证券简称：广晟有色 证券代码：600259 公告编号：临 2025-063 广晟有色金属股份有限公司董事会 二○二五年十一月二十五日 1 二、以 9 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过了《关于全资子 公司申请破产重整的议案》。（详见公告"临 2025-061"） 三、以 9 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过了《关于召开公 司 2025 年第五次临时股东会的议案》。（详见公告"临 2025-064"） 特此公告。 广晟有色金属股份有限公司 第九届董事会 2025 年第九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法 律责任。 广晟有色金属股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会 2025 年第九次会议于 2025 年 11 月 24 日下午 14:00，在广州市番禺区汉溪大 道东 386 号广晟万博城 A 塔写字楼 37 楼会议室以通讯方式召开。本次 会议通知于 2025 年 11 月 18 日以书面及电子邮件形式发出。本次会议 应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名。会议由董事长杨杰先生召集并主 持 ...

公司名称及证券简称变更 - 公司中文名称拟由“广晟有色金属股份有限公司”变更为“中稀有色金属股份有限公司” [1] - 公司证券简称拟由“广晟有色”变更为“中稀有色” [1] - 公司证券代码“600259”保持不变 [1] 战略定位与业务聚焦 - 公司坚持聚焦主责主业，重点围绕稀土产业上下游发展 [1] - 业务同步拓展钨、铜等战略性稀有金属资源开发和应用 [1] - 变更旨在全面融入中国稀土集团有限公司 [1] 变更目的与预期效益 - 变更有利于更好发挥公司上游稀土资源优势和粤港澳大湾区地域优势 [1] - 旨在提高公司知名度及美誉度，深化品牌效应 [1] - 变更后的名称及简称有利于突出品牌优势，与主营业务和战略定位相匹配 [1]

板块整体表现 - 11月24日小金属板块整体上涨1.03%，表现优于上证指数的0.05%和深证成指的0.37% [1] - 板块内个股表现分化，华锡有色以5.78%的涨幅领涨，而中矿资源则下跌6.40% [1][2] 领涨个股表现 - 华锡有色收盘价36.97元，上涨5.78%，成交额6.84亿元，成交量18.38万手 [1] - 东方锆业收盘价25.81元，上涨4.03%，成交额2.77亿元，成交量15.44万手 [1] - 中钨高新收盘价21.66元，上涨3.19%，成交额14.07亿元，为当日板块内成交额最高个股之一，成交量65.14万手 [1] 资金流向分析 - 小金属板块整体主力资金净流出1.67亿元，但游资资金净流入1672.34万元，散户资金净流入1.5亿元 [2] - 华锡有色获得主力资金净流入7290.18万元，主力净占比达10.67% [3] - 锡业股份获得主力资金净流入6865.87万元，主力净占比为7.64% [3] - 广晟有色和安宁股份分别获得主力资金净流入2509.84万元和2252.60万元，主力净占比分别为2.82%和12.50% [3]

