胶有限公司持有流通股4.19亿股，占总股本57.6%[89] - 焦作市投资集团持有流通股1100.46万股，占总股本1.51%[89] - 河南轮胎集团持有流通股706万股，占总股本0.97%[89]

行业产量数据 - 2025年6月中国橡胶轮胎外胎产量为10275万条 同比下降1.1% [1] - 2025年1-6月中国橡胶轮胎外胎累计产量达59166.8万条 累计增长2% [1] 涉及上市企业 - 玲珑轮胎（601966） [1] - 三角轮胎（601163） [1] - 赛轮轮胎（601058） [1] - 贵州轮胎（000589） [1] - 风神股份（600469） [1] - 青岛双星（000599） [1] - 通用股份（601500） [1] - S佳通（600182） [1] 数据来源 - 国家统计局 [3] - 智研咨询整理 [3]