黄金概念股表现 - 黄金概念股活跃 白银有色实现2连板 [1] - 湖南白银 中国瑞林 西部黄金 盛达资源 贵研铂业等公司股价跟涨 [1]

宏观与汇率 - 人民币兑美元和一篮子货币加速升值 8月28-29日离岸人民币兑美元升值0.4% 市场力量推动人民币走强 人民币有进一步升值空间 重申12个月美元兑人民币汇率6.98的预测 [2] - 8月制造业PMI从7月的49.3%回升至49.4% 非制造业商务活动指数从7月的50.1%回升至50.3% 生产指数分项上行0.3个百分点至50.8% 购进价格及出厂价格较7月上行1.8/0.8个百分点至53.3%/49.1% [3] 策略与市场 - 科技板块拥挤度上升 TMT成交额占比突破40% 短期关税豁免期延长和联储降息预期下风险偏好有望延续改善 继续在AI链、医药、反内卷、军工等强势方向内部高切低 并左侧布局消费、非银、电新等 [5] - 人民币升值期间市场普遍上涨 港股弹性更大 有色、农林牧渔、机械等板块对汇率升值更敏感 恒生科技为代表的港股成长风格在升值区间更为占优 [6] - 上周A股市场延续量价齐升行情 全市场日均交易额突破2.9万亿元 创业板指和科创50周度涨跌幅均超过7% 成长类因子表现较强 红利类因子表现相对较弱 [7] - 高股息板块整体表现走弱 非银在高股息内部表现相对较优 "反内卷"相关周期型高股息品种本月表现较弱 [11] 固定收益与保险 - 债市资金流入股市但程度有限 纯债基金遭遇一定赎回但"固收+"扩容 理财、保险、年金等部分头寸转向权益资产 对债市有一定挤出效应 十年国债1.8%左右尝试配置 [9] - 上市保险公司1H25加快配置高息股 FVOCI股票平均配置比例较年初提升1.3ppts至4.2% FVOCI股票余额增加近3200亿元 FVTPL股票配置比例较年初上升0.3ppts至5.5% 1H25平均净投资收益率下滑至3% [10] 行业与公司业绩 食品饮料 - 大众品板块表现分化 饮料/啤酒/调味品/乳制品/速冻/休闲食品25Q2营收同比+22.8%/+1.8%/+4.5%/+3.5%/+2.6%/-0.3% 扣非净利润同比+18.3%/+11.5%/+10.3%/+43.7%/-23.6%/-61.2% [12] 科技与互联网 - 阿里巴巴1QFY26总收入2477亿元同增1.8% 经调整EBITA为388亿元同比-13.7% 云业务收入增速有望延续高增态势 闪购减亏目标为单均亏损收窄50% [14] - 地平线机器人1H25收入15.67亿元同比+67.64% 产品解决方案业务收入7.78亿元同比+49.7% 授权及服务业务收入7.38亿元同比+47.1% 毛利率65.36%同比下降13.4pct [15] - 源杰科技1H25营收2.05亿元同比+71% 归母净利润0.46亿元同比+330% 2Q25营收1.21亿元同比+101% [33] - 紫光股份1H25收入474.25亿元同比+25% 归母净利润10.41亿元同比+4% 2Q25收入266.35亿元同比+27% 归母净利润6.92亿元同比+18% [33] 制造业与工业 - 汇川技术1H25收入205.09亿元同比+26.73% 归母净利润29.68亿元同比+40.15% 2Q收入115.31亿元同比+18.99% 归母净利润16.46亿元同比+25.91% [18] - 中望软件1H25营收3.34亿元同比+8.24% 归母净利润-5241万元 Q2营收2.08亿元同比+10.59% [21] - 东微半导1H25营业收入6.16亿元同比+46.79% 毛利率16.0%同比提升2.14pct 归母净利润0.28亿元同比+62.80% [36] - 爱柯迪1H25营收34.50亿元同比+6.16% 归母净利润5.73亿元同比+27.42% Q2营收17.84亿元同比+11.01% 归母净利润3.16亿元同比+44.95% [37] 消费与零售 - 特海国际2Q25营收1.99亿美元同比+8.5% 经营利润3.7百万美元同比-56.5% 1H25营收3.97亿美元同比+7.0% 归母净利润0.28亿美元同比扭亏 [24] - 同庆楼1H25营收13.3亿元同比+4.67% 归母净利润0.72亿元同比-11.06% 2Q25营收6.38亿元同比+10.03% 归母净利润0.20亿元同比+34.08% [25] - 茶百道1H25收入24.99亿元同比+4.3% 