业绩数据 - 2024、2023、2022年度营业收入分别为670,814.99万元、573,875.49万元、498,789.40万元，2024年较2023年增长16.9%，2023年较2022年增长15.05%[12] - 2024年末公司资产总计73.2520322203亿元，较2023年末增长1.81%[28] - 2024年末负债总计40.4113596081亿元，较2023年末增长2.30%[30] - 2024年末所有者权益合计32.8406726122亿元，较2023年末增长1.22%[30] - 2024年净利润为2.81亿元，2023年为3.49亿元，2022年为0.85亿元[32] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为200,880,313.78元，2023年为478,607,415.64元，同比下降57.94%[34] 存货情况 - 截止2024年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日，存货余额分别为143,028.84万元、115,635.50万元、114,287.17万元，2024年较2023年增长23.69%，2023年较2022年增长1.18%[16] - 截止2024年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日，存货跌价准备金额为2,558.22万元、2,860.52万元、2,581.85万元，2024年较2023年下降10.57%，2023年较2022年增长10.79%[16] 股本变动 - 2003年公司向社会公开发行A股7500万股并在上海证券交易所挂牌交易[57] - 2005年股权分置改革，流通股股东每10股获非流通股股东支付4.2股股份，完成后总股本仍为25500万股[58] - 2008年公司完成对7家特定对象非公开发行股票11994.2148万股，总股本增加至37494.2148万股[59] - 2016年公司以37,494.2148万股为基数，每10股派10元现金红利，每10股送5股，送股187,471,074股，工商变更登记后，总股本增加至56,241.3222万股[62][63] - 2020年11月非公开发行股票完成后，公司股份总数由56,241.3222万股增加至73,113.7184万股[64] - 2023年1月30日注销回购股份后，公司股份总数变更为729,450,871股[65] 股权结构 - 截至2024年12月31日，中国化工橡胶有限公司持股占公司总股本比例为57.50%[65] 会计政策 - 重要的单项计提坏账准备的应收款项标准为单项期末金额大于1000万元[73] - 重要的应收款项坏账准备收回或转回标准为单项收回或转回金额超过500万元[73] - 重要的应收款项核销标准为单项核销金额超过500万元[73] - 重要的在建工程标准为预算超过2000万元的投资项目[73] - 公司存货发出时采用加权平均法计价，采用永续盘存制，资产负债表日存货按成本与可变现净值孰低计量，成本高于可变现净值时计提跌价准备[169][170][171] - 低值易耗品在领用时采用五五摊销法，包装物在领用时采用一次转销法[173][174] - 公司根据履行履约义务与客户付款关系列示合同资产或合同负债[175] - 公司长期股权投资包括对被投资单位实施控制、重大影响的权益性投资及对合营企业的权益性投资[180] - 固定资产同时满足经济利益流入和成本可计量条件，按实际成本确认，从达到预定可使用状态次月起按年限平均法计提折旧[198][200]

发行情况 - 本次发行已获董事会、股东会批准，尚待上交所审核及证监会批复[11][12] - 股东会授权董事会办理发行具体事宜[12] - 发行股票为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1元[15] - 发行数量不超过218,835,261股，未超发行前总股本30%[22] - 发行对象不超过35名符合条件的特定对象[23] - 定价基准日为发行期首日，发行价格有相关要求[23] 财务及合规 - 容诚对2022 - 2024年度财务报告审计出具标准无保留意见[18] - 截至2025年3月31日，财务报表编制和披露无重大问题[18] - 前次募集资金投资项目无变更，未擅自改变用途[17] - 公司及相关人员近三年无重大违法违规情况[19][20][27][30][45][46][50][51] 股权及资产 - 截至2025年3月31日，橡胶公司直接持有公司57.50%股份，国务院国资委为实控人[20] - 橡胶公司、中国中化持有的公司股份无质押情况[30] - 公司及下属子公司资产权属清晰，无权利受限情形[36][37] 业务及目标 - 本次发行募集资金用于高性能巨型工程子午胎扩能增效项目[21] - 公司业务发展目标与主营业务一致，符合国家政策法规[49] - 直接控股股东将PTN90%的股权委托公司管理，推动同业竞争解决[35]

