文章核心观点 - 2025年中国民航业在需求复苏驱动下实现稳健增长，主要机场旅客吞吐量创历史新高，三大航司实现扭亏为盈，行业预计2026年将继续保持增长态势 [1][2][3][5] 行业整体表现与预测 - 2025年民航业保持稳定发展，全行业旅客运输规模预计同比增长5%左右，再创历史新高 [2] - 航班管家预测数据显示，2025年我国民航预计完成旅客运输7.7亿人次，创历年新高 [2] - 展望2026年，航班管家预测民航全年旅客运输量将达8.05亿人次，同比2025年增长4.6%，同比2019年增长22.1% [5] 机场运营数据 - 截至12月20日，三亚凤凰国际机场2025年累计保障运输航班起降133,599架次，旅客吞吐量2,184.9万人次，货邮吞吐量11.3万吨，较去年同期分别增长7.0%、5.8%和16.3% [1] - 截至12月17日，广州白云机场年旅客吞吐量首次突破8,000万人次，其中国际旅客超1,660万人次 [2] - 截至12月14日，厦门高崎国际机场年进出境旅客流量首次突破400万人次，同比增长12% [2] - 12月17日，三峡机场口岸2025年出入境旅客量正式突破12万人次，创历史最高纪录 [2] 航空公司财务表现 - 三大航司2025年前三季度合计盈利62.8亿元，实现了自2023年减亏以来首次在前三季度整体扭亏为盈 [3] - 机场、航司上市公司营收与净利润的改善，得益于需求复苏与成本控制的双重驱动 [3] 市场需求与结构变化 - 国际旅行需求集中释放，成为2025年民航客流的最显著特征 [3] - 我国民航国际客运航班整体恢复至2019年的87.8%，周航班量在1.2万至1.4万之间波动 [3] - 民航客源结构出现新变化，更多青年旅客与银发群体坐飞机出行 [4] - 暑期以来，内蒙古阿拉善左旗、新疆吐鲁番、湖北十堰等“人少景美”且拥有机场的城市，机票预订量同比增幅超过一倍 [4] 行业发展趋势与挑战 - 国际航线的恢复对于航司业绩改善有重要作用，能提升宽体机利用率并减少国内运力投入，缓解国内市场竞争 [3] - 行业正经历运力供给约束、综合交通竞争加剧的多重变革，呈现需求快速增长与单位收入下降的局面，存在“旺丁不旺财”现象 [5] - 地缘冲突给国际运输带来挑战，高铁网络扩大和提速对民航市场产生分流影响 [5] - 航空公司“内卷式”竞争和机场规模持续扩大，让民航企业的负债率承压 [5][6] - 2026年民航旅客运输量能否实现突破性增长，关键取决于实际运力投放效率能否匹配宏观经济增长以及需求增长的速度 [6]

北京商报讯（记者 关子辰 牛清妍）12月26日，北京商报记者从南航获悉，当日，南航正式开通广州—嘉兴往返航线。 据了解，南航此次开通的广州—嘉兴航线是嘉兴南湖机场首批开通的航线之一，精准锚定粤港澳大湾区核心枢纽与长三角关键交通节点的联动需求。该航线 由空客320系列机型执飞，每日一班。航班于12:55从广州起飞，15:05抵达嘉兴，当天16:00于嘉兴起飞，18:20抵达广州。航线开通后，将两地空中时间压缩 至约2.5小时，大幅提升区域交通效率。同时，嘉兴南湖机场距离嘉兴市中心直线距离仅约10公里，一小时可通达上海、苏州、杭州、宁波等长三角主要城 市群。 ...