归母净利润3.26亿元同比+37.48% 归母净利率13.0%同比+3.1pct [29] - 老凤祥1H25收入333.6亿元同比-16.5% 归母净利润12.2亿元同比-13.1% 2Q25收入158.3亿元同比+10.5% 归母净利润6.1亿元同比+0.9% [30] 房地产与基建 - 中国海外发展1H25收入832亿元同比-4% 归母净利润86亿元同比-17% [22] - 建发股份1H25营收3153.21亿元同比-1.16% 归母净利8.41亿元同比-29.87% Q2营收1715.48亿元同比-8.59% 归母净利2.57亿元同比-56.85% [26] 能源与公用事业 - 国投电力1H25营收256.97亿元同比-5.18% 归母净利润37.95亿元同比+1.36% 2Q25营收125.75亿元同比-3.22% 归母净利润17.16亿元同比+0.48% [28] - 南网能源1H25营收16.03亿元同比+21% 归母净利2.14亿元同比+4.5% Q2营收9.10亿元同比+22% 归母净利1.22亿元同比+6.7% [45] - 湖北能源1H25营收84.93亿元同比-13.52% 归母净利9.56亿元同比-32.91% 2Q25营收43.10亿元同比-6.61% 归母净利6.00亿元同比-7.08% [49] - 晶科科技1H25营收21.24亿元同比+10% 归母净利1.23亿元同比+40% Q2营收10.12亿元同比-12% 归母净利1.58亿元同比-15% [50] 医疗健康 - 海吉亚医疗1H25收入19.9亿元同比-16.5% 经调整净利润2.63亿元同比-34.5% [53] - 春立医疗1H25收入4.88亿元同比+28.3% 归母净利润1.14亿元同比+44.9% 2Q25收入2.58亿元同比+62.9% 归母净利润0.56亿元同比+136.7% [56] 汽车与交通 - 上汽集团1H25营业总收入2995.88亿元同比+5.23% 归母净利60.18亿元同比-9.21% Q2营业总收入1587.27亿元同比+12.08% 归母净利29.94亿元同比-23.50% [19] - 保隆科技1H25收入39.5亿元同比+24.1% 归母净利润1.35亿元同比-9.2% Q2收入20.4亿元同比+20.2% 归母净利润0.4亿元同比-50.8% [31] - 科博达1H25营收30.47亿元同比+11.10% 归母净利4.51亿元同比+21.34% Q2营收16.73亿元同比+26.22% 归母净利2.45亿元同比+60.66% [52] - 拓普集团1H25收入129.3亿元同比+5.83% 归母净利润12.95亿元同比-11.1% Q2收入71.7亿元同比+9.7% 归母净利润7.3亿元同比-10.0% [60]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入295.54亿元，同比增长20.91%，归母净利润3.25亿元，同比增长2.3% [1] - 第二季度营业总收入164.27亿元，同比增长17.34%，但归母净利润1.21亿元，同比下降1.27% [1] - 毛利率2.19%，同比下降26.19%，净利率1.18%，同比下降15.7% [1] - 每股收益0.43元，同比增长2.38%，每股经营性现金流1.44元，同比大幅增长197.59% [1] 资产负债与现金流 - 货币资金48.62亿元，同比增长137.08%，应收账款21.02亿元，同比下降44.01% [1] - 有息负债49.76亿元，同比增长16.72%，有息资产负债率达25.16% [1][3] - 应收账款占最新年报归母净利润比例高达362.76% [1][3] - 每股净资产9.76元，同比增长8.22% [1] 资本回报与盈利能力 - 2024年ROIC为6.44%，净利率1.29%，显示产品或服务附加值不高 [3] - 近10年中位数ROIC为6.25%，投资回报较弱，最差年份2015年ROIC为4.06% [3] - 公司上市以来21份年报中亏损年份1次，需关注特殊原因 [3] 基金持仓变动 - 广发鑫睿一年持有期混合A新进持有49.02万股，基金规模1.75亿元，近一年上涨33.88% [4] - 中欧中证1000指数增强A新进持有12.84万股，广发集祥债券A新进持有6.76万股 [4] 分析师预期与业务评价 - 证券研究员普遍预期2025年业绩6.7亿元，每股收益均值0.88元 [3] - 公司现金资产健康，但现金流状况需关注（货币资金/流动负债51.69%，近3年经营性现金流均值/流动负债7.43%） [3]

