行业动态 - 中国驻伦敦旅游办事处联合贵州省和广西壮族自治区文化和旅游厅及多家航空公司组织英国、爱尔兰、芬兰、挪威四国旅行商赴中国考察文旅资源[1] - 此次考察活动是驻伦敦旅游办历年来组织的规模最大、涉及国家及旅行商数量最多的踩线活动[1] - 考察团将深入贵州和广西体验黄果树景区、荔波小七孔景区、巴马等知名景点[3] - 活动有望为欧洲游客带来更多优质的中国旅游产品进一步推动中欧旅游交流与合作[3] 市场表现 - 尽管英国尚未被纳入单方面免签国家名单但赴华游客数量保持良好增长态势[1] - 2024年英国位列中国入境旅游客源国第八位在欧洲国家中名列前茅[1] 企业参与 - 中国国际航空公司、吉祥航空、海南航空等航空公司参与组织此次考察活动[1] - 中国国际航空公司伦敦营业部总经理表示将全力以赴投身于中国入境游的快速复苏与发展[2] 参与者反馈 - 英国Par Excellence旅行社客户经理对新疆的社会经济发展成就和人民的幸福程度赞不绝口[2] - 旅游专栏作家期待通过自己的双眼去发现中国的魅力并为更多欧洲民众讲述关于中国的故事[2]

公司业绩表现 - 2024年海航控股净亏损9.21亿元 业绩由盈转亏 是四家民营航司中唯一未能保持盈利的航空公司 [2] - 2023年实现扭亏为盈 净利3.11亿元 主要受益于民航市场复苏 运力投放扩大及政府补助等非经常性损益 [1] - 2022年第四季度实现净利5.91亿元 但全年录得202.47亿元大额亏损 主要受疫情冲击影响 [1] 亏损原因分析 - 2024年亏损主要受国际航线未完全恢复 国内市场竞争加剧 油价高位运行及汇率波动影响 [4] - 汇兑损失对业绩影响重大 2024年确认财务汇兑损失13.68亿元 剔除汇兑损失后净利润预计为正值 [4][7] - 2023年上半年录得净亏损16.09亿元 其中汇兑损失26.25亿元 剔除汇兑因素后已实现盈利 [4] 汇率风险暴露 - 公司外币金融负债规模巨大 截至2024年末美元项目折算人民币达648.47亿元 其中长期借款190.19亿元 [5][6] - 租赁飞机比例高达75% 显著高于三大航56%-62%的水平 租赁合同多以美元结算导致刚性外币支出庞大 [5] - 人民币兑美元汇率变动1% 将导致利润变动6.05亿元 敏感度远高于三大航1.78-2.89亿元的水平 [7] 资产负债结构 - 2024年末资产负债率达98.91% 2025年一季度末为98.75% 负债率持续高企 [7] - 公司表示经营现金流可覆盖债务还本付息需求 将通过业务发展和权益融资等方式改善资产负债结构 [9] 机队结构优化 - 宽体机数量持续减少 从2019年90架降至2024年69架 占比从22.16%降至19.82% [10] - 通过提前退租和出售方式优化宽体机 2023年提前终止2架A350租约 2025年计划处置9架B787-8飞机 [10] 国际航线拓展 - 2024年新开22条国际航线 累计运营57条国际地区航线 周航班量180班恢复至2019年89%水平 [11] - 截至2025年1月中旬 国际航线周航班量已100%恢复至2019年水平 预计年底将达到130%水平 [12] - 利用海南自贸港第五航权和第七航权政策 开拓国际航线 并为全球航司提供维修保障等配套服务 [1] 区域市场策略 - 重点布局二三线洲际市场 国际航线在二三线城市广泛开展 可获得当地政府国际航线补贴 [12] - 海口市政府对国际航线提供三年培育期补贴 双通道机型补贴标准较单通道机型上浮50% [12] - 2024年5月开通海口直飞伦敦航线 已搭建辐射美洲 欧洲 大洋洲 亚洲的国际航线网络 [13]