市场整体表现 - 2023年12月26日，航空机场板块整体表现强劲，较上一交易日上涨2.8% [1] - 同日，上证指数报收于3963.68点，上涨0.1%，深证成指报收于13603.89点，上涨0.54% [1] 个股涨跌情况 - 海航控股领涨板块，收盘价为1.80元，涨幅为2.27%，成交量为1022.29万手，成交额为18.34亿元 [1] - 中信海直上涨1.14%，收于20.41元，成交额为3.59亿元 [1] - 春秋航空微涨0.16%，收于56.45元，成交额为2.32亿元 [1] - 深圳机场微涨0.14%，收于7.07元，成交额为6207.87万元 [1] - 中国国航股价持平，收于8.72元，成交额为5.59亿元 [1] - 厦门空港微跌0.06%，收于18.15元，成交额为2.44亿元 [1] - 华夏航空微跌0.09%，收于10.95元，成交额为1.59亿元 [1] - 白云机场下跌0.21%，收于9.59元，成交额为1.40亿元 [1] - 吉祥航空下跌0.43%，收于14.02元，成交额为2666万元 [1] - 南方航空下跌0.92%，收于7.52元，成交额为4.12亿元 [1] - 中国东航下跌1.25%，收于5.55元，成交额为6.05亿元 [2] - 上海机场下跌1.18%，收于33.38元，成交额为4.20亿元 [2] 板块资金流向 - 当日航空机场板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为3.13亿元 [2] - 游资资金净流出2717.44万元 [2] - 散户资金净流入3.40亿元 [2] 个股资金流向详情 - 海航控股主力资金净流入1876.39万元，净占比1.02% [3] - 华夏航空主力资金净流入334.33万元，净占比2.10% [3] - 中信海直主力资金净流入31.75万元，净占比0.09% [3] - 深圳机场主力资金净流出800.12万元，净占比-12.89% [3] - 白云机场主力资金净流出1057.19万元，净占比-7.57% [3] - 春秋航空主力资金净流出1671.96万元，净占比-7.22% [3] - 吉祥航空主力资金净流出1725.05万元，净占比-8.66% [3] - 中国东航主力资金净流出2634.87万元，净占比-4.36% [3] - 南方航空主力资金净流出4141.75万元，净占比-10.06% [3] - 厦门空港主力资金净流出4578.94万元，净占比-18.77% [3]

行业盈利现状与挑战 - 全球航空业盈利微薄 平均每运送一名旅客利润仅7.9美元[1] - 中国三大航（国航、东航、南航）在2020年至2024年间累计亏损高达2064亿元 直至2025年第三季度末才实现前三季度合计盈利62.8亿元[2] - 行业盈利高度依赖结构性修复与旺季表现 2025年第三季度的高客座率（暑运期间全国平均约84.8%）和定价能力修复是前三季度整体盈利的关键[3][4] 当前经营压力与利润结构 - 第四季度为传统淡季 经营压力显著 12月前两周国内机票价格同比下降1.3% 利润空间被压缩[6] - 航司利润结构高度集中 全年盈利依赖少数高收益航线 其波动会迅速放大或削弱整体利润表现[6] - 中日航线作为典型高价值航线 其收缩对行业利润造成直接冲击 该航线能贡献三大航国际业务约10%-20%的利润[7] 中日航线收缩的具体影响 - 供给收缩幅度巨大 未来两周内已有46条中日航线取消全部航班 截至12月22日 2026年1月中国大陆赴日航班取消率已达40.4%[10] - 多条具体航线（如沈阳-大阪、成都-大阪等）在未来两周的计划航班取消率达到100%[11] - 航司将运力转移至其他目的地（如泰国） 2026年1月中旬起中国飞往泰国的定期航班计划大幅增长近40%[12] 不同航司的受影响差异 - 从航线网络看 国航与东航在日本市场投入更深 受冲击更直接 南航因布局重心不同影响相对有限[14] - 从运力投入（ASK）占比看 春秋航空和吉祥航空敞口更大 中日航线ASK占比分别为19.0%和10.5% 三大航占比仅在3.5%-4.3%之间[17] - 三大航凭借更厚实的国内航线网络具备更强缓冲能力 日本航线主要扮演“抬高整体利润天花板”的角色[18] 成本端的积极因素 - 人民币对美元汇率走强（创2024年10月以来新高）降低了以美元结算的财务费用压力[22][23] - 国际航协预测2025年航空燃油均价约为86美元/桶 较2024年的99美元明显回落 有助于降低单位座公里成本[25] - 国内航油采购机制持续优化 为航司成本控制提供支撑[25] 未来需求周期与盈利前景 - 2026年1月上中旬因春节时间靠后 将形成明显的“需求真空期” 各航司定价谨慎 预计面临显著经营压力[26] - 三大航通过内部降本（如东航提质增效累计增效15.55亿元）和外部环境改善 2025年实现全年盈利的可能性较高[27][28] - 行业盈利基础正在形成 得益于成本改善、票价修复、全球需求回暖及行业供给增速维持低位[28] 行业长期命题 - 行业在实现“扭亏为盈”的数量修复后 下一个核心命题是建立能够对抗周期波动、穿越结构性低谷的盈利韧性[29]