股价表现与交易数据 - 2025年8月15日收盘价6.14元，单日上涨0.49% [1] - 换手率0.95%，成交量6.90万手，成交金额4222.66万元 [1] - 主力资金净流入1101.50万元，占成交额26.09%，其中超大单净流入1017.57万元（占比24.1%），大单净流入83.93万元（占比1.99%） [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出157.83万元，占成交额3.74% [1] - 小单资金净流出943.68万元，占成交额22.35% [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入16.29亿元，同比增长10.91% [1] - 归属净利润2822.41万元，同比减少62.09% [1] - 扣非净利润1838.89万元，同比减少73.26% [1] 财务健康状况 - 流动比率1.110，速动比率0.706 [1] - 资产负债率54.52% [1] 公司基本信息 - 成立于1998年，位于焦作市，从事橡胶和塑料制品业 [1] - 注册资本72945.0871万人民币，实缴资本17408.76万人民币 [1] - 法定代表人王建军 [1] 企业运营与资产结构 - 对外投资4家企业，参与招投标项目5000次 [2] - 拥有商标信息659条，专利信息654条，行政许可628个 [2]

公司融资与项目规划 - 公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过11亿元用于高性能巨型工程子午胎扩能增效项目 控股股东橡胶公司参与认购构成关联交易 [1] - 公司聚焦工程子午胎、巨胎及特种轮胎战略转型 具备全系列卡客车和非公路轮胎设计生产能力 产品畅销全球140多个国家和地区 [1] - 公司正在建设2万套高性能巨型工程子午胎扩能增效项目 该项目被视为实现新质生产力和管理体系升级的重要台阶 [1] 行业竞争与国产化进程 - 全球巨型工程子午胎市场被米其林、普利司通、固特异三大国际品牌垄断 国内企业处于起步阶段 该领域属于国家重点支持的鼓励类产业 [2][3] - 国内轮胎企业通过持续研发投入和技术创新逐步突破产品质量 获得下游客户认可并开始批量出口海外市场 [2] - 国内矿山机械制造商全球竞争力提升 主机厂商选购国产巨胎比例持续上升 加速了巨胎国产化进程 [2] 项目战略意义与产能布局 - 募投项目产品尺寸均在49英寸以上 符合国家产业结构调整指导目录鼓励类政策支持 [3] - 公司巨型工程子午胎订单生产满足率低 现有产能无法满足市场需求 需扩大产能以把握国产化业务机会 [3] - 项目聚焦高盈利能力的巨型工程子午胎 采用最新工艺技术提升产能 旨在缩小与国际巨头差距并增强盈利能力 [3]

公司业务 - 公司具有全系列卡客车和非公路轮胎的设计和生产能力 [2] - 公司是徐工、三一等国内工程机械车辆生产厂家的战略供应商 [2] - 公司是沃尔沃、卡特彼勒等全球建筑设备企业轮胎配套产品供应商 [2] 客户关系 - 公司与国内工程机械龙头如徐工、三一建立了战略合作关系 [2] - 公司为国际工程机械巨头沃尔沃、卡特彼勒提供轮胎配套产品 [2]

股东会基本情况 - 会议于2025年8月1日在焦作市焦东南路48号公司行政楼召开，采用现场投票与网络投票相结合的方式 [1] - 会议由董事长王建军主持，董事会召集，符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] - 公司董事、监事、高级管理人员及见证律师列席会议 [1] 议案表决结果 - 全部议案均获通过，无否决议案 [1] - 主要议案表决中A股股东同意比例集中在78.79%-78.90%，反对比例20.81%-21.19%，弃权比例均低于0.3% [1][2] - 涉及关联交易的1-9、12、13项议案中关联股东回避表决 [5] 重大事项表决细节 - 向特定对象发行A股股票相关议案获得98.40%高票通过，反对票仅1.60% [3] - 5%以下股东对发行股票预案、可行性分析报告等议案单独表决，同意比例78.86%-78.89% [4] - 募集资金专用账户设立议案获78.87%支持率 [2] 法律程序合规性 - 律师陈帅、刘峰瑜确认会议程序符合《公司法》及《上市公司股东会规则》 [5] - 表决结果经律师事务所出具法律意见书鉴证 [5]

风神股份定向增发议案通过 - 公司2025年第三次临时股东会审议通过了《关于公司符合向特定对象发行A股股票条件的议案》等多项议案 [2]