财务表现 - 报告期营业收入295.54亿元 同比增长20.91% [1] - 归属上市公司股东的净利润3.25亿元 同比增长2.30% [1] - 扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润2.91亿元 同比增长0.47% [1] - 基本每股收益0.43元 [1]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入295.54亿元，同比增长20.91%[23] - 归属于上市公司股东的净利润3.25亿元，同比增长2.30%[23] - 扣除非经常性损益的净利润2.91亿元，同比增长0.47%[23] - 公司累计实现营业收入295.54亿元，同比增长20.91%[35] - 利润总额达4.05亿元，同比增长4.06%[35] - 净利润为3.48亿元，同比增长1.93%[35] - 归属于母公司净利润3.25亿元，同比增长2.30%[35] - 营业收入从244.43亿元增至295.54亿元，同比增长20.9%[133] - 合并净利润同比增长1.9%至3.476亿元[134] - 基本每股收益0.43元/股，同比增长2.38%[21] - 加权平均净资产收益率4.48%，同比减少0.27个百分点[21] - 扣除股份支付影响后的净利润3.36亿元，同比下降2.54%[26] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本289.06亿元，同比增长21.88%[45] - 营业成本从237.17亿元增至289.06亿元，增长21.9%[133] - 研发费用同比增长24.2%至1.487亿元[134] - 财务费用同比增长23.9%至4821万元[134] - 信用减值损失2845.34万元，同比减少141.29%[45][46] - 信用减值损失改善141.3%，从-6892万元转为2845万元收益[134] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额10.95亿元，上年同期为-11.23亿元[23] - 经营活动现金流量净额10.95亿元，较上年同期增加22.18亿元[47] - 经营活动产生的现金流量净额由负转正达10.95亿元[141] - 销售商品提供劳务收到的现金同比增长51.1%至354.32亿元[140] - 投资活动现金流出同比大幅增长1053%至7.95亿元[141] - 筹资活动现金流入同比增长28%至38.69亿元[141] - 期末现金及现金等价物余额同比增长48.6%至18.74亿元[141] - 母公司经营活动现金流量净额同比改善16.87亿元[143] - 母公司投资活动现金流入同比增长89%至27.91亿元[143] - 母公司取得投资收益收到的现金达1.73亿元[143] - 母公司筹资活动现金流入转为负值-2.19亿元[143] - 母公司期末现金余额同比增长47.7%至10.14亿元[144] 财务数据关键指标变化：资产和负债 - 总资产197.95亿元，较上年度末增长36.10%[23] - 货币资金48.62亿元，较上年末增长68.40%[49][50] - 存货73.91亿元，较上年末增长70.67%[49] - 短期借款33.18亿元，较上年末增长178.11%[49] - 应付票据31.84亿元，较上年末增长222.77%[49] - 衍生金融资产0.15亿元，较上年末下降85.75%[49][50] - 应收款项21.02亿元，较上年末下降30.25%[49] - 应收账款减少911.82百万元，下降30.25%[51] - 应收款项融资增加160.41百万元，增长47.86%[51] - 预付款项增加439.86百万元，增长165.49%[51] - 存货增加3,060.35百万元，增长70.67%[51] - 交易性金融负债增加735.10百万元，增长200.61%[52] - 衍生金融负债增加116.64百万元，增长4630.54%[52] - 