"低空经济不仅是一片待开发的天空，更是一场融合数学、工程、管理与政策的系统性创新。"12月25 日，2025粤港澳大湾区低空经济高质量发展大会的重磅环节——"粤港澳大湾区低空经济发展：全球视 野与高校行动"专题报告会在广州举行。 姚正安表示，这项突破标志着我国不仅掌握了飞行计划系统的工程实现技术，更深究其底层数学原理， 形成了完整的理论-实践闭环，打破了航路规划的国际垄断，将大大助力低空经济的发展。对此，中国 科学院数学与系统科学研究院原副院长陈敏给予高度评价，称之为"颠覆性技术、革新技术"。新加坡国 家科学院院士、新加坡国立大学教授沈佐伟也应邀上台，分享数学原理如何破解低空经济发展中的关键 算法瓶颈。 从科学突破到产业对话 基础研究取得突破之后，如何将其变为技术，继而转化为持续创新能力？围绕"国家力量与湾区响应"的 主旨，学界与业界来宾依次上台，贡献了两组高密度的圆桌对谈。 在粤港澳高校行动圆桌，广州大学人工智能研究院院长、加拿大工程院院士杨春生担任主持，与中山大 学副校长刘济科、华南理工大学副校长许勇、汕头大学校长郝志峰、香港科技大学（广州）副校长李世 玮、广东技术师范大学校长戴青云共同探讨，如何围绕国家 ...

今日上午，东航一架从北京大兴机场起飞的飞机，平稳落地嘉兴南湖机场，意味着长三角又一座新机场正式通航。 同日要在嘉兴南湖机场首飞的还有南航和长龙航空的客运航班，飞往广州，深圳，成都，长春。与此同时，两架圆通航空 的全货机也满载货物，从嘉兴南湖机场飞往惠州与郑州。 | | 目前期 | 航班号 起飞时间 到达时间 | 班期 | 执飞航司 | 机型 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | LU E | 北京大兴 | MU6232 10: 50 12: 55 | 1234567 | 东方航空 | A320 | | 港 | 深圳 | GJ8655 12: 35 15: 00 | 1357 | 长龙航空 | A320 | | 航 | 广州 | CZ3386 16:00 18:25 | 1234567 | 南方航空 | A320 | | 型 成都双流 | | GJ6062 17:00 20:20 | 1234567 | 长龙航空 | A320 | | | 长春 | GJ8656 18: 55 22: 05 | 1357 | 长龙航空 A320 | | | 始发地 | | 航班号 起 ...

（本文图片均由南航供图） 西部机场集团有限公司领导表示，在"十四五"收官之年，西部机场集团在机场建设、市场发展、品质提 升等方面斩获丰硕成果。西安、西宁机场两个三期工程顺利建成投运，保障能力和发展实力大幅提升。 随着T5航站楼投运，西安机场在智慧运行、便捷服务和人文机场建设等方面实现质的飞跃。此次南航 进驻T5 航站楼，必将迎来新的发展机遇，必将实现运营效率与服务品质的双重跃升。希望双方以此为 契机，在航空快线、通程航班及"空中丝绸之路"建设等领域深化合作，携手推进西安国际航空枢纽高质 量发展。" 随后，南航"木棉阁"贵宾休息室正式启用——围绕"南航风格、中国风范、国际风尚"三重定位，系统打 造贯穿品牌文化内涵、视觉形象与空间体验的一体化设计体系。将"可靠、温暖、活力"的品牌调性 与"亲和精细"的服务理念注入设计细节，构建全新贵宾休息室专属识别体系与空间设计语言。 《中国民航报》、中国民航网 记者路泞 通讯员龚佳豪 报道：2025年12月24日晚22时21分，中国南方航 空CZ3231航班平稳降落并滑至西安咸阳机场T5航站楼，开启南航所有实际承运的国内进出港航班正式 转场至T5航站楼运营的新篇。为迎接这一时刻 ...