行业投资评级 - 投资评级为看好，并维持此评级 [6] 核心观点 - 降息预期反复与AI预期波折导致避险情绪上升，致使工业金属等风险资产回调 [2][4] - 碳酸锂行业短期波动不改长期看好，2026年权益有望领先于商品 [4] - 战略金属如稀土、钨迎价值重估，供给集中度高的钴、镍亦受关注 [4] - 贵金属方面，短期衰退交易是驱动金价回升的核心动能，维持增配 [4] - 铜铝短期波折不改长期趋势，中长期经济底部与供需结构优化将开启强势周期 [4] 能源金属与小金属 - **锂**：行业至暗时刻已过，供需基本面改善趋势明确；需求端国内动力需求稳步增长，储能需求亮眼，2026年终端增速大幅上修，固态电池产业化加速；供给端海外资源开发不确定性加剧，行业资本开支已于2024-2025年见顶，2026-2028年供给增速下滑成确定性趋势 [4] - **稀土**：两部委暂停实施有关稀土物项出口管制，需求修复有望开启新一轮上涨行情；国家强化资源掌控，稀土中长期战略价值凸显；板块公司业绩同比改善明显，传统需求触底叠加人形机器人应用落地加速推进需求修复 [4] - **钨**：钨价再启上涨，长期看好中枢上行；近期三季度下游补库需求叠加供给偏紧重启上行行情，供给逻辑强势；存量矿山贫化、新增矿山投产少、再生钨放量弹性有限，供给刚性延续 [4] - **钴**：刚果金钴配额具体分配落地，看好钴价长牛；2025-2027年全球钴市场将面临短缺，价格易涨难跌，利好资源型企业 [4] - **镍**：库存持续累化，新增供给投放预期压制短期价格，成本支撑下行空间不大；印尼暂停审批新冶炼厂许可证，密切关注RKAB调整审批落地后对镍矿供应影响 [4] 贵金属 - 上周强势美元格局下，金价震荡走低，周内Comex黄金下跌0.5%，SHFE黄金下跌2.8% [4][23][26] - 降息预期反复，小非农ADP疲软带来支撑，大非农超预期令联储降息表述转鹰；金价波动并非趋势转折，短周期降息周期初期少见顶，长周期去美元化央行购金主导再配置 [4] - Q4板块系统性重估启幕，A股大部分黄金股当期近20倍，远期15倍估值具性价比；选股思路从PE/当期产量估值转向远期储量估值 [4] 工业金属 - **价格表现**：本周工业金属价格整体走弱，LME 3月期铜下跌0.6%至10778美元/吨，期铝下跌1.8%至2808美元/吨；SHFE主力合约期铜下跌1.4%至8.57万元/吨，期铝下跌2.3%至2.13万元/吨 [4][23] - **库存分化**：铜库存周环比增加4.27%，年同比增加39.42%；铝库存周环比减少0.42%，年同比减少10.21% [4] - **利润与产能**：山东吨电解铝税前利润周环比减少460元至4527元，吨氧化铝税前利润周环比减少6元至-321元；电解铝产能利用率98.21%环比持平，氧化铝产能利用率83.84%环比增加0.26% [4] - **长期观点**：尽管短期联储降息预期波折导致震荡，但中长期宏观宽松展望及供给频繁下调（年底年初海外铜企供给易下调，电力紧张压制全球铝供给）支撑铜铝商品逐步开启强势周期；权益端兼具胜率与赔率，铜成长属性、铝红利属性下估值不高 [4] 市场表现回顾 - **行业指数**：周内上证综指下跌3.90%，金属材料及矿业(长江)下跌6.81%，跑输上证综指2.91个百分点，在32个长江行业中排名第30位 [13][17] - **细分板块**：基本有色金属板块下跌7.91%，能源金属板块下跌6.60%，贵金属板块下跌4.45%，稀土磁材板块下跌5.29% [13] - **个股表现**：周内盛新锂能上涨12.16%，大中矿业上涨10.79%；闽发铝业下跌25.40%，常铝股份下跌21.53% [21] - **商品价格**：锂产品价格上涨，国内电池级碳酸锂均价上涨6.9%至93元/公斤，电池级氢氧化锂均价上涨4.9%至83元/公斤；金属钴均价上涨1.5%至410元/公斤 [24][28]

小金属板块市场表现 - 2023年11月20日，小金属板块整体上涨1.12%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.4%，深证成指下跌0.76% [1] - 板块内领涨个股为广晟有色，收盘价56.90元，单日涨幅达6.45% [1] - 板块内涨幅居前的个股还包括贵研铂业（涨5.02%）、华锡有色（涨4.25%）、浩通科技（涨2.06%）和安宁股份（涨2.01%） [1] - 板块内部分个股出现下跌，跌幅最大的为云南锗业，下跌3.88%，其次是金天钛业，下跌3.36% [2] 个股交易活跃度 - 广晟有色当日成交额达17.11亿元，成交量为30.20万手 [1] - 中矿资源成交额最高，为31.92亿元，成交量为43.87万手 [1] - 中国稀土成交额达25.27亿元，成交量为51.28万手 [1] - 中钨高新成交量为68.33万手，成交额15.55亿元 [1] - 盛和资源成交量为52.74万手，成交额11.29亿元 [1] - 下跌个股中，云南锗业成交额10.30亿元，成交量为38.33万手 [2] 板块资金流向 - 当日小金属板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为6.3亿元 [2] - 游资资金净流入2025.79万元 [2] - 散户资金则呈现净流出，净流出金额为6.51亿元 [2] - 北方稀土获得主力资金净流入最多，达2.01亿元，主力净流入占比4.69% [3] - 广晟有色主力资金净流入2.00亿元，主力净流入占比高达11.71% [3] - 中国稀土主力资金净流入1.47亿元，主力净流入占比5.82% [3] - 贵研铂业、盛和资源、章源钨业、中矿资源、华锡有色、中钨高新及安宁股份均获得不同程度的主力资金净流入 [3] - 在获得主力资金青睐的个股中，贵研铂业、章源钨业、中矿资源和华锡有色同时获得游资资金净流入 [3] - 北方稀土、广晟有色、盛和资源、中钨高新及安宁股份则出现游资资金净流出 [3] - 所列示的10只个股散户资金全部为净流出，其中广晟有色散户净流出1.28亿元，散户净流出占比7.46%，中国稀土散户净流出1.52亿元，占比6.01% [3]

