行业薪酬概况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬总额40.86亿元 平均年薪75.43万元 [1] - 地面兵装行业董秘薪酬总额919.5万元 平均年薪83.59万元 高于A股整体水平 [1] - 全行业1144位董秘年薪超百万 占比超21% [1] 地面兵装行业人员结构 - 行业董秘学历以硕士为主占比60% 本科占比40% [1] - 光电股份未披露董秘袁勇学历信息 [1] - 行业董秘年龄普遍超过40岁 最年轻为甘化科工陈波（1990年生）年薪88.85万元 高于行业均值 [1] - 天秦装备/国科军工/中兵红箭/内蒙一机/北方长龙/光电股份存在董秘兼任CFO情形 [1] 代表性个案分析 - 北方导航赵晗任职时长达25年（2000年9月至2025年1月） 2024年薪酬168.45万元 同比增118.57% 为行业最高薪及最高涨幅 [2] - 北方导航2024年营收27.48亿元同比降22.91% 净利润0.59亿元同比降69.29% 股价年跌16.9% [2] - 捷强装备董秘刘群年薪55.67万元 较行业均值低33.40% 公司营收1.38亿元同比降52.81% 净利润-2.78亿元同比降309.78% [2] 监管与法律风险 - 2024年地面兵装行业2家上市公司董秘被罚（北方长龙/ST应急） [2] - ST应急时任董秘李应昌被处以警告及60万元罚款 [2] - 捷强装备因涉嫌单位行贿犯罪被移送审查起诉 [3] 数据统计说明 - 统计截止2024年末 任期不满1年者未纳入薪酬统计 [3] - 薪酬同比计算排除2023年末任期不满1年者 [3]

行业薪酬概况 - 2024年A股上市公司CFO群体薪酬规模合计42.70亿元 [1] - 地面兵装行业CFO薪酬总额747.19万元 平均薪酬83.02万元 同比增长23.61% [1][2] 薪酬结构分析 - 北方导航CFO周静薪酬172.48万元 为行业平均2.1倍 日薪约6899元 同比上涨117.9% [2] - 捷强装备CFO纪滋强薪酬47.22万元 低于行业平均43.12% 同比上涨23.3% [2] - 中兵红箭CFO赵德良薪酬79.40万元 同比下降12.2% [2] 人员结构特征 - 地面兵装行业CFO学历以本科为主占比50% 硕士占比37.5% 大专仅1人 [2] - 行业CFO年龄普遍超过40岁 最年轻为捷强装备CFO纪滋强（38岁） [2] - 银河电子CFO徐敏任职时长最久 自2010年任职达15年 [2] 公司经营表现 - 北方导航2024年营业收入27.48亿元同比下降22.9% 净利润0.59亿元同比下降69.3% [2] - 捷强装备2024年营业收入1.38亿元同比下降52% [2] 监管合规情况 - 2024年地面兵装行业2家上市公司CFO被处罚 [3] - 北方长龙时任CFO孟海峰2024年6月被采取警示函监管措施 [3] - ST应急时任CFO李应昌2025年7月被警告并处罚款60万元 [4] - 捷强装备2025年6月被国家监察委员会立案调查 6月25日收到检察机关法律文书 [4]

行业薪酬概况 - 2024年A股上市公司CFO群体薪酬总额42.70亿元，平均年薪81.48万元 [1] - 地面兵装行业CFO薪酬总额747.19万元，平均薪酬83.02万元，同比增长23.61% [2] 地面兵装行业CFO特征 - 学历以本科为主占比50%，硕士占比37.50%，大专仅1人（银河电子CFO徐敏） [2] - 年龄普遍≥40岁，最年轻为捷强装备CFO纪滋强（38岁） [2] - 工龄最长为银河电子CFO徐敏（任职15年），2024年薪酬87.60万元与上年持平 [2] 薪酬变动典型案例 - 北方导航CFO周静薪酬172.48万元（行业平均2.1倍），同比增117.9% [2] - 捷强装备CFO纪滋强薪酬47.22万元（低于行业平均43.12%），同比增23.3% [3] - 中兵红箭CFO赵德良薪酬79.40万元，同比下降12.2% [4] 公司业绩与薪酬对比 - 北方导航2024年营收27.48亿元（-22.9%），净利润0.59亿元（-69.3%） [2] - 捷强装备2024年营收1.38亿元（-52.8%），净利润-2.78亿元（-309.8%） [3] 监管处罚情况 - 2024年地面兵装行业2家上市公司CFO被处罚 [4] - 北方长龙时任CFO孟海峰2024年6月被出具警示函 [5] - ST应急时任CFO李应昌2025年7月被警告并罚款60万元 [6] 特殊风险事件 - 捷强装备2025年6月因涉嫌单位行贿犯罪被立案调查并移送审查起诉 [6]