航空机场板块市场表现 - 2023年12月25日，航空机场板块整体上涨0.17%，表现略弱于上证指数（上涨0.47%）和深证成指（上涨0.33%）[1] - 板块内个股表现分化，吉祥航空领涨，涨幅为1.51%，收盘价14.08元[1] - 春秋航空上涨1.46%，收盘价56.36元，中信海直上涨1.51%，收盘价20.18元[1] - 中国国航上涨0.46%，上海机场上涨0.39%[1] - 中国东航、深圳机场、华夏航空股价持平[1] - 白云机场下跌0.10%，南方航空下跌0.13%，厦门空港下跌0.87%，海航控股下跌1.68%[1][2] 个股交易活跃度 - 中国东航成交量最大，达106.67万手，成交额5.99亿元[1] - 海航控股成交量达726.20万手，为板块最高，但成交额仅12.82亿元[2] - 中国国航成交56.12万手，成交额4.91亿元[1] - 南方航空成交53.09万手，成交额4.06亿元[1][2] - 上海机场成交14.50万手，成交额4.92亿元[1] - 春秋航空成交额2.08亿元，但成交量相对较小，为3.72万手[1] - 深圳机场成交额最低，为4480.95万元[1] 板块资金流向 - 当日航空机场板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为3.36亿元[2] - 游资资金净流出5232.53万元[2] - 散户资金净流入3.88亿元，与主力资金流向形成反差[2] - 上海机场是唯一获得主力资金净流入的个股，净流入2785.03万元，主力净占比5.66%[3] - 深圳机场获得主力资金净流入475.61万元，主力净占比10.61%[3] - 中国国航遭遇主力资金最大幅度净流出，净流出6079.77万元，主力净占比-12.38%[3] - 南方航空主力资金净流出3710.88万元，主力净占比-9.14%[3] - 吉祥航空和春秋航空均遭遇主力与游资双双净流出，但散户资金大幅净流入，吉祥航空散户净流入4417.29万元（散户净占比15.50%），春秋航空散户净流入3791.73万元（散户净占比18.20%）[3]

揭阳潮汕国际机场里程碑与南航运营表现 - 揭阳潮汕国际机场年旅客吞吐量首次突破1000万人次，正式跨入千万级机场行列 [1] - 南航在潮汕地区累计执行进出港航班超27500班，承运旅客量突破309万人次 [1] 南航在潮汕地区的运力与网络扩张 - 2025年南航新开潮汕至盐城、扬州、青岛等航线，加密至北京大兴、上海浦东、广州等多地航班 [3] - 南航在潮汕机场的航线网络可覆盖国内33个直达城市 [3] - 截至12月，南航在潮汕机场的运力投入班次同比增长10.5%，旅客运输量同比增长9% [3] 南航中转业务与国产客机运营 - 截至12月，南航在潮汕机场进出港的中转旅客数量为15.2万人次，同比增长52.6% [3] - 揭阳潮汕国际机场C909运营规模持续位居全国首位，南航在机场投放C909客机达18架次 [3] - 2025年南航在粤东地区全年执行C909航班超17300班，同比增长52% [3]

公司核心变更事件 - 汕头航空有限公司近期完成了一项重大的资本变更，其注册资本从2.8亿元人民币大幅增加至约15.04亿元人民币，增幅达到约437% [1] - 此次增资的具体实施日期为2025年12月22日，增资后，公司的实缴资本也相应变更为150429.8611万元 [2] 公司股权结构与基本信息 - 汕头航空有限公司是中国南方航空股份有限公司（A股代码：600029）的全资子公司，南方航空持有其100%的股权 [1][2] - 公司成立于1993年7月20日，法定代表人为姚㛃，企业类型为有限责任公司（外商投资企业法人独资） [1][2] - 公司经营范围明确为国内航空客货运输业务，人员规模在1000至4999人之间 [1][2] 公司历史与发展 - 自1993年成立以来，公司股权结构稳定，始终由南方航空全资控股 [1][2] - 此次注册资本的大幅增加是公司近期最重要的变更记录之一，显示了控股股东对子公司的资本支持 [2]