应付票据增加2,197.38百万元，增长222.77%[52] - 预收款项及合同负债增加658.19百万元，增长183.49%[53] - 合同负债增长185.5%至10.14亿元人民币[126] - 衍生金融负债激增4631.4%至1.19亿元人民币[126] - 一年内到期非流动负债下降42.0%至4.71亿元人民币[126] - 资产总额增长36.1%至197.95亿元人民币[125] - 公司总资产从144.43亿元增至197.95亿元，同比增长37.1%[127] - 负债总额从71.79亿元增至120.77亿元，增幅达68.2%[127] - 货币资金从14.97亿元降至12.86亿元，减少14.1%[129] - 应收账款从3.45亿元增至6.36亿元，增长84.4%[129] - 存货从9.73亿元增至14.12亿元，增长45.1%[129] - 短期借款从0.43亿元增至1.87亿元，增幅达335%[130] - 归属于母公司所有者权益从70.77亿元增至74.17亿元，增长4.8%[127] - 未分配利润从15.54亿元增至18.78亿元，增长20.9%[127] 各条业务线表现 - 医用显影环和电极头出货量同比增长超50%[36] - 贵金属资源循环利用业务新增10余家优质供应商及15家终端客户[36] - 白银市场实现新突破，"贵研牌"品牌影响力持续扩大[36] - 年产1200万升汽车尾气催化转化项目（二期）建成投产[37] - 国六柴油机催化剂和混合动力汽车尾气催化剂获碳足迹认证[38] - 贵研催化剂公司营业收入为8.92亿元人民币，营业利润为4744.67万元人民币，净利润率为4.1%[64] - 贵研资源（易门）公司营业收入高达47.79亿元人民币，营业利润为1.78亿元人民币，净利润率为3.2%[64] - 永兴贵研资源公司营业收入为85.88亿元人民币，但营业利润仅为1048.51万元人民币，净利润率不足0.1%[64] - 贵研金属（上海）公司营业收入为54.84亿元人民币，营业利润为880.2万元人民币，净利润率为0.1%[64] - 贵研化学材料公司营业收入为25.48亿元人民币，营业利润为6804.29万元人民币，净利润率为2.4%[65] - 贵研中希新材料公司营业收入为8.14亿元人民币，营业利润为2762.23万元人民币，净利润率为3.0%[65] - 贵研黄金公司营业收入为17.38亿元人民币，营业利润为2185.25万元人民币，净利润率为0.9%[65] - 贵研金属（新加坡）公司营业收入为40.38亿元人民币，营业利润为889.45万元人民币，净利润率为0.02%[65] - 云南贵金属实验室公司营业亏损340.85万元人民币，净利润为91.91万元人民币[65] 公司治理与合规 - 公司2025年半年度报告未经审计[5] - 公司董事会、监事会及高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整[3] - 公司全体董事出席董事会会议[4] - 公司负责人王建强、主管会计工作负责人龙运江及会计机构负责人陈丽保证财务报告的真实、准确、完整[5] - 公司本报告期未通过利润分配预案或公积金转增股本预案[6] - 公司存在前瞻性陈述风险，未来计划及发展战略不构成对投资者的实质承诺[6] - 公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[7] - 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[7] - 公司不存在半数以上董事无法保证半年度报告真实性、准确性和完整性的情况[7] - 公司已在本报告中详细描述可能面对的风险内容[7] - 报告期内无控股股东非经营性资金占用情况[96] - 报告期内无违规担保情况[96] - 公司2024年共召开董事会12次，审议议案63项[76] - 公司2024年累计完成信息披露132次，其中临时公告75次，非临时上网公告57份[76] - 公司关联交易需遵循市场公允价格原则[93] - 关联交易违约方需支付所获利益总额两倍的违约金[94] - 关联交易违约方需赔偿公司全部经济损失[94] - 云投集团承诺保持与公司在人员财务机构业务资产五方面的独立性[93] - 中希集团承诺避免与公司构成同业竞争[94] - 