行业薪酬概况 - 2024年A股上市公司CFO群体薪酬总额42.70亿元 平均年薪81.48万元 [1] - 地面兵装行业CFO薪酬总额747.19万元 平均薪酬83.02万元 同比增长23.61% [2] 薪酬结构分析 - 北方导航CFO周静薪酬172.48万元 为行业平均2.1倍 同比增长117.9% [2] - 捷强装备CFO纪滋强薪酬47.22万元 低于行业平均43.12% 同比增长23.3% [3] - 中兵红箭CFO赵德良薪酬79.40万元 同比下降12.2% [4] 人员构成特征 - 地面兵装行业CFO学历以本科为主占比50% 硕士占比37.50% 大专仅1人 [2] - 行业CFO年龄普遍超过40岁 最年轻为捷强装备CFO纪滋强现年38岁 [2] - 银河电子CFO徐工龄达15年 2024年薪酬87.60万元与上年持平 [2] 公司经营表现 - 北方导航2024年营业收入27.48亿元同比下降22.9% 净利润0.59亿元同比下降69.3% [2] - 捷强装备2024年营业收入1.38亿元同比下降52.8% 净利润亏损2.78亿元同比下降309.8% [3] 监管合规情况 - 2024年至今地面兵装行业共2家上市公司CFO被处罚 [4] - 北方长龙时任CFO孟海峰2024年6月被采取出具警示函监管措施 [5] - ST应急时任CFO李应昌2025年7月被警告并处以60万元罚款 [6] 重大事项披露 - 北方导航CFO周静2025年6月减持9.79万股股份 减持金额140万元 [2] - 捷强装备2025年6月因涉嫌单位行贿犯罪被立案调查 目前处于审查起诉阶段 [6]

板块整体表现 - 地面兵装板块当日上涨0.83%，领先上证指数（涨0.16%）和深证成指（跌0.18%）[1] - 板块内10只个股中4只上涨，6只下跌，涨幅最高为长城军工（10.00%），跌幅最大为中兵红箭（-3.33%）[1][2] - 板块成交活跃，内蒙一机成交量最高达199.73万手，长城军工成交额达66.53亿元[1] 个股价格表现 - 长城军工收盘价51.68元，涨停10.00%，成交量132.50万手，成交额66.53亿元[1] - 捷强装备涨6.30%至61.72元，甘化科工涨4.76%至12.77元，北方长龙涨1.32%至66.65元[1] - 中兵红箭跌3.33%至22.32元，北方导航跌3.04%至17.55元，光电股份跌2.90%至20.75元[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出19.82亿元，游资净流入3.66亿元，散户净流入16.16亿元[2] - 北方导航主力净流出2.79亿元（占比-14.84%），中兵红箭主力净流出1.89亿元（占比-8.22%）[3] - 甘化科工主力净流入2174.37万元（占比3.78%），是唯一主力净流入个股[3] - 游资在北方导航净流入6545.67万元（占比3.48%），在国科军工净流入1753.57万元（占比3.14%）[3]

