公司业务拓展 - 全资子公司重庆远达烟气治理特许经营有限公司拟成立前詹分公司 [1] - 前詹分公司将依托国电投(揭阳)前詹发电有限公司2×1000MW机组建设脱硫脱硝设施 [1] - 与前詹电厂签订《特许经营合同》以开展烟气治理特许经营业务 [1] 项目投资与战略意义 - 投资项目为前詹电厂2×1000MW燃煤机组烟气治理特许经营项目 [1] - 该项目符合公司发展定位 [1] - 是公司在广东省的首个百万燃煤机组烟气治理特许经营项目 [1] 市场与财务影响 - 有利于公司在广东及周边区域进一步拓展市场 [1] - 有利于公司获得长期稳定收益 [1] - 项目将形成新的利润增长点 [1]

核心观点 - 国家电投集团将其持有的远达环保341,533,307股股份对应的表决权等权利委托给中国电力行使 此举旨在优化内部管理结构并提高上市公司决策效率 [1] - 表决权委托完成后 中国电力在远达环保拥有表决权的股份比例由55.13%提升至62.93% 控制权得到进一步增强 [1] - 公司控股股东仍为中国电力 实际控制人仍为国家电投集团 本次变动不涉及控制权变更 亦不影响上市地位 [2] 权益变动细节 - **委托方与受托方**：国家电投集团将部分股东权利委托给中国电力行使 [1] - **委托股份数量**：涉及股份341,533,307股 [1] - **委托权利范围**：除收益权、处置权等财产性权利之外的包括表决权在内的其他股东权利 [1] 变动前后股权结构对比 - **变动前持股**：中国电力直接持有2,016,793,893股 通过全资子公司广西公司间接持有398,167,938股 合计持有2,414,961,831股 占总股本55.13% [1] - **变动前表决权**：直接和间接拥有表决权股份数量为2,414,961,831股 比例为55.13% [1] - **变动后持股**：中国电力直接及间接持股数量未变 仍为2,414,961,831股 [1] - **变动后表决权**：直接和间接拥有表决权股份数量增加至2,756,495,138股 拥有表决权股份的比例增加至62.93% [1] - **表决权增幅**：拥有表决权的股份数量增加341,533,307股 对应表决权比例提升7.80个百分点 [1] 公司控制权情况 - **变动前**：直接控股股东为中国电力 实际控制人为国家电投集团 [2] - **变动后**：控股股东仍为中国电力 实际控制人仍为国家电投集团 公司实际控制人未发生变化 [2] - **上市条件**：本次权益变动不会导致公司股权分布不符合上海证券交易所的上市条件 [2]

表决权委托 - 国家电投集团将341,533,307股股份对应表决权委托给中国电力[2][3] - 委托期限为3年，书面提异议自动延期3年且次数不限[10][11] - 四种情形发生时协议自动解除，受托方可提前十天通知解除[11] 股份情况 - 表决权委托后中国电力拥有表决权股份数量增至2,756,495,138股[2][3] - 拥有表决权股份比例从55.13%增至62.93%[2][3] - 中国电力已发行股份数为12,370,150,983股[6] 其他 - 国家电投集团注册资本为3,500,000万元，股东为国资委持股100%[4][5] - 表决权委托不涉及公司控制权变更，属免于要约情形[12][13] - 公司指定信息披露媒体为《中国证券报》等[14]

公司基本信息 - 中国电力成立于2004年3月24日，注册于中国香港[11] - 公司主营业务包括水力、风力、光伏发电等[11] 股权结构 - 已发行股份数为12,370,150,983股[11] - 2024年末其他股东占比35.32%，国家电投间接持股61.21%[12] - 2025年5月12日国家电投增持后持股比例为65.05%[13] 收购情况 - 拟收购五凌电力100%股权和广西长洲水电64.93%股权[18] - 收购前后各方持股数及占比变化[18] - 收购后总股本变为43.80亿股[18] - 收购人及其一致行动人可免于要约增持和发出要约[21][22]