郑元龙对中希集团相关义务承担无限连带保证责任[94] 研发与创新 - 公司新增青年博士及市场化人才9人，硕士及双一流本科35人[39] - 公司引进全职博士后1名，出站博士后2名[39] - 公司培育高新技术企业12家，专精特新小巨人企业3家[43] - 公司位列云南高新技术企业100强第1位[43] - 贵金属交易数据赋能项目入选工信部数据要素应用典型实践案例[38] - 公司取得“碳足迹”认证产品15个，纳入省级绿色低碳特色行业产品名录11个[72] - 公司LBMA白银完成交割品牌审厂认证，LPPM铂钯认证通过初期审核[72] 荣誉与奖项 - 公司荣获全国劳动模范和云岭楷模2人次，云南省五一劳动奖章2人[39] - 公司位列2024云南企业100强第9位，云南制造业企业50强第3位[43] - 公司入选国有企业社会责任先锋100指数（2024）榜单第29位[43] - 公司入选国有企业上市公司ESG先锋100指数（2024）榜单第66位[43] - 公司入选国务院国资委“国有企业社会责任·先锋100指数（2024）”榜单，位列第29位[77] - 公司入选“国有企业上市公司ESG·先锋100指数（2024）”榜单，位列第66位[77] 股东回报与利润分配 - 公司完成2023年年度权益分派，派发现金红利1.45亿元，占合并口径归属于母公司所有者净利润的30.87%[73] - 公司2024年向全体股东每10股派发现金红利2.4元（含税），分配比例占合并报表归属于上市公司股东净利润的31.51%[73] - 上市公司分红连续高于30%[41] - 公司连续近十年以上现金分红占当年可分配利润均超30%[73] - 公司承诺每年现金分红不少于当年实现可分配利润的10%[93] - 公司承诺未来三年累计现金分红不少于年均可分配利润的30%[93] 投资与项目建设 - 公司统筹推进建设项目19个，助力提产扩能和转型升级[72] - 境外资产302.49百万元，占总资产比例1.53%[55] - 受限资产总计3,094.11百万元，其中货币资金2,988.57百万元[56] 股权激励与股份变动 - 公司回购注销431,624股限制性股票因11名激励对象离职或退休[81] - 回购注销后剩余股权激励限制性股票为6,455,488股[81] - 有限售条件股份减少43.16万股至645.55万股[104] - 股份总数减少43.16万股至76029.50万股[104] - 无限售流通股份占比增至99.15%[104] - 回购注销限制性股票43.16万股[105] - 股份变动对每股收益等财务指标无重大影响[106] - 限制性股票激励计划项下回购注销431,624股，期末限售股数降至6,455,488股[108] - 报告期末普通股股东总数为53,068户[109] - 控股股东云南省投资控股集团有限公司持股293,256,319股，占总股本38.57%[111] - 股东曹仁均持股10,070,851股，占总股本1.32%[111] - 股东周杰持股8,521,200股，占总股本1.12%[111] - 香港中央结算有限公司持股7,758,372股，占总股本1.02%[111] - 南方中证1000 ETF持股4,914,123股，占总股本0.65%[111] - 股东陈国铭持股4,454,580股，占总股本0.59%[112] - 摩根士丹利国际公司持股3,604,350股，占总股本0.47%[112] - 前十名有限售条件股东中，杨涛持有84,448股限售股[116] 社会责任与乡村振兴 - 公司捐赠156万元用于党建、教育和中药材加工产业帮扶[41] - 公司乡村振兴总投入29.9万元均为直接资金投入[85] - 公司消费帮扶投入29.9万元其中购买大米4.8万元及职工慰问品25.1万元[85] - 公司乡村振兴惠及365人覆盖81户农户[85] - 公司2025年拟投入帮扶资金156万元用于乡村全面振兴[85] - 公司拟拨付16万元驻村工作经费并完成7名驻村队员轮换[87] - 公司计划安装220盏太阳能路灯并兑现1万元积分超市物资奖励[88] - 采购无人机20台用于上江小学科技课程建设[89] - 增添人工智能相关书籍270册共计19450元[89] - 培训基层干部群众7次参训人数310人[89] - 为41名学生申报雨露计划共10.15万元[89] - 