党建与企业融合 - 公司全面弘扬"党建为魂"企业文化，推动党建与企业发展、安全生产、服务升级、精细管理深度融合，以改革创新集聚先发优势[1] - 公司坚持党的建设与企业发展同向发力，覆盖"业务链"、融入"服务链"、引领"发展链"，将政治优势转化为企业向上突破的动力源泉[2] - 公司严格落实"第一议题"制度，高质量开展党的二十大精神学习，使"党建为魂"根植于发展"血脉"深处[3] - 公司打造"四强"党支部，开展"党旗飘在一线"行动，将4400余名党员、158个党支部、390余个党小组嵌入经营管理全链条[3] - 公司成立"党员专家团队"、"党员突击队"、"党员先锋岗"390余个，在急难险重任务中发挥带头作用[3] 组织与人才管理 - 公司搭建员工建言献策平台，2024年解决2100余个员工问题，采纳67条合理化建议[5] - 公司树立"能者上、优者奖、庸者下、劣者汰"用人导向，通过公开竞聘选拔管理干部[6] - 公司全面建立"赛马"制度，在市场、服务、运行、人力等体系奖优罚劣[6] - 公司打造职业技能竞赛平台，创建人才创新工作室，提升专业人员素质[6] - 2024年评选公司劳模49名、优秀员工140名、先进集体19个、先进班组54个、巾帼标兵198名[8] 安全生产与服务升级 - 公司健全"党政同责、一岗双责"安全生产责任体系，将安全纳入党委会议事日程和基层党组织书记考评[5] - 公司狠抓空勤人员作风建设，实行驾驶舱"三人制"、航前24小时禁酒等高于行业标准举措[5] - 公司以"五心"服务推动五星航司品质升级，首创宠物客舱标准化服务体系，完善"海天无限"中转联程产品[11] - 公司推进机队空地互联，上线Wi-Fi积分兑换及外卡支付系统，迭代商务舱寝睡系统，升级贵宾室餐饮[11] - 公司全新推出"超级经济舱"产品，为旅客提供更舒适便捷的出行体验[11] 市场与航线网络 - 公司构建高联通、广覆盖的国内航线网络，增强重点市场竞争力，打造精品航线[11] - 公司差异化完善国际骨干网络，聚焦北京、深圳、海口、重庆等重要市场[11] - 截至2024年4月，公司在海口开通15条国际和地区航线，涵盖伦敦、悉尼、莫斯科等城市，周航班量突破160班[11] 数字化与科技创新 - 公司建立日成本管理机制，打通关键业务系统，实现生产经营环节精准管控[13] - 公司自主研发"三天一台"信息化系统，精确控制航班调度和放行等关键环节[13] - 公司优化APP和小程序，打造"一站式"出行平台，升级智能客服系统[13] - 公司与华为技术签署战略合作协议，推动数字化和智能化全面赋能高质量发展[13] 员工关爱与社会责任 - 公司6次为基层员工涨薪，累计发放红包3.99亿元，节日福利超1.18亿元，"孝敬父母金"约1.35亿元[17] - 公司提供免费工作餐累计支出4143万元，家属医疗资助1267万元[17] - 2024年开展关爱活动926场，慰问员工19.43万人次，设立59个"暖心角"覆盖1.31万员工[17] - 2024年保障"两会"等重要航班798班次，运输宾客3846人次，开展机上急救670起，运输人体捐献器官164次[19] 绿色发展与节能减排 - 公司开展"绿途·碳抵消"等30多个节能减排项目，2024年节省燃油11.03万吨，减少二氧化碳排放34.7万吨[22] - 公司"绿色航空，梦享飞行"项目入选"一带一路"经济与环境合作论坛绿色供应链案例[22]

