报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 量价双升驱动业绩增长 - 出矿量提升叠加佛子矿注入助力金属量同比显著增长 [2] - 锡锑价格双升驱动公司业绩显著增长 [2] 采矿权变更拖累利润 - 办理采矿许可证变更缴纳前期采矿权出让收益拖累公司利润 [2] 未来增长潜力 - 公司拥有丰富的矿产资源储量,未来还有五吉矿存注入预期,仍有进一步增储空间 [2] - 预计2024-2026年公司实现归母净利分别为7.77/9.37/11.28亿元 [3] 财务数据总结 营收和利润 - 2024年前三季度,公司实现营收34.15亿元,同比+56.21%;归母净利5.40亿元,同比+100.91% [2] - 2024年三季度,公司实现营收11.61亿元,同比+49.70%;归母净利1.92亿元,同比+88.46% [2] 产品产销量 - 2024年前三季度,锡锭产量约7731.25吨,同比+62.76%;铅锑精矿产量11907.74吨,同比+19.96%;锌精矿产量41498.55吨,同比+29.98% [2] - 2024年三季度,锡锭产量2579吨,销量2332吨;铅锑精矿产量4423吨,销量3831吨;锌锭产量8370吨,销量8612吨 [2] 价格变动 - 2024年三季度,公司主要产品价格锡/锑/锌/铅/铜分别为26.00/15.97/2.36/1.80/7.52万元/吨,同比分别变动+3.67/+8.07/+0.27/+0.18/+0.65万元/吨 [2]

会议安排 - 2024年第三季度业绩说明会11月11日15:00 - 16:00举办[4] - 召开地点为“价值在线”，方式为网络互动[4] 参与方式 - 投资者11月10日前可会前提问，11日参与互动[3][6] 报告披露 - 2024年第三季度报告10月31日在上交所网站披露[4] 其他信息 - 联系人电话0771 - 4821093，邮箱hxyszqb@china - tin.com[7]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司实现营业收入34.15亿元，同比增长56.21%，实现归母净利润5.40亿元，同比增长100.91% [4] - 2024Q3公司实现营业收入11.61亿元，同比增长49.70%，环比下降10%，实现归母净利润1.92亿元，同比增长88.46%，环比下降14.25% [4] - 公司主营产品锡、锑价格持续维持高位，预计2024~2026年公司归母净利润分别为7.48/8.08/10.78亿元 [4] 锡锭板块总结 - 2024Q3公司锡锭产量2578.84吨，同比增长14%，环比增长52%，主要系二季度冶炼厂检修影响外采锡矿产量，三季度恢复正常所致 [5] - 2024Q3锡锭市场均价约26万元/吨，环比下降1.05%，锡锭实现毛利1.95亿元，环比下降7% [5] 铅锑板块总结 - 2024Q3公司铅锑精矿产量4422.85吨，环比下降23%，同比增长38.5% [5] - 2024Q3铅价约1.8万元/吨，环比增长1.56%，锑价约16万元/吨，环比增长31%，该板块实现毛利1.84亿元，毛利率高达80.29% [5] 采矿权出让收益影响 - 公司将2006年9月30日~2023年4月30日已动用未有偿处置资源量缴纳的采矿权出让收益6421.08万元不进行资本化、全部计入当期成本费用，减少当期归母净利润约5457.92万元 [5]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [10] 报告核心观点 - 2024-2026年公司预计收入分别为49/59/69亿元,归母净利润分别为8.2/12.7/15.4亿元,EPS分别为1.30/2.00/2.43元,对应PE分别为13.6/9.1/7.3倍 [2] - 锡锑价格上涨带动公司毛利率环比提升,3Q24公司毛利和毛利率分别环比+2.32%、+5.50pct [2] - 期间费用维持低位,资本结构持续优化,3Q24末公司资产负债率为36.22%,环比、同比分别-3.31pct、-1.48pct [2] - 公司铜坑矿采矿权变更申请得到批复,将扩大采矿权范围并增加锌矿作为开采矿种 [2] - 分析师看好锡锑价格后续上行,预计锡供需格局持续向好,锑库存仍处极低水平且外需有望重回正常水平 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计收入分别为49/59/69亿元,归母净利润分别为8.2/12.7/15.4亿元,EPS分别为1.30/2.00/2.43元 [5] - 2024-2026年公司预计毛利率分别为41.3%/46.5%/48.7% [5] - 2024-2026年公司预计营业利润率分别为22.7%/36.6%/39.3% [5] - 2024-2026年公司预计净利率分别为16.9%/21.5%/22.4% [5] - 2024-2026年公司预计ROE分别为20.71%/26.18%/27.56% [5]