市场表现 - 沪指连续三日上涨，涨幅0.45%收报3633.99点，深证成指涨0.64%，创业板指涨0.66% [1] - 军工板块成为市场反弹主力，国防ETF(512670)年内涨幅达23.02%，位居同类ETF第一 [7] - 中证国防指数年初以来涨幅22.95%，领先其他军工类指数约4% [11][12] 军工行业驱动因素 - 短期催化因素包括9.3阅兵和业绩披露，长期逻辑为十五五规划及军费开支增长趋势 [9] - 地缘政治紧张推动全球军费开支达2.7万亿美元（同比+9.4%），欧洲/中东增速达17.1%/15.3% [14] - 中国军贸市场份额4.3%，歼-10C等装备在国际舞台表现突出，有望打开出口市场 [14] - 十四五收官年订单加速落地，航空/兵装/导弹等领域合同负债同比增长，预示需求爆发 [15][17] 细分赛道表现 - 硬件装备赛道集体走强：PEEK材料涨8.87%、中船系涨4.62%、液冷服务器涨2.99% [5] - AI产业链硬件环节持续强势，液冷服务器因英伟达GPU及云厂商ASIC芯片需求放量 [5][6] - 人形机器人受宇树科技新品Unitree A2（续航20km/速度5m/s）及供应链布局催化 [6][7] - 医药板块调整明显：减肥药跌1.49%、CRO跌1.59%、干细胞跌1.58% [5] 资金与业绩 - 军工板块Q2获机构增配，主题基金规模环比增长360亿至995亿元，被动指数贡献267亿 [18] - 42只军工股中期净利润56亿元，环比增长45%创五年新高 [18] - 国防ETF(512670)6月23日以来净流入3.94亿元，融资买入额10.56亿元，规模增至67.63亿元 [26][27] 投资工具 - 国防ETF(512670)前十大权重股占比55.58%，覆盖航空发动机/导弹/新材料等核心赛道 [25][26] - 该ETF管理费+托管费0.4%为行业最低，年内份额增长89.82% [27]

市场表现 - 航空航天ETF天弘（159241）8月6日开盘拉升，一度涨超2%，净值创上市以来新高 [1] - 截至8月5日，该基金跟踪标的指数近1年涨幅超37%，近3个月涨幅26%，领跑军工类主题指数 [1] - 国证航天航空指数近1年收益37.71%，近3个月收益26.14%，表现优于其他军工指数 [12] 短期催化因素 - 阅兵临近（9月3日）推动军工板块关注度提升，硬核装备亮相可能成为上涨催化剂 [2] - 深圳出台低空基建方案，要求2026年全市120米以下无人机适飞空域占比超75% [2] - "十五五"规划将于10月-11月推出，新一轮装备发展计划有望落地 [2] 中期基本面支撑 - 2025年作为"十四五"规划收官年，军工行业迎来订单释放和业绩改善关键拐点 [4] - 产业链订单迎来小高潮，航展或阅兵将展示新一代作战体系，带动相关装备订单放量 [4] - 2027年建军百年目标与"十五五"规划编制推进，奠定行业长期增长确定性 [4] 长期成长逻辑 - 地缘政治与全球安全格局重塑催生军贸需求，中东、非洲等地区对中国高端装备采购需求激增 [5] - 军贸出口呈现"量价齐升"态势，如波兰加倍采购韩国坦克金额达65亿美元，欧洲军费提升至5% [5] - 中东地区军贸订单占全球26%，其中46%资金投入飞机购买，中国出口中东武器中飞机占比23% [7] 航空领域投资机会 - "制空权"是战场主动权核心变量，航空作为制空权核心载体有望迎来结构性投资机会 [9] - 全球军贸中飞机占比达47.5%，中国军贸飞机占比30.65%，有望继续提升 [9] - 中国全球军贸排名第四，地位有望进一步提升 [9] 指数与产品特征 - 国证航天航空指数聚焦军工核心板块，申万一级行业中国防军工占比达97.9% [13] - 指数自基日以来收益率560.36%，大幅高于同期上证指数和沪深300指数 [12] - 指数2025年预测营收增速42.73%，高于其他军工指数 [12] 成分股结构 - 指数前十大成分股包括中航沈飞（权重8.45%）、航发动力（8.28%）、光启技术（8.15%）等航空产业链龙头企业 [14] - 成分股权重集中度较高，前三大成分股合计权重超24% [14] 估值水平 - 指数市净率为4.37倍，处于10年以来85%的历史分位点 [15] - 考虑到市场情绪和事件催化较多，板块仍可能反复活跃 [15]