股价表现与资金流向 - 11月17日盘中股价下跌2.07%至13.71元/股，成交金额1.44亿元，换手率1.33%，总市值600.53亿元 [1] - 当日主力资金净流出1135.50万元，特大单与大单均呈现净卖出状态，特大单买入1017.55万元（占比7.07%），卖出1427.30万元（占比9.91%），大单买入2570.99万元（占比17.86%），卖出3296.74万元（占比22.90%） [1] - 年内股价上涨5.54%，但近期波动显著，近5个交易日下跌17.41%，近20日上涨13.68%，近60日上涨10.48% [1] - 年内4次登上龙虎榜，最近一次为11月11日，龙虎榜净卖出1.40亿元，买入总额2.26亿元（占总成交额12.76%），卖出总额3.66亿元（占总成交额20.70%） [1] 公司基本情况与主营业务 - 公司为国家电投集团远达环保股份有限公司，成立于1994年6月30日，于2000年11月1日上市，总部位于重庆市两江新区 [2] - 主营业务为能源生态融合业务，涵盖大气治理、工业及市政水处理、固危废处理、矿山及土壤修复、"新能源+生态治理"等 [2] - 主营业务收入构成为：脱硫脱硝57.93%，环保工程18.66%，催化剂销售11.67%，水处理运营10.50%，其他(补充)0.91%，其他0.32% [2] - 所属申万行业为环保-环境治理-大气治理，概念板块包括碳中和、风能、海上风电、核电、土壤修复等 [2] 财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入29.36亿元，同比减少5.16%，归母净利润5602.55万元，同比减少36.60% [2] - A股上市后累计派发现金红利8.49亿元，近三年累计派现2186.29万元 [3] 股东结构变化 - 截至10月31日，公司股东户数为4.60万户，较上期减少0.69%，人均流通股为16977股，较上期增加0.69% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司位列第六大流通股东，持股595.60万股，较上期增加263.29万股 [3]

交易核心概况 - 公司完成发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的交易 新增股份已于2025年11月12日完成登记 预计在限售期满后的次一交易日上市交易 [2] - 本次交易标的资产已过户完成 公司现持有五凌电力有限公司100%股权和国家电投集团广西长洲水电开发有限公司64.93%股权 [3][10] 发行方案细节 - 发行股份种类为人民币普通股（A股） 每股面值1.00元 上市地点为上海证券交易所 [5] - 发行价格为6.55元/股 定价基准日为审议本次交易的第十届董事会第二十次（临时）会议决议公告之日 [7] - 发行总数量为3,599,389,311股 分别向中国电力发行2,016,793,893股 向湖南湘投国际投资有限公司发行1,184,427,480股 向国家电投集团广西电力有限公司发行398,167,938股 [8] - 发行对象为中国电力国际发展有限公司、湖南湘投国际投资有限公司和国家电投集团广西电力有限公司 采用向特定对象发行股份的方式 [6] 交易审批与实施 - 本次交易已履行全部所需的决策及审批程序 包括董事会、股东大会审议 国务院国资委批准 国家市场监督管理总局经营者集中审查 上交所审核通过以及中国证监会同意注册 [4][5] - 根据验资报告 公司以发行股份方式增加注册资本3,599,389,311.00元 变更后注册资本为4,380,206,201.00元 [12] - 新增股份登记后 公司股份总数变更为4,380,206,201股 [12] 股份锁定安排 - 中国电力和广西公司通过本次交易获得的新增股份锁定期为36个月 并设有基于股价表现的锁定期自动延长条款 其交易前已持有的公司股份锁定期为18个月 [9] - 湘投国际通过本次交易获得的新增股份锁定期为12个月 [9] 交易影响与股东结构 - 本次交易完成后 公司控股股东将由国家电力投资集团有限公司变更为中国电力 实际控制人仍为国家电力投资集团有限公司 公司控制权未发生变更 [15] - 公司管理层认为本次交易对公司的财务状况、盈利能力、持续经营能力等有积极影响 [15] - 交易对方中国电力和广西公司为公司控股股东国家电投集团控制的下属企业 属于关联方 湘投国际在交易前与公司不存在关联关系 [13]