会议信息 - 2024年第五次临时股东会现场会议11月15日14∶30召开，网络投票9∶15 - 15∶00[6] - 会议表决方式为现场和网络投票结合，地点在南宁北部湾航运中心A座8楼812会议室[6] 审议事项 - 会议主要审议补选第九届董事会非独立董事的议案[10] 候选人信息 - 董事会提名张小宁、贺立为非独立董事候选人[13] - 张小宁现任公司党委副书记等职，贺立现任北部湾港务集团工程管理部副总经理等职[16][17]

重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东会类型和届次 2024 年第五次临时股东会 召开的日期时间：2024 年 11 月 15 日 14 点 30 分 召开地点：南宁市良庆区体强路 12 号北部湾航运中心 A 座 8 楼 812 会议室 证券代码：600301 证券简称：华锡有色 公告编号：2024-069 广西华锡有色金属股份有限公司 关于召开 2024 年第五次临时股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 1 股东会召开日期：2024年11月15日 本次股东会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系 统 (二) 股东会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合 的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 11 月 15 日 至 2024 年 11 月 15 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交 ...

董事会会议 - 公司第九届董事会第十二次会议于2024年10月30日召开，6名董事实到[2] 人事变动 - 提名张小宁和贺立为非独立董事候选人[2] - 聘任张小宁为公司总经理[3][4] 报告审批 - 同意《广西华锡有色金属股份有限公司2024年第三季度报告》[5] 股东会安排 - 同意于2024年11月15日召开2024年第五次临时股东会[6]

业绩总结 - 2024年7 - 9月有色金属采选业营收1100856917.01元，毛利率47.32%，同比增52.06%[1] - 2024年7 - 9月锡锭营收533525605.64元，毛利率36.64%，同比增67.21%[1] - 2024年7 - 9月锌锭营收176101478.74元，毛利率34.87%，同比增45.57%[1] - 2024年7 - 9月国内营收1161431180.45元，毛利率45.63%，同比增49.70%[4] 用户数据 无 未来展望 - 重大资产重组完成后主业变更，缩减停止钢材贸易业务[8] 新产品和新技术研发 无 市场扩张和并购 无 其他新策略 无

证券代码：600301 证券简称：华锡有色 公告编号：2024-067 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 广西华锡有色金属股份有限公司（以下简称"公司"）第九届监事会第十二 次会议（临时）通知与相关文件于 2024 年 10 月 25 日通过电子材料和书面通知 方式送达，并于 2024 年 10 月 30 日以通讯方式召开。本次会议应出席会议的监 事 5 名，实到 5 名。会议由监事会主席陆春华先生主持。本次会议的召集和召开 符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的有关规定。经与会监事认真审 议，形成如下决议： 公司 2024 年第三季度报告的编制和审议程序符合法律法规、《公司章程》 和公司内部管理制度的各项规定，客观、真实、公允地反映公司第三季度的经营 情况。《公司 2024 年第三季度报告》所披露的信息真实、准确、完整，不存在 任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，不存在损害股东特别是中小股东利益的 情形。监事会同意《公司 2024 年第三季度报告》。 具体内容详见公司于同日在上海证券交易所网站（www.s ...