消费帮扶购买大米6吨金额48000元覆盖81户365人[89] - 新春行动消费帮扶金额25.10万元同比增长2.39%覆盖职工1673人[89] - 医保参保率达100%覆盖所有脱贫户和监测户[90] - 发放临时救助5000元（每户2500元）[90] - 慰问农户231户慰问资金约4万元[90] - 为295户脱贫户发放分红资金17.818万元[90] 环境、社会及管治（ESG） - 公司5家下属单位被纳入环境信息依法披露企业名单[83] 非经常性损益与政府补助 - 非经常性损益总额3332.08万元，其中政府补助950.81万元[22][24] - 其他收益同比增长11.9%至1.489亿元[134] - 利息收入同比增长19.7%至1951万元[134] - 公允价值变动收益由负转正，从-890万元改善至1229万元[134] 母公司财务表现 - 母公司营业收入同比下降28.4%至47.21亿元[137] - 母公司投资收益同比增长9.3%至1.542亿元[137] - 母公司净利润同比下降11.4%至1.445亿元[138] 所有者权益变动 - 公司2025年半年度归属于母公司所有者权益总额为7,417,135,051.85元，较期初增长4.8%[146][150] - 未分配利润增长至1,878,332,088.92元，较期初增长20.9%[146][150] - 资本公积增加6,741,541.66元至4,618,011,640.61元[146][150] - 库存股减少4,967,992.24元至74,302,666.88元[146][150] - 其他综合收益减少700,644.73元至26,169,951.05元[146][150] - 专项储备增加5,000,936.99元至12,372,096.37元[146][148][150] - 少数股东权益增长至300,661,087.43元，较期初增长4.1%[146][150] - 综合收益总额贡献所有者权益增长324,082,325.50元[147] - 股份支付计入所有者权益金额为10,958,508.14元[147] - 利润分配减少所有者权益11,782,055.84元[147] - 综合收益总额为341,914,784.73元，其中包含其他综合收益921,866.47元[152] - 所有者投入和减少资本净增加31,292,272.81元，包括股份支付计入所有者权益26,983,640.89元[152] - 利润分配中对所有者（或股东）的分配为8,305,226.38元[153] - 专项储备本期提取6,273,552.57元，本期使用1,714,804.09元，净增加4,558,748.48元[154] - 期末所有者权益合计7,144,017,275.02元，较期初增加[154] - 母公司实收资本760,726,670.00元，资本公积4,587,725,246.28元[154] - 母公司本期综合收益总额144,529,599.64元[156] - 母公司所有者投入和减少资本净增加10,551,779.80元[156] - 母公司专项储备增加1,142,419.47元[156] - 母公司期末所有者权益合计5,459,003,854.08元[156] - 公司所有者投入普通股导致资本变动为-254,908.00元[158] - 股份支付计入所有者权益金额为26,956,556.58元[158] - 综合收益总额为163,144,046.93元[158] - 专项储备本期减少80,362.23元[158] - 期末所有者权益合计为5,312,265,267.35元[158] - 实收资本期末余额为760,726,670.00元[158] - 资本公积期末余额为3,978,409,567.47元[158] - 未分配利润期末余额为552,624,041.55元[158] 公司历史与股本演变 - 公司2003年首次公开发行4,000万股普通股[159] - 2011年非公开发行股份1,280.70万股[161] - 2014年6月公司以资本公积金每10股转增3股

市场扩张和并购 - 公司收购贵研工业催化剂（云南）有限公司25%股权[1] - 股权交易价格为1958.51万元[1] - 贵研工业催化剂（云南）有限公司注册资本4000万元[2] 其他 - 股权交易公告于2024年12月20日、2025年6月12日披露[1] - 2025年8月30日发布子公司完成工商变更登记公告[3]