交易实施概况 - 新增股份已于2025年11月12日完成登记，预计限售期满后上市交易 [1] - 交易已履行全部决策审批程序，标的资产已完成过户 [1] - 公司现持有五凌电力100%股权和长洲水电64.93%股权 [1] 交易结构与财务细节 - 交易总价格约为271.80亿元，其中五凌电力100%股权对价约242.67亿元，长洲水电64.93%股权对价约29.12亿元 [2] - 公司拟向不超过35名特定投资者募集配套资金，总额不超过50亿元，发行价格为6.55元/股，发行数量为35.99亿股 [2] - 募集资金拟用于标的资产在建项目、支付重组现金对价、中介费用及税费等 [2] 标的资产与业务转型 - 五凌电力是一家拥有水电、火电、风电、光伏发电的综合性能源集团 [2] - 长洲水电地处广西梧州，具备丰富的水资源优势 [2] - 交易前公司主营业务为能源生态融合业务，交易后新增水力发电及流域水电站新能源一体化综合开发运营业务 [2] - 公司正式从单一环保工程公司转型为“环保+电力”双轮驱动的综合平台 [3] 战略影响与行业意义 - 交易完成后，公司资产质量、盈利能力预计将得到提升，实现产业经营与资本运营融合发展 [4] - 转型契合中国“双碳”目标对清洁能源与生态环保融合的需求，分散了业务风险并通过水电稳定现金流优化财务结构 [5] - “水电+环保”组合顺应行业发展趋势，有助于提升公司在清洁能源领域的市场份额和影响力 [5] - 该交易为环保行业提供了新范式，通过保留环保业务核心优势并增强水电资产收益来强化抗风险能力 [5]

交易实施概况 - 新增股份已于2025年11月12日完成登记 预计限售期满后上市交易 [1] - 交易已履行全部决策审批程序 标的资产已完成过户 [1] - 公司现持有五凌电力100%股权和长洲水电64.93%股权 [1] 交易结构与财务细节 - 交易由发行股份及支付现金购买资产和募集配套资金两部分组成 [2] - 交易总价格约为271.80亿元 其中五凌电力100%股权对价242.67亿元 长洲水电64.93%股权对价29.12亿元 [2] - 拟向不超过35名特定投资者募集配套资金不超过50亿元 发行价6.55元/股 发行数量35.99亿股 [2] - 募集资金拟用于标的资产在建项目、支付重组现金对价及中介费用等 [2] 标的资产与业务转型 - 五凌电力为拥有水电、火电、风电、光伏发电的综合性能源集团 [2] - 交易后公司主营业务新增水力发电及流域水电站新能源一体化综合开发运营业务 [3] - 公司从单一环保工程公司转型为"环保+电力"双轮驱动的综合平台 [3] 战略影响与行业意义 - 交易旨在提升公司资产质量和盈利能力 实现产业经营与资本运营融合发展 [4] - 转型契合"双碳"目标对清洁能源与生态环保融合的需求 [5] - "水电+环保"组合分散了业务风险 并利用水电稳定现金流优化财务结构 [5] - 水电资产纳入业务范畴符合国家能源发展战略和行业发展趋势 [5] - 此次并购为环保行业提供了"水电+环保"的新范式 可能成为大型环保企业效仿的方向 [5]

交易核心信息 - 公司完成发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之发行结果暨股本变动 [1] - 发行股份购买资产的股份发行数量为3,599,389,311股，发行价格为6.55元/股 [1] - 新增股份限售期满的次一交易日在上海证券交易所上市交易，限售期自股份发行结束之日起计算 [1] 标的资产交割情况 - 截至公告披露日，本次购买的标的资产已过户登记至公司名下 [1] - 上市公司现持有五凌电力有限公司100%股权 [1] - 上市公司现持有国家电投集团广西长洲水电开发有限公司64.93%股权 [1]

资产收购交易完成 - 公司通过发行股份及支付现金方式购买资产的交易已完成股份登记手续，新增股份于2025年11月12日办理完毕登记[1] - 本次发行价格为每股6.55元，总计发行股份数量为35.99亿股[1] - 新增股份预计在限售期满后的次一交易日于上海证券交易所上市交易[1] 收购标的资产概况 - 标的资产已过户至公司名下，公司现持有五凌电力有限公司100%股权[1] - 公司同时持有国家电投集团广西长洲水电开发有限公司64.93%股权[1]