营业收入变化 - 本报告期营业收入为11.61亿元，上年同期调整后为6.897亿元，同比增长49.70%；年初至报告期末营业收入为34.15亿元，上年同期调整后为21.87亿元，同比增长56.21%[3] - 2024年前三季度营业总收入34.15亿元，较2023年同期21.87亿元增长56.19%[17] 净利润变化 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为1.916亿元，上年同期调整后为8325万元，同比增长88.46%；年初至报告期末为5.404亿元，上年同期调整后为2.690亿元，同比增长100.91%[3] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.896亿元，上年同期调整后为7873万元，同比增长140.78%；年初至报告期末为5.214亿元，上年同期调整后为2.394亿元，同比增长117.80%[3] - 2024年前三季度净利润8.55亿元，较2023年同期4.48亿元增长90.90%[19] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润5.40亿元，较2023年同期2.69亿元增长101.64%[19] 每股收益变化 - 本报告期基本每股收益为0.30元/股，上年同期调整后为0.19元/股，同比增长57.89%；年初至报告期末为0.85元/股，上年同期调整后为0.50元/股，同比增长70.12%[3] - 本报告期稀释每股收益为0.30元/股，上年同期调整后为0.19元/股，同比增长57.89%；年初至报告期末为0.85元/股，上年同期调整后为0.50元/股，同比增长70.12%[3] - 2024年前三季度基本每股收益0.854元/股，较2023年同期0.502元/股增长70.12%[20] 净资产收益率变化 - 本报告期加权平均净资产收益率为5.06%，上年同期调整后为2.65%，增加2.41个百分点；年初至报告期末为12.90%，上年同期调整后为7.73%，增加5.17个百分点[3] 资产变化 - 本报告期末总资产为74.85亿元，上年度末调整后为72.22亿元，同比增长3.64%[3] - 2024年9月30日货币资金为11.6034838888亿元，较2023年12月31日的9.4409396523亿元增长约22.91%[13] - 2024年9月30日应收票据为577.779036万元，较2023年12月31日的20万元增长约2788.89%[13] - 2024年9月30日应收账款为5485.05489万元，较2023年12月31日的4215.532071万元增长约29.64%[13] - 2024年9月30日存货为5.9195932465亿元，较2023年12月31日的4.5852638493亿元增长约29.09%[13] - 2024年9月30日流动资产合计为19.9531134142亿元，较2023年12月31日的17.1763180696亿元增长约16.17%[13] - 2024年9月30日资产总计为74.8501297088亿元，较2023年12月31日的72.2236630181亿元增长约3.64%[15] 所有者权益变化 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为38.80亿元，上年度末调整后为39.59亿元，同比下降2.02%[3] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中，本报告期合计为2061万元，年初至报告期末合计为1.894亿元[5][6] 股东持股情况 - 广西华锡集团股份有限公司持股357,231,798股，占比56.47%[8] - 广西北部湾国际港务集团有限公司持股75,248,058股，占比11.90%[8] - 河池产投矿业集团有限公司持股11,385,429股，占比1.80%，其中11,385,429股质押[8] 产品产量变化 - 2024年1 - 9月锡锭产量7,731.25吨，同比增长62.76%[11] - 2024年1 - 9月锌锭产量23,624.13吨，同比增长33.47%[11] - 2024年1 - 9月铅锑精矿产量11,907.74金属吨，同比增长19.96%[11] - 2024年1 - 9月锌精矿产量41,498.55金属吨，同比增长29.98%[11] - 2024年1 - 9月铅精矿产量6,461.77金属吨，同比增长21.44%[11] - 2024年1 - 9月铜精矿产量373.91金属吨，同比增长25.11%[11] - 2024年1 - 9月深加工产品产量450.02吨，同比增长271.15%[11] 采矿权出让收益影响 - 广西华锡矿业有限公司铜坑矿采矿权出让收益评估值从3901.22万元增至6421.08万元[12] - 公司将缴纳的6421.08万元采矿权出让收益全部计入当期成本费用，减少当期归属于上市公司股东净利润约5457.92万元[12] 负债变化 - 2024年9月30日流动负债合计为17.9046417213亿元，较2023年12月31日的21.6978647886亿元减少约17.48%[15] - 2024年9月30日应交税费为1.2333200156亿元，较2023年12月31日的0.8259548959亿元增长约49.32%[15] - 2024年第三季度末非流动负债合计9.21亿元，较上一报告期2.87亿元增长220.24%[16] - 2024年第三季度末负债合计27.11亿元，较上一报告期24.57亿元增长10.33%[16] 销售与税费返还现金变化 - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金38.47亿元，较2023年同期27.89亿元增长37.91%[21] - 2024年前三季度收到的税费返还182.26万元，较2023年同期112.34万元增长62.24%[21] 费用变化 - 2024年前三季度研发费用4425.31万元，较2023年同期2337.17万元增长89.35%[19] - 2024年前三季度财务费用2959.31万元，较2023年同期6191.75万元下降52.20%[19] 现金流量变化 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为9.255亿元，上年同期调整后为4.814亿元，同比增长92.22%[3] - 经营活动现金流入小计为39.4061823585亿元，去年同期为28.2171373628亿元[22] - 经营活动现金流出小计为30.1515889475亿元，去年同期为23.4026595582亿元[22] - 经营活动产生的现金流量净额为9.2545934110亿元，去年同期为4.8144778046亿元[22] - 投资活动现金流入小计为65.935639万元，去年同期为65.935639万元[22] - 投资活动现金流出小计为6.1138490263亿元，去年同期为1.0138573304亿元[22] - 投资活动产生的现金流量净额为 -6.1138490263亿元，去年同期为 -1.0072637665亿元[22] - 筹资活动现金流入小计为15.1775310934亿元，去年同期为24.6400705897亿元[22] - 筹资活动现金流出小计为16.7750986441亿元，去年同期为28.2062460913亿元[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为 -1.5975675507亿元，去年同期为 -3.5661755016亿元[22] - 现金及现金等价物净增加额为1.5431768340亿元，去年同期为0.2410385365亿元[23]