融资交易情况 - 8月27日融资买入额0.48亿元 居两市第739位 [1] - 当日融资偿还额0.53亿元 净卖出479.98万元 [1] - 最近三个交易日融资买入额分别为0.53亿元、0.41亿元和0.48亿元 [1] 融券交易情况 - 8月27日融券卖出0.19万股 [1] - 当日融券净卖出0.15万股 [1]

公司股权激励调整 - 贵研铂业因14名激励对象正常调动、退休或离职不再具备资格 回购注销其已获授但尚未解除限售的限制性股票 [2] - 回购注销股份数量为487,920股 注销日期为2025年8月21日 [2] - 此次调整依据《公司限制性股票激励计划（草案）》相关规定及2021年第四次临时股东大会授权执行 [2]

公司股权激励计划回购注销背景 - 公司为云南省贵金属新材料控股集团股份有限公司（曾用名贵研铂业股份有限公司）[1] - 本次回购注销涉及2021年限制性股票激励计划中部分激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票[1][6] 回购注销授权及程序履行 - 激励计划已通过董事会、监事会、股东大会审议及独立董事意见[3][4] - 云南省国资委出具批复同意实施限制性股票激励计划[4] - 2021年12月向450名激励对象授予2378.65万股限制性股票，授予价格11.51元/股[6] - 实际完成授予登记人数412名，实际授予2213.6365万股[6] - 分别经2022年董事会第三十次会议、2023年董事会第四十二次会议、2024年董事会第七次会议及2024年董事会第十一次会议审议通过回购注销议案[6][7][8] 本次回购注销具体情况 - 回购原因包括激励对象正常调动、退休、离职及个人原因解除劳动关系[9][10] - 本次涉及14名激励对象，回购注销487,920股已获授未解除限售限制性股票[8][10] - 回购价格因2022年配股由原授予价11.51元调整为10.77元/股[11] - 针对不同离职类型采用差异化回购定价：因个人原因离职按10.77元/股回购；正常调动及退休按10.77元/股加银行同期存款利息（三年期年利率2.75%）回购[11] - 回购资金来源为公司自有资金，总金额5,254,898.40元加应付利息[11] - 回购股份占激励计划实际授予总数22,136,365股的2.2042%，占公司总股本760,295,046股的0.0642%[11] 回购注销后续影响 - 回购完成后激励对象人数由395人调整为381人[12] - 未解除限售限制性股票数量由6,455,488股调整为5,967,568股[12] - 不会导致公司控股股东、实际控制人变化及股权分布不符合上市条件[12] - 不影响2021年限制性股票激励计划的继续实施[12]

核心观点 - 公司因14名激励对象正常调动、退休或离职而回购注销其持有的未解除限售限制性股票 共计487,920股 [1][2][3] - 本次回购注销后 公司总股本减少至759,807,126股 其中有限售条件流通股降至5,967,568股 [3] - 回购注销程序符合《激励计划》及监管规定 且未收到债权人异议 [2][3][5] 回购注销原因 - 激励对象因正常调动、退休或离职不再具备资格 根据《限制性股票激励计划（草案）》规定触发回购条件 [1][2] - 回购价格按授予价与市价孰低值（辞职/解聘）或授予价加同期银行存款利息（退休/调动）执行 [2] 回购注销具体安排 - 涉及14名激励对象 回购数量487,920股 占原激励股票总数的7.56% [1][3] - 预计于2025年8月21日完成注销 已在中登公司开设专用证券账户（B885753437） [3] - 回购后剩余股权激励限制性股票5,967,568股 [3] 股本结构变化 - 总股本从760,295,046股减少487,920股至759,807,126股 [3] - 有限售条件流通股从6,455,488股减少至5,967,568股 无限售条件流通股维持753,839,558股不变 [3] 合规性说明 - 回购程序经董事会、监事会及股东大会审议通过 法律意见书确认符合《公司法》《管理办法》等法规 [1][3][5] - 债权人申报期内未收到清偿债务或担保要求 [2]