国产航母概念板块表现 - 截至8月6日收盘，国产航母概念上涨3.35%，位居概念板块涨幅第5 [1] - 板块内35股上涨，其中国瑞科技涨停20%，中国重工、中国船舶等涨停，中船防务、北方导航、中国动力分别上涨7.41%、6.28%、5.44% [1] 概念板块涨跌幅对比 - PEEK材料以5.97%涨幅居首，中船系、兵装重组概念分别上涨5.26%、4.66% [2] - 辅助生殖、细胞免疫治疗、肝炎概念跌幅居前，分别下跌1.60%、1.55%、1.54% [2] 资金流动情况 - 国产航母概念板块获主力资金净流入21.45亿元，29股获净流入，6股净流入超亿元 [2] - 中国重工主力资金净流入5.88亿元居首，中国船舶、国瑞科技、北方导航分别净流入4.84亿元、2.05亿元、1.85亿元 [2] 个股资金流入比率 - 中信重工、国瑞科技、中国重工主力资金净流入比率居前，分别为15.49%、15.20%、12.15% [3] - 中航机电、博威合金、中国一重净流入比率分别为10.73%、10.85%、8.75% [4] 个股资金流出情况 - 中国卫星、银邦股份、中航西飞主力资金净流出382.32万元、896.20万元、1522.46万元 [5] - 华强科技、北斗星通、金信诺净流出3460.68万元、3995.15万元、6136.00万元 [5]

市场表现 - 8月6日地面兵装板块整体上涨7.41%，领涨个股包括捷强装备（20.01%）、北方长龙（20.00%）、长城军工（10.00%）和内蒙一机（10.00%）[1] - 上证指数当日上涨0.45%至3633.99点，深证成指上涨0.64%至11177.78点[1] - 板块内成交量突出的个股包括内蒙一机（179.20万手/41.01亿元）、中兵红箭（148.01万手/33.79亿元）和北方导航（146.06万手/25.95亿元）[1][2] 个股涨跌幅 - 涨幅超过10%的个股：捷强装备（58.06元/+20.01%）、北方长龙（157.90元/+20.00%）、长城军工（46.98元/+10.00%）、内蒙一机（23.66元/+10.00%）[1] - 涨幅5%-10%的个股：天秦装备（32.04元/+6.30%）、北方导航（18.10元/+6.28%）、中兵红箭（23.09元/+5.63%）[1] - 唯一下跌个股：甘化科工（12.19元/-0.08%）[2] 资金流向 - 板块整体主力资金净流入11.29亿元，游资和散户分别净流出5.09亿元和6.19亿元[2] - 主力资金集中流入内蒙一机（5.01亿元/占比12.20%）、中兵红箭（2.58亿元/占比7.63%）和北方导航（1.93亿元/占比7.42%）[3] - 游资净流出主要来自内蒙一机（-2.96亿元/-7.22%）和中兵红箭（-1.06亿元/-3.14%）[3] - 国科军工和捷强装备分别获主力净流入8834.58万元（占比10.31%）和7840.01万元（占比6.68%）[3]

军工概念ETF表现 - 航空航天ETF天弘（159241）8月6日午后上涨2.75%，成交额超6500万元，换手率超13% [1] - 成分股中长城军工涨停，内蒙一机涨超8%，建设工业涨超7%，中航成飞、中兵红箭、北方导航涨超5% [1] - 该ETF年初至今份额变动率达101.96%，居同标的产品首位 [1] 国证航天指数特征 - 航空航天ETF紧密跟踪国证航天指数，国防军工行业权重近98% [1] - 按申万二级行业分类，航空装备与航天装备两大核心板块占指数67%权重 [1] - 指数深度聚焦大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域产业链 [1] 商业航天发展动态 - 2025商业航天产业技术创新发展论坛8月5日在哈尔滨举办，6场报告聚焦前沿领域 [2] - 专家认为商业航天正从技术验证迈向大规模应用，有望撬动万亿级市场 [2] 军工行业投资逻辑 - 东方证券看好军工行业，尤其关注上游元器件和关键原材料的业绩弹性 [2] - 上游领域作为武器装备研发底层支撑，受益于需求传导放大效应 [2]