海南航空重庆国际航空枢纽建设进展 - 公司开通重庆直飞西雅图航线一周年 这是继北京—波士顿、北京—西雅图后第三条中国直飞美国航线 [1] - 重庆出发国际直飞航线已覆盖马德里、罗马、巴黎、米兰等欧洲城市及曼谷、大阪等亚洲城市 [1] - 国内航线网络连接北京、广州、深圳等14个城市 每日提供24个出港航班 [1] 公司在重庆的运力投入 - 2021年12月加入辽宁方大集团后持续加大在渝投入 2024年1月获批成为重庆国际航空枢纽运营人 [1] - 2024年4月在渝投放过夜运力增至11架 宽体运力占比达25%（2025年一季度数据）居在渝航司之首 [1] 方大重庆航空城项目进展 - 2023年5月31日方大航空国际总部揭牌 标志"方大重庆航空城项目"进入建设阶段 [1] - 项目构建客运枢纽、航空维修、飞行培训、航空物流等一体化航空产业集群 [2] 重庆区域战略地位 - 重庆是西部大开发战略支点 一带一路与长江经济带联结点 具备强区域辐射能力 [2] - 公司认为成渝地区发展潜力大 将持续加强重庆国际航空枢纽建设 完善航线网络服务西南发展 [2]

临时公告 证券代码：600221、900945 证券简称：海航控股、海控 B 股 编号：临 2025-037 海南航空控股股份有限公司 关于参加"2024 年度海南辖区上市公司业绩说明会 暨投资者集体接待日"的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 投资者可于 5 月 12 日 16:00 前通过公司邮箱 hhgfdshmsbgs@hnair.com 将需要了 解和关注的问题提前提供给公司，公司将在集体业绩说明会上对投资者普遍关注的问 题在信息披露允许的范围内进行回复。 本次集体业绩说明会召开后，投资者可以通过 http://rs.p5w.net 查看活动情况及主 要内容。 特此公告。 为推动辖区上市公司进一步建立董事会与投资者的良好沟通机制，让投资者更准 确地读懂年度报告、更全面地了解上市公司，切实提高上市公司透明度和治理水平， 海南证监局将与深圳市全景网络有限公司、海南上市公司协会联合举办"2024 年度 海南辖区上市公司业绩说明会暨投资者集体接待日"活动，活动时间为 2025 年 5 月 13 日 14:0 ...

临时公告 证券代码：600221、900945 证券简称：海航控股、海控 B 股 编号：临 2025-038 海南航空控股股份有限公司 关于为控股子公司提供担保的实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 被担保人名称：海航航空技术有限公司（以下简称"海航技术"或"债务人"） 本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：海南航空控股股份有限公司 （以下简称"海航控股"或"公司"）拟为控股子公司海航技术在海南农村商业银行股 份有限公司海口支行（以下简称"海南农商行"）申请的 5,000 万元流动资金贷款提 供担保。截至本公告披露日，公司已实际为海航技术提供的担保余额为 0.35 亿元 人民币。 特别风险提示：海航技术资产负债率已超过 70%，且公司对外担保余额超过 最近一期经审计净资产 100%。敬请投资者关注担保风险。 一、担保情况概述 为共享金融机构授信资源，满足公司与控股子公司经营发展的正常需要，公司于 2024 年 12 月 18 日召开第十届董事会第三十四次会议、于 2024 年 12 月 3 ...