小金属板块整体表现 - 11月19日小金属板块整体上涨1.14%，表现优于上证指数（上涨0.18%）和深证成指（下跌0.0%）[1] - 板块内个股表现分化，锡业股份以5.88%的涨幅领涨，而中钨高新以-3.47%的跌幅领跌[1][2] - 从资金流向看，板块整体呈现主力资金净流出2.43亿元和游资资金净流出1.22亿元，但散户资金净流入3.65亿元[2] 领涨个股表现 - 锡业股份收盘价24.48元，上涨5.88%，成交额9.64亿元，成交量40.29万手，主力资金净流入3820.46万元，净占比3.96%[1][3] - 云南锗业收盘价27.59元，上涨3.64%，成交额13.99亿元，成交量51.95万手，主力资金净流入7789.17万元，净占比5.57%[1][3] - 广晟有色收盘价53.45元，上涨3.38%，成交额4.81亿元，成交量9.21万手，主力资金净流入2376.49万元，净占比4.94%[1][3] - 中国稀土收盘价48.26元，上涨2.92%，成交额17.63亿元，成交量36.96万手，主力资金净流入1.96亿元，净占比11.12%，为板块内主力净流入额最高个股[1][3] 领跌个股表现 - 中钨高新收盘价22.26元，下跌3.47%，成交额22.33亿元，成交量99.90万手[2] - 华阳新材收盘价6.10元，下跌3.17%，成交额9028.32万元，成交量14.78万手[2] - 翔鹭钨业收盘价11.61元，下跌2.93%，成交额3.22亿元，成交量27.45万手[2] 重点个股资金流向 - 北方稀土收盘价46.57元，上涨1.46%，成交额36.06亿元，成交量77.84万手，主力资金净流入1.27亿元，净占比3.51%[1][3] - 贵研铂业收盘价17.33元，下跌0.97%，成交额4.43亿元，成交量25.55万手，主力资金净流入3719.02万元，净占比8.39%[2][3] - 华锡有色收盘价35.10元，上涨1.59%，成交额5.60亿元，成交量16.07万手，游资资金净流入4563.87万元，净占比8.14%[1][3]

股价及交易表现 - 截至2025年11月18日收盘，公司股价报收于51.7元，下跌1.95% [1] - 当日换手率为1.59%，成交量为5.35万手，成交额为2.77亿元 [1] 资金流向 - 11月18日主力资金净流出2904.97万元，占总成交额10.5% [1][3] - 当日游资资金净流入1366.87万元，占总成交额4.94% [1] - 当日散户资金净流入1538.1万元，占总成交额5.56% [1] 公司治理与股东会决议 - 公司于2025年11月17日召开2025年第四次临时股东会，会议由董事长杨杰主持 [1] - 出席会议股东共579名，代表有表决权股份160,722,478股，占公司总股本47.7720% [1] - 会议审议并通过三项议案：购买董事及高级管理人员责任保险、使用公积金弥补亏损、续聘大华会计师事务所为2025年审计机构 [1][3] - 广东连越律师事务所对本次会议出具法律意见书，认为会议召集、召开程序、出席人员资格及表决结果均合法有效 [1]

股东会基本情况 - 会议于2025年11月17日在广州市番禺区汉溪大道东386号广晟万博城A塔写字楼37楼会议室召开 [1] - 会议由董事长杨杰先生主持，召集、召开和表决方式符合相关法律法规及公司章程规定 [1] - 公司在任董事9人，其中6人出席，董事范安胜、钟瑞林、刘子龙因工作原因缺席 [1] - 董事会秘书柯昌波先生、其他高级管理人员及公司聘请的见证律师出席了会议 [1] 议案审议结果 - 关于购买公司董事及高级管理人员责任保险的议案获得通过 [2] - 关于公司使用公积金弥补亏损的议案获得通过 [2] - 关于续聘大华会计师事务所为公司2025年年度审计机构的议案获得通过 [2] - 所有议案均已由公司第九届董事会2025年第八次会议审议通过 [3] 律师见证情况 - 本次股东会由广东连越律师事务所的陆丽梅律师和陈华键律师见证 [4] - 律师认为会议召集、召开程序及表决方式符合相关法律法规及公司章程规定，会议结果合法有效 [4]

行业格局与整合 - 中国稀土资源分布呈现"北轻南重"特征 [4] - 行业整合持续推进，继2021年中国稀土集团成立后，行业格局进一步清晰 [4][5] - 2024年广晟有色控制权划转，正式成为中国稀土集团旗下核心上市公司 [6] 公司历史与战略转型 - 公司历史悠久，由1953年的广东省冶金厅等单位沿革而来，2009年借壳上市 [7] - 公司业务长期依赖低毛利贸易 [7] - 公司正经历战略转型，营收规模主动收缩，但盈利能力在提升 [8] 核心观点 - 稀土全产业链布局价值逐步显现 [1]

股东会信息 - 2025年第四次临时股东会于11月17日在广州番禺召开[2] - 出席股东和代理人579人，所持表决权股份160,722,478股，占比47.7720%[2] - 公司在任董事9人，出席6人[3] 议案表决 - 购买董责险议案A股同意票数159,035,557，比例98.9504%[4] - 公积金弥补亏损议案A股同意票数160,230,157，比例99.6936%[4] - 续聘审计机构议案同意票数29,709,300，比例94.7666%[6] - 重大事项A股同意票数159,081,817，比例98.9791%[7] 其他 - 见证律所是广东连越律师事务所[8] - 公告于2025年11月18日发布[10]