会议信息 - 2025年第三次临时股东会于8月1日在焦作市焦东南路48号公司行政楼召开[3] - 出席会议股东和代理人186人，所持表决权股份453,979,258股，占比62.2357%[3] 议案表决 - 向特定对象发行A股股票相关议案同意比例约78.79% - 78.89%[4][6][10][11] - 《公司未来三年（2025 - 2027年）股东分红回报规划》议案A股同意比例98.3987%[13] - 公司最近三年及一期非经常性损益明细表议案A股同意比例98.3984%[14] 其他 - 本次股东会见证律师事务所为北京市嘉源律师事务所，见证结论程序合规、表决有效[19]

会议信息 - 2025年7月16日公司召开第九届董事会第十二次会议决议召开股东会[5] - 2025年7月17日公司公告召开股东会通知[5] - 2025年8月1日股东会现场与网络投票结合召开[6] 参会情况 - 出席会议股东等共186名，代表有表决权股份453,979,258股，占比62.2357%[8] 议案表决 - 向特定对象发行A股股票相关议案同意票数约2722.05 - 2725.42万，同意比例约78.79% - 78.96%[11][12][13][14][16][17] - 向特定对象发行A股股票相关议案反对票数约719.79 - 731.91万，反对比例约20.83% - 21.19%[13][14][15][16][17] - 向特定对象发行A股股票相关议案弃权票数约9.47 - 103.7万，弃权比例约0.0042% - 0.30%[13][14][16][17] - 未来三年（2025 - 2027年）股东分红回报规划议案同意票数44670.98万，同意比例98.3987%[14] - 未来三年（2025 - 2027年）股东分红回报规划议案反对票数725.06万，反对比例1.5971%[14] - 未来三年（2025 - 2027年）股东分红回报规划议案弃权票数1.89万，弃权比例0.0042%[14]

报告行业投资评级 - 基础化工行业投资评级为同步大市 - A（维持）[1] 报告的核心观点 - “新一轮十大重点行业稳增长工作方案”将出台，产能结构优化加速，建议关注化工行业周期复苏与供给侧优化赛道，聚焦“成本绝对优势”或“技术绝对稀缺”的龙头企业[2] - 雅鲁藏布江下游水电工程开工，将拉动化工行业多个细分领域投资机会，建议关注民爆和全钢胎行业[3][13] - 科思创宣布其 TDI 被迫停产，TDI 价格提升，建议关注 TDI 行业龙头[4][14] 各目录总结 化工市场 - 政策助推化工供给侧优化，“新一轮十大重点行业稳增长工作方案”将推动重点行业调结构、优供给、淘汰落后产能，建议关注相关龙头企业如万华化学、华鲁恒升等[2][12] - 雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资约 1.2 万亿元，拉动民爆、全钢胎等领域投资机会，建议关注赛轮轮胎、玲珑轮胎等[3][13] - 科思创工厂火灾致 TDI 等生产遇不可抗力，截至 7 月 18 日 TDI 价格较 17 日提升 6.04%，较上周提升 18.83%，较上月提升 30.82%[4][14] - 2025 年 6 月中国制造业 PMI 为 49.7，环比提升 0.2 个百分点，全部工业品 PPI 累计同比下降 2.8%，规模以上工业增加值累计同比增长 6.4%[14][15] - 2025 年 6 月中国出口金额 3252 亿美元，同环比分别增长 5.9%/3.0%[17] - 本周申万基础化工板块中，合成树脂、膜材料、聚氨酯涨幅前三，分别上涨 7.99%、7.17%、7.02%；复合肥、纺织化学制品、氯碱跌幅前三，分别下跌 1.85%、1.09%、0.45%[20] - 本周申万基础化工板块个股中，上纬新材、东材科技、博汇股份、沧州大化、南京聚隆涨幅前五，宏柏新材、久日新材、安道麦 A、中船汉光、晨光新材跌幅前五[21][22] - 本周重点公司市场表现中，湖北宜化、聚胶股份、万华化学涨幅前三，瑞丰新材、亚钾国际、卓越新能跌幅前三[23][24] 投资建议 - 关注化工行业周期复苏与供给侧优化赛道，包括万华化学、华鲁恒升、巨化股份、昊华科技、龙佰集团、扬农化工、湖北宜化、同益中等[2][5] - 关注民爆和全钢工程胎行业，如赛轮轮胎、玲珑轮胎、风神股份等[3][5]