行业表现 - A股机场航运板块午后再度上升 [1] - 华夏航空涨幅近7.5% [1] - 中国国航涨幅超5% [1] - 南方航空涨幅近5% [1] - 中国东航、吉祥航空、海航控股、春秋航空、中信海直、海南机场等多股涨幅均超2% [1] 公司表现 - 华夏航空领涨板块，涨幅达7.5% [1] - 中国国航表现强劲，涨幅超5% [1] - 南方航空紧随其后，涨幅近5% [1] - 其他航空公司如中国东航、吉祥航空等涨幅均超2% [1]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [5][7] 报告的核心观点 - 25Q1盈利2.7亿元业绩符合预期，中长期行业供给受限持久需求有望稳健增长，供需关系逆转在即，高利润弹性可期 [1][5] 各部分总结 业绩情况 - 2024年营业总收入652亿元同比+11%，归母净利润-9.2亿元（23年为3.1亿元）；24Q4营业总收入约135亿元同比+13%，归母净利润-30.9亿元，亏损同比扩大25.2亿元，因人民币贬值产生汇兑损失；25Q1营业总收入176亿元同比+0.3%，归母净利润2.7亿元同比-60% [1] 经营端 - 2024年飞机日利用率9.3小时同比增加约1小时，ASK、RPK同比+18%、+21%，客座率约83.5%同比+2.1pct；国内航线ASK同比+8%，客座率86.1%同比+2.6pct；国际航线ASK同比+116%，客座率71.7%同比+9.4pct；地区航线ASK同比+5%，客座率66.1%同比+3.4pct；25Q1公司ASK同比+12%（国内线+3%、国际线+70%），客座率83.1%同比+0.8pct [2] - 2024年末机队规模348架全年净增14架，25Q1末机队规模扩大至351架单季度净增3架 [2] 收益分析 - 收入端：24年单位ASK收入0.440元同比-6%，单位RPK营业收入0.527元同比-8%，因票价下滑；24Q4单位RPK收入0.448元同比-14%；25Q1单位RPK收入0.531元同比-11% [3] - 成本端：24年单位ASK营业成本0.407元同比-3%，单位航油成本约0.139元同比-7%，因油价下跌；单位非油成本0.268元同比-0.1%，维修费用、起降费用涨幅明显；25Q1单位ASK营业成本0.396元同比-6% [3] 费用端 - 24年销售费用率3.2%、管理费用率1.8%，同比分别+0.4pct、-0.3pct；财务费用52亿元同比-3%，因利息支出下降与汇兑净损失减少；汇兑净损失13.7亿元同比减少约1亿元；24Q4财务费用26.6亿元，因人民币贬值产生汇兑损失17亿元左右；25Q1财务费用8.5亿元同比-29%，因人民币升值产生汇兑收益约1亿元；按24年末外币敞口计算，若人民币兑美元汇率升值1%，将增加税前利润约6亿元 [4] 盈利预测 - 预计公司25 - 27年归母净利润分别为15.7、28.1、48.3亿元 [5] 财务摘要 |项目|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|65236|69447|75140|81996| |(+/-) (%)|11%|6%|8%|9%| |归母净利润（百万元）|-921|1572|2810|4828| |(+/-) (%)|/|/|79%|72%| |每股收益(元)|-0.02|0.04|0.07|0.11| |P/E|/|36.83|20.61|11.99| [7] 基本数据 - 收盘价￥1.34，总市值57,908.95百万元，总股本43,215.63百万股 [8] 三大报表预测值 - 资产负债表、利润表、现金流量表各项目在2024 - 2027E的预测数据，以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等财务比率数据 [12]

文章核心观点 - 2024年海航控股收入上升、旅客运输量增长，虽净利润受汇率波动影响，但业务基本面有韧性，且降本创效、优化航线网络取得成效，还享受海南自贸港建设红利 [1][2] 公司经营业绩 - 2024年公司实现收入652.36亿元，同比上升11.25%，其中运输收入607.33亿元，同比上升11.49%，辅营收入45.03亿元，同比上升8.05% [1] - 2024年旅客运输量超6800万人次，同比增长14.36%，其中国际旅客运输量达295.54万人，同比增长132.68% [1] - 2024年国际及地区营业收入达101.35亿元，同比增长82.01% [1] - 剔除汇兑损失后实际经营利润为4.47亿元 [1] 公司成本管理 - 公司依托激励措施开展成本精细化管理，堵塞“跑冒滴漏”问题近万项，2024年全年累计实现降本创效52.1亿元 [1] 公司航线网络管理 - 公司聚焦北京、深圳、海口、重庆等关键市场，差异化完善国际骨干网络，实时优化航线网络结构，调整低收益航班，打造精品航线、快线产品 [2] 行业发展情况 - 2024年全球航空客运量同比增长10.4%，呈现强劲复苏势头 [2] 公司政策优势 - 作为海南自贸港主基地航空公司，公司享受税收优惠、飞机购置零关税、部分航材零关税及保税航油等自贸港建设红利 [2]

会议情况 - 2025年4月29日公司第十届监事会第十次会议通讯召开，5名监事全参会[1] 审议事项 - 通过《2024年监事会工作报告》等多项议案，均待股东大会审议[1][2][4] - 《关于2024年监事薪酬分配方案的议案》监事回避，直交股东大会[6] 报告审核 - 对2024年年报及2025年一季报作书面审核意见[2][7] - 认为《2024年度内部控制评价报告》详实准